证券代码：002706 证券简称：良信股份 公告编码：2025-085 2025 年奋斗者 3 号员工持股计划第一次持有人会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 上海良信电器股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年奋斗者 3 号员工 持股计划第一次持有人会议于 2025 年 12 月 24 日以现场及通讯表决方式召开。 会议由公司董事会秘书程秋高先生主持，出席本次会议的持有人共计 272 人，代 表公司员工持股计划份额 60,504,680.00 份，占公司 2025 年奋斗者 3 号员工持 股计划总份额的 77.64%。本次会议的召集、召开和表决程序符合公司 2025 年奋 斗者 3 号员工持股计划的有关规定。会议以记名投票表决方式，审议通过了以下 议案： 一、审议通过了《关于设立 2025 年奋斗者 3 号员工持股计划管理委员会的 议案》 为保证公司 2025 年奋斗者 3 号员工持股计划的顺利实施，保障持有人的合 法权益，根据公司《2025 年奋斗者 3 号员工持股计划管理办法》的相关规定， 持有人会议同意设立员工持股计划管理委员 ...

证券代码：002706 证券简称：良信股份 公告编号：2025-082 上海良信电器股份有限公司 第七届董事会第八次会议决议公告 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票 二、审议通过了《关于向 2025 年奋斗者 3 号股票期权激励计划激励对象授 予股票期权的议案》 根据《上市公司股权激励管理办法》、公司《2025 年奋斗者 3 号股票期权激 励计划（草案）》及摘要等的有关规定以及公司 2025 年第三次临时股东会的授权， 经审议，董事会认为公司 2025 年奋斗者 3 号股票期权激励计划规定的授予条件 已经成就，同意授予 318 名激励对象 776 万份股票期权，授予日为 2025 年 12 月 24 日，行权价格为 8.22 元/股。 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 上海良信电器股份有限公司第七届董事会第八次会议于 2025 年 12 月 24 日 在公司一号会议室召开，本次会议通知和议案已于 2025 年 12 月 19 日以电话、 电子邮件等形式发出。应参加本次会议表决的董事为 9 人，实际参加本次会议表 决的董事为 9 人， ...

