股东大会出席情况 - 出席股东大会的股东及代表共324人，代表有表决权股份111,069,883股，占公司全部股份42.4252％[9] - 现场会议出席3人，代表有表决权股份102,584,560股，占公司全部股份39.1840％[10] - 网络投票股东321人，代表有表决权股份8,485,323股，占公司全部股份3.2411％[11] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》总表决同意110,985,283股，占比99.9238％[14] - 《2024年度监事会工作报告》总表决同意110,983,683股，占比99.9224％[15] - 《2024年年度报告全文及摘要》总表决同意110,985,683股，占比99.9242％[16] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》总表决同意110,980,383股，占比99.9194％[18] - 《2024年度财务决算报告》总表决同意110,981,483股，占比99.9204％[19] - 《关于2024年度内部控制自我评价报告的议案》总表决同意110,980,783股，占比99.9198％[20] - 《关于2024年度董事薪酬的议案》总表决同意8,466,223股，占比98.8661％，反对64,100股，占比0.7485％，弃权33,000股，占比0.3854％[23] - 《关于2024年度董事薪酬的议案》中小股东表决同意8,388,223股，占比98.8557％，反对64,100股，占比0.7554％，弃权33,000股，占比0.3889％[23] - 《关于2024年度监事薪酬的议案》总表决同意110,971,683股，占比99.9116％，反对64,600股，占比0.0582％，弃权33,600股，占比0.0303％[24] - 《关于2024年度监事薪酬的议案》中小股东表决同意8,387,123股，占比98.8427％，反对64,600股，占比0.7613％，弃权33,600股，占比0.3960％[24] 其他 - 律师认为公司本次股东大会召集、召开程序等合法有效[25] - 备查文件包括2024年年度股东大会决议和法律意见书[26] - 公司董事会发布时间为2025年5月19日[27]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会于2025年6月5日15:00召开，采用现场与网络投票结合方式[1][3] - 股权登记日为2025年5月29日[6] - 现场会议地点为广东省深圳市福田区深南大道1006号深圳国际创新中心B座三十二层[9] - 现场会议登记时间为2025年6月3日9:00 - 12:00、14:00 - 17:00，地点为公司证券部办公室[14] - 网络投票代码为362881，简称美格投票[21] - 深交所交易系统投票时间为2025年6月5日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[22] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年6月5日9:15至15:00[24] - 股东大会会期预计半天，出席人员费用自理[17] - 会议联系人黄敏，联系电话0755－83218588 [17] H股发行上市相关 - 公司拟发行H股股票并在香港联合交易所上市[1] - 涉及发行H股股票的多项议案，如上市方案、募集资金使用计划等[1] - 有关于发行H股股票前滚存利润分配方案的议案[1] - 发行H股股票并上市决议有有效期相关议案[1] - 提请股东大会授权董事会处理境外公开发行H股并上市有关事项[28] - 审议H股发行上市后适用的《公司章程》及相关议事规则[28] - 审议H股发行上市后适用的内部治理制度[28] 其他事项 - 增选第四届董事会董事候选人并确定公司董事角色[28] - 投保与上市发行相关保险[28] - 聘请本次H股发行上市审计机构[28]

发行计划 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板上市[3] - 发行将在24个月内完成，具体时间由授权人士决定[6] - 拟发行H股股数不超过发行后总股本30%（超额配售权行使前）[7] 发行相关 - 发行方式为香港公开发售和国际配售等[6] - 发行价格由公司与承销商协商确定[8] - 发行对象包括境外机构投资者等[8] 资金用途 - 募集资金用于研发投入、强化运营和销售网络等[12] 决议情况 - 相关议案表决均同意3票，反对0票，弃权0票[12][13][15] 其他安排 - 聘请安永会计师事务所为审计机构[16]

证券代码：002881 证券简称：美格智能 公告编号：2025-039 美格智能技术股份有限公司 第四届董事会第七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 （二）逐项审议通过了《关于公司发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公 司上市方案的议案》。 美格智能技术股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2025 年 5 月 16 日以书面方式发出了公司第四届董事会第七次会议的通知。本次会议于 2025 年 5 月 19 日在深圳市福田区深南大道 1006 号深圳国际创新中心 B 座 32 楼公司会 议室以现场结合通讯表决方式召开。会议应参加表决董事 5 人，实际参加表决董 事 5 人，其中董事杜国彬、杨政以通讯表决方式参会。会议由董事长王平先生召 集并主持。本次会议的通知、召集和召开符合《中华人民共和国公司法》（以下 简称"《公司法》"）等法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》的有关规 定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 会议采取记名投票表决方式，审议通过了以下议案： （一）审议通过了《关于公司发行 H 股股 ...

