投资者情况 - 174名投资者参与，包括中银基金、嘉实基金等 [2][3] - 活动时间为2019年8月16日，地点在深圳市宝安区新桥街道 [3] 费用增长原因 - 2019年上半年研发费用同比增长38.99%，因加大研发经费和人才投入，开展多方面研究开发 [3] - 2019年上半年管理费用同比增长28.73%，股权激励费用同比增加1641万元 [4] 订单与收入情况 - 超算产品2019年上半年完成交付，毛利率和良率处同行较高水平，下半年将加大研发投入 [4] - 2019年上半年内销占比同比上升3.81%，金额同比上升18.70%，毛利率同比上升4.67%，因开发国内大客户，订单提升且成本管控有效 [4] - 2019年上半年外销收入同比下降2.13%，毛利率同比下降1.93%，受中美贸易争端加征关税影响，公司为战略客户承担部分关税 [5] 业绩问题与对策 - 2019年上半年收入增长缓慢、净利润下滑，受下游景气度下滑、中美贸易争端和新增股权激励费用影响 [5] - 下半年将加强品质管理，加大研发投入，开发国内市场和核心大客户，化解经营风险，完成预算指标 [5] 5G进展与投入 - 公司在5G研发、人员、设备等方面持续投入，引进5G大客户并成为核心供应商，量产供应5G基站主板 [6] - 2019年预计在5G设备等方面新增投入3000万元，深圳工厂满足目前产能需求，江门二期预留部分产能，珠海工厂将规划产能 [6] 项目情况 - 江门二期产线将拓展到智能手机等消费类HDI应用领域，预计今年第四季度或明年第一季度放量 [7] - 三德冠2019年上半年销售收入5.82亿元，同比增长18.39%，净利润0.76亿元，同比增长52.68%，公司持有40%股权，待条件成就后12个月内收购至60% [7] - 珠海崇达一期去年第三季度动工，建设期约两年，设计年产能640万平方米，今年资本开支总体增幅与上年持平 [8] - 公司持有普诺威40%股权，争取年底前控股，南通新设全资子公司用于建设“半导体元器件制造及技术研发中心” [8] 其他活动 - 投资者参观了深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [8][9]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研和现场参观 [2] - 活动时间为2019年5月14日 - 5月16日 [2] - 参与单位包括国信证券、德邦证券等多家机构及2名个人投资者 [2] - 地点在深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街16号3楼18号会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书余忠和证券事务代表曹茜茜 [2] 行业及公司经营情况 中美贸易战影响 - 公司超70%产品出口海外，美国客户占比约20%，实际交付美国货物收入占比低于出口收入占比，90%以上出口产品采用FOB方式在香港交货，征税主体为客户 [3] - 若贸易争端升级，会间接影响对美出口业务，公司将拓展国内及稳定地区市场、提升研发水平、维持客户关系分散风险，预计不会对经营和盈利能力产生重大不利影响 [3] 子公司业绩 - 三德冠2019年一季度业绩因下游需求增长和良率管控稳定增长，已向深圳柔宇科技、北京维信诺供应折叠手机FPC产品 [4] 产能建设 - 2018年公司PCB整体产能扩充至343.50万平方米，同比增长22.46%，产能利用率提升至88.28%，产销率达95.73% [5] - 珠海崇达计划分三期建设，设计年产能640万平方米，一期去年三季度动工，建设期约两年，公司经营现金流可满足现阶段资金需求，未来可能再融资 [4] - 江门崇达（二期）是IPO募投项目，2018年净利润11,450.19万元，今年是主要增长点 [5] 客户储备 - 公司客户超1100家，分布于全球50多个国家和地区，优质客户多，老客户业务增长潜力大，已根据产能规划布局客户储备 [4][5] 5G进展 - 公司通讯领域收入占比长期保持30%左右，合作客户有烽火通信等，近期引入罗森伯格等战略客户，产品用于天线、基站，正开拓5G客户，提升产品技术水平 [5] 业绩增长及款项情况 - 2019年一季度因下游景气度下滑和新增股权激励费用等，业绩未达预期 [6] - 预收款项同比大幅增加因中标的某一客户按协议支付部分货款，总订单额1.5亿左右，产品良率超80%，主要交货义务在二季度 [6] 产品应用领域 - 公司产品12%应用于汽车电子领域，主要客户有麦格纳等，主要应用于工业领域，在消费类电子领域涉及较少 [6] - 公司投资的三德冠FPC应用于消费电子领域，主要客户有京东方等 [6] IC载板规划 - 公司愿景是成为世界一流电子电路制造企业，需全面布局PCB产品线，目前以硬板为主，2018年收购三德冠布局FPC，未来会用并购方式布局其他PCB产品 [7] 其他活动 - 投资者参观了深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [7] - 接待过程合规，未泄露重大信息，已签署调研《承诺书》 [7]

