证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2024-055 天顺风能（苏州）股份有限公司 关于控股股东部分股份解质押的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 天顺风能（（苏州）股份有限公司（（以下简称（ 公司"）近日接到控股股东上 海天神投资管理有限公司（（以下简称（ 上海天神"）的通知，上海天神将其所持 公司 0.25%的股份办理了解除质押业务，质权人为中国银河证券股份有限公司 （以下简称 银河证券"）。具体情况如下： 二、 股东股份累计质押基本情况 截至公告披露日，上述股东所持质押股份情况如下： | | | | | | | | 已质押股份情 | | 未质押股份情 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 况 | | 况 | | | | | 持股 | 本次解质 | 本次解质 | 占其所持 | 占公司 | 已质押 | | | | | 股东 | 持股数量 | 比例 | 押前质押 | 押后质押 | 股份比例 ...

报告投资评级 - 天顺风能（002531.SZ）的投资评级为买入丨维持[5] 报告核心观点 - 2024年前三季度天顺风能实现收入35.6亿元同比下降44%，归属母公司股东净利润2.9亿元同比下降59%；2024Q3实现收入13.0亿元同比下降38%环比提升8.0%，归属母公司股东净利润0.8亿元同比下降46%环比提升12.0%[5] - 收入端2024Q3收入同比下降环比增长，海风业务和陆风塔筒出货量同比下降环比增长，Q3收入环比增长一定程度表明国内海风和陆风项目整体开工建设节奏有所加速[6] - 盈利端2024Q1 - Q3销售毛利率为25.3%同比提升3.2pct；2024Q3销售毛利率同比提升环比下降，同比提升因业务结构变化，2024Q3期间费用率约15%同比提升约5pct，预计未来海风业务出货规模放大后有望迎来盈利弹性[7] - 2024Q3经营性现金流净流入约1.1亿元，资本开支约1.9亿元，存货同比环比均增加，合同负债约8.3亿元处于高位有望奠定后续交付景气基础[7] - 展望后续随着江苏、广东项目开工，天顺风能有望受益海风产品出货放量，积极开展海外业务布局抢抓海外海风放量机遇，预计2024、2025年归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5亿元对应PE分别为28.3、11.5倍[8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2023 - 2026E的营业总收入、营业成本、毛利等各项利润表指标以及货币资金、交易性金融资产等各项资产负债表指标均有呈现，如2023A营业总收入7727百万元，2024E营业总收入6067百万元等[19] - 2023 - 2026E的经营活动现金流净额、投资活动现金流净额、筹资活动现金流净额等现金流量表指标也有列出，如2023A经营活动现金流净额1829百万元，2024E经营活动现金流净额1357百万元等[19] - 基本指标如每股收益、每股经营现金流、市盈率、市净率等在2023 - 2026E期间的数据也有给出，如2023A每股收益0.44元，2024E每股收益0.31元等[19] 公司基本数据方面 - 当前股价8.66元，总股本179,688万股，流通A股178,687万股，每股净资产5.03元，近12月最高/最低价为13.65/6.38元[10]

市值管理与回购贷款 - 2024年9月24日，中国证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》，公司将依法依规开展市值管理工作 [1] - 对于贷款回购情况，需关注公司公告，公司长期看好风电行业，深耕20多年，对全球海上风电发展充满信心 [2] 海外项目与发展战略 - 具体海外项目情况以公告为准，公司自2005年成立坚持国际化发展路线，是国内第一家同时通过三大海外主机厂商认证的风电装备制造企业 [1] - 未来海工板块继续推进国际化路线，稳步建设德国海工基地，实现从产品出海到制造能力出海的升级 [1] - 德国海工坚持国际化经营，高管团队均为欧洲海风行业资深从业人员，国内海工商务团队与欧洲团队将紧密协作推进项目开发和市场拓展 [1][2] 股票价格与投资风险 - 公司股票二级市场价格受诸多因素影响，提醒注意投资风险 [2] 公司业务与发展历程 - 公司深耕风电行业20年，坚持战略引领增长，装备产品覆盖海风基础装备、风电塔筒、风电复材叶片，还有风电站投资开发、建设、运营管理业务 [2] 股东分红情况 - 公司上市十余年，营业收入和归母净利润均超10倍增长 [2] - 2023年制订并披露《未来三年（2023年 - 2025年）股东分红回报规划》，公司将综合考虑经营和财务状况，在保障未来发展资金前提下，向股东提供更多分红 [2]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 天顺风能2024年三季报显示业绩承压，收入和净利润同比下降，但毛利率有所增长，海工订单扩充有望驱动未来增长 [3][4] 业绩表现 - 2024年前三季度实现收入35.6亿元，同比下降44.43%；归母净利润2.92亿元，同比下降59.49%；扣非归母净利润2.95亿元，同比下降57.7% [3] - 