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [6] 报告核心观点 - 报告认为新能源汽车、新能源发电、电力设备及工控三大子行业均存在结构性机会，并围绕技术迭代、需求景气、政策驱动及出海趋势等主线给出了具体的投资建议 [24][40][42][43][56][57][58] 根据相关目录分别进行总结 1 新能源汽车 - **行业动态**：固态电池企业QuantumScape (QS)于2025年12月与一家全球前十车企签署联合开发协议，标志着其年度商业拓展目标达成 [2][14] - **技术进展**：QS展示的无阳极固态电池能量密度达844 Wh/L，支持快充（10%-80%充电约十几分钟）与高倍率放电，并向合作伙伴交付了QSE-5 B1样品 [2][17] - **产能建设**：QS位于圣何塞的“Eagle Line”中试产线已完成关键设备安装，为未来千兆瓦时级规模化量产奠定基础 [2][23] - **投资建议**：报告建议关注三条主线：1) 长期格局向好且有边际变化的环节，如电池、隔膜、热管理等；2) 4680技术迭代带动的产业链升级，如大圆柱结构件、高镍正极等；3) 新技术如固态电池带来的高弹性机会 [24] - **价格跟踪**：近期主要锂电池材料价格中，锰酸锂（低容量型）环比上涨12.60%至4.2万元/吨，电池级碳酸锂环比上涨4.49%至9.77万元/吨，隔膜（数码7μm）环比上涨3.85%至0.81元/平方米 [25] - **公司公告**：天齐锂业旗下泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目投料试车，总建成产能将达到214万吨/年 [34] 2 新能源发电 - **光伏出口数据**：2025年10月，中国光伏组件出口量约为20.29 GW，同比增长17%；1-10月累计出口达226.45 GW，同比增长11% [3][35] - **区域市场分析**： - **欧洲**：10月出口7.55 GW，环比下降31%，但同比增长8%；1-10月累计出口91 GW，同比增长8% [35][36] - **亚太**：10月出口5.5 GW，环比下降17%，同比增长27%；1-10月累计出口69 GW，同比增长18% [35][36] - **美洲**：10月出口2.77 GW，环比下降27%，同比增长6%；1-10月累计出口约26 GW，同比微降4% [35][37] - **中东**：10月出口2.93 GW，环比下降14%，同比增长33% [35][38] - **非洲**：10月出口1.6 GW，环比下降22%，同比增长30%；1-10月累计出口14.17 GW，同比大幅增长57% [35][39] - **光伏投资建议**：报告建议关注五条主线：1) 硅料环节供给侧改革；2) 铜浆、BC、TOPCon等新技术；3) 光储需求高景气的逆变器环节；4) 北美市场复苏；5) 金刚线环节 [40][41] - **风电投资建议**：建议关注海风（管桩、海缆）、具备全球竞争力的零部件和主机厂、以及大兆瓦关键零部件 [42] - **储能投资建议**：建议关注大储、户储、工商业侧储能三大场景下的投资机会 [43] - **价格跟踪**：本周光伏产业链价格中，TOPCon电池片-182mm（元/W）环比上涨7.14%至0.3元/W，其他如硅料、硅片、组件价格基本持平 [44] - **公司公告**：福斯特公告“年产2.5亿平方米高效电池封装胶膜项目”建设期拟延长至2026年12月 [53] 3 电力设备及工控 - **行业动态**：金上—湖北±800千伏特高压直流输电工程正式投运，总投资334亿元，线路全长近1900公里，每年可向华中地区输送约400亿千瓦时清洁电力，相当于节约标准煤1200万吨，减少二氧化碳排放约3000万吨 [4][54] - **电网建设**：2025年国家电网累计建成投运4项特高压工程，截至目前已累计建成并投运42项特高压工程，跨区跨省输电能力达到3.7亿千瓦 [55] - **电力设备投资建议**：建议关注三条主线：1) 电力设备出海；2) 配网侧投资占比提升；3) 特高压建设带来的业绩弹性 [56][57] - **工控及机器人投资建议**：人形机器人产业化初期，建议关注：1) Tesla供应链确定性高的Tier1及间接供应商；2) 具备量产性价比的国产供应链；3) 国内领先的内资工控企业 [58] - **公司公告**：中国西电下属公司中标换流阀、变压器等产品，总金额10.0505亿元；三变科技拟在欧洲投资设立全资子公司，投资总额50万欧元 [59] 4 本周板块行情 - **整体表现**：本周（20251215-20251219）电力设备与新能源板块下跌3.12%，在申万一级行业中排名第30，弱于上证指数（上涨0.03%） [1][60] - **子行业表现**：新能源汽车指数上涨0.14%，涨幅最大；储能指数下跌0.46%，风力发电指数下跌0.95%，太阳能指数下跌2.51%，工控自动化指数下跌2.80%，锂电池指数下跌3.78%，核电指数下跌4.07%，跌幅最大 [1][63] - **个股表现**：本周涨幅前五的股票为航天机电（22.60%）、东方日升（19.39%）、盛洋科技（15.05%）、固德威（13.11%）、湘潭电化（9.29%）；跌幅前五的股票为恩捷股份（-18.36%）、迈为股份（-15.82%）、中利集团（-14.25%）、电科院（-11.68%）、南都电源（-11.37%） [63][65] 5 重点公司盈利预测、估值与评级 - 报告列出了包括宁德时代、科达利、大金重工、海力风电、德业股份、良信股份、盛弘股份、厦钨新能、许继电气、明阳电气在内的10家重点公司的盈利预测、估值与评级，所有公司评级均为“推荐” [5]

