发展战略 - 围绕“百亿金杯，百年金杯，效益金杯”目标，紧扣市场开拓、技术创新、管理创新等工作，提升在电线电缆行业的竞争优势和市场地位 [2][3] 转型升级应对措施 - 立足电线电缆主业，优化产品结构，由制造向服务延伸，计划升级经销商渠道打造“金杯水电之家”一站式服务平台，结合国家政策进行新型产业布局 [3] - 通过对外投资、收购兼并等方式实现主业稳健扩张 [3] 核电项目进展 - 2009 年 4 月启动总投资 2.8 亿元的“核电电缆和超高压电缆项目”建设，累计完成投入 1.3 亿元，四万多平厂房、双头铜大拉丝机、辐照中心已逐步投入使用 [4] - 2013 年 9 月辐照加工中心正式投产，填补湖南及周边地区辐照线缆加工、生产空白，应用于多个领域专用电缆生产 [4] 竞争优势 - 专注电线电缆产品研发、生产和销售，是我国中部地区规模最大的电线电缆生产企业，“金杯”牌电线电缆是湖南省知名品牌 [5] - 形成规模及配套、技术、产品质量、品牌、管理、客户、区域等行业竞争优势 [5] 新营销模式效果 - “金杯电缆天猫商城旗舰店”上线运营，打破传统销售模式，运行效果较好，增加销售网络覆盖密度，实现一定销售，但线缆产品销售仍以线下为主 [5] 创新研发情况 - 建设“湖南省电线电缆工程技术研究中心”等技术研发及创新平台，即将投入使用 [6] - 建立专门技术人员薪酬及晋升制度，开展科研活动并完善激励制度 [6] - 与多所科研院所建立长期战略合作关系，多个合作项目列入国家或省级计划 [7] - 拥有发明专利 6 项，实用新型专利 57 项，外观设计专利 11 项，16 项发明专利已受理 [7] 海外并购计划 - 积极寻找和洽谈符合长远发展的优质项目，不排除有海外并购的可能 [7]

产品与业务方向 - 公司主导产品分为电磁线、电力电缆、裸导线、电气装备用电线、特种电线电缆五大类别，未来立足电线电缆主业，调整产品结构，开发符合新能源、新兴产业政策的产品 [2][3] 募投项目情况 - 风力发电及机车车辆用特种电缆项目 2013 年实现收入 3 亿元，未来效益将继续体现 - 超高压电磁线技改项目投入 1.16 亿元，2013 年实现销售约 4.8 亿元 [3] 铝合金电缆推广 - 公司与中南大学联合研发铝合金电缆，拥有自主知识产权，2013 年建立湖南省第一个铝合金电缆生产基地并实现销售，国家支持其产业发展，将迎来增长时机 [3][4] “金杯水电之家”构想 - 公司拟整合资源打造“金杯水电之家”终端店，提供一站式服务平台，还可升级为智能家居展示、推广平台 [4][5] 经营风险与应对 - 电线电缆行业原材料占成本 80%以上，公司通过套期保值、远期现货供销合同、点价等方式锁定采购成本，有成熟成本控制和市场调节机制 [6] 产品定价与销售 - 公司以“铜、铝价＋加工费”为产品定价原则 - 电线电缆产品受运输等成本制约存在经济销售半径，核心销售圈覆盖湖北等运输半径八百公里内区域 [6][7] 未来并购方向 - 公司立足主业，谨慎对外投资，选择有区域、经销渠道、品牌影响力优势或特殊领域技术优势能与公司互补的企业合作 [7]

公司发展战略 - 坚持立足电线电缆主业，通过收购兼并做大做强，围绕“百亿金杯，百年金杯”目标，开展市场开拓、技术创新等工作提升竞争力和市场地位 [1][3] “金杯水电之家”规划 - “金杯”牌电线电缆是知名品牌，民用市场有资金周转快、占用少特点，公司有定价权 [3] - 旗下子公司推出综合电器产品和环保电线，为打造“金杯水电之家”奠定基础 [3][4] - 拟整合资源，利用技术和销售网络，打造一站式服务平台巩固和扩大市场 [4] 智能家居领域计划 - 控股子公司关注智能家居领域发展，该领域前景好但受成本、产业标准等制约，走向成熟尚需时日 [4] - 公司将持续关注，根据行业趋势探索并储备技术 [4] 并购标的选择 - 立足主业、谨慎尝试其他业务开展对外投资，寻找符合长远发展的优质项目 [5] - 选择有销售市场、经销渠道和品牌影响力，技术和市场与公司互补的企业合作 [5] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有海通证券、华安基金等 [1] - 时间为2014年7月8日，地点在公司董秘办公室，接待人员为黄喜华、邓绍坤 [1] - 接待过程充分交流，未泄露未公开重大信息，签署《公平信息披露承诺书》 [5]

