项目投资 - 公司拟投资5.71亿元建设茂名长青热电联产项目二期及配套管网工程 其中热电联产项目二期工程投资额约2亿元 配套管网工程投资额约3.71亿元[1] - 管网工程投资占比高达65% 体现轻资产化运营思路[2] 战略定位 - 项目是公司扩大非电收入与轻资产化转型战略的关键落子[1] - 通过管网设施锁定用户并收取稳定管输费或蒸汽销售费 体现轻资产化运营模式[2] - 茂名项目是公司目前投资规模最大、客户能级最高的供热项目 集中体现非电收入与轻资产化战略[2] 客户结构 - 茂名项目依托茂名石化、茂名巴斯夫等龙头企业 同时吸引江苏德纳化学、广东新华粤、众华新材料等优质企业集聚 客户基础高端多元[1] - 满城项目已实现从造纸类向化工类及食品类客户的多元化拓展 年用蒸汽量约400万吨[1] - 茂名项目与茂名石化签订蒸汽供应合同 约定基础用汽量为月平均165t/h 未达量仍按基础量结算 增强收入确定性[2] 产业基础 - 茂名高新区系中国三大炼化一体化产业基地之一 形成全国第二大、华南最大的环氧乙烷产业集群[2] - 茂名石化是国内最完善的燃料—润滑油—化工型炼厂 广东绿色石化产业集群链主企业 年利润超百亿元[2] - 项目依托国内领先的炼化一体化产业基地 比满城项目具备更优越产业基础和增长前景[1][2] 发展前景 - 随着茂名石化、巴斯夫等龙头企业产能释放 将产生更大能源服务需求[3] - 项目有望成为园区供热板块利润增长极 并为公司在国家级园区拓展业务提供可复制标杆案例[3] - 公司工业园区集中供热模式从河北满城到广东茂名实现复制升级[1]

核心观点 - 公司股票价格近期表现触发可转债有条件赎回条款 公司可能对未转股债券行使赎回权 [2][10] 可转换公司债券发行概况 - 公司于2020年4月9日公开发行800万张可转换公司债券 发行总额8亿元 每张面值100元 [3] - 可转换公司债券于2020年5月13日在深交所挂牌交易 债券简称"长集转债" 债券代码"128105" [4] - 转股期限自2020年10月15日起至2026年4月8日止 [5] 转股价格调整历史 - 2020年6月3日转股价格从8.31元/股调整为8.11元/股 [6] - 2021年4月30日转股价格从8.11元/股调整为7.91元/股 [6] - 2024年3月19日向下修正转股价格为6.50元/股 [7] - 2024年5月10日转股价格从6.50元/股调整为6.40元/股 [7] - 2024年9月18日向下修正转股价格为5.30元/股 [8] - 2025年9月24日转股价格从5.30元/股调整为5.15元/股 [8] 赎回条款触发条件 - 转股期内公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [9] - 可转换公司债券未转股余额不足3000万元时 [9] - 转股价格调整期间的计算方法按调整前后分别处理 [9] 当前触发情况 - 2025年9月15日至9月26日期间已有10个交易日收盘价不低于转股价格的130% [2][10] - 权益分派前触发阈值为6.89元/股 权益分派后触发阈值为6.69元/股 [2][10] - 公司将在满足条件当日召开董事会决定是否行使赎回权 [2][10]

债券发行与交易 - 2020年4月9日公司发行8.00亿元“长集转债”[4] - 2020年5月13日“长集转债”在深交所挂牌交易[5] 转股相关 - “长集转债”转股期为2020年10月15日至2026年4月8日[6] - 2020 - 2025年转股价格多次调整，最新于2025年9月24日调为5.15元/股[7][8][9] 赎回情况 - 转股期内满足条件公司有权赎回未转股债券[10] - 2025年9月15 - 26日预计触发赎回条款[3][11] - 满足赎回条件公司将开会决定是否行使赎回权[3][11]

