投资评级 - 维持"推荐"评级 [3][5] 核心观点 - 公司与北京区块链技术应用协会签署独家战略合作协议 共同探索资产数字化和Web3.0行业发展 [1] - 公司前瞻布局区块链领域 2025年3月成立香港子公司 并拥有数字人民币全生命周期管理解决方案 [1] - 作为金融科技领军企业 服务超过500家银行客户 包括全部政策性银行和国有商业银行 [2] - 发布股权激励计划 授予147.6万股限制性股票 覆盖12名AI和区块链业务高管 [2] - 2025H1营收达3.45亿元 同比增长14% 创新业务驱动收入持续回暖 [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.22亿元、0.50亿元、0.87亿元 同比增速达139.1%、132.1%、73.4% [3] 业务布局与战略合作 - 签署《独家战略合作协议》联合探索资产数字化和Web3.0合规发展 [1] - 拥有"基于区块链的B2B订单管理服务"项目 曾进入央行监管沙盒 [1] - 开发数字人民币智能合约安全平台、跨境支付系统等 形成完整知识产权体系 [1] - 是北京区块链技术应用协会会长单位 参与编写多项行业权威发展报告 [2] 财务表现与预测 - 2025H1营业收入3.45亿元 同比增长14% [2] - 预计2025年营业收入15.17亿元 同比增长30.1% [4][8][9] - 预计2026年营业收入19.69亿元 同比增长29.8% [4][8][9] - 预计2027年营业收入24.50亿元 同比增长24.4% [4][8][9] - 2024年归母净利润-0.55亿元 预计2025年扭亏为盈实现0.22亿元 [4][8][9] - 当前市值对应2025-2027年PE分别为740倍、319倍、184倍 [3][4][9] 客户基础与行业地位 - 累计服务国内外银行客户500余家 覆盖全部三大政策性银行和六大国有商业银行 [2] - 业务覆盖银联、中国清算支付协会等金融基础设施机构 [2] - 在区块链、互联网3.0、资产证券化等领域拥有完整业务端到技术端布局 [2] 激励机制与团队建设 - 股权激励计划授予147.6万股限制性股票 约占公司总股本0.434% [2] - 激励对象涵盖AI和区块链业务高管共12人 [2]

限售股解禁总体情况 - 8月25日共有6家上市公司限售股解禁 总市值约38.83亿元 [1] 个股解禁明细 - 中科金财(002657)解禁125.62万股 类型为股权激励限售流通 [1] - 欧普康视(300595)解禁52.53万股 类型为股权激励限售流通 [1] - 联合化学(301209)解禁5550万股 类型为发行前股份限售流通 [1] - 宣泰医药(688247)解禁3.11亿股 [1] - 帝奥微(688381)解禁800万股 [1] - 泰凌微(688591)解禁240万股 [1] 解禁类型分布 - 股权激励限售流通涉及中科金财和欧普康视两家公司 [1] - 发行前股份限售流通仅涉及联合化学一家公司 [1] - 宣泰医药 帝奥微 泰凌微三家公司未明确标注限售类型 [1]