参会信息 - 参与单位及人员包括国寿安保基金、中信建投证券等多家机构及个人投资者共74人 [1][2] - 活动时间为2018年4月3日，地点在深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街16号3楼14号会议室 [2] - 上市公司接待人员为副总、董秘余忠和证券事务代表曹茜茜 [2] 活动内容 - 活动包括播放公司宣传片、进行行业介绍、说明17年度公司业绩和答疑 [2] 产能相关 - 2017年IPO募投项目江门二期处于产能快速提升阶段，已实现净利润6212.34万元，2018年12月预计达到预定产能 [3] - 2018年度其它三个工厂利用可转债募集资金，通过技术改造、设备替换提升现有产能 [3] - 珠海崇达2017年购得400亩土地，计划分三期建设，设计年产能640万平方米，正在做环评，拿到批复将启动一期建设，建设期2年 [3] 经营情况 - 2018年一季度业绩平稳，具体关注后续披露的一季度报告 [3] 产品与客户结构 - 产品主要应用在非消费电子领域，技术稳定性要求高，工艺难度大，竞争小，现有客户订单充足，在大客户市场份额小，合作空间大 [3] 成本与毛利率 - 产品成本中原材料成本占70%，因产品应用领域对稳定性和安全性要求高，很多材料为客户指定，且线路板层数高，原材料消耗大 [3][4] - 2017年产品成功向中大批量转型，未来通过“标杆管理、流程优化、绩效量化”活动，降低单位面积成本，提升产品平均层数和附加值，维持较高毛利率和净利率 [4] 下游应用 - 产品广泛应用于通信、工业控制等高科技领域，未来2 - 3年重点深耕，长期来看消费电子是必须涉足领域 [4] 贸易与汇率影响 - 70%多产品出口海外，美洲市场占比约23%（美国占比近20%），中美贸易战有波及但因客户、行业、订单分散影响较小，国内PCB行业也面临同样问题 [4] - 70%多产品出口国外，人民币升值有汇兑损失，通过美元贷款、采购材料设备对冲，17年汇兑损益占年度销售收入0.8%左右 [5] 产品生产 - 新培育的高端产品刚挠结合板增长显著，2017年增速超过50%，主要应用于工控、安防等领域 [5] 人均效率 - 全员人均销售收入、人均创造净利润处于国内PCB一流水平，员工薪酬福利高、流失率低，未来持续推进“提效率、降成本”活动提升全员效率 [5] 行业转移影响 - 在全球PCB产能向大陆转移背景下，公司产能规划清晰，珠海土地为发展打下基础，有望提升经营指标和竞争优势 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研（现场参观），参与单位及个人共33人 [1] - 时间为2018年5月11日，地点在深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街16号3楼14号会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事、副总、财务总监、董秘余忠和证券事务代表曹茜茜 [2] 公司经营与产品情况 - 公司PCB产品主要应用于通信、工业控制等非消费电子领域 [2] - 2017年公司产能利用率超90%，2018年通过设备更新等提高现有产能，江门崇达（二期）年底达预定产能6万平方米/月，目前为3万平方米/月 [3] - 2017年公司中大批量占比约67%，客户超1000家，前五十客户多为知名企业，新增订单70%以上来自老客户 [3] - 崇达科技是海外业务接单平台，2017年销售收入18亿但营业利润亏损4000万，对集团合并报表无影响 [3] 行业情况 - 台湾PCB厂占全球市场三分之一份额，内资PCB企业市场份额小，处于成长积累期，细分优势待凸显 [2] - 2017年度PCB行业增速超预期，因下游产业如汽车电子等快速增长带动相关企业结构性增长，但全球总体增长不显著 [5] 财务相关情况 - 公司一季度毛利率与去年持平，因产品往中大批量转型进行策略性定价，但通过提效降本，净利润率提升，净利润增长率在内资PCB上市企业中处一流水平 [3] - 2017年度净利润4.4亿，经营性现金净额7亿，经营性现金流充裕 [4] - 公司自2010年股份制改造至上市前，每年现金分红比例超30%，2016年上市后连续两年约50%，未来保持利润分配政策连续性和稳定性 [4] 资金募集与使用情况 - 可转债募集资金用于建设总部运营及研发中心等项目，按计划投入无特殊变动 [4] - IPO募集资金仅限用于江门二期募投项目，因总部大楼建设及子公司技改项目资金需求大，去年发行可转债 [4] - 公司目前经营性现金流可满足日常发展，未来不排除再融资 [4] 生产设备与竞争情况 - 10年前公司80%生产设备依靠进口，现在约50%在国内采购，大陆设备技术功能和自动化水平提升，降低采购成本 [5] - 内资PCB企业市场占有率小，扩产对全球行业总量影响小，竞争摩擦小，公司短期内以非消费类电子领域为主 [5] 其他活动 - 投资者参观了深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [5] - 接待中无未公开重大信息泄露，已按深交所要求签署调研《承诺书》 [6]

行业影响与趋势 - PCB行业环保监管趋严，增加了企业的建设投入和运营成本，抬高了准入门槛，迫使不规范的小企业淘汰出局，优质企业将获得更大市场空间 [2] - 覆铜板价格走势主要受原铜大宗交易价格影响，若原铜价格维持在去年同期水平，覆铜板价格将保持平稳 [2] - 内资PCB企业扩产力度大，但由于市场占比较小，扩产对整个PCB市场总量影响有限，竞争主要在全球NTI百强排名靠前的企业之间展开 [3] - FPC行业增速最快，但软板在整个PCB行业中占比较小，未来FPC不可能取代硬板 [3] - HDI板主要应用于消费电子领域，内资企业在HDI领域还有很大的增长空间 [3] - 未来新能源汽车、物联网等是PCB行业的增量空间 [4] 公司经营与战略 - 公司产品广泛应用于通信、工业控制、医疗设备、安防电子、航空航天、军事工程等工业领域，消费电子类产品占比较少 [4] - 公司70%多的产品出口到国外，通过美元采购原材料、设备、美元贷款等方式对冲人民币升值带来的汇兑损失 [4] - 公司IPO募投项目江门二期2017年实现净利润6,212.34万元，2018年12月预计达到预定产能 [4] - 公司2018年通过技术改造、设备替换提升现有产能，珠海崇达计划分三期建设，设计年产能640万平方米，目前正在做环评 [4] 投资者关系活动 - 2018年4月24日，公司接待了41名投资者，包括远致华信投资、拾贝投资、摩根士丹利华鑫基金等 [1][2] - 活动内容包括播放公司宣传片、行业介绍、公司经营情况介绍及主要问题答疑 [2]

行业介绍 - 全球 PCB 市场每年增量约 2 - 3 个百分点，除中国外其他国家和区域每年平均衰退约 5 个百分点 [5] 收购三德冠相关 - 收购原因：公司愿景是成为世界一流线路板企业，需完善产品布局，三德冠是国内领先挠性线路板制造商和服务供应商，2017 年位列内资 FPC 企业第 5 名，收购可开拓挠性线路板产品布局，拓展应用领域，获得客户资源，发挥协同效应，培育新利润增长点，优化成本，提升业绩和竞争力 [3] - 后续收购计划：未来目标控股三德冠，锁定收购 40% 控制权成本，整体估值 9 亿，用自有资金收购，可能通过股权激励绑定管理层 [4] 产能扩充相关 - 三德冠：在珠海高栏港获近 100 亩工业建设用地建设 FPC 生产基地扩充产能 [4] - 珠海崇达：分三期建设，预计总投资约 25 亿元，设计年产能 640 万平方米/年，一期投资 10 亿元，2018 年 3 月获环评批复，预计 2018 年三季度动工，建设期约两年 [4][5] 客户与市场相关 - 客户资源：公司客户超 1000 家，分布于全球 50 多个国家和地区，珠海崇达未来投产依赖现有客户资源 [5] - 市场竞争：内资 PCB 扩产未达退出产能规模，规模不大，主要抢占台湾 PCB 企业份额，内资企业间竞争较少 [5] 5G 布局相关 - 目前 5G 产品在测试阶段未量产，公司通讯领域主要客户有烽火通信等，产品用于基站，为 5G 量产储备华为等战略客户，产品通过华为测试并达成初步合作意向 [6] 环保影响相关 - 环保政策趋严使环保成本上升，但对优质企业基本可控，且会抬高准入门槛，利于优质企业集中度提升 [6]

