甲乙酮价格变动 - 甲乙酮价格从6月份6400元/吨飙升至当前8400元/吨 涨幅超过30% [1] 甲乙酮供需状况 - 全球甲乙酮供给端收缩明显 国内超过3成产能处于停产状态 [1] - 国内市场需求稳定 海外市场有所增长 [1] - 行业相关企业近期密集检修和关停 [1] 公司经营状况 - 齐翔腾达拥有甲乙酮产能26万吨 宇新股份为10万吨 [1] - 公司甲乙酮产品目前满产满销 [1]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为2100万元至2600万元，同比下降87.14%至89.62%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为1500万元至2000万元，同比下降89.39%至92.04%[3] - 基本每股收益预计为0.0553元/股至0.0684元/股，上年同期为0.5341元/股[3] 成本和费用（同比环比） - 子公司因装置检修导致产能利用率阶段性下降，叠加原料成本高位运行，对盈利形成双重挤压[5] - 轻烃综合利用一期、二期项目处于试生产与达产爬坡阶段，试车物料消耗及调试成本阶段性超出设计稳态水平[6] 各条业务线表现 - 主要产品甲基叔丁基醚、顺酐和异辛烷等市场价格下滑，利润空间收窄[6]

市场概况 - 上证综指报3468.65点，处于年线之上，日内跌幅0.11%，A股总成交额5849.93亿元 [1] - 今日46只A股价格突破年线，其中乖离率最高个股为国投中鲁（8.45%）、济高发展（6.51%）、华特气体（4.34%） [1] 个股表现 高乖离率个股 - **国投中鲁**：涨幅9.98%，换手率0.08%，最新价14.77元，年线13.62元，乖离率8.45% [1] - **济高发展**：涨幅10.16%，换手率4.58%，最新价3.36元，年线3.15元，乖离率6.51% [1] - **华特气体**：涨幅4.36%，换手率1.76%，最新价50.53元，年线48.43元，乖离率4.34% [1] 中等乖离率个股 - **京投发展**：涨幅4.39%，换手率2.01%，最新价4.04元，年线3.94元，乖离率2.45% [1] - **淮河能源**：涨幅2.23%，换手率1.08%，最新价3.66元，年线3.59元，乖离率1.96% [1] - **田野股份**：涨幅3.64%，换手率5.14%，最新价4.55元，年线4.46元，乖离率1.95% [1] 低乖离率个股 - **浦东金桥**等个股刚站上年线，乖离率较小 [1] - **泉阳泉**：涨幅1.80%，换手率1.06%，最新价7.36元，年线7.30元，乖离率0.82% [2] - **四方股份**：涨幅0.79%，换手率0.38%，最新价16.55元，年线16.43元，乖离率0.72% [2] 行业分布 - 突破年线个股覆盖能源（永泰能源）、科技（闻泰科技）、医药（圣湘生物）、材料（宇邦新材）等多个行业 [1][2] - 部分传统行业如房地产（首开股份）、公用事业（重庆燃气）亦有表现 [1][2]

股本与分红 - 公司总股本383,500,152股，实际参与分配股本378,912,552股[3] - 按总股本折算每股现金红利0.2999999元/股[3][11] - 以383,500,152股为基数派现金股利115,050,045.60元，占净利润37.47%[4] - 调整后以378,912,552股为基数派现金红利115,050,013.88元[5] 时间安排 - 股权登记日2025年7月10日，除权除息日2025年7月11日[8] - 2025年7月11日代派A股股东现金红利划入资金账户[9] 价格调整 - 除权除息价格=股权登记日收盘价-0.2999999元/股[3][11] - 2025年7月11日起回购价格上限由14元/股调为13.70元/股[12] 其他 - 胡先念等三位股东现金红利公司自行派发[10] - 根据激励计划调整未解除限售限制性股票回购价格[12]

股份回购方案 - 公司拟使用自有资金和自筹资金以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份，回购资金总额不低于人民币5,000万元，不超过人民币8,000万元 [1] - 回购价格不超过人民币14元/股，不超过董事会审议通过本次回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150% [1] - 回购股份将用于实施股权激励计划或员工持股计划，实施期限自董事会审议通过本次回购股份方案之日起不超过12个月 [1] 回购实施进展 - 截至2025年6月30日，公司已回购股份4,587,600股，占公司总股本的1.1962% [2] - 最高成交价为12.12元/股，最低成交价为10.67元/股，已使用资金总额51,880,739.39元（不含交易费用） [2] - 本次回购符合相关法律法规的要求和既定的回购股份方案 [2] 回购操作规范 - 公司回购股份的时间、数量及集中竞价交易的委托时段符合《上市公司股份回购规则》等规定 [2] - 委托价格不得为公司股票当日交易涨幅限制的价格 [3] - 不得在深圳证券交易所开盘集合竞价、收盘集合竞价及股票价格无涨跌幅限制的交易日内进行股份回购的委托 [3]

回购计划 - 公司拟用自有和自筹资金5000 - 8000万元回购股份，价格不超14元/股，期限不超12个月[2] 回购进展 - 2025年5月23日首次实施回购，截至6月30日回购4587600股，占比1.1962%[3] - 截至6月30日，最高成交价12.12元/股，最低10.67元/股，已用资金51880739.39元[3] 后续安排 - 公司后续将继续实施回购并履行信息披露义务[4]