市场行情表现 - 上证指数收于3825.76点，上涨1.45%，深证成指收于12166.06点，上涨2.07%，创业板指收于2682.55点，上涨3.36% [6] - 沪深两市全天成交额2.55万亿元，较上一交易日放量1227亿元 [6] - 超2800只个股上涨，市场热点集中在算力、芯片、半导体、CPO、证券等板块 [6] 算力与芯片行业动态 - DeepSeek-V3.1发布，采用UE8M0 FP8 Scale参数精度，适配下一代国产AI芯片设计，推动软硬件协同优化 [7][8] - 国产AI芯片供应商在政策支持下加速自主化，2025年市占率预计提升至40%，外购比例降至42% [9] - 摩尔线程、沐曦等厂商IPO助力国产算力生态建设 [9] 相关公司市场表现 - 海光信息、寒武纪、科德教育收获20%涨停，华东重机涨停 [10] - 中科曙光涨停，拓维信息上涨5.59% [13] - 云天励飞上涨20% [14][16] - 芯原股份上涨7.94% [19][20] - 华工科技上涨8.4% [21] HBM产业链机会 - AI算力需求驱动HBM行业增长，2025-2030年全球HBM市场规模复合年增长率约33%，2030年达980亿美元 [23] - 2026年ASIC需求或激增50%以上，高端产品迭代推动价格上行 [23] - 存储制造端涉及长江存储、长鑫存储，存储芯片设计涉及兆易创新、聚辰股份、东芯股份等公司 [23] - 兆易创新上涨10%，聚辰股份上涨3.71%，东芯股份上涨6.65%，澜起科技上涨8.70% [24] 数字货币板块动态 - 2025年中国国际服务贸易交易会金融服务专题将打造数字人民币潮流集市，规划近1000平方米沉浸式数字人民币生态体验展区 [7][25] - 中油资本涨停，因数字金融布局突出，昆仑数智参与数字人民币支付，昆仑银行完成数字人民币平台建设 [29][30][31] - 中科金财上涨6.96%，因公司是北京区块链技术应用协会会长单位 [32][33] 证券行业景气度提升 - 证券板块PB估值1.56倍，处于五年67.6%分位及十年44.7%分位，估值处于历史中低水平 [35] - 指南针5日最高涨幅23.33%，股价突破历史新高 [35][36] 算力硬件需求爆发 - AI算力基础设施建设提速，带动PCB需求爆发，高多层板、HDI板、IC载板规划产值增长较快 [37] - 国内头部PCB公司2025-2026年形成项目投资额419亿元 [37] - 铜冠铜箔上涨10.93%，因HVLP+RTF产量占比超30%，2025年上半年HVLP产量超2024年全年 [37] - 生益电子5日最高涨幅16.81%，因半年度营收37.69亿元（同比增长91%），净利润5.31亿元（同比增长452%） [41][42][43]

板块整体表现 - IT服务板块较上一交易日上涨3.08% [1] - 上证指数报收3825.76点，上涨1.45%；深证成指报收12166.06点，上涨2.07% [1] 领涨个股表现 - 云天励飞（688343）收盘价79.09元，涨幅20.00%，成交量23.94万手，成交额18.15亿元 [1] - 品高股份（688227）收盘价39.43元，涨幅19.99%，成交量10.53万手，成交额3.93亿元 [1] - 浙大网新（600797）收盘价11.95元，涨幅10.04%，成交量181.25万手，成交额20.58亿元 [1] - 税友股份（603171）收盘价60.01元，涨幅10.01%，成交量6.98万手，成交额2666万元 [1] - 佳都科技（600728）收盘价6.82元，涨幅10.00%，成交量54.30万手，成交额3.70亿元 [1] 跟涨个股表现 - 首都在线（300846）收盘价23.98元，涨幅9.00%，成交量135.63万手，成交额31.81亿元 [1] - 光云科技（688365）收盘价17.80元，涨幅7.75%，成交量22.53万手，成交额3.906亿元 [1] - 航天宏图（688066）收盘价26.65元，涨幅7.24%，成交量27.25万手，成交额7.02亿元 [1] - 中科金财（002657）收盘价47.17元，涨幅6.96%，成交量92.52万手，成交额43.26亿元 [1] - 汉鑫科技（837092）收盘价50.52元，涨幅6.90%，成交量5.27万手，成交额2.60亿元 [1] 下跌个股表现 - 国源科技（835184）收盘价27.58元，跌幅2.58%，成交量13.73万手，成交额3.84亿元 [2] - 志晟信息（832171）收盘价30.72元，跌幅2.48%，成交量7.25万手，成交额2.24亿元 [2] - 千方科技（002373）收盘价11.72元，跌幅2.41%，成交量169.87万手，成交额8.16亿元 [2] - 立方控股（833030）收盘价31.88元，跌幅1.91%，成交量4.10万手，成交额1.32亿元 [2] - 海峡创新（300300）收盘价5.80元，跌幅1.86%，成交量40.11万手，成交额2.33亿元 [2] 资金流向 - IT服务板块主力资金净流入32.92亿元 [2] - 游资资金净流出16.09亿元 [2] - 散户资金净流出16.83亿元 [2]