公司转型策略 - 立足电线电缆主业，优化产品结构、改造升级原有产品，升级经销商渠道，打造“金杯水电之家”一站式服务平台，结合国家政策布局轨道交通、铝合金电缆、核电等新型产业 [1][3] - 通过对外投资、收购兼并等方式实现主业稳健扩张，进行适当资产配置 [3] 并购标的选择 - 立足主业、谨慎尝试其他业务开展对外投资，寻找和洽谈符合长远发展的优质项目 [3] - 选择具有一定销售市场及经销渠道和品牌影响力，或具有特殊领域技术优势能与公司形成互补的企业作为合作对象 [3] 智能家居发展看法 - 认为智能家居前景较好，但市场成熟还有较长阶段，是未来发展趋势和走向，有很大发展方向和空间 [4]

公司整体规划 - 围绕“百年金杯、百亿金杯”愿景，立足电线电缆主业，通过内生外延助推转型 [1][2] - 内生方面，优化产品结构、改造升级原有产品，由制造向服务延伸，结合政策进行新型产业布局 [2] - 外延方面，主业立足中西部开展收购兼并实现稳健扩张和资产配置，非主业考虑有经销渠道和现金流良好的产业 [2] 利润与发展计划 - 近年投入大量资金建设新项目，目前新项目利润贡献少但销售收入有较大提高，预计情况会改善 [2][3] - 未来坚持立足主业，通过对外投资、收购兼并实现主业扩张，优化产品结构，由制造向服务延伸 [3] - 现阶段升级经销商渠道，打造“金杯水电之家”一站式服务平台，结合政策进行新型产业布局 [3] - 对外投资及收购兼并立足主业，不排除非主业项目，主业考虑有销售市场、经销渠道和品牌影响力且技术和市场互补的企业，非主业考虑有经销渠道和良好现金流的产业 [3] 股东相关问题 - 第二大股东“高新创投”根据自身发展需求减持股份，无违规行为，未对公司经营造成不良影响 [4] - 实际控制人吴学愚先生不排除未来 12 个月内增持公司股份的可能性 [4]

行业现状与趋势 - 电线电缆行业在我国制造业中地位重要，但存在产业集中度低、企业规模小、创新能力不足、产品同质化和产能过剩等问题，未来将走向整合，整合路线包括规模和范围扩张、专业化营销 [3] - 2014年电缆电线行业中规模以上企业近五千家，行业前10家市场占有率总和不到20% [4] 公司地位与业绩 - 公司销售收入在湖南省电线电缆企业中连续数年排名第一，全国同业排名前20强，是湖南省高新技术企业等，也是国内领先的高压、超高压变压器和电抗器等输变电重大装备用电磁线制造企业之一 [3][4] - 2014年公司销售收入增长主要在项目建设用电缆、民用电线和特高压电磁线三个产品方面，增长原因是行业趋向集中和品牌影响力推广 [4] 公司产能与产品 - 公司目前订单充足，设备利用率高 [5] - 铝合金电缆有铝代铜的发展趋势，未来在我国有巨大市场替代空间，公司与中南大学合作研发成功铝合金电缆，从美加引进设备建立湖南省首个生产基地，2014年实现销售收入2000多万元 [5] 公司采购与成本控制 - 公司2004年开始用铜、铝期货和订立远期采购合同进行原材料套期保值，采购采取套期保值、远期现货供销合同、点价等方式锁定成本，有成熟的控制采购成本和市场适应调节机制 [6] 公司发展规划 - 重研发，以客户需求为中心持续推出新产品，靠高端产品引领市场和精准控制工艺成本提供动力 [6] - 精制造，以工艺为突破口，通过提高工艺管理水平等强化工艺质量成本管理，提高盈利能力 [6][7] - 抓质量，坚持质量是满足客户需求的根本保障，在产品质量上坚持“宁可走得慢，也要走得稳”原则 [7] - 促改技，以提高工作成效和经济效益为目标，加快技改项目进度，释放设备产能，提高市场响应能力 [7] - 严培养，推行轮岗模式，实现技术人员技术鉴定，促进技术与各部门和市场联动，拓宽学习渠道，组织外派学习交流 [7][8]