公司动态 - 美格智能(002881 SZ)公告拟发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市 [1] - 发行H股旨在推进全球化战略并提升国际品牌形象和综合竞争力 [1]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年报与2025一季报实现高速增长，持续看好公司在AIOT、5G和智能汽车浪潮下的发展前景，小幅上调2025 - 2026年业绩预测并新增2027年业绩预测，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年全年公司实现营业收入29.41亿元，同比增长36.98%，实现归母净利润1.36亿元，同比增长110.16%；2025年一季度实现营收9.97亿元，同比增长73.57%，实现归母净利润0.46亿元，同比增长616.02% [4] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润1.90（+0.01）/2.58（+0.21）/3.50亿元，对应EPS分别为0.73/0.99/1.34元/股，对应当前股价的PE分别为66.4/48.8/36.0倍 [4] 业务增长与盈利情况 - 智能网联车、IoT和FWA领域均增长，海外市场进展顺利，国内/海外市场分别实现营收21.38/8.03亿元，同比增长43.39%/22.40%，海外营收占比为27.30% [5] - 2024年公司整体毛利率/净利率分别为17.03%/4.57%，同比-2.12/+1.65pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为2.01%/2.14%/7.08%/1.11%，同比-0.96/-0.70/-2.88/+0.60pct，盈利能力逐步增强 [5] 核心优势情况 - 持续加码AI领域研发投入，高算力AI模组产品竞争力凸显，高算力模组可提供0.2T至48T的异构算力，支持大模型端侧部署，48Tops高算力模组已在人形机器人“大脑”控制器领域成功应用 [6] - 新品持续推出维持高竞争力，基于骁龙8至尊版的SNM980将巩固公司在机器人、AIPC、视频会议等领域的优势；智能网联车领域，5G智能座舱模组出货量保持行业领先，持续获得头部车厂项目定点，并发布行业首款48TOPS 5G智能座舱模组SRM965 [6] - 即将于5月20日出席台北国际电脑展，海外市场持续推进 [6] 财务摘要和估值指标情况 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,147|2,941|3,939|5,036|6,384| |YOY(%)|-6.9|37.0|33.9|27.9|26.8| |归母净利润(百万元)|65|136|190|258|350| |YOY(%)|-49.5|110.2|40.1|36.0|35.5| |毛利率(%)|19.2|17.0|17.0|16.5|16.0| |净利率(%)|2.9|4.6|4.8|5.1|5.4| |ROE(%)|4.2|8.6|10.7|12.8|14.9| |EPS(摊薄/元)|0.25|0.52|0.73|0.99|1.34| |P/E(倍)|195.5|93.0|66.4|48.8|36.0| |P/B(倍)|8.5|8.0|7.2|6.3|5.4| [7] 财务预测摘要情况 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，如2025E营业收入3939百万元、营业成本3269百万元等，还涉及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率预测 [9]

证券代码：002881 证券简称：美格智能 公告编号：2025-037 美格智能技术股份有限公司 关于公司控股股东部分股份解除质押的公告 | | | | | | | | 已质押股份情况 | | 未质押股份情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | 持股数量 | 持股比 | 本次解除质 | 本次解除质 | 占其所 | 占公司 | 已质押股份 | 占已质 | 未质押股份限 | 占未质 | | 名称 | （股） | 例 | 押前质押股 | 押后质押股 | 持股份 | 总股本 | 限售和冻结 | 押股份 | 售和冻结数量 | 押股份 | | | | | 份数量（股） | 份数量（股） | 比例 | 比例 | | | | | | | | | | | | | 数量（股） | 比例 | （股） | 比例 | | 王平 | 102,402,560 | 39.11% | 34,070,000 | 30,470,000 | 29.76% | 11.64% | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | 注： ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年报与2025一季报实现高速增长，持续看好公司在AIOT、5G和智能汽车浪潮下的发展前景，小幅上调2025 - 2026年业绩预测并新增2027年业绩预测，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年全年公司实现营业收入29.41亿元，同比增长36.98%，实现归母净利润1.36亿元，同比增长110.16%；2025年一季度实现营收9.97亿元，同比增长73.57%，实现归母净利润0.46亿元，同比增长616.02% [4] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润1.90（+0.01）/2.58（+0.21）/3.50亿元，对应EPS分别为0.73/0.99/1.34元/股，对应当前股价的PE分别为66.4/48.8/36.0倍 [4] 业务增长与盈利情况 - 智能网联车、IoT和FWA领域均呈现增长态势，海外市场进展顺利，国内/海外市场分别实现营收21.38/8.03亿元，同比增长43.39%/22.40%，海外营收占比为27.30% [5] - 2024年公司整体毛利率/净利率分别为17.03%/4.57%，同比-2.12/+1.65pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为2.01%/2.14%/7.08%/1.11%，同比-0.96/-0.70/-2.88/+0.60pct，盈利能力逐步增强 [5] 核心优势情况 - 持续加码AI领域研发投入，高算力AI模组产品竞争力凸显，高算力模组可提供0.2T至48T的异构算力，支持大模型端侧部署，48Tops高算力模组已在人形机器人“大脑”控制器领域成功应用 [6] - 新品持续推出维持高竞争力，基于骁龙8至尊版的SNM980将巩固公司在机器人、AIPC、视频会议等领域的优势；智能网联车领域，5G智能座舱模组出货量保持行业领先，持续获得头部车厂项目定点，并发布行业首款48TOPS 5G智能座舱模组SRM965 [6] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,147|2,941|3,939|5,036|6,384| |YOY(%)|-6.9|37.0|33.9|27.9|26.8| |归母净利润(百万元)|65|136|190|258|350| |YOY(%)|-49.5|110.2|40.1|36.0|35.5| |毛利率(%)|19.2|17.0|17.0|16.5|16.0| |净利率(%)|2.9|4.6|4.8|5.1|5.4| |ROE(%)|4.2|8.6|10.7|12.8|14.9| |EPS(摊薄/元)|0.25|0.52|0.73|0.99|1.34| |P/E(倍)|195.5|93.0|66.4|48.8|36.0| |P/B(倍)|8.5|8.0|7.2|6.3|5.4| [7] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，如2025E营业收入3939百万元、营业成本3269百万元等，还涉及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率预测 [9]