项目投资概况 - 公司拟投资5.71亿元建设茂名长青热电联产项目二期及配套管网工程 其中热电联产项目二期工程投资额约2亿元 配套管网工程投资额约3.71亿元[8][11][13] - 项目资金来源为公司自有资金和自筹资金[13][14] - 投资目的为满足中国石油化工股份有限公司茂名分公司扩产及其下游配套产业蒸汽需求[8][11][16] 技术细节与建设规模 - 热电联产项目二期建设规模为1×260t/h高温高压循环流化床锅炉+1×B25-8.83/4.6背压机+1×25MW发电机机组[13] - 配套管网工程新增管网长度约21公里 始端蒸汽参数4.6MPa、450°C 设计流量230t/h[14] - 项目选址位于广东省茂名市电白区高新区创业路281号 管网延伸至茂石化炼油厂[13][14] 商业合作与合同条款 - 公司与茂名石化签署《蒸汽供应合同》 供热期限自甲方RTC装置投产之日起五年[10] - 合同约定基础用汽量为月平均165t/h 若实际用汽量未达基准 仍按基准量结算费用[10] - 项目实施方为全资子公司茂名长青热电有限公司 注册资本2650万元[16] 预期影响与战略意义 - 项目预计对公司未来财务状况和经营业绩产生积极影响 但对2025年度经营业绩不构成重大影响[8][20] - 项目实施有利于扩大茂名长青销售额及盈利能力 符合国家能源产业政策且节能减排效果显著[16][19] - 项目在茂名高新区的实施对公司拓展供热业务具有示范效应[16] 审批与合规 status - 项目已经第六届董事会第三十二次会议及第六届监事会第二十五次会议全票审议通过[1][5] - 本次投资不构成关联交易及重大资产重组 无需提交股东大会审议[12]

热点澄清 - 云南旅游澄清目前尚不具备机器人整机设计或生产能力[1] 项目投资 - 东方雨虹拟6亿元投资建设上林县新材料产业链项目[1] - 龙星科技拟投资建设炭黑尾气余热发电机组节能升级改造项目[1] - 长青集团拟投资建设茂名长青热电联产项目二期及配套管网工程[1] 中标合同 - 世纪恒通中标10.65亿元项目[1] - 北新路桥中标4.3亿元工程[1] - 国网信通子公司中标6.05亿元国家电网项目[1] - 宏润建设联合体预中标13.6亿元工程项目[1] 股权收购 - 云南城投拟公开挂牌转让中建穗丰70%股权[1] - 中曼石油子公司中曼海湾拟收购昕华夏迪拜49%股权[1] 股份回购 - 旗滨集团拟1亿元-2亿元回购股份[1] 境外上市 - 双林股份向香港联交所递交H股发行并上市申请[1] 股东减持 - 唯万密封股东上海方谊拟减持不超过1%股份[2] - 佳力奇股东西安现代等三方拟合计减持不超过3%股份[2] - 百亚股份控股股东一致行动人拟减持不超过2%股份[1][2] - 郑中设计控股股东拟减持不超过3%股份[2] - 海正生材股东中石化资本拟减持不超过202.67万股股份[2] 再融资 - 翰宇药业拟定增募资不超过9.68亿元[1][2] 业绩预告 - 吉宏股份预计前三季度扣非净利润同比增长65.72%-76.86%[1][2]

项目投资 - 公司拟投资5.71亿元建设茂名长青热电联产项目二期及配套蒸汽管网工程 其中热电联产项目二期投资额约2亿元 配套管网工程投资额约3.71亿元 [2] - 投资主要满足中国石油化工股份有限公司茂名分公司的扩产及其下游配套产业蒸汽需求 [2] 业务影响 - 项目实施有利于扩大茂名长青的销售额及盈利能力 预计对公司未来财务状况和经营业绩产生积极影响 但对2025年度经营业绩不构成重大影响 [2] - 项目符合国家能源产业政策 具有良好的社会效益 对公司在茂名高新区进一步拓展供热业务具有示范效应 [2] 公司业务 - 公司主营业务包括生物质热电联产 生活垃圾发电和工业园区燃煤集中供热三大板块 从事电力和热力生产及生物质综合利用 [2] 项目细节 - 具体投资金额 收益率 回收期等应以项目可研报告及有关部门立项批复 备案文件为准 [2]

