报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级[2] 报告的核心观点 公司业绩快速修复,盈利能力持续优化 - 2023年公司实现营业收入14.93亿元,同比增长22.12%,归母净利润1.73亿元,同比增长198.15%[1] - 2024年一季度,公司实现营收2.54亿元,同比增长11.62%,归母净利润0.30亿元,同比增长45.66%[1] - 2023年公司综合毛利率为34.44%,同比提升3.15个百分点,2024年一季度毛利率为35.33%,同比提升7.85个百分点[1] 新品推进顺利,产品矩阵持续丰富 - 组合电器向更高电压等级拓展,2023年首次中标550kV GIS,2024年再次中标超5000万元[1] - 长高森源10kV硅钢配电变压器在省配网实现中标,10kV非晶合金变压器通过国网资格审查[1] - 完成550kV GIL产品研发与全套型式试验,投资新建GIL生产厂房[1] 减值计提充分,风险逐步释放 - 2023年计提商誉减值准备2595.04万元,账面剩余商誉不存在减值风险[1] - 对淳化中略风电项目合同资产全额计提减值准备1630.96万元,未来影响较小[1] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为18.30/23.95/27.55亿元,同比增长22.53%/30.88%/15.04%[2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.03/3.85/4.47亿元,同比增长75.30%/26.90%/15.97%[2] - 预计2024-2026年EPS分别为0.49/0.62/0.72元,对应PE分别为15/12/11倍[2]

证券代码:002452 证券简称:长高电新 公告编号:2024-46 长高电新科技股份公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 长高电新科技股份公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 7 日召开第六 届董事会第九次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司 使用不低于人民币 8,000 万元（含）且不超过人民币 16,000 万元（含）的自有 资金以集中竞价交易方式回购公司已发行的人民币普通股（A 股）股票，用于员 工持股计划或股权激励，回购价格不超过 9.19 元/股，实施期限为自公司董事会 审议通过本次回购方案之日起 6 个月内。具体内容详见公司于 2024 年 2 月 8 日 在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公告》 （公告编号：2024-14）。 鉴于公司 2023 年年度权益分派已于 2024 年 5 月 16 日实施完毕，根据公司 回购股份方案，自 2023 年度权益分派除权除息之日（2024 年 5 月 16 日）起， 公 ...

员工持股计划 - 2024年5月31日通过调整2024年员工持股计划受让价格议案[1] - 受让价格由3.43元/股调整为3.361元/股[1] - 调整对公司财务和经营无实质性影响[5] 利润分配 - 2023年度以607,149,885.00股为基数，每10股派现0.70元，总额42,500,491.95元[3] - 2024年5月16日权益分派实施完毕[3]

项目投资 - 子公司长高开关投资6058.12万元新建（汨罗）电镀车间[1][2] 项目概况 - 位于汨罗中南表面处理产业园（一期），2026年1 - 12月建设[2] - 资金为企业自筹，产业园已获环评批复[2][3] 子公司信息 - 长高开关2015年成立，注册资本2亿，为公司全资子公司[4] 项目影响 - 可实现表面处理加工能力转型升级[5] 项目风险 - 可能因政策、厂房进度问题顺延、变更或终止[6]

员工持股计划 - 2024年员工持股计划受让价格调整为3.361元/股[2] 子公司投资 - 湖南长高高压开关有限公司投资6058.12万元新建电镀车间[4] - 湖南长高电气有限公司投资9622.76万元新建GIL装配厂房[6] 董事会会议 - 第六届董事会第十三次会议于2024年5月31日通讯表决召开[2] - 应出席董事9人，亲自出席9人[2]

会议审议 - 2024年4月多项会议审议通过相关议案[9] - 2024年5月股东大会和董事会会议审议通过多项议案[10] 分红派息 - 以607,149,885股为基数，每10股派现金红利0.70元（含税）[12] 员工持股 - 受让价格由3.43元/股调整为3.361元/股[12] - 调整属授权范围，无需再提交股东大会[12]

项目投资 - 公司同意长高电气投资9622.76万元新建GIL装配厂房[1] 项目情况 - 建设工期约24个月，地点在宁乡金洲产业园[2][3] - 拟建设厂房并购置设备，具备220 - 1000kV GIL生产能力[1] 公司股权 - 长高电新持有长高电气81.08%股权，实际控制100%[7] 项目风险 - 项目主要风险为市场风险，应对措施是开展市场分析[9]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会通知于4月30日公告[4] - 现场会议5月24日15:00召开，网络投票9:15 - 15:00[5][6] 参会情况 - 68人出席，代表股份243,371,661股，占总股份39.2325%[7] 议案审议 - 三项员工持股相关议案同意占比99.9209％，反对占比0.0791％[9][10][11] 其他 - 15名关联股东回避表决，回避股份171,779,207股[9][10][11] - 股东大会程序及结果合法有效[12]

