公司信息披露 - 公司业务和客户信息以公开披露为准 [2]

业务构成 - 公司大功率电源业务主要包括新能源智能光伏/储能电源业务[1] - 业务另包含一部分数据中心电源业务 主要为服务器电源模块产品[1] - 大功率电源业务主要根据客户订单需求进行生产[1]

公司业务模式 - 双金属带锯条和硬质合金带锯条是切割加工必备的高效刀具，被喻为"工匠之手" [1] - 锯切业务产品属于金属切割加工企业的易耗品，应用行业和领域广泛 [1] - 终端用户数量多，单个客户采购频次高但单次采购量不大 [1] - 销售模式以经销商渠道为主，直销与网络销售为辅 [1] - 包钢股份目前暂不是公司的直销客户 [1] 产品特性 - 产品具有高效刀具特性，在金属切割加工领域不可或缺 [1] - 作为易耗品具有持续稳定的市场需求 [1]

募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行股票37,557,516股，每股发行价格16.19元，募集资金总额60,805.62万元，扣除发行费用后实际募集资金净额58,555.16万元 [1] - 截至2025年6月30日，募集资金累计投入金额33,272.37万元，其中新能源电源及储能电源生产基地项目投入30,000万元，研发中心建设项目仅投入1.37万元 [1] - 募投项目计划总投资68,675.42万元，拟投入募集资金60,805.62万元，实际募集资金净额58,555.16万元 [1] 专项账户管理调整 - 公司吸收合并全资子公司泰嘉智能，变更"硬质合金带锯条产线建设项目"实施主体，并将原专项账户资金转存至新设账户 [2] - 新开立募集资金专项账户于长沙银行望城支行，专用于硬质合金带锯条产线建设项目，账户金额未披露具体数值 [3] - 原泰嘉智能在长沙银行望城支行的募集资金专户（账号810000256756688888）已注销，余额1,000万元转入新专户800000020257000007 [6][7] 资金监管协议要点 - 三方监管协议签署方为泰嘉股份（甲方）、长沙银行望城支行（乙方）、平安证券（丙方），丙方每半年进行一次现场检查 [3][4] - 专户支取金额单次或12个月内累计超5,000万元或募集资金净额20%时，银行需及时通知保荐机构并提供支出清单 [5] - 保荐代表人周超、董蕾有权随时查询专户资料，银行需按月提供对账单并抄送保荐机构 [4] 账户存续状态 - 公司目前存续的募集资金专户包括：兴业银行长沙路支行（补充流动资金）、兴业银行长沙路支行（新能源电源项目）、广发银行云浮支行（研发中心项目） [7] - 长沙银行望城支行新专户（800000020257000007）处于存续状态，用于硬质合金带锯条项目 [7] - 原泰嘉智能长沙银行专户（810000256756688888）已正式注销，对应监管协议终止 [6][7]

募集资金 - 公司向特定对象发行股票37,557,516股，每股16.19元，募资总额60,805.62万元，净额58,555.16万元[3] - 截至2025年6月30日，募集资金累计投入33,272.37万元[4] 项目投入 - 截至2025年6月30日，硬质合金带锯条产线建设项目累计投入5,388.22万元[4] - 截至2025年6月30日，高速钢双金属带锯条产线建设项目累计投入4,369.12万元[4] - 截至2025年6月30日，新能源电源及储能电源生产基地项目累计投入7,752.47万元[4] - 截至2025年6月30日，研发中心建设项目累计投入1.37万元[4] - 截至2025年6月30日，补充流动资金及偿还银行贷款累计投入15,761.19万元[4] 专户情况 - 截至2025年8月12日，新专户余额4175.671772万元用于硬质合金带锯条产线建设项目[10] - 公司注销原专户，转4175.671772万元至新专户用于该项目[13] - 部分项目专户有销户、存续、新开立情况[14][15]

股东减持情况 - 股东中联重科持有公司股份48,000,000股，占公司总股本比例19.07% [2] - 中联重科计划减持不超过7,552,126股，占总股本比例3%，其中集中竞价交易方式减持不超过2,517,375股（1%），大宗交易方式减持不超过5,034,751股（2%） [2] - 2025年7月3日至2025年7月9日，中联重科通过集中竞价交易方式累计减持468,400股，占总股本比例0.19%，持股比例由19.07%降至18.88% [3] - 2025年7月10日至2025年8月11日，中联重科累计减持3,286,971股，其中集中竞价交易方式减持2,048,971股（0.81%），大宗交易方式减持1,238,000股（0.49%），持股比例由18.88%降至17.58% [3] 减持计划进展 - 减持计划符合《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律法规 [3] - 中联重科不属于公司控股股东或实际控制人，减持不会导致公司控制权变更或影响持续性经营 [4] - 减持计划已按规预披露，减持情况与计划一致，无违反减持计划及相关承诺的情形 [4] - 截至公告披露日，减持计划尚未实施完毕，公司将持续关注进展并及时披露 [4]