市场表现 - 中证金融科技主题指数上涨超过2%并续创历史纪录 [1] - 指南针股价盘中涨幅超过10%并续创历史新高 恒银科技涨停 高伟达大涨13% 财富趋势、同花顺、税友股份、拓尔思、大智慧、东方财富等多股涨幅均超过3% [1] - 金融科技ETF（159851）盘中价格冲高逾2%续刷上市高点 实时成交额超10亿元 环比放量明显 实时净申购超3亿份 [1] 指数与交投 - 大盘近期连续走高 沪指连创十年新高 [2] - 沪深两市成交额连续7个交易日超2万亿元 [2] 资金动向 - 低利率时代权益市场吸引力逐渐增强 增量资金接力入市 [2] - 互联网券商业务增长空间打开 [2] 行业基本面 - 金融科技板块对流动性改善反映迅速 有望充分受益于市场活跃度提升 [2] - 互联网券商基本面预期持续改善 金融IT作为顺周期高弹性品种持续受益于交易量提振 [2] - C端炒股软件景气度向上 B端金融IT需求逐步释放 [2] 科技驱动因素 - AI+金融有望打开金融IT增长空间 [2] - 金融IT服务商凭借金融数据、业务理解与技术优势成为AI+金融市场重要参与者 [2] 投资工具 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [3] - 截至8月21日 金融科技ETF最新规模超100亿元 年内日均成交额超6亿元 规模与流动性在跟踪同一标的指数的3只ETF中断层第一 [3]

股价表现 - 7个交易日内录得4个涨停 累计涨幅56.38% 累计换手率162.35% [2] - 当日成交量4169.24万股 成交金额19.35亿元 换手率12.40% [2] - 最新A股总市值164.96亿元 A股流通市值163.17亿元 [2] 资金动向 - 融资余额8.48亿元 较前日增加6983.66万元 环比增长8.97% [2] - 近7日融资余额累计减少1.24亿元 环比下降12.72% [2] - 龙虎榜机构净买入1.55亿元 深股通净卖出7040.85万元 营业部席位净卖出1.34亿元 [2] 财务数据 - 上半年营业总收入3.45亿元 同比增长14.36% [2] - 上半年净利润-0.85亿元 同比下降71.51% [2] 近期交易数据 - 8月19日及8月18日连续涨停 主力资金分别净流入16289.29万元和31421.42万元 [2] - 8月20日及8月21日主力资金大幅净流出 分别达44148.98万元和21951.60万元 [2] - 8月14日出现涨停 主力资金净流入50135.34万元 [2]

股价表现 - 8月22日盘中涨停10.0% 报48.28元/股 成交额16.87亿元 换手率10.88% 总市值164.18亿元 [1] - 截至6月30日股东户数9.58万户 人均流通股3510股 [1] 财务数据 - 2025年1-6月营业收入3.45亿元 同比增长14.36% [1] - 同期归属净利润亏损8494.58万元 同比减少71.51% [1] 业务定位 - 专注于AGI、WEB3.0、数字人民币及数据要素核心技术研发 [1] - 主营业务为金融科技解决方案和数据中心解决方案 [1] - 致力于推动产业数字化转型 [1] 技术布局 - 在人工智能领域有深厚技术积累 银行领域已成功落地多个项目 [1] - 未来将深入推进人工智能、区块链、隐私计算等技术创新 [1] - 目标打造领先的数字经济科技赋能平台 [1]

