评估基本信息 - 评估报告编号为中联国际评字【2025】第TIGPB1038号[4] - 评估报告日是2025年12月04日[4] - 评估基准日是2025年9月30日[14] - 评估报告有效期从2025年9月30日起至2026年9月29日[15] 评估对象与范围 - 评估对象为五家公司持有的一批应收账款债权资产价值[14] - 评估范围内应收账款共10项，账面余额合计192,826,974.63元，已计提坏账准备合计18,854,030.44元，账面价值合计173,972,944.19元[14] 评估结论 - 应收账款账面价值17,397.29万元，评估价值18,496.24万元，增值1,098.94万元，增减率6.32%[15] - 土地评估值为17307.70万元，另一项评估值为17300万元[57] 经济行为与依据 - 广东顺控发展股份有限公司拟于2025年11月27日转让下属全资子公司部分债权[26] - 经济行为依据是2025年11月27日《关于债权转让暨关联交易的会议纪要》[13] 评估方法 - 因市场和收益法条件不满足，采用成本法评估[42][43] - 应收账款评估值为经核实的账面价值减去预计风险损失[45] 公司相关 - 广东顺控发展股份有限公司注册资本为61751.873万人民币[20] - 广东顺控发展股份有限公司是5位产权持有人的100%控股股东[24] 其他 - 产权持有人与招行佛山分行740万元借款2025年12月3日还清[66] - 评估未发现影响结论的产权问题、未利用专家工作、程序未受限[61][63][64][65]

市场扩张和并购 - 公司拟181,180,144.49元收购洁净投资100%股权[2][3] - 交易对手科工贸注册资本129,000万元[5] - 本次交易资金为公司自有或自筹资金，完成后标的公司将成全资子公司[33] 业绩总结 - 洁净投资2024年1 - 12月总资产130,910.65万元，净资产65,839.64万元，营业收入130,587.03万元，净利润 - 5,973.89万元[10] - 洁净投资2025年1 - 9月总资产205,684.02万元，净资产98,118.76万元，营业收入103,270.26万元，净利润 - 5,611.18万元[10] - 洁净投资2025年10月31日资产总额26,781.78万元，负债总额8,772.46万元，净资产18,009.32万元[16] - 洁净投资2025年1 - 10月营业收入1,924.64万元，营业利润9.62万元，净利润0.38万元[16] - 洁净投资2024年12月31日资产总额559.55万元，负债总额0.61万元，净资产558.94万元[16] - 洁净投资2024年1 - 12月营业利润9.41万元，净利润8.94万元[16] - 2025年1 - 9月，公司与顺控集团及其控制企业累计关联交易金额为11144.69万元，未超2025年度预计金额17440万元[41] 财务数据 - 洁净投资2025年10月31日经营活动产生的现金流量净额 - 950.00万元[17] - 洁净投资2024年12月31日经营活动产生的现金流量净额 - 580.15万元[17] - 截至2025年10月31日，洁净投资应付顺控集团27,202,777.80元，顺控发展需在工商变更登记后十日内代付[20] - 截至2025年10月31日，洁净投资应付清源环境运营服务费12,572,140.02元[20] - 截至2025年12月3日，顺控集团应向洁净投资支付往来款17,895,081.45元，已支付完毕[20] - 截至2025年10月31日，丙方应向顺控集团支付往来款2720.27778万元，需在目标公司完成变更登记手续之日起十个工作日内支付，由乙方代付[29][30] - 截至2025年10月31日，洁净投资所有者权益评估值为18118.014449万元，本次标的转让价格协商确认为18118.014449万元[32] - 截至评估基准日2025年10月31日，标的公司应付顺控集团2720.27778万元、应收顺控集团1623.048196万元、应付顺控清源运营服务费1257.214002万元[34][35] 业务数据 - 生活垃圾中转站服务费综合单价为107.10元/吨（含税），累计垃圾量≤601804.7吨和＞601804.7吨有不同结算方式[18] - 清源环境运营服务费结算单价为66元/吨[19] - 乐从镇生活垃圾中转站自2025年6月4日起提供服务[18] - 容桂街道生活垃圾中转站自2025年7月22日起提供服务[18] - 龙江镇生活垃圾中转站自2025年8月1日起提供服务[18] - 北滘镇生活垃圾中转站自2025年8月8日起提供服务[18] 未来展望 - 本次收购可打造“中转 + 焚烧”一体化产业模式，消除潜在同业竞争，降低运营成本[36] 风险应对 - 标的资产存在产权瑕疵风险，公司将补办手续，转让人承担损失[37] - 交易面临经营风险，公司将提升收运量、拓展融资渠道和加强管理[38][39] - 交易存在政策与合同履约风险，公司将关注政策动态并与政府保持沟通[40]