公司基本信息 - 证券代码 002815，证券简称崇达技术 [1] - 2018 年 9 月 6 - 7 日，35 家投资机构参与特定对象调研和现场参观 [2] - 地点为深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街 16 号 3 楼 18 号会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事、副总、董秘余忠和证券事务代表曹茜茜 [2] 业务相关 三德冠业务 - 三德冠生产的 FPC 产品应用于手机、汽车等消费电子领域 [3] - 公司将在附条件成熟后 12 个月内继续收购其 40%股权，合计控股 60%后并表 [3] 产能情况 - 2018 年上半年产能利用率近 90%，产能增长主要来自 IPO 募投项目，年底将满产 [3] - 2018 年上半年已实现 5,057.71 万利润，江门崇达（一期）、大连崇达可转债技改项目投入后生产效率将大幅提升 [3] 业务转型 - 公司从小批量转到中大批量不存在实质性障碍，定位装备制造业领域中大批量板，通过智能化等提升竞争力 [4] 订单情况 - 公司客户超 1000 家，分布于全球 50 多个国家和地区，70% - 80%生产订单是老客户，订单储备丰富 [4] 产品结构 - 珠海崇达分三期建设，设计产能每年 640 万平米，第一期计划投资 10 亿元，建设期约两年，产品覆盖高多层板等 [5] 行业相关 覆铜板价格 - 目前覆铜板价格维持高位徘徊，预计下半年需求旺季来临会略有上涨 [5] 社保新规影响 - 社保“新规”对公司无负面影响，公司无劳务派遣情况，员工社保按规定执行 [4] 内资 PCB 企业前景 - 整体内资 PCB 企业每年以 2 个点的增长速度成长，个体企业每年保持 20% - 40%的增长速度扩张 [5][6] - 目前内资 PCB 企业在全球占比约 21%，预计到 2025 年占比将达 50% [6] 其他 - 投资者参观了深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [6] - 接待过程合规，无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [6]

投资者关系活动基本信息 - 证券代码 002815，证券简称崇达技术，编号 2018 - 006 [2] - 参与单位 17 家机构，包括平安证券、基石资本等 [2] - 时间为某月 21 日，地点在深圳市宝安区新桥街道会议室 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表曹茜茜 [2] 业务转型与市场策略 - 公司从小批量向中大批量转型无实质性障碍，中大批量流程更顺畅、效率更高，仍定位于工控等装备制造业领域 [2][3] - 公司采用“客户分散、区域分散、行业分散”市场策略，产品应用于通信等工业领域且分布均衡 [3] 产能与利润情况 - 2018 年上半年产能利用率近 90%，产能增长主要来自 IPO 募投项目，年底将满产，上半年已实现 5,057.71 万利润 [3] - 江门崇达（一期）、大连崇达因可转债技改项目生产效率将大幅提升 [3] - 珠海崇达分三期建设，设计产能每年 640 万平米，一期 2018 年第三季度动工，建设期约两年 [3] 募集资金项目建设 - 江门崇达二期（二厂）是 IPO 募投项目，截至 2018 年 6 月 30 日已投入 67,096.21 万元，实现净利润 5,057.71 万元，预计 2018 年 12 月达产 [4] - 崇达技术总部运营及研发中心等可转债募投项目，截至 2018 年 6 月 30 日已投入 23,927.31 万元 [4] 税收优惠 - 公司全资子公司深圳崇达、江门崇达、大连崇达是国家高新技术企业，按 15%税率缴纳企业所得税 [4] 环保与发展 - 公司守法经营，注重环保，投入大量资金用于环保，具备完善环保设施系统，达到广东省清洁生产标准且超国家一级标准 [5] - 环保监管趋严对公司既是挑战更是机遇，促进行业健康发展 [5] 5G 规划 - 目前 5G 产品在测试阶段未量产，公司通讯领域主要客户有烽火通信等，产品应用于基站 [5] - 公司为 5G 量产储备战略客户如华为，产品已通过其测试并达成初步合作意向 [5]

