证券代码：002674 证券简称：兴业科技 公告编号：2024-055 兴业皮革科技股份有限公司 关于向控股二级子公司增资的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、对外投资概述 1、兴业皮革科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 26 日 召开的第六届董事会第九次会议，审议通过了《关于向控股二级子公司增资的议 案》。公司全资子公司兴业投资国际有限公司（以下简称"兴业国际"）拟以自有 资金向其控股子公司联华皮革工业有限公司（以下简称"联华皮革"）增资人民 币 4,950 万元，联华皮革的外方股东 PT.CISARUA CIANJUR ASRI 也将按股权比 例向联华皮革增资人民币 50 万元。本次增资事项完成后，联华皮革仍为兴业国 际的控股子公司，兴业国际持有联华皮革 99%的股权比例维持不变。 单位：元 | 项目 | 2023 | 年 1-12 月 | 2024 1-6 | 年 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 资产总额 | | 131,834,019.73 | | 215,0 ...

会议信息 - 公司第六届董事会第九次会议通知于2024年10月16日送达，10月26日上午10:00召开[2] - 应出席董事7名，实际出席7名[2] 议案表决 - 全票通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》[3] - 5票赞成通过《关于公司向银行申请授信并由关联方提供担保的议案》，2名关联董事回避[3] - 全票通过《关于公司向银行申请授信的议案》等多项议案[4]

兴业皮革科技股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到公司控股股东石河 子万兴股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"万兴投资"）及其一致行动人 吴国仕先生的通知，获悉万兴投资和吴国仕分别与国泰君安证券股份有限公司 （以下简称"国泰君安"）就部分已质押股份办理了解除质押业务，万兴投资和 吴国仕先生还分别与国泰君安就部分股份办理了质押融资购回业务。具体内容如 下： 一、股东股份解除质押及质押的基本情况 | 股东名称 | 是否为控股 股东或第一 大股东及其 一致行动人 | 本次解除质押 数量（股） | 占其所持 股份比例 | 占公司总 股本比例 | | 质押起始日 | | | 解除质押日期 | | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 万兴投资 | 是 | 5,290,000 | 6.24% | 1.81% | 2021 日 | 年 10 | 月 20 | 2024 | 年 10 | 月 日 18 | 国泰君安 | | 吴国仕 | 是 | 5,290,000 | 13.34% | 1.81% ...

证券代码：002674 证券简称：兴业科技 公告编号：2024-048 兴业皮革科技股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告（五） 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 兴业皮革科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 20 日召开第 六届董事会第七次会议，会议审议通过了《关于公司为子公司提供担保额度的议 案》，该议案于 2024 年 5 月 15 日经公司 2023 年度股东大会审议通过。公司向下 属子公司提供累计不超过 12.3 亿元的新增担保额度，其中为子公司福建宝泰皮 革有限公司（以下简称"宝泰皮革"）提供担保额度 25,000 万元，担保额度的有 效期为自股东大会审议通过之日起 12 个月内。上述具体内容详见公司于 2024 年 4 月 23 日在《证券时报》《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披 露的《兴业皮革科技股份有限公司关于为子公司提供担保额度的公告》 （2024-018）。 一、担保情况概述 平安银行股份有限公司泉州分行（以下简称"平安银行泉州分行"）批准向子 公司宝泰皮革提供额度 ...

担保情况 - 公司为子公司提供累计不超12.3亿元新增担保额度[1] - 公司目前已审批对外担保额度合计9.384679亿元[10] - 公司对外担保额度占2023年度净资产39.09%，总资产22.82%[10] 子公司授信 - 招行徐州分行向兴宁皮业提供2000万元综合授信，公司担保[2] - 中行石狮支行向宏兴汽车皮革提供1.9亿元授信，公司担7000万[2][3] 子公司业绩 - 兴宁皮业2024年6月30日资产1.95亿，负债率65.16%，收入8162万[5] - 宏兴汽车皮革2024年6月30日资产5.31亿，负债率43.19%，收入2.95亿[7] 子公司股权 - 公司持有兴宁皮业100%股权，注册资本7500万元[4] - 公司持有宏兴汽车皮革60%股权，注册资本9027.78万元[6] 其他情况 - 公司及子公司不存在逾期担保[10]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 2024H1 营收略增，汽车内饰皮革收入稳步增长 - 2024H1 收入为12.61亿元(+5.5%)，归母净利润0.57亿元(-38.4%) [14][15][16][17] - 2024Q1/Q2收入分别为5.97/6.65亿元，同比+28.6%/-9.2%，归母净利润0.35/0.23亿元，同比+22%/-65.1% [15] - 宏兴/宝泰2024H1收入分别为2.95/3.1亿元，同比+20.42%/+57.46% [15] - 预计2024Q2宏兴/宝泰收入分别为1.4/1.76亿元，环比-6.9%/+30% [15] 汽车内饰皮革盈利好于预期，资产减值计提影响净利润 - 2024H1毛利率为20.36%(+0.09pct)，宏兴/宝泰毛利率分别为31.25%/8.5% [25][26] - 2024H1期间费用率为9.2%(+1.53pct)，主要系财务费用增加 [27] - 2024H1计提资产减值损失0.57亿元(+68.5%)，占收入比4.5% [28] - 2024H1归母净利率为4.53%(-3.23pct)，宏兴/宝泰净利率分别为19.8%/0.91% [29] 股权激励彰显长期发展信心，印尼工厂将于2024Q4投产 - 公司发布股票期权激励计划，2023-2025年归母净利润增长分别不低于50%/40%/40% [38][39] - 印尼工厂预计2024Q3建设完毕，2024Q4有望投产，长期对应产值预计约2亿美金 [40] 盈利预测与投资建议 - 下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为2.2/2.8/3.3亿元 [41][42] - 维持"买入"评级，看好外销业务持续开拓，汽车内饰新车型及改款支撑收入高增 [42]

