股份回购计划 - 公司拟用5000万 - 10000万元自有资金回购股份，价格不超34.575元/股，期限12个月[2] 回购进展 - 截至2024年8月31日，累计回购2398850股，占总股本1.0150%，支付51067080.90元[3][4] - 最高成交价22.81元/股，最低19.13元/股[4] 合规情况 - 公司未在禁止期回购，集中竞价回购符合要求[5][6]

报告公司投资评级 - 报告给予鸿合科技"买入-A"的投资评级,维持评级,给予6个月目标价27.01元。[4] 报告的核心观点 - 鸿合科技是国内领先的教育信息化产品和解决方案提供商。随着国内经济环境好转,公司国内教育硬件业务有望迎来复苏,课后服务、智慧体育等新业务将持续落地。受益于海外教育信息化进程,公司海外自主品牌业务有望实现快速增长。[4] - 公司2024年~2026年的EPS预计分别为1.50/1.68/1.90元。[4] 财务数据总结 收入与利润 - 公司2022年-2026年营业收入分别为45.5亿元、39.3亿元、42.4亿元、46.8亿元和51.8亿元,年复合增长率为4.4%。[2] - 公司2022年-2026年净利润分别为4.0亿元、3.2亿元、3.5亿元、4.0亿元和4.5亿元,年复合增长率为3.1%。[2] 盈利能力 - 公司2022年-2026年毛利率分别为29.2%、31.9%、31.6%、32.1%和32.5%。[7] - 公司2022年-2026年净利率分别为8.7%、8.2%、8.4%、8.5%和8.7%。[7] - 公司2022年-2026年ROE分别为11.1%、9.5%、9.7%、10.1%和10.6%。[7] - 公司2022年-2026年ROIC分别为12.5%、8.9%、10.1%、10.6%和11.2%。[7] 估值 - 公司2022年-2026年市盈率分别为12.7倍、15.6倍、14.3倍、12.8倍和11.3倍。[7] - 公司2022年-2026年市净率分别为1.4倍、1.5倍、1.4倍、1.3倍和1.2倍。[7] - 公司2022年-2026年股息收益率分别为5.9%、2.0%、2.2%、2.5%和2.8%。[7]

公司经营情况 - 2024年上半年营业收入为15.73亿元，同比下降2.94%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为1.49亿元，同比增长4.59%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.08亿元，同比下降322.27%[12] - 基本每股收益为0.64元，同比增长4.92%[12] - 总资产为49.78亿元，较上年度末增长3.78%[12] - 归属于上市公司股东的净资产为34.88亿元，较上年度末增长2.20%[12] 公司业务发展 - 公司作为国内教育信息化领军企业，积极响应国家教育数字化的号召，深入推动教育信息化向教育数字化转型[19] - 公司依托产研一体化优势，通过持续的技术研发和产品创新，积极响应国家数字化战略行动，为推动中国教育数字化转型提供技术支持[20] - 公司借助全球布局的优势，紧抓海外教育信息化政策的东风，积极参与全球教育信息化的发展，助力全球教育信息化升级和数字化转型[20] - 公司主营业务全面聚焦教育科技行业，以"植根教育智能技术，服务全球亿万师生"为理念[23] - 公司完成从幼教、普教到高职教的全周期教育布局[23] - 公司积极响应"双减"政策，推出"鸿合三点伴"中小学课后服务综合解决方案[1] - 公司全新推出"小优成长书房"，借助AI学习机、伴学师和优质图书打造智能学习空间[5,6] 产品创新 - 鸿合智能交互平板集大尺寸液晶显示、触控交互、多媒体信息播放、智能软件应用等功能于一体[24] - 鸿合智能交互黑板引入通屏一体、全屏书写、高度集成的一体化设计理念[24] - 鸿合智能数字绿板首创虹吸光学技术，以"智能互联"功能灵敏还原书写瞬间[24] - 鸿合智能数字绿板支持统信 UOS、麒麟操作系统和鸿蒙应用系统，以"国产化芯片+国产化操作系统+国产化应用系统"的核心技术[24] - 公司推出全新135英寸和163英寸大尺寸LED显示屏产品，可广泛应用于教育及会议场景[25] - 公司自主研发的鸿合π6交互教学软件是一款简单易用的备授课教学软件[27] - 鸿合集控运维平台打造出从产品销售、客户运营、设备监控、运维服务全链条闭环服务体系[27] - 鸿合AI课堂行为分析平台基于AI课堂多模态人工智能融合分析技术[27] 市场地位 - 公司在中国IFPD教育市场品牌份额排名前二[8] - 公司累计为K12教室提供超过390万台交互显示设备，拥有良好的用户基础和渠道优势[8] - 公司教育信息化产品在北美、EMEA、APAC三大区域市场均位于第一梯队[39] - 公司海外自有品牌"Newline"在美国教育市场排名第一[39] - 公司"鸿合三点伴"课后服务平台业务覆盖地区与落地学校数量持续增长[40] 财务情况 - 公司2022年全年营业收入为15.73亿元，同比下降3.11%[50] - 公司2022年全年毛利率为34.16%，同比下降0.03个百分点[50] - 公司2022年全年境外营业收入占比为40.45%，同比增长6.94个百分点[50] - 公司2022年末货币资金余额为13.62亿元，占总资产的27.36%，无重大变动[54] - 公司2022年末应收账款余额为13.62亿元，占总资产的27.36%，无重大变动[54] - 公司2022年末存货余额为8.01亿元，占总资产的16.09%，无重大变动[54] 募集资金使用 - 截至2024年06月30日，公司募集资金专户余额为534.79万元，累计使用金额为135,697.62万元[72] - 公司已将交互显示产品生产基地项目、营销服务网络建设项目和鸿合交互显示产业基地首期项目结项，节余募集资金21,779.82万元永久性补充流动资金[73] - 公司尚未赎回理财产品本金19,200.00万元，募集资金购买理财产品的投资收益为7,518.59万元[73] 风险提示 - 公司面临国家教育政策风险，如政策支持力度减弱可能对行业发展和公司经营造成不确定性影响[87] - 公司面临教育服务业务开展不达预期的风险，如前期投入的资源和成本无法获得有效回报[88] - 公司将进一步做好对境外子公司的管理及境外投资相关活动的管理，加强对境外公司的风险管控，提升公司国际化管理能力[93] - 公司会加强外汇管理，在确保安全性和流动性的前提下，将通过各种方式来对冲和规避汇率风险[94] 其他事项 - 公司于2023年10月30日召开第三届董事会第二次会议以及2023年11月15日召开2023年第四次临时股东大会，审议通过了《关于购买控股子公司少数股东股权暨关联交易的议案》[123] - 公司于2024年6月17日召开董事会审议通过回购公司股份方案，拟使用不低于5,000万元且不超过10,000万元的自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分A股股份[142] - 公司报告期内进行了78,370万元的银行理财投资，其中21,800万元为募集资金，56,570万元为自有资金，截至报告期末未到期余额为62,970万元，未发生逾期未收回的情况[134]