募投项目进展 - 500KV及以上超高压变压器及电抗器等输变电装备专用电磁线扩改项目于2011年12月建成投入使用 [3] - 风力发电及机车车辆用特种橡套电缆新建项目于2012年2月建成投入使用 [3] “金杯水电之家”规划 - 现阶段整合集团资源，利用电工领域技术和销售服务网络升级，打造终端店提供一站式服务 [3] - 未来成功运营后将平台升级为智能家居展示、推广平台 [3] 铝合金电缆项目 - 与中南大学历时3年联合研发成功且拥有自主知识产权的铝合金电缆 [4] - 2013年投入巨资从美国、加拿大引进设备，建立湖南省第一个铝合金电缆生产基地并实现销售 [4] - 国内生产铝合金电缆的企业主要有加铝（天津）等 [4] 公司财务与融资 - 回款状况良好，正加大应收账款管理工作 [4] - 资产负债率较低，有较大融资空间，会根据实际情况适当考虑融资 [4] 公司并购方向 - 立足主业，寻找有销售市场、经销渠道和品牌影响力，技术和市场互补的企业合作 [5] - 不排除适当参与优质非主业项目的可能 [5]

公司基本情况 - 产品分为电磁线、民用电线和通用电线电缆三部分，电磁线面向大客户配套，竞争小；民用电线有品牌优势，销售稳定；通用电线电缆规格型号超两万种，市场大 [1][2] - 拥有长沙环科园、长沙麓谷、衡阳、湘潭、合肥、成都六大生产基地，今年进行资产整合，将长沙一基地分配到衡阳与湘潭基地 [3] 今年重点工作 - 提高工艺管理水平、产品质量和生产效率，强化工艺质量成本管理，降低成本、减少浪费和质量问题，提高顾客满意度，加快技改项目进度，释放设备产能，关注基础工人培养 [2] - 开发新产品，铝合金电缆处于市场推广阶段，7月25日牵头研发的新型铝合金电缆获国家标准；核电电缆与有关部门沟通，基本同意研发生产，但资质验证周期长 [3] 未来发展方向 - 关注研发，以客户需求为中心持续创新，推出新产品，靠高端产品引领市场、精准控制工艺成本实现“百年金杯，百亿金杯”梦想 [3] - 立足主业进行产品结构调整升级，结合市场开拓、新产品研发、技术创新和外延式扩张提升竞争力，先做强再做大 [4] 收购兼并倾向 - 主业考虑有销售市场、经销渠道和品牌影响力，技术和市场与公司互补的企业 [4] - 非主业考虑有经销渠道、良好现金流的产业 [4] 其他问题解答 - “百亿金杯”是发展愿景，非销售目标 [4] - 坚持电线电缆主业，通过内生外延助推转型 [5] - 2014年实施限制性股票激励方案，今年完成第一期股票解锁，未来会继续实施员工激励措施 [5] - 铝代铜是趋势，但需发展过程，相关国家标准已实施 [6] - 电线电缆市场广阔，推广铝合金电缆不会压缩铜芯电缆市场 [6] - 因经销商多、经销模式稳定，未对天猫旗舰店过多推广，“互联网 +”处于摸索阶段 [6] - 收购“塔牌”电缆开拓省外市场，其是四川第一大电线电缆商标，助公司占领西南部关键区位 [7]

公司发展方向 - 提高工艺管理水平、产品质量和生产效率，强化工艺质量成本管理，降低成本、减少浪费和质量问题，提高顾客满意度，促进工艺改进，加快技改项目实施进度，释放设备产能，关注基础工人培养 [1][2] - 重点关注研发，以客户消费需求变化为中心推出新产品，新产品开发主要分为铝合金电缆和核电电缆，铝合金电缆获国家标准，核电电缆正沟通研发生产资质 [2][3] - 利用品牌优势升级现有经销商渠道，打造“金杯水电之家”一站式服务平台 [3] 收购兼并倾向 - 对外投资及收购兼并立足主业，考虑有销售市场、经销渠道、品牌影响力且技术和市场与公司互补的企业 [3] - 不排除非主业项目，考虑有经销渠道和良好现金流的产业 [3] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为国信证券，人员有创新业务部总经理王健朗、项目经理郑晓程 [1] - 活动时间为2015年9月23日，地点在公司技术信息综合大楼6楼总裁办公室，上市公司接待人员为唐崇健、甘荣 [1] - 活动按要求进行，未出现未公开重大信息泄露情况，签署《公平信息披露承诺书》 [4]