24Q3公司收入13.02亿元，同比增长37.96%、环比增长7.99%；归母净利润0.76亿元，同比下降46.01%、环比增长11.95%；扣非归母净利润0.61亿元，同比下降57.43%、环比下降26.88% [3] - 24年前三季度毛利率为25.29%，同比增加3.23pcts；净利率为8.18%，同比下降3.09pcts [3] - 24Q3毛利率为22.77%，同比增加2.5pcts、环比下降0.76pct；净利率为5.78%，同比下降0.75pcts、环比增加0.2pcts [3] - 24年前三季度期间费用率为15.58%，同比增加7.25pcts [3] 海工订单 - 签订FSO建造合同，项目总金额为4500万美元，建造周期预计22个月，有望驱动公司在海工业务进一步的迈向多元化海洋工程领域，同时实现订单补充和产能平滑 [4] 盈利预测 - 预计2024-2026年实现营收58.8/102.8/133.7亿元，归母净利润分别为4.8/14.2/19.3亿元，现价对应PE为34/11/8X [4] - 营业收入（百万元）：7,727 | 5,875 | 10,283 | 13,373 [5] - 增长率（%）：14.7 | -24.0 | 75.0 | 30.1 [5] - 归属母公司股东净利润（百万元）：795 | 484 | 1,422 | 1,925 [5] - 增长率（%）：26.5 | -39.2 | 193.9 | 35.4 [5] - 每股收益（元）：0.44 | 0.27 | 0.79 | 1.07 [5] - PE：20 | 34 | 11 | 8 [5] - PB：1.8 | 1.8 | 1.5 | 1.3 [5] 财务指标预测 - 营业总收入（百万元）：7,727 | 5,875 | 10,283 | 13,373 [7] - 营业收入增长率（%）：14.67 | -23.96 | 75.03 | 30.05 [7] - 净利润增长率（%）：26.53 | -39.18 | 193.94 | 35.39 [7] - 毛利率（%）：22.81 | 24.86 | 24.43 | 23.68 [7] - 净利润率（%）：10.29 | 8.23 | 13.83 | 14.39 [7] - 总资产收益率ROA（%）：3.27 | 2.01 | 5.19 | 6.46 [7] - 净资产收益率ROE（%）：8.95 | 5.24 | 13.44 | 15.70 [7] - 流动比率：1.20 | 1.20 | 1.27 | 1.39 [7] - 速动比率：0.78 | 0.77 | 0.87 | 0.98 [7] - 现金比率：0.10 | 0.27 | 0.23 | 0.26 [7] - 资产负债率（%）：63.25 | 61.40 | 61.30 | 58.74 [7] - 应收账款周转天数：213.54 | 260.02 | 159.19 | 171.03 [7] - 存货周转天数：106.21 | 182.77 | 111.12 | 95.68 [7] 资产负债表预测 - 货币资金（百万元）：823 | 1,993 | 2,213 | 2,675 [8] - 应收账款及票据（百万元）：5,232 | 3,638 | 5,913 | 7,283 [8] - 预付款项（百万元）：213 | 88 | 155 | 204 [8] - 存货（百万元）：2,275 | 2,207 | 2,590 | 2,835 [8] - 其他流动资产（百万元）：1,048 | 951 | 1,094 | 1,137 [8] - 流动资产合计（百万元）：9,591 | 8,878 | 11,966 | 14,134 [8] - 长期股权投资（百万元）：310 | 310 | 310 | 310 [8] - 固定资产（百万元）：9,718 | 10,018 | 10,318 | 10,618 [8] - 无形资产（百万元）：892 | 892 | 892 | 892 [8] - 非流动资产合计（百万元）：14,719 | 15,162 | 15,452 | 15,639 [8] - 资产合计（百万元）：24,311 | 24,040 | 27,417 | 29,774 [8] - 短期借款（百万元）：1,815 | 2,715 | 3,015 | 3,015 [8] - 应付账款及票据（百万元）：3,952 | 2,698 | 4,209 | 4,820 [8] - 其他流动负债（百万元）：2,194 | 1,996 | 2,229 | 2,300 [8] - 流动负债合计（百万元）：7,961 | 7,408 | 9,453 | 10,135 [8] - 长期借款（百万元）：6,509 | 6,509 | 6,509 | 6,509 [8] - 其他长期负债（百万元）：907 | 844 | 844 | 844 [8] - 非流动负债合计（百万元）：7,417 | 7,353 | 7,353 | 7,353 [8] - 负债合计（百万元）：15,377 | 14,761 | 16,806 | 17,488 [8] - 股本（百万元）：1,797 | 1,797 | 1,797 | 1,797 [8] - 少数股东权益（百万元）：48 | 43 | 36 | 26 [8] - 股东权益合计（百万元）：8,933 | 9,279 | 10,612 | 12,286 [8] - 负债和股东权益合计（百万元）：24,311 | 24,040 | 27,417 | 29,774 [8] 现金流量表预测 - 净利润（百万元）：782 | 479 | 1,415 | 1,915 [8] - 折旧和摊销（百万元）：632 | 652 | 693 | 735 [8] - 营运资金变动（百万元）：-109 | 414 | -1,152 | -1,060 [8] - 经营活动现金流（百万元）：1,829 | 1,942 | 1,431 | 2,073 [8] - 资本开支（百万元）：-1,006 | -929 | -963 | -902 [8] - 投资活动现金流（百万元）：-3,156 | -1,036 | -953 | -889 [8] - 股权募资（百万元）：0 | 0 | 0 | 0 [8] - 债务募资（百万元）：1,615 | 852 | 300 | 0 [8] - 筹资活动现金流（百万元）：949 | 264 | -258 | -723 [8] - 现金净流量（百万元）：-378 | 1,170 | 220 | 462 [8]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年前三季度实现营收35.6亿元,同比下降44.43%;实现归母净利润2.92亿元,同比下降59.49% [1] - 2024年第三季度单季实现营收13.02亿元,同比下降37.96%,环比增长7.99%;实现归母净利润0.76亿元,同比下降46.01%,环比增长11.95% [1] - 2024年前三季度毛利率为25.29%,同比增加3.24个百分点;净利润率为8.18%,同比下降3.09个百分点 [1] 公司海上风电订单情况 - 江苏、广东用海问题有望解决,2025年海上风电有望规模起量 [2] - 公司在生产的多个海上风电项目预计将在2024年下半年陆续完工交付,公司海上风电订单有望在2024年第四季度及2025年兑现业绩 [2] 公司海外业务拓展 - 公司全资子公司签订4500万美元的浮式储卸油船(FSO)EPC建造合同,进一步向多元化"大海工"领域发展 [3] - 公司在德国建立海工基地,将致力于成为公司海工装备出口产品的制造基地 [3] 盈利预测 - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为6.12/14.59/18.86亿元,对应PE估值26.2/11.0/8.5倍 [4]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业或公司概况 [1][2][3] - 天生风是一家海工装备龙头企业,主要从事海上风电装备制造 - 公司主要业务包括海工装备、卡筒、叶片及模具、大电等四大板块 2. 公司三季度业绩情况 [1][2][3] - 2024年前三季度公司营收35.6亿元,同比下降44.4% - 扣非净利润2.95亿元,同比下降57.7% - 各板块业绩情况: - 海工收入3.6亿元,利润亏损900万元 - 卡筒收入10.2亿元,利润亏损3500万元 - 叶片及模具收入10.3亿元,利润亏损120万元 - 大电收入9.9亿元,净利润4.3亿元 3. 公司未来发展计划 [5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][28][29] - 海工装备: - 四季度及明年交付量预计与三季度持平,不会有大幅改善 - 在手订单充足,未来一年内可以基本完成交付 - 产能集中在江苏、广东、德国等地,未来2-3年内主要依靠这些产能 - 电站业务: - 目前已并网1.6GW,未来2-3年内还有700MW左右将陆续并网 - 电站建设进度受多方面因素影响,但整体进展较好 - 海外业务: - 德国工厂明年中期投产,主要面向欧洲市场 - 已获得37个海上风电项目,合计容量超70GW - 预计2026-2028年开始大规模交付 4. 成本及价格变化情况 [15][16][21] - 钢材价格上涨,加上产能趋紧,导管架等产品价格有所上涨 - 预计未来价格将回归正常水平 5. 融资计划 [25][26][27] - 公司正在进行电站业务的融资,预计11月底前完成 - 融资主要目的是改善公司财务状况,降低负债率和现金压力

证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2024-054 天顺风能（苏州）股份有限公司 天顺风能（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年10月31日 15:30-17:00通过线上交流的方式召开了2024年第三季度业绩说明会。关于本次业绩 说明会的召开事项，公司已于2024年10月31日在《证券时报》及巨潮资讯网上发 布了《关于举行2024年第三季度网上业绩说明会的公告》（公告编号：2024-052）。 现将召开情况公告如下： 一、会议召开情况 1、会议召开时间：2024年10月31日（星期四）下午15:30至17:00 2、会议召开地点：在"约调研"小程序上举行线上说明会 3、公司参会人员：公司董事长兼总裁严俊旭先生；独立董事周昌生先生；董 事兼董事会秘书朱彬先生。 二、互动交流情况 1、请问公司如何看待国际化发展的挑战，未来有何计划来改善这一状况？ 答：公司从 2005 年成立之初就坚持国际化发展路线，是国内第一家同时通过 三大海外主机厂商认证的风电装备制造企业。未来在海工板块方面，公司将继续 推进国际化路线，稳步德国海工基地建设，实现从产品出海到制造能力出海的升 级。在海外经营 ...