关联交易 - 子公司拟184,962,354.23元向科创保理转让标的债权，构成关联交易[2] - 交易成交超3000万元，占净资产绝对值超5%，需股东会审议[3] - 2025年1 - 9月与顺控集团及其控制企业累计关联交易11,144.69万元[13] 科创保理情况 - 2025年10月末总资产3.51亿元，保理资产2.53亿元[5][6] - 2024年末营收846.67万元、净利润180.14万元；2025年1 - 10月营收386.72万元、净利润 - 275.23万元[7] 标的债权情况 - 截至2025年9月30日，账面原值192,826,974.63元，账面价值173,972,944.19元[8] - 评估价值184,962,354.23元，增值率6.32%[9] 交易安排 - 保理融资额度不低于184,962,354.23元，甲方5个工作日内支付转让价款[11]

会议时间 - 2025年第二次临时股东会现场会议12月22日16:00，网络投票9:15 - 15:00[3] - 股权登记日为2025年12月17日[4] - 现场登记12月19日9:30 - 11:30、14:30 - 17:00，信函等截止12月19日17:00[7] 审议议案 - 审议收购广东顺控洁净投资有限公司100%股权议案[5] - 审议开展无追索权保理业务暨关联交易议案[5] 投票信息 - 网络投票代码为"363039"，简称为"顺控投票"[21] - 深交所交易系统投票12月22日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[22] - 深交所互联网投票系统12月22日9:15 - 15:00[23] 表决规定 - 提案1和2关联股东应回避表决[5] - 对提案1和2中小投资者表决结果单独计票并披露[5]

市场扩张和并购 - 公司拟181,180,144.49元收购广东顺控洁净有限公司100%股权[3] 其他新策略 - 子公司拟184,962,354.23元转让部分应收款项债权开展无追索权保理业务[5] 会议相关 - 2025年12月5日召开第四届董事会第十四次会议[2] - 2025年12月22日16时召集第二次临时股东会[6] 议案表决 - 三项议案表决均9票同意、0票反对、0票弃权[3][5][6]

顺控发展公告，公司拟与广东顺控科工贸有限公司签署股权转让协议，按1.81亿元的价格收购其全资子 公司广东顺控洁净投资有限公司100%股权。本次交易构成关联交易，需提交股东会审议。交易完成 后，公司在区域内的生活垃圾中转处置的运营效率将进一步提升，增强公司综合竞争能力，并可解决与 关联方的潜在同业竞争问题。 ...

广东顺控洁净投资有限公司 审 计 报 告 华兴广东审字[2025]25012630046 号 华兴会计师事务所（特殊普通合伙）广东分所 w 一、审计意见 我们审计了广东顺控洁净投资有限公司（以下简称顺控洁净公司）财务 报表，包括2025年10月31日的合并及母公司资产负债表，2025年1-10月的合 并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变 动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编 制，公允反映了顺控洁净公司2025年10月31日的合并及母公司财务状况以及 2025年1-10月合并及母公司的经营成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的 "注册会计师对财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下 的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于顺控洁净公司，并 履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、 适当的，为发表审计意见提供了基础。 三、管理层和治理层对财务报表的责任 审 计 报 告 华兴广东审字[2025]25012630046号 ...

债券发行 - 公司控股股东顺控集团完成第二期可交换公司债券发行[2] - 2025年11月25日完成“25顺控KEB2”（代码117244.SZ）发行[3] - 实际发行规模7亿元，期限3年，票面利率0.01%[3] - 初始换股价格15.10元/股，换股期2026.5.26 - 2028.11.24[3]

公司股价与交易数据 - 11月21日股价下跌3.19%，成交额7113.68万元 [1] - 当日获融资净买入156.99万元，融资余额为7903.10万元，占流通市值0.94%，低于近一年40%分位水平 [1] - 融券余额为50.85万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司主营业务为自来水制售和垃圾焚烧发电，并提供配套管网工程服务 [2] - 主营业务收入构成为：自来水制售37.55%，垃圾焚烧发电项目运营28.57%，包装印刷业务15.62%，污水处理业务7.22%，工程业务6.37%，其他4.67% [2] - 公司于2021年3月8日上市，截至2025年9月30日股东户数为2.91万 [2] 公司财务表现 - 2025年1-9月实现营业收入16.42亿元，同比增长23.06% [2] - 2025年1-9月归母净利润为2.09亿元，同比增长2.01% [2] - A股上市后累计派现4.60亿元，近三年累计派现3.05亿元 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股127.00万股，较上期增加68.73万股 [3] - 南方中证1000ETF为第六大流通股东，持股113.31万股，较上期减少2.48万股 [3] - 华夏中证1000ETF为第九大流通股东，持股67.12万股，较上期减少900股 [3]

公司应收账款状况 - 公司应收账款规模随业务规模扩大而有所增加 [1] - 受经济环境影响部分应收款账期有所延长 [1] - 截至2025年6月末期末余额前五名的应收账款欠款单位均不属于公司关联方 [1] 公司回款管理措施 - 公司已经制定了相应的回款方案 [1] - 后续将持续加强应收账款催收工作 [1] - 推动资金加快回收 [1]