减持计划 - 中联重科计划减持泰嘉股份不超7,552,126股，占总股本3%[1] - 减持通过集中交易和大宗交易进行[4] 减持情况 - 2025年7 - 8月累计减持3,755,371股，占总股本1.49%[2][3][4] - 8月11日后持股降至44,244,629股，占比降至17.58%[3][4] 其他说明 - 减持计划已预披露，未实施完毕[4][5][6] - 减持不导致控制权变更，不影响持续经营[4][6]

交易概况 - 2025年8月11日泰嘉股份发生大宗交易总成交量183.9万股，总成交金额3841.65万元，占当日总成交额9.85% [1] - 成交价格统一为20.89元/股，较当日市场收盘价23.98元折价12.89% [1] 交易细节 - 共发生11笔大宗交易，单笔成交量在9.6万股至45.9万股之间，单笔成交金额在200.54万元至958.85万元之间 [2] - 卖方以中国国际金融深圳分公司（7笔）、国泰海通证券长沙芙蓉中路营业部（3笔）为主力 [2] - 买方以机构专用席位（8笔）为主导，另涉及招商证券北京分公司、东北证券深圳分公司等券商席位 [2] 价格分析 - 所有交易均按固定折价率执行，折让幅度与收盘价保持12.89%价差 [1][2] - 成交价格20.89元显著低于当日市价，体现大宗交易流动性折价特征 [1]

行业投资评级 - 电力设备新能源行业投资评级为"优于大市"（维持评级）[1] AIDC电力设备核心观点 - 北美四大云厂商Q2合计资本开支达950亿美元（同比+66%，环比+24%），全年预计超3500亿美元（同比+46%），AI投资持续增长驱动数据中心电力设备需求[5] - 预计2025-2030年全球新增AI算力负载为9.7/15.9/20.2/22.3/23.4/24.6GW，配套电力设备需求达29/48/60/67/70/74GW（年均增速20%）[5][13] - 2030年干式变压器/中低压开关柜/UPS/HVDC/固态变压器市场空间预计达85/341/41/380/239亿元[5][13] - 国内互联网巨头加速布局：腾讯Q1资本开支274.8亿元（同比+91%），阿里单季度资本开支246.12亿元（同比+121%）[18] - 技术变革方向：800V HVDC和固态变压器将逐步应用，算力芯片国产替代推动产业链向中国企业转移[5] 电网核心观点 - 2025年1-6月电源工程投资3635亿元（同比+5.6%），电网工程投资2911亿元（同比+14.6%）[31][32] - 特高压建设：预计2025-2027年直流投运4/3/5条，交流投运1/2/2条，"十五五"期间直流投运或超20条[53] - 电改机遇：2025年电力交易、虚拟电厂、绿电直供等商业模式有望成熟[5] - 出海空间：中国企业海外份额提升潜力大，海外四大云厂2025年资本开支预计超3500亿美元（同比+46%）[23] 市场表现 - AIDC板块近两周涨幅前三：高压直流HVDC（+19.7%）、服务器电源（+11.3%）、铅酸电池（+8.5%）[5] - 电网板块近两周涨幅前三：线缆部件（+6.8%）、配电设备（+4.5%）、电工仪器仪表（+1.4%）[5] - 个股表现：禾望电气（+31.9%）、金盘科技（+18.8%）、良信股份（+10.1%）涨幅领先[5][96] 投资建议方向 - AIDC电力设备四大方向：变压器/开关柜、UPS/HVDC、有源滤波器APF、服务器电源[5] - 电网三大方向：特高压订单交付、虚拟电厂/电力交易、电力设备出海[5] - 重点公司：金盘科技、明阳电气、国电南瑞、思源电气等[5][99] 关键数据 - 字节跳动IDC项目：国内最大单笔投资80亿元（芜湖262MW项目），海外马来西亚项目投资21亿美元[15] - 原材料价格：铜价环比-1.9%，取向硅钢同比-1.1%至12460元/吨[82] - 特高压招标：2025年累计招标668.4亿元（同比+20.5%），国网第四批招标127.7亿元[5][58]

控股股东减持情况 - 控股股东长沙正元于2025年8月6日通过大宗交易方式减持公司股份2,261,500股 [1] - 减持股份占公司总股本比例为0.90% [1] 持股比例变化 - 本次权益变动后持股数量由58,897,350股减少至56,635,850股 [1] - 持股比例由23.40%下降至22.50% [1] - 股东权益变动触及1%的整数倍 [1]