企业概况 - 中西部地区最大的电线电缆生产企业，湖南省电线电缆行业协会会长单位 [1] - 2010 年 12 月 31 日在深圳中小板挂牌上市，目前注册资本 55313.408 万元 [1] - 拥有长沙高新区总部及多个生产基地等分支机构 [1][2] - 主要业务产品包括电磁线、电力电缆等五大类，新增业务包括新能源汽车动力电池 PACK、冷链物流产业 [2] 近二年一期主要财务数据 资产类 - 2016 年 3 月 31 日货币资金 788,210,107.53 元，应收账款 637,555,628.74 元，存货 429,246,880.66 元，固定资产 571,132,987.82 元，无形资产 160,939,975.41 元，资产总计 2,961,671,628.56 元 [3] - 2015 年 12 月 31 日货币资金 782,253,138.56 元，应收账款 620,442,214.89 元，存货 305,282,616.18 元，固定资产 595,665,161.82 元，无形资产 149,197,633.59 元，资产总计 2,830,158,160.01 元 [3] - 2014 年 12 月 31 日货币资金 692,472,007.80 元，应收账款 669,634,467.82 元，存货 402,081,708.26 元，固定资产 497,586,046.04 元，无形资产 142,535,662.46 元，资产总计 2,866,259,778 元 [3] 负债类 - 2016 年 3 月 31 日短期借款 30,000,000 元，应付账款 256,924,029.59 元，预收款项 235,682,566.00 元，非流动负债 56,663,423.15 元，负债合计 677,909,980.89 元 [3] - 2015 年 12 月 31 日应付账款 121,482,192.60 元，预收款项 236,133,990.72 元，非流动负债 57,957,567.00 元，负债合计 601,779,322.33 元 [3] - 2014 年 12 月 31 日应付账款 260,794,421.18 元，预收款项 251,023,668.52 元，非流动负债 60,016,667.00 元，负债合计 764,938,600.46 元 [3] 权益类 - 2016 年 3 月 31 日股本 553,134,080.00 元，盈余公积 58,256,889.39 元，未分配利润 721,061,487.93 元，所有者权益合计 2,283,761,647.67 元 [3] - 2015 年 12 月 31 日股本 553,134,000.00 元，盈余公积 58,256,889.39 元，未分配利润 695,551,406.62 元，所有者权益合计 2,228,378,837.68 元 [3] - 2014 年 12 月 31 日股本 553,516,800.00 元，盈余公积 49,142,653.46 元，未分配利润 613,917,429.95 元，所有者权益合计 2,101,321,178.08 元 [3] 经营业绩类 - 2016 年 3 月 31 日营业总收入 557,390,760.44 元，利润总额 29,750,312.70 元，净利润 24,884,725.93 元，归属于母公司所有者的净利润 25,510,081.31 元 [4] - 2015 年营业总收入 3,236,131,416 元，利润总额 178,956,909.53 元，净利润 152,532,098.47 元，归属于母公司所有者的净利润 146,061,620.60 元 [4] - 2014 年营业总收入 753,177,128,199.24 元，利润总额 156,529,415.84 元，净利润 132,956,362.20 元，归属于母公司所有者的净利润 127,904,685.08 元 [4] 业务板块 电气装备电线 - 2015 年销售超过 90 万公里，销售占比为 36.65% [4] - 后续考虑收购相关企业推进渠道扩张，升级现有经销商渠道，打造“金杯水 电之家”，拓展经营范围 [4] - 2015 年水电相关产品实现销售 2,602.22 万元，较上年同比增长 28.43% [4] 电磁线 - 产品应用于多个重要工程和设备，拥有稳定、高端客户群，下游客户主要是特变电工、西门子等主流厂商 [4][5] 电力电缆 - 维护现有客户，调整产品结构，研发新产品，研发成功铝合金电缆，建立湖南省第一个铝合金电缆生产基地 [5] - 2015 年铝合金电缆实现销售 2,276 万元，较上年同比增长 9.4% [5] 特种电缆 - 应用范围包括新能源汽车等多个领域，辐照加工中心 2013 年 9 月正式投产，填补湖南及周边地区辐照线缆加工、生产空白 [5] - 2015 年风能发电电缆实现销售 10,747.96 万元，较上年同比增长 118.68%；铁路机车电缆实现销售 1,411.94 万元，较上年同比增长 2560.63%；核电电缆正在进行核安全认证，产品已供货给核电设备厂 [5] 冷链物流产业 - 以冷链仓储等服务为基础，打造冷链产业园，推动湖南及周边冷链渠道建设，带动公司新能源物流车运营，与新能源电池及车辆运营形成良性互动 [5] 新能源动力电池 PACK+BMS - 与专业团队合作切入新能源动力电池行业，拥有资深设计团队等核心竞争力 [5] - 目前客户包括河北长安、陕西通家等，积极开拓优质整车客户，已经或正在申请上车目录车型近 20 个，收购前文泰生产经营不足 2 个月，供应超过 1000 台 [5] - 后续将拓展电机和电控业务，致力于成为新能源汽车核心零部件一级供应商 [5] 其他举措 - 从内部租赁试点积极开展新能源汽车租赁运营，有望在较短时间达到一定规模，通过订单快速拉动业务发展 [6] - 2014 年实施限制性股票激励，按三年分批解锁，目前第一批、第二批均达到解锁条件，2016 年需实现扣非归母净利润 1.52 亿元才能达到第三批解锁条件，股票激励当初授予价格 2.32 元/股，目前二级市场股票价格在 10 元上下，后续将继续推行股权激励措施 [6]