证券代码：002312 证券简称：川发龙蟒 四川发展龙蟒股份有限公司投资调研记录表 编号：2023-007 | | 特定对象调研 分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关 系活动类 | 媒体采访  业绩说明会 | | 别 | 新闻发布会 路演活动 | | | 现场参观 其他 | | 参与单位 | | | 名称及人 | 面向全体投资者 | | 员姓名 | | | 时间 | 年 月 日下午 2023 5 18 15:00-17:00 | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | 上市公司 | 董事长：毛飞先生 董事、总裁：朱全芳先生 | | 接待人员 | 董事、董事会秘书：宋华梅女士 财务总监：朱光辉先生 | | 姓名 | 独立董事：周友苏先生 保荐代表人：朱宏伟先生 | | | 一、业绩说明会 | | | 2023 年 4 月 26 日，公司披露了《关于举办 2022 年度网上业绩说明会的公告》，为 | | | 充分尊重投资者、提升交流的针对性，公司提前向投资者公开征集了问题。公司广泛听取 | | | 投资者的意见和建议，参会人员 ...

业绩表现 - 2022年公司营业收入1,002,348.60万元较上年增长50.72%[3] - 2022年归属于上市公司股东的净利润106,407.48万元较上年增长34.65%[3] - 2022年扣除非经常性损益后的净利润103,641.51万元较上年增长57.79%[3] - 2022年经营活动产生的现金流量净额133,174.03万元较上年增长354.58%[3] - 2022年加权平均净资产收益率12.54%较上年增加0.28个百分点[3] 业绩原因 - 把握磷化工细分市场机遇应对风险挑战主要产品量价齐升[3] - 配套完善上游矿产资源取得磷矿等资源权益[3] 分红情况 - 2023年4月24日董事会监事会会议审议通过利润分配预案拟以1,892,096,394股为基数向全体股东每10股派发现金红利2.2元现金分红金额合计4.16亿元尚需股东大会审议通过[4] 新能源项目进展 - 德阳等地合计规划建设年产50万吨磷酸铁重点德阿项目规划建设年产20 - 40万吨磷酸铁锂生产线及配套产品[4] - 德阿项目2022年3月开工目前首期2万吨磷酸铁锂部分设备安装已完成预计2023年投产[4] - 攀枝花项目规划建设20万吨磷酸铁锂20万吨磷酸铁目前首期5万吨磷酸铁项目主要设备招采基本完成设计工作有序推进预计2024年投产[4] 磷矿石价格走势 - 供给方面磷矿不可再生被列入战略性矿产资源新增供给有限[4] - 需求方面粮食安全需求稳增磷酸铁锂等新材料需求增加供需整体紧平衡价格维持震荡趋势[4] 控股股东支持 - 2021年4月变更为国资控股获国有股东在信用资金资源等支持[5] - 控股股东的母公司拥有丰富资源公司作为产业及资本运作平台股东方将积极支持公司获取上游资源完善产业链[5] 一季度业绩下滑原因 - 受磷化工行业周期下行影响主要产品销量下滑[5] - 磷矿石价格高位挤压下游产品利润空间[5] - 新材料项目处于建设期暂无利润贡献[5] 磷矿自给率情况 - 公司拥有磷矿资源储量约1.3亿吨[5] - 旗下磷矿达产复产后将具备年产410万吨的磷矿生产能力可基本满足存量磷化工业务需求[5] 重钢矿业投资收益 - 2022年12月按权益法确认重钢矿业投资收益为1,909.29万元占利润总额比例1.43%[6] - 2023年1 - 3月确认重钢矿业投资收益为3,988.70万元占利润总额比例为22.91%较上年同期增加157,793.69%[6] 工铵竞争应对优势 - 资源配套优势磷源有效供给化工装置配置齐全可灵活调整产品结构[6] - 品牌与客户优势在磷化工深耕三十余年是全球产销量最大国内出口量最大的工业级磷酸一铵生产企业[6] - 成本管理优势物流运输自成体系费用率在同行业中处于较低水平[6]