投资评级 - 报告公司投资评级为"买入"（维持评级）[1] 核心观点 - 兴业科技2024年上半年营业收入为12.61亿元，同比增长5.45%，但归母净利润同比下滑38.44%至0.57亿元[1] - 公司2024年上半年毛利率为20.36%，同比+0.10pct，但期间费用率上升至9.15%，同比+1.52pct，导致净利率下滑至6.37%，同比-2.52pct[2] - 汽车内饰皮革业务保持稳步增长，2024年上半年实现营收2.94亿元，同比增长21.11%，毛利率为31.41%，同比+4.10pct[2] - 公司布局海外产能，子公司兴业国际与PT. CISARUA CIANJUR ASR在印度尼西亚设立联华皮革工业有限公司，持股比例90%，目前处于产能扩建过程中[2] - 公司通过收购宏兴汽车皮革进入汽车内饰市场，主要客户包括理想汽车、蔚来汽车、问界汽车等新能源品牌，受益于国内新能源汽车市场的快速发展[2][5] - 预测公司2024-2026年EPS分别为0.76元、0.96元、1.16元，对应PE分别为10.7X、8.4X、7.0X[5] 财务表现 - 2024年上半年公司实现扣非后净利润0.56亿元，同比-32.75%，基本每股收益为0.20元，去年同期为0.32元[1] - 2024年上半年公司直销渠道实现营收8.90亿元，同比增长17.64%，毛利率为21.85%，同比+0.17pct[2] - 2024年上半年公司鞋包带用皮革/二层皮胶原产品原料/其他用皮革分别实现营收8.52亿元/0.71亿元/0.33亿元，占比67.58%/5.63%/2.64%，毛利率分别为17.87%/8.20%/17.52%[2] - 预测公司2024-2026年营业收入分别为29.59亿元/33.39亿元/37.47亿元，归母净利润分别为2.21亿元/2.81亿元/3.40亿元[1][5] - 预测公司2024-2026年ROE分别为8.9%/10.7%/12.2%，P/E分别为10.7X/8.4X/7.0X，P/B分别为1.0X/0.9X/0.8X[1][5] 行业背景 - 2024年上半年国内乘用车累计零售984.1万辆，同比增长3.3%，其中新能源车零售411.1万辆，同比增长33.1%[2] - 公司子公司宏兴汽车皮革主要客户为国内新能源品牌，包括理想汽车、蔚来汽车、问界汽车等，受益于新能源汽车市场的快速发展[2]

会议主要讨论的核心内容 公司上半年业绩情况 - 受国内市场消费复苏缓慢和销售淡季影响,公司上半年收入和利润有所下滑 [1][2][4] - 母公司鞋包带皮革业务收入下降9.51%,主要是销量下降19% [4] - 汽车内饰皮革业务收入增长20%,毛利率和净利润均有较大提升 [5] - 二层皮革业务收入增长57.46%,毛利率和净利润均有所改善 [6][7] 海外业务发展情况 - 公司进入阿迪达斯供应链,下半年月订单量有望超100万只 [2][7] - 公司在印尼设厂,为国际品牌提供本地化供应,有望带来较快增长 [19][20][21] - 公司积极拓展其他国际运动品牌和快销品牌客户,海外业务占比有望提升 [23][36][37] 汽车业务发展情况 - 受益于国内新能源车市场快速增长,公司汽车内饰皮革业务保持稳步增长 [3][5] - 公司已成为理想、蔚来、奇瑞等多家知名车企的供应商 [3] - 未来将继续拓展大众、丰田等更多国内外知名车企客户 [10][11][33][34] 问答环节重要的提问和回答 毛利率下降原因及展望 - 主要是由于销量下降,价格变动不大 [8] - 预计下半年随着销量恢复,毛利率将有所改善 [8][9] 存货减值情况及消化计划 - 主要是由于销量下降导致存货增加,公司将根据市场需求适当消化 [9][13] 下半年业绩展望 - 内销业务有望在下半年有所修复,海外业务增长可能更快 [29][30] - 预计全年传统业务收入有中高个位数增长 [30] - 汽车业务有望保持30%左右增长,盈利能力继续提升 [31] 印尼工厂运营情况及盈利能力 - 劳动力成本优势明显,原材料采购和税收优惠也有利于提升盈利 [25][26] - 预计将成为公司未来重要的增长引擎 [20][21][22]