股东大会信息 - 2024年5月24日召开，现场15:00开始，网络投票9:15开始[3] - 出席股东或代理人68人，代表股份243,371,661股，占比39.2325%[4] 议案审议情况 - 三项员工持股相关议案同意率均为99.9209%，反对率0.0791%，弃权0股[5][6][8]

员工持股计划基本信息 - 拟参加员工总人数为99人[8][18] - 受让已回购A股股份不超1318.22万股，占股本总额2.13%[9][20] - 全部有效员工持股计划所持股票累计不超股本总额10%[9][20][24] - 单个员工所获对应股票累计不超股本总额1%[9][20][24] - 购买回购股票价格为3.43元/股[9][25] - 存续期为60个月[9][29] - 已获2024年第二次临时股东大会批准[11] 资金与认购情况 - 回购股份资金总额不低于8000万元且不超过16000万元，回购价不超9.19元/股[21] - 截至2024年3月31日，回购股份1318.22万股，占总股本2.13%，最高成交价6.99元/股，最低成交价5.67元/股，支付总金额80002830元[21] - 员工自筹资金总额不超4521.4946万元，份额不超4521.4946万份[23] - 董事长马孝武拟认购223.7046万份，占4.95%[23] - 董事、总经理马晓拟认购408.1700万份，占9.03%[23] - 核心人员（89人）拟认购3165.8900万份，占70.02%[23] 业绩考核与归属 - 2024 - 2026年公司层面业绩考核，2024年净利润增长率不低于20%，2025年不低于35%，2026年不低于50%（以2023年净利润为基数）[33] - 个人绩效考核分四等级，对应归属比例分别为100%、80%、0%[34] - 锁定期为12个月，授予标的股票分三期归属，比例为35%、30%、35%[30] 价格调整与权益 - 资本公积转增股本等情况标的股票价格调整方法为P = P0÷(1 + n) [27] - 配股时标的股票价格调整方法为P = P0×(P1 + P2×n)/[P1×(1 + n)] [27] - 缩股时标的股票价格调整方法为P = P0÷n [28] - 派息时标的股票价格调整方法为P = P0 - V [28] - 增发新股时受让价格不做调整[28] - 持有人按实际出资份额享有除表决权外其他股东权利[39] 管理与会议 - 由公司自行管理，持有人会议为最高权力机构，设管理委员会负责日常管理[46] - 召开持有人会议需提前3日书面通知，紧急情况可口头通知[51][52] - 单独或合计持有10%以上份额持有人可提临时提案或提议召开会议[53] - 持有人会议提案经出席持有人超1/2份额同意通过，约定需2/3以上份额同意除外[53] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人，委员任期为存续期[54] - 管理委员会主任由全体委员过半数选举产生[54] - 不定期会议需提前3日通知，紧急情况可随时通知[56] - 委员提议召开临时会议，主任应3日内召集主持[57] - 会议应有过半数委员出席，决议须全体委员过半数通过[57] - 决议表决一人一票，记名投票[57] - 会议应形成记录，出席委员签名[58] 时间安排与费用 - 预计2024年5月底将1318.22万股标的股票过户至员工持股计划名下[60] - 应确认员工持股计划总费用预计为4547.86万元[60] - 2024 - 2027年费用摊销分别为1635.97万元、1875.99万元、814.82万元、221.08万元[64] 其他规定 - 员工持股计划在特定期间不得买卖公司股票[31] - 存续期内公司融资，持股计划有权公平参与认购，由管理委员会商议并提交审议[35] - 变更须经出席持有人会议2/3以上份额同意，并提交董事会审议通过[36] - 锁定期满，所持股票全部出售或资产为货币资金时，经相关程序可提前终止[37] - 存续期届满前未全部出售股票，经相关程序存续期可延长[37] - 管理委员会应于终止日后30个工作日内完成清算并分配财产[38] - 持有人发生特定情形，管理委员会有权取消资格，收回未归属份额[41] - 持有人退休未返聘等情形，未归属部分按规定处理，已归属部分由原持有人或继承人享有[43] - 持有人职务变动仍符合条件，份额或权益不变，归属依考核确定[44] - 董事会审议通过草案后2个交易日内公告相关内容[62] - 需在股东大会现场会议召开两个交易日前公告法律意见书和财务顾问报告[62][63] - 经出席股东大会非关联股东所持有效表决权半数以上通过可实施[63] - 完成标的股票购买或过户2个交易日内披露情况[63] - 股东大会授权董事会全权办理相关事项，授权自通过之日起至计划实施完毕有效[59] - 实际控制人等拟参加，存在关联关系，审议相关议案应回避表决[65] - 员工持股计划整体放弃股东表决权，保留其他股东权利[65]