回购方案概述 - 公司于2025年4月28日通过董事会决议，拟使用自有资金和自筹资金以集中竞价方式回购股份，资金总额不低于5000万元且不超过8000万元，回购价格不超过14元/股 [2] - 回购股份将用于实施股权激励计划或员工持股计划，实施期限自董事会审议通过之日起不超过12个月 [2] - 回购方案符合相关法律法规要求，包括《上市公司股份回购规则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号》 [3] 回购进展 - 截至2025年6月19日，公司已回购股份3,923,300股，占总股本的1.0230% [2] - 回购最高成交价为12.00元/股，最低成交价为10.67元/股，已使用资金总额44,145,155.66元（不含交易费用） [2] - 回购进展符合既定方案要求，委托时段和价格符合相关规定 [3] 交易规则遵守情况 - 公司严格遵守回购交易时段限制，未在开盘集合竞价、收盘集合竞价及无涨跌幅限制交易日进行回购委托 [3] - 回购委托价格未超过当日涨幅限制价格 [3] - 公司承诺在重大事项发生或决策过程中暂停回购操作 [3]

股份回购计划 - 公司拟用自有和自筹资金回购股份，金额5000 - 8000万元[2] - 回购价不超14元/股，期限自2025年4月28日起不超12个月[2] 回购进展 - 截至2025年6月19日，回购3923300股，占总股本1.0230%[3] - 最高成交价12元/股，最低10.67元/股[3] - 已使用资金44145155.66元（不含交易费用）[3]

顺酐行业定义及分类 - 顺酐（MA）是顺丁烯二酸酐的简称，又称失水苹果酸酐、马来酸酐，化学式为C4H2O3，室温下为有强烈刺激性气味的白色晶体 [2] - 顺酐是世界上仅次于醋酐和苯酐的第3大酸酐，是一种重要的基本有机化合物 [1][4] - 顺酐生产方法可按原料、催化剂床层状态、后处理工艺分类，主流工艺包括正丁烷法和苯氧化法 [2] 顺酐行业发展现状 - 2019年国内顺酐产量达90.7万吨，但苯法产能过剩严重 [1][4] - 2020年前受环保、安监及中美贸易争端影响，下游树脂需求减弱，供应过剩加剧 [1][4] - 2020年后政策推动可降解塑料发展，需求显著增长，2024年产量140.9万吨（同比+26.3万吨），需求量121.2万吨（同比+21万吨） [4] - 2024年市场规模达83.79亿元（同比+10.6亿元） [6] 顺酐行业产业链 - 上游原料：正丁烷和苯来自石油化工和煤炭化工，设备包括固定床、流化床等 [8] - 中游生产：正丁烷法因成本低、环保优势成为主流工艺，可再生原料路线（如玉米秸秆发酵）处于研发阶段 [8] - 下游应用：覆盖不饱和聚酯树脂、涂料、油墨、工程塑料、医药、农药、食品等近百种领域，可降解塑料需求激增带动顺酐需求 [8] 顺酐行业进出口贸易 - 2024年进口量0.1万吨（持平2023年），出口量19.8万吨（同比+5.3万吨） [10] 顺酐行业竞争格局 - 国内27家生产企业，大连恒力84万吨/年产能全球最大 [12] - 主要企业产能分布：山东齐翔腾达（40万吨）、濮阳盛源（29万吨）、烟台万华（20万吨）、瑞来新材料（20万吨）等 [13] - 工艺路线：正丁烷氧化法为主流，仅少数企业采用苯氧化法 [13] 代表企业经营现状 齐翔腾达 - 专注碳四原料深度加工，形成碳四组分综合利用产品线 [15] - 顺酐产能40万吨/年，国内市场占有率15%，出口份额56% [15] - 2024年总营收252.19亿元，顺酐化工类营收110.11亿元（占比43.66%） [15] 宇新股份 - 主要产品包括异辛烷、MTBE、顺酐等，顺酐催化剂自主生产 [17] - 顺酐产能15万吨/年，利用率106.42%，规划新增24万吨/年装置及20万吨扩产项目 [17] - 2024年总营收77.01亿元，化工行业营收77亿元 [17] 顺酐行业发展趋势 - 技术进步和环保政策将吸引新企业进入，加剧市场竞争 [19] - 国内原料低廉和技术优势有望引领全球市场发展 [19] - 需求增长驱动因素：经济持续发展、高科技领域（电子/通讯/汽车）应用扩展、环保政策推动 [19] - 未来趋势：大型化、规模化、一体化生产，环保型产品更具竞争力 [19]

回购计划 - 公司拟5000 - 8000万元自有和自筹资金回购股份，不超14元/股，期限不超12个月[2] 回购进展 - 2025年5月23日首次实施回购，截至5月31日回购386,800股，占总股本0.1009%[3] - 截至5月31日，最高成交价10.88元/股，最低成交价10.67元/股，已用资金4,164,262元[3] 后续安排 - 公司后续将继续实施回购方案并及时披露信息[5]