投资评级 - 报告对兴业科技的投资评级为"买入"(维持) [1] 核心观点 - 兴业科技2024年上半年营业收入为12.61亿元 同比增长5.45% 归母净利润为0.57亿元 同比下降38.44% 主要受存货减值损失增加影响 [1] - 公司传统业务增长承压 但汽车皮革和宝泰皮革业务保持较快增长 其中汽车内饰用皮革收入同比增长21.11% 宝泰皮革收入同比增长57.5% [1] - 汽车皮革盈利能力进一步提升 毛利率同比增加4.1个百分点至31.4% [1] - 公司现金流表现良好 2024年上半年经营现金流同比增长384.56% 经营现金流/经营活动净收益比值为233.67% [1] - 报告预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.26亿元、2.89亿元、3.43亿元 对应PE分别为10倍、8倍、7倍 [1] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为30.32亿元、35.54亿元、41.04亿元 同比增长12%、17%、15% [1] - 预计2024-2026年净利润分别为2.26亿元、2.89亿元、3.43亿元 同比增长21%、28%、19% [1] - 预计2024-2026年每股收益分别为0.77元、0.99元、1.18元 [1] - 预计2024-2026年净资产收益率分别为8%、9%、10% [1] 业务分析 - 2024年上半年鞋包带用皮革收入8.52亿元 同比下降0.30% 收入占比67.58% [1] - 汽车内饰用皮革收入2.94亿元 同比增长21.11% 收入占比23.33% [1] - 二层皮胶原蛋白原料收入7095.6万元 同比增长17.94% 收入占比5.63% [1] - 子公司宝泰皮革实现营业收入3.11亿元 同比增长57.5% [1] 财务指标 - 2024年上半年毛利率同比上升0.1个百分点至20.36% 销售净利率同比下降2.52个百分点至6.37% [1] - 2024年上半年期间费用率同比上升1.52个百分点至9.15% 其中销售费用率上升0.2个百分点至1.22% 管理费用率上升0.45个百分点至6.34% 研发费用率上升0.02个百分点至2.34% 财务费用率上升0.88个百分点至1.59% [1] - 2024年上半年净营业周期228.81天 同比上升12.43天 其中存货周转天数222.58天 同比上升12.52天 应收账款周转天数60.15天 同比下降4.01天 应付账款周转天数53.92天 同比下降3.92天 [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][5] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司营收增长但归母净利润下降，资产减值损失因存货跌价准备增加而上升 [1] - 新能源汽车下游市场繁荣，助力公司汽车内饰皮革业务增长 [2] - 公司产能强大，能形成规模效应，有效控制成本 [3] - 基于24H1业绩表现下调盈利预测，但维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 24Q2公司营收6.65亿，同减9.2%；归母0.23亿元，同减65.1%；24H1公司营收12.61亿元，同增5.5%；归母0.57亿元，同减38.4% [1] - 24H1资产减值损失0.57亿元，去年同期为0.34亿元 [1] - 24H1鞋包带用皮革收入8.52亿，同减0.3%，收入占比68%；汽车内饰用皮收入2.94亿，同增21.1%，收入占比23%；二层皮胶原产品原料收入0.71亿，同增17.9%；其他用皮革收入0.33亿元，同增42.0% [1] - 24H1公司毛利率20.4%，同增0.1pct；归母净利率4.5%，同减3.2pct [1] - 预计24 - 26年EPS分别为0.6、0.7、0.9元/股（原值分别为0.9、1.2、1.4元/股），对应PE为15、12、10x [4] 市场环境 - 国内汽车市场消费潜力释放，24H1国内乘用车累计零售984.1万辆，同增3.3%，其中新能源车零售411.1万辆，同比增长33.1% [2] 公司优势 - 子公司宏兴汽车皮革是理想、蔚来、问界等品牌供应商，供应多款车型真皮内饰 [2] - 公司有多个生产基地，产品多样，能整合资源，控制采购成本，形成规模效应 [3]