项目投资 - 公司拟投资5.71亿元建设茂名长青热电联产项目二期及配套蒸汽管网工程 其中热电联产项目二期投资额约2亿元 配套管网工程投资额约3.71亿元 [1] - 投资主要满足中国石油化工股份有限公司茂名分公司的扩产及其下游配套产业蒸汽需求 [1] - 项目符合国家能源产业政策 对公司在茂名高新区拓展供热业务具有示范效应 [1] 财务与经营影响 - 项目实施有利于扩大茂名长青的销售额及盈利能力 预计对公司未来财务状况和经营业绩产生积极影响 [1] - 项目对2025年度经营业绩不构成重大影响 [1] - 具体投资金额、收益率、回收期等以项目可研报告及有关部门批复为准 [1] 主营业务 - 公司主营业务包括生物质热电联产、生活垃圾发电和工业园区燃煤集中供热三大板块 从事电力和热力生产及生物质综合利用 [1]

*ST天茂终止上市 - 深交所决定终止公司股票上市 公司股票将于公告终止上市决定后5个交易日内摘牌且不进入退市整理期 [1][2] - 公司通过临时股东会决议主动终止上市 9月4日提交申请 9月10日获深交所受理 [5] - 现金选择权行权价格为1.60元/股 共有1,442,279,537份有效申报 需出资约23亿元 [5] - 终止上市后股票将转入全国中小企业股份转让系统退市公司板块挂牌转让 已聘请长城国瑞为代办机构 [6] 控股股东战略重组 - 平煤股份控股股东中国平煤神马控股集团与河南能源集团实施战略重组 控股股东持股46.62% 实际控制人河南省国资委不变 [8] - 神马股份控股股东中国平煤神马集团与河南能源集团战略重组 控股股东和实际控制人不变 [8] 子公司融资与资本运作 - 赣锋锂业控股子公司赣锋锂电拟引入投资人增资不超过25亿元 增资价格3元/1元注册资本 公司放弃优先认购权 [9] - 翰宇药业拟定增募资不超过9.68亿元 用于多肽药物产线扩建、研发实验室升级及补充流动资金等项目 [12] - 泛亚微透拟向特定对象发行不超过27,300,000股 募资不超过69,850.88万元 用于露点控制器技改扩产等项目 [12] 控制权变更与股权转让 - 天汽模控股股东拟向建发梵宇转让1.62亿股（占总股本15.9367%） 同时任伟放弃1.0085%股份表决权 控制权将变更为乌鲁木齐经开区国资委 [13] - 聚飞光电控股股东李晓丹协议转让1亿股（占总股本7.06%）给邱生富 转让价格5.74元/股 总交易额5.74亿元 控制权不变 [15] 项目投资与建设 - 东方雨虹拟投资6亿元在广西上林县建设新材料产业链项目 控股子公司以2.67亿元竞得饰面用灰岩矿采矿权 [16] - 长青集团拟投资5.71亿元建设茂名热电联产二期项目 满足中石化茂名分公司扩产蒸汽需求 [17] - 博盈特焊越南生产基地一期厂房正式投产运营 [17] 重大中标与合同 - 世纪恒通中标中国移动辽宁公司项目 中标金额10.65亿元 [17] - 北新路桥中标G687公路施工项目 中标金额4.34亿元 [17] - 中国通号2025年7-8月铁路市场中标四个项目 总金额13.6亿元 约占2024年营收4.19% [20] - 中国中铁近期中标11项重大工程 合计金额5,021,522万元 约占2024年营收4.34% [21] 资产处置与收购 - 交运股份与关联方完成土地使用权收购补偿 补偿总金额207,100,389.06元 公司取得145,196,640元 预计增加2025年利润总额约94,432,718.54元 [19] 其他重要事项 - 上纬新材因股价多次异常波动停牌核查 市场存在公司与实际控制人资产整合的讨论 [10] - 吉宏股份预计2025年前三季度净利润2.09亿元至2.22亿元 同比增长55%-65% [11] - 赛力斯获证监会境外发行上市备案 拟发行不超过331,477,235股在香港上市 [18] - 招商轮船接收1艘17.5万立方米LNG运输船"海韵"轮 [20]