募集资金情况 - 公司公开发行3431万股，发行价格52.41元/股，募集资金总额179,818.71万元，净额169,158.38万元[2] - 截至2024年6月30日，累计使用135,697.62万元，2024年上半年投入822.18万元[3] - 节余募集资金永久性补充流动资金21,779.82万元[3] - 截至2024年6月30日，募集资金专户余额534.79万元[4] - 发行费用10,660.33万元，尚未支付的发行费用113.29万元[6] 募投项目投入 - 直接投入募投项目的金额130,619.58万元，募投项目先期投入及置换5,078.03万元[6] - 交互显示产品生产基地项目累计投入75,895.61万元，投入进度85.61%，本报告期实现效益2,164.58万元[16] - 研发中心系统建设项目累计投入8,061.80万元，投入进度48.56%，预计2024年12月31日达到预定可使用状态[16] - 营销服务网络建设项目累计投入5,547.49万元，投入进度96.12%，已结项[16] - 信息化系统建设项目本报告期投入370.10万元，累计投入7,043.56万元，投入进度51.66%，预计2024年12月31日达到预定可使用状态[16] - 补充流动资金累计投入27,000.00万元，投入进度100.00%[16] - 鸿合交互显示产业基地首期项目本报告期投入183.94万元，累计投入8,031.38万元，投入进度73.01%，已结项，本报告期实现效益2,458.91万元[16] - 教室服务项目本报告期投入268.15万元，累计投入3,082.38万元，投入进度66.57%，预计2024年12月31日达到预定可使用状态[16] - 师训服务项目累计投入1,035.40万元，投入进度55.37%，预计2024年12月31日达到预定可使用状态[16] 资金使用历史 - 2019年度公司以募集资金置换预先投入募投项目的自有资金为5078.03万元[18] - 2019 - 2021年公司多次使用闲置募集资金暂时补充流动资金并提前归还[18] - 2019 - 2024年公司多次同意使用闲置募集资金和闲置自有资金进行现金管理[18][19] 财务收益 - 财务费用 - 银行手续费1.20万元，财务费用 - 存款利息收入423.17万元，理财产品投资收益7,518.59万元[6] 资金现状 - 截至2024年6月30日，公司已累计使用闲置募集资金进行现金管理的未到期余额为1.92亿元[19] - 公司购买“型结构性存款”1500万元和“蕴通财富定期型结构性存款98天”200万元[20] - 2023 - 2024年部分项目结项，节余募集资金用于日常经营[20] - 截至2024年6月30日，公司尚未使用的募集资金余额为19734.79万元，其中专户余额534.79万元，理财产品投资余额19200.00万元[20] 其他情况 - 报告期内，公司不存在变更募集资金投资项目资金使用的情况[11][22] - 累计变更用途的募集资金总额为46,737.01万元，比例为27.63%[16]