天顺风能（苏州）股份有限公司 参与方式一：在微信小程序中搜索"约调研"后，点击"网上说明会"，搜 索"天顺风能"参与交流； 参与方式二：微信扫一扫以下二维码，参与交流； 关于举行 2024 年第三季度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 天顺风能（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 31 日在巨潮资讯网（（www.cninfo.com.cn）上披露了 2024 年三季度报告。为便于 广大投资者进一步了解公司 2024 年第三季度经营情况，公司定于 2024 年 10 月 31 日（星期四）下午 15:30 至 17:00 在"约调研"小程序上举行 2024 年第三季 度网上业绩说明会。 本次网上说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆"约调研"小程 序参与互动交流。出席本次网上业绩说明会的人员有：公司董事长、总裁严俊旭 先生，独立董事周昌生先生，董事、董事会秘书朱彬先生。 为充分尊重投资者，提升交流的针对性，现提前向投资者公开征集问题，广 泛听取投资者的意见和建议，提问通道自发出公告之日起开放 ...

证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2024-051 天顺风能（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 29 日召 开了第五届董事会 2024 年第三次会议。会议由董事长严俊旭先生召集主持，以 现场结合通讯表决的方式召开。会议通知及相关议案于 2024年 10月 25日通过电 子邮件、即时通讯工具等方式发送至各位董事，应参与表决董事 7 名，实际参与 表决董事 7 名，公司监事及高管列席。会议的召集、召开和表决程序符合《公司 法》和《公司章程》的规定。 二、 董事会会议审议情况 1. 审议通过了《关于 2024 年第三季度报告的议案》 董事会认为：公司 2024 年第三季度报告真实、准确、完整地反映了公司 2024 年三季度的财务状况和经营成果，符合会计准则的相关规定，不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 表决结果：7 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 具体内容详见同日披露在《证券时报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 上的《2024 年第三季度报告》（公告编号：2024-053）。 天顺风能（苏州） ...

天顺风能（苏州）股份有限公司 舆情管理制度 第一章 总 则 第一条 为了提高天顺风能（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）应 对各类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及时、妥善处理各类舆情对 公司股价、商业信誉及正常生产经营活动造成的影响，切实保护投资者合法权益， 根据《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律法规、规范性文件和《公司章 程》的规定，特制订本制度。 第二条 本制度所称舆情包括： （一）报刊、电视、网络等媒体及自媒体（以下合称"媒体"）对公司进行 的负面报道、不实报道； （二）社会上存在的已经或预计将给公司造成不良影响的传言或信息； （三）已经或预计将影响社会公众投资者投资取向，造成股价异常波动的信 息； （四）其他涉及公司信息披露且可能对公司股票及其衍生品交易价格产生较 大影响的事件信息。 第二章 舆情管理的组织体系及其工作职责 第三条 公司应对各类舆情实行统一领导、统一组织、快速反应、协同应对， 有效监测、评估、应对和引导内部舆论和社会舆论，减少、消除或避免因媒体报 道可能对公司造成的各种负面影响，切实维护公司的利益和形象。 第五条 舆情工作组是公司应对各类舆情处理工作的领导机构，统一 ...