市场整体表现 - A股早盘震荡拉升 科创50指数上涨超过3% 沪指涨0.27% 深成指涨0.47% 创业板指涨0.93% [1] - AI产业链反弹 算力芯片领涨 寒武纪股价突破1100元 涨幅逾7% 总市值超4600亿 逼近中芯国际 [1] - 小金属和稀土永磁板块继续活跃 章源钨业涨停 [1] - 油气、军工、银行、医药等板块跌幅居前 [1] 算力概念板块 - 算力概念股走强 科德教育20%涨停 艾布鲁、芯原股份、云天励飞、旋极信息等跟涨 [3] - 东数西算/算力板块指数报1666.01点 上涨20.18点 涨幅1.23% [4] - 顺网科技最新价25.43元 主力净流入4841.3万元 品高股份最新价36.4元 主力净流入1264.2万元 [4] - 群兴玩具最新价9.32元 主力净流入1.4亿元 合力泰最新价3.07元 主力净流入1.5亿元 中科金财最新价48.51元 主力净流入2.9亿元 [4] - DeepSeek官宣发布DeepSeek-V3.1 提到UE8M0 FP8针对下一代国产芯片设计 [3] 数字货币概念板块 - 数字货币概念延续强势 御银股份4连板 天融信2连板 中科金财、高伟达、智度股份、恒宝股份、神州信息等跟涨 [5] - 数字货币板块指数报1868.87点 上涨24.45点 涨幅1.33% [6] - 高伟达最新价20.85元 主力净流入6604.9万元 御银股份最新价10元 主力净流入6653.8万元 [6] - 中科金财最新价48.51元 主力净流入2.9亿元 天融信最新价10.15元 主力净流入8712.8万元 三未信安最新价56.71元 主力净流出1740.7万元 [6] - 2025年中国国际服务贸易交易会金融服务专题将于9月10日-14日在北京举办 将打造近1000平方米数字人民币生态体验展区 [5] 机构观点 - 广发证券认为市场牛市格局以持股为主 建议关注成长科技（机器人、半导体设备、游戏传媒）和行业景气度向好行业（保险、军工、稀土、海风、创新药、有色） [2][7] - 招商证券指出融资余额、私募基金规模持续攀升 个人投资者开户数活跃 形成增量资金正反馈 [8] - 招商证券预计科技成长风格（科创200、创业板指）和小盘风格（中证1000、中证2000）仍将延续 [8] - 东方证券认为市场在3800点附近面临调整压力 但市场主线聚焦科技自主可控、高端制造升级、AI+等方向 资金呈现"弃旧抱新"特征 [9]

数字货币概念股市场表现 - 数字货币概念股在8月21日开盘大涨 多个股票出现显著上涨 [1] - 御银股份和天融信涨停 涨幅达到10% [1] - 中油资本、四方精创、中科金财、天阳科技、京北方、东信和平等多股涨超5% 涨幅超过5% [1]

中科金财交易数据 - 公司今日涨停 全天换手率21 38% 成交额30 23亿元 振幅8 09% [2] - 龙虎榜数据显示机构净买入5249 10万元 深股通净卖出1664 58万元 营业部席位合计净卖出1 38亿元 [2] - 深交所公开信息显示该股因日涨幅偏离值达9 89%上榜 [2] 龙虎榜交易明细 - 上榜前五大买卖营业部合计成交9 73亿元 其中买入4 36亿元 卖出5 38亿元 合计净卖出1 02亿元 [2] - 买三为机构专用席位 净买入5249 10万元 [2] - 深股通为第一大买入营业部及第一大卖出营业部 买入1 74亿元 卖出1 91亿元 净卖出1664 58万元 [2] - 近半年该股累计上榜龙虎榜9次 上榜次日股价平均涨1 95% 上榜后5日平均跌2 42% [2] 资金流向 - 今日主力资金净流入1 63亿元 其中特大单净流入1 44亿元 大单资金净流入1888 22万元 [2] - 近5日主力资金净流入8 53亿元 [2] 营业部交易详情 - 买一深股通专用买入17438 25万元 卖出19102 82万元 [2] - 买二国泰海通证券上海静安区新闸路营业部买入10305 90万元 卖出8792 05万元 [2] - 买四华源证券江苏分公司买入4844 58万元 [2] - 买五华鑫证券江苏分公司买入4509 06万元 卖出169 43万元 [2] - 卖二招商证券深圳益田路营业部卖出13182 27万元 [2] - 卖四东方证券厦门仙岳路营业部卖出6836 38万元 [3] - 卖五东方证券无锡新生路营业部卖出5684 28万元 [3]