控股股东战略重组 - 平煤股份控股股东中国平煤神马集团拟与河南能源集团实施战略重组 控股股东持股46.62% 实际控制人仍为河南省国资委 [1] - 神马股份控股股东中国平煤神马集团拟与河南能源集团实施战略重组 公司控制权和持股结构不变 [1] 子公司增资与股权融资 - 赣锋锂业控股子公司赣锋锂电拟引入投资人增资不超过25亿元 增资价格3元/1元注册资本 公司放弃优先认购权 [2] - 翰宇药业拟定增募资不超过9.68亿元 用于多肽药物产线扩建、司美格鲁肽研发等项目 [5] - 泛亚微透拟定向增发不超过2730万股 募资不超过6.99亿元 用于露点控制器技改扩产及低介电损耗FCCL项目 [5] 股价异常波动与停牌核查 - 上纬新材因股价多次触及异常波动及严重异常波动 自9月26日起停牌核查 近期市场存在公司与智元创新资产整合的媒体报道 [3][15] 业绩表现 - 吉宏股份预计前三季度净利润2.09亿至2.22亿元 同比增长55%-65% 主要因跨境电商业务营收利润双增长及包装业务效率提升 [4] 资产重组与控制权变更 - 天汽模控股股东拟向建发梵宇转让1.62亿股（占总股本15.94%） 若交易完成控股股东将变更为建发梵宇 实际控制人变更为乌鲁木齐经开区国资委 [7] - 天汽模终止2024年7月与安徽潮成新材料签署的股份转让协议 [7] - 聚飞光电控股股东李晓丹协议转让1亿股（占总股本7.06%）予邱生富 交易总价5.74亿元 转让后公司控制权不变 邱生富成为第二大股东 [8] 项目投资与建设 - 东方雨虹拟投资6亿元在广西上林县建设新材料产业链项目 控股子公司以2.67亿元竞得饰面用灰岩矿采矿权 [9] - 长青集团拟投资5.71亿元建设茂名热电联产二期项目 满足中石化茂名分公司扩产蒸汽需求 [9] - 龙星科技拟投资2.37亿元建设炭黑尾气余热发电机组节能改造项目 分两期建设并采用"自发自用、余电上网"模式 [8] - 博盈特焊越南生产基地一期厂房正式投产运营 [10] 重大合同与中标 - 世纪恒通中标中国移动辽宁公司项目 金额10.65亿元 [10] - 北新路桥中标G687公路施工项目 金额4.34亿元 [10] - 中国通号2025年7-8月中标四个铁路项目 总金额13.6亿元 约占2024年营收4.19% [12] - 中国中铁及子公司中标11项重大工程 总金额502.15亿元 约占2024年营收4.34% [13] - 协创数据拟向供应商采购固态硬盘材料 合同总金额1.5亿元 [7] 资产处置与收储 - 交运股份与汽修公司签订土地使用权收购补偿合同 收储补偿金额2.07亿元 其中公司获1.45亿元 预计增加2025年利润总额约9443万元 [11] 船舶交付与境外上市 - 招商轮船接收1艘17.5万立方米LNG运输船"海韵"轮 [12] - 赛力斯获中国证监会境外发行上市备案 拟发行不超过3.31亿股普通股赴港上市 [10] 合资与合作 - 浙江仙通拟增资4000万元持有浩海星空10%股权 双方合资设立机器人公司（注册资本2000万元 公司持股51%） [13]

项目投资 - 公司拟投资5.71亿元建设茂名长青热电联产项目二期及配套蒸汽管网工程 其中热电联产项目二期投资2亿元 配套管网工程投资3.71亿元 [1] - 项目主要满足中国石油化工股份有限公司茂名分公司扩产及下游配套产业蒸汽需求 符合国家能源政策并具有社会效益 [1] - 项目实施预计扩大销售额及盈利能力 对未来财务状况和经营业绩产生积极影响 但对2025年度经营业绩无重大影响 [1] 经营业绩 - 2025年上半年营收18.73亿元同比略降 主因燃煤价格下降导致供热收入减少 [2] - 扣非净利润1.46亿元同比增长150.33% 主因燃料成本下降及享受增值税优惠的生物质项目增加 [2] - 生物质燃料成本下降显著贡献利润 燃煤供热板块收入下降但仍保持合理收益 [2] 资产处置 - 公司及子公司名厨香港向中山公用下属公用环保能源转让长青环保能源及长青环保热能100%股权 交易对价合计4.94亿元 [2] - 长青能源100%股权交易对价1.5亿元 长青热能100%股权交易对价3.45亿元 [2] - 交易完成后相关资产不再纳入合并报表 预计产生投资收益2.10亿至2.2亿元 [3] 资金管理 - 公司通过出售鱼台项目及转让中山项目回笼资金 为可转债到期兑付做准备 [3] - 公司持续加强与资本市场沟通 促进投资者了解发展潜力及投资亮点 [3]