会议情况 - 公司第三届董事会第七次会议于2024年8月30日召开，9名董事全部出席[2] 议案表决 - 《2024年半年度报告》及其摘要议案全票通过[3][6] - 《2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》议案全票通过[7][9] - 公司及子公司开展外汇衍生品套期保值交易业务议案全票通过[10][12] 业务计划 - 公司及子公司开展外汇衍生品套期保值交易，保证金和权利金上限不超1000万美元[10] - 公司及子公司开展外汇衍生品套期保值交易，最高合约价值不超20000万美元[10]

会议情况 - 鸿合科技第三届监事会第五次会议8月20日邮件通知，8月30日通讯召开[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 议案表决 - 《2024年半年度报告》及其摘要议案3票赞成通过[4] - 《2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》议案3票赞成通过[6] 报告评价 - 监事会认为半年度报告程序合规，反映经营情况真实准确完整[3] - 认为募集资金专项报告真实客观反映资金情况[5] 资金情况 - 报告期内募集资金存放与使用合规，专户存储专项使用[5] - 资金使用与披露一致，无违规情形[5] 报告刊登 - 《2024年半年度报告》登巨潮资讯网[3] - 摘要及专项报告登巨潮资讯网、《证券时报》等[3][5]

交易额度与期限 - 外汇衍生品业务保证金和权利金上限不超1000万美元，最高合约价值不超20000万美元[2] - 交易期限12个月，额度可循环，单笔超期顺延[2] 交易相关 - 交易品种含远期结售汇等[2] - 对手为有资质金融机构[2] - 资金用自有资金[3] 业务管理 - 授权管理层实施[4] - 制定制度控制风险[9] 业务影响与风险 - 开展业务可降低汇兑损益影响[5] - 业务存在多种风险[6][7] - 业务有合理可行性[10]

增资情况 - 公司及王京拟对新线科技现金增资2000万元，公司出资857万元，王京出资1143万元[2] - 增资后新线科技注册资本变更为18000万元，公司持股比例升至38.0944%[2] - 天津新程出资额1300万元，共青城新富出资额700万元[8][10] 财务数据 - 2023年12月31日，新线科技资产总额65000444.44元，负债21096929.84元，净资产43903514.60元[14] - 2024年3月31日，资产总额61448725.19元，负债21275728.97元，净资产40172996.22元[14] - 2023年度，营业收入59533638.05元，净利润 - 30928499.29元[14] - 2024年1 - 3月，营业收入13088482.32元，净利润 - 5776754.18元[14] 其他要点 - 增资分两期，首期1000万元，2026年8月31日前缴付剩余1000万元[24] - 2024年初至公告披露日，公司及子公司与新线科技关联交易676.97万元[29] - 全体独立董事同意增资议案并提交董事会会议，关联董事回避表决[30]

公司决策 - 鸿合科技第三届董事会第六次会议于2024年8月6日通讯召开，9名董事全出席[2] - 公司及董事王京拟对新线科技现金增资2000万元，公司出资857万[3] - 新线科技其他股东放弃本次增资优先认购权[3] 议案审议 - 《关于对参股子公司增资暨关联交易的议案》通过审议，无需股东大会审议[3] - 关联董事王京回避表决，增资议案8票同意，0票反对、弃权，1票回避[4][5]

担保额度 - 公司拟提供不超2亿元买方信贷担保，额度可滚动使用至2024年年度股东大会[2] - 为世鹏商贸担保主债权本金余额最高不超400万元[9] - 为重庆展历担保主债权本金余额最高不超500万元[13] 被担保方情况 - 世鹏商贸2024年6月末资产1601.72万元，营收439.66万元，负债582.05万元，净利润7.30万元[5][6] - 重庆展历2024年6月末资产942.74万元，营收600.22万元，负债439.64万元，净利润20.48万元[8] 担保合同信息 - 两份《最高额保证合同》债权确定期间为2024年7月31日至2025年3月11日[9][13] - 保证方式为连带责任保证，保证期间至债务履行期届满后三年止[11][15] 公司担保现状 - 截至公告披露日，公司对外担保总余额93900万元，占2023年度经审计净资产27.52%[18] - 公司及控股子公司无逾期担保等不良情形[19]