公司治理与股东会情况 - 公司于2025年12月19日以现场与网络投票相结合的方式召开了2025年第三次临时股东会，会议由副董事长樊剑军主持，召集与召开程序符合相关法律法规及公司章程规定 [3][5] - 出席本次股东会的股东及代理人共403人，代表股份312,909,151股，占公司有表决权总股本1,084,619,720股的28.8497% [6] - 其中，参与现场投票的股东4人，代表股份274,160,039股，占总股本的25.2771%；参与网络投票的中小股东399人，代表股份38,749,112股，占总股本的3.5726% [6][7] 股权激励计划审议结果 - 股东会审议通过了《2025年奋斗者3号股票期权激励计划（草案）及其摘要》，该议案获得同意票307,449,711股，占出席会议有效表决权股份的98.2553%，其中中小投资者同意票占比85.9108% [8][9] - 股东会审议通过了《2025年奋斗者3号股票期权激励计划实施考核管理办法》，该议案获得同意票307,447,711股，占出席会议有效表决权股份的98.2546%，其中中小投资者同意票占比85.9056% [10][11] - 股东会审议通过了授权董事会办理该股票期权激励计划相关事宜的议案，该议案获得同意票307,436,111股，占出席会议有效表决权股份的98.2509%，其中中小投资者同意票占比85.8757% [12][13][14] 员工持股计划审议结果 - 股东会审议通过了《2025年奋斗者3号员工持股计划（草案）及其摘要》，该议案获得同意票308,726,397股，占出席会议有效表决权股份的98.6633%，其中中小投资者同意票占比89.2055% [15][16] - 股东会审议通过了《2025年奋斗者3号员工持股计划管理办法》，该议案获得同意票308,717,697股，占出席会议有效表决权股份的98.6605%，其中中小投资者同意票占比89.1831% [17][18] - 股东会审议通过了授权董事会办理该员工持股计划相关事宜的议案，该议案获得同意票308,708,197股，占出席会议有效表决权股份的98.6575%，其中中小投资者同意票占比89.1586% [18][19] 募集资金使用安排 - 股东会审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余资金永久补充流动资金的议案》，该议案获得同意票308,814,397股，占出席会议有效表决权股份的98.6914%，其中中小投资者同意票占比89.4327% [19][20]

公司与维谛技术的合作关系 - 公司与维谛技术保持长期稳定的合作关系 [1] - 公司为数据中心等领域开发的相关产品已应用于维谛技术的解决方案中 [1] 客户合作信息披露情况 - 公司与下游客户的具体合作情况及最终客户信息属于商业秘密范畴 [1] - 相关信息需以公司公开披露的信息为准 [1]

公司治理与股权激励 - 公司于12月19日晚间发布公告，宣布2025年第三次临时股东会审议通过了多项议案 [1] - 股东会审议通过的议案包括《关于提请股东会授权董事会办理2025年奋斗者3号股票期权激励计划相关事宜的议案》 [1]

公司产品发布与获奖情况 - 良信股份在第二十届IDCC2025中国IDC产业年度大典上正式发布了针对AIDC800V架构的固态断路器产品方案 [1] - 公司发布的智算800V直流系统固态断路器产品荣获“2025年度中国IDC产业创新技术产品奖项” [1] - 公司确认以上关于产品发布及获奖的信息属实 [1] 产品认证与市场规划 - 公司最新发布的800V直流固态断路器目前尚未申请北美UL认证 [1] - 该产品的未来应用场景将主要集中在数据中心等领域 [1]

激励计划 - 公司2025年12月3日召开会议通过2025年奋斗者3号股票期权激励计划相关议案[2] 自查情况 - 自查期为2025年6月3日至12月3日，核查对象为内幕信息知情人[2][3] - 自查期间核查对象无买卖公司股票行为[6] 信息管理 - 公司建立信息披露及内幕信息管理制度，控制知情人范围[7] - 激励计划首次公开披露前无信息泄露和不当得利情形[7]

参会股东情况 - 出席股东大会股东及代理人403人，代表股份312,909,151股，占总股本28.8497%[6] - 参加表决中小股东及代理人399人，代表股份38,749,112股，占股本总数3.5726%[6] - 出席现场投票股东及代理人4人，代表股份274,160,039股，占总股本25.2771%[6] - 通过网络投票股东399人，代表股份38,749,112股，占总股本3.5726%[6] 议案表决情况 - 多项股票期权激励和员工持股计划相关议案同意股数占比超98%[7][8][9][10][11] - 部分募集资金项目结项议案同意股数占比98.6914%，中小投资者同意占比89.4327%[13][14] 其他情况 - 国浩律师见证股东会并出具合法有效的法律意见书[14][15] - 备查文件含股东会决议和法律意见书[16]

股东会信息 - 2025年12月19日召开第三次临时股东会，现场14:30开始，网络投票9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[3][4] - 出席股东及代理人403人，代表股份312,909,151股，占总股本28.8497%[5] - 参加表决中小股东及代理人399人，代表股份38,749,112股，占股本总数3.5726%[5] 议案表决 - 《2025年奋斗者3号股票期权激励计划（草案）》等议案同意股数占比超85%[8][9][10][11] - 《2025年奋斗者3号员工持股计划管理办法》等议案同意股数占比超89%[12][13] 股份数据 - 公司累计回购社会公众股份38,505,300股，发行在外有表决权总股本1,084,619,720股[5]