行业活动信息 - 投资者关系活动类型为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位有方正证券等14家机构 [2] - 活动时间为2018年10月 [2] - 活动地点在深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街16号3楼18号会议室 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表曹茜茜 [2] 产能相关 - 2018年前三季度公司产能利用率保持较高水平，产能增长主要来自IPO募投项目江门崇达（二期），年底将满产，目前处于产能爬坡阶段 [2][3] - 江门崇达（一期）、大连崇达因可转债技改项目投入，生产效率将大幅提升 [3] - 珠海崇达2018年第三季度动工建设，计划分三期建设，设计年产能640万平方米/年，建设期约两年，预计明年年底试生产 [3] 客户与市场相关 - 公司客户超1000家，分布于全球50多个国家和地区，珠海崇达未来投产依赖现有客户资源 [3] - 公司产品主要应用于工业领域，现有客户订单需求量充足，在很多大客户市场份额小，未来合作空间大 [4] - 公司产品广泛应用于通信等高科技领域，未来2 - 3年重点深耕，长期将涉足消费电子，已收购三德冠20%股权，并约定附条件成熟后12个月内继续收购40%股权 [5] 设备相关 - 以前公司生产设备主要进口，近几年国产PCB设备技术功能和自动化水平提升，成本降低，目前国产设备接近一半 [4] 财务与战略相关 - 公司目前经营性现金流充裕，经营成果可满足珠海崇达现阶段建设需求，未来不排除再融资 [4] - 公司3年前提出“积极开拓中大批量市场”方向，2017年转型成功，2018年继续拓展，未来将通过管理活动降低成本，提升附加值，保持毛利率和净利率 [4][5] 5G规划相关 - 目前5G产品在测试阶段，未到量产，公司通讯领域主要客户有烽火通信等，产品应用于基站，已为5G量产储备华为等战略客户，产品通过其测试并达成初步合作意向 [5] 参观活动相关 - 投资者参观了深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位有广发基金等 22 家机构 [2] - 活动时间为 2018 年 11 月 21 日 [2] - 活动地点在深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街 16 号 3 楼 14 号会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书余忠和证券事务代表曹茜茜 [2][3] 产能相关情况 - 2018 年前三季度公司产能利用率保持较高水平，今年产能增长来自 IPO 募投项目江门崇达（二期）产能释放，江门崇达（一期）、大连崇达因可转债技改项目投入生产效率大幅提升，珠海崇达一期于 2018 年 10 月动工建设 [3] - 珠海崇达计划分三期建设，设计年产能 640 万平方米/年，第一期建设期约两年 [3] 客户与市场相关情况 - 公司客户数量超 1000 家，分布于全球 50 多个国家和地区，珠海崇达未来订单依赖现有客户资源 [3][4] - 公司 70%多产品出口海外，美国客户占比约 19%，实际交付至美国货物收入占比预计低于对美出口收入占比，出口产品 90%以上采用 FOB 方式在香港交货 [4] - 公司产品主要应用于通信设备等工业领域，分布均衡分散 [5] - 公司在通讯领域主要客户有烽火通信、康普、Calix、中国普天等 [6] 贸易争端与宏观经济影响 - 中美贸易争端使公司对美出口加征 10%关税，若争端升级会对公司对美出口业务有不利影响，但公司采取措施分散风险，预计不会对经营活动和盈利能力产生重大不利影响 [4][5] - 短期内宏观经济波动对 PCB 企业影响不明显，内资 PCB 企业经营保持快速成长，公司生产经营持续稳步增长，订单正常 [6] 行业竞争与设备情况 - 2017 年度内资 PCB 企业在全球份额仅 21.3%，NTI 百强中内资 PCB 企业每年增长率在 20%左右，PCB 属定制化产品，出现产能过剩可能性不大 [5] - 目前约 50%以上国产设备可替代进口设备，大陆 PCB 生产设备技术功能和自动化水平提升快，能满足生产需求并降低采购成本 [6] 人均产值情况 - 公司人均产值在行业内高，原因是有效成本控制和精细化管理，以及保持员工薪酬福利行业一流水准，未来将继续推进成本管控活动提升全员效率 [7] 其他活动 - 投资者参观了深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [7]