证券代码：002881 证券简称：美格智能 公告编号：2025-036 美格智能技术股份有限公司 关于股份回购进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 美格智能技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年11月1日召开了 第四届董事会第四次会议，于2024年11月14日召开了2024年第四次临时股东大会, 审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金或专项贷 款资金，以集中竞价交易方式回购公司部分A股社会公众股，用于注销并减少公 司注册资本。本次回购金额不低于人民币3,000万元（含），且不超过人民币6,000 万元（含），回购价格不超过35.15元/股（含），具体回购股份数量以回购期满 时实际回购的股份数量为准。回购股份的实施期限自公司股东大会审议通过回购 股份方案之日起不超过12个月。具体内容详见公司分别于2024年11月5日、2024 年 11 月 15 日 、 2024 年 11 月 20 日 刊登在 《 证 券 时 报 》 及 巨 潮 资 讯 网 （www.cninfo.com.cn）上的《关于回购公司股份方案 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][10] 报告的核心观点 - 行业层面，DeepSeek通过算法与工程创新实现提质降本，大幅降低模型推理成本，DeepSeek - R1大幅降低算力侧训练成本，大模型价格下降，AI产业链价值分配或变化，下游AI应用将获更大份额，模组受益于AI终端放量且价值量提升 [2][10] - 公司层面，美格智能国内深化智能网联车和FWA解决方案布局，海外聚焦5G - A模组和Redcap产品线，通过运营商定制化策略切入北美/欧洲高端市场 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年公司实现营业收入29.41亿元，同比+36.98%，归母净利润1.36亿元，同比+110.16%；2025Q1，公司实现营业收入9.97亿元，同比+73.57%，归母净利润0.46亿元，同比+616.02% [4] 事件评论 - 2024年高算力模组项目进展顺利，AI算力48TOPS产品量产，巩固智能模组领域领先地位，高算力模组在机器人、智能座舱等领域应用增多推动收入增长，智能网联车领域亮眼，5G智能座舱模组和车规级通信模组大批量出货推动营收高速增长，利润高速增长因营收增长，公司保持高强度研发和市场投入，提升研发和运营效率，费用占比大幅下降实现规模效应推动净利润大幅增长 [10] - 2024年国内营收21.38亿元，同比增长43.39%，收入占比72.70%，增长动力来自智能网联车和端侧AI应用客户需求；海外市场营收8.03亿元，同比增长22.40%，收入占比27.30%，在金融支付、物流、工业自动化、运营商等领域拓展带来稳定收入增长 [10] - 2024年公司整体业务毛利率为17.03%，较2023年下降2.13pct，国内业务毛利率为16.11%，较2023年下降1.79pct，海外业务毛利率为19.49%，较2023年下降2.53pct，主要由于原材料成本上升和研发费用增加 [10] - 2024年公司研发投入2.56亿元，投向高算力模组、5G - A模组等前沿领域，技术迭代速度领先行业，通过工程师文化沉淀和复合型人才梯队构建，强化AI端侧部署、生成式AI应用等关键技术能力，支撑具身智能机器人等新兴领域拓展 [10] - 2025Q1公司收入增长得益于无线通信模块及解决方案业务强劲增长，海外客户需求旺盛和关税波动下或有提前采购需求；归母净利润大幅增长受益于营业收入大幅增长和汇兑损失减少导致的财务费用显著降低 [10] 投资建议及盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年有望实现归母净利润1.88、2.74、3.84亿元，同比增长38%、46%、40%，对应PE为66x、45x、32x [10] 财务报表及预测指标 - 利润表展示了2024A - 2027E的营业总收入、营业成本、毛利等多项指标及占比情况 [15] - 资产负债表展示了2024A - 2027E的货币资金、应收账款、存货等多项资产和负债指标 [15] - 现金流量表展示了2024A - 2027E的经营活动现金流净额、投资活动现金流净额、筹资活动现金流净额等指标 [15] - 基本指标展示了2024A - 2027E的每股收益、每股经营现金流、市盈率等指标 [15]