营业收入及净利润 - 本报告期营业收入为19.95亿，同比下降14.34%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为1.50亿，同比下降47.56%[2] - 公司主要产品销量下滑，新能源材料项目尚未有利润贡献，导致净利润、现金流量净额等主要财务指标大幅下滑[3] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-4.70亿，同比下降289.80%[2] - 经营活动产生的现金流量净额大幅下降，主要受磷化工行业景气度下滑影响，公司营业收入减少[4] - 经营活动现金流入小计为1,475,089,145.53，较上期下降33.3%[14] - 经营活动现金流出小计为1,945,397,757.31，较上期下降0.9%[14] - 投资活动现金流入小计为225,504,254.48，较上期增长30.0%[14] - 投资活动现金流出小计为846,773,741.47，较上期增长110.9%[14] - 筹资活动现金流入小计为2,390,336,700.00，较上期增长174.7%[14] - 筹资活动现金流出小计为137,092,112.12，较上期增长83.2%[14] - 现金及现金等价物净增加额为1,161,526,625.05，较上期增长42.1%[14] - 期末现金及现金等价物余额为2,886,450,361.41，较上期增长69.2%[14] 资产及项目进展 - 公司将继续提升磷矿自给率，灵活调整产能，强化供应链管理与成本控制，以降低业绩波动[3] - 公司向四川先进材料集团和四川盐业发行股份购买资产，构成同一控制下企业合并，对财务数据进行追溯调整[3] - 公司持续推进德阳、攀枝花、湖北等地新能源材料项目，其中德阿项目规划建设年产20万吨磷酸铁锂、20万吨磷酸铁生产线及配套产品，预计2023年投产[9] - 公司积极推动绵竹板棚子磷矿复工复产，龙蟒磷化工已获得新的采矿许可证，有利于提升德阳基地磷矿自给率[10] - 公司2023年3月31日的流动资产合计为6,249,673,101.86元，其中货币资金为3,333,890,378.07元，应收账款为243,377,448.28元，存货为1,170,115,190.99元[11] - 公司期末总资产达到了17,077,216,784.75元，年初总资产为15,336,863,944.74元[12] 其他 - 非经常性损益项目包括非流动资产处置损益、政府补助、公允价值变动损益等，合计金额为-1,413.74万[3] - 货币资金、应收款项融资、在建工程、短期借款、长期借款等主要项目发生较大变动，主要系新材料项目建设资金需求增加[4] - 其他收益、投资收益、公允价值变动收益等主要项目发生较大变动，主要系政府补助增加、投资收益确认等原因[4]

公司业务变更 - 公司主营业务由计算机、通信和其他电子设备制造业变更为磷化工业务[14] - 公司控股股东变更为四川发展全资子公司四川先进材料集团，企业性质由民营转变为国有[15] - 公司持续优化、升级硫-磷-钛-铁-锂-钙多资源循环经济产业链，打造国内领先、国际知名的精细磷酸盐和新能源材料企业[15] 公司财务表现 - 公司2022年全年实现营业收入1,002,348.60万元，同比增长50.72%[22] - 公司2022年全年归属于上市公司股东的净利润106,407.48万元，同比增长34.65%[22] - 公司2022年全年经营活动产生的现金流量净额133,174.03万元，同比增长354.58%[22] 产品生产情况 - 公司2022年全年工业级磷酸一铵生产量达32.83万吨，同比增长21.68%[23] - 公司全年生产肥料级磷酸一铵79.81万吨，同比增长15.38%[24] - 公司饲料级磷酸氢钙全年产量39.79万吨，同比增长3.75%[24] 产品销售情况 - 公司主要产品包括磷酸一铵、磷酸氢钙、复合肥[32] - 公司主要产品的设计产能分别为30万吨/年、44万吨/年、136万吨/年[33] - 公司主要产品的产能利用率分别为109.43%、90.43%、104.52%[33] 公司发展战略 - 公司积极抓好磷化工存量市场，持续深化“肥盐结合、梯级开发”经营模式[107] - 公司深耕“硫-磷-钛-铁-锂-钙”多资源循环经济产业链，积极布局新能源材料领域[107] 公司研发投入 - 公司2022年的研发人员数量为604人，研发投入金额达到了232,564,440.00元[79] - 公司进行了多项研发投入，包括电池级磷酸铁制备、纳米磷酸铁锂材料制备等项目[76] 公司治理及内部控制 - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况及报酬情况[120][133] - 公司2022年度内部控制自我评价报告全文披露日期为2023年04月26日[159] - 公司2022年内部控制审计报告认为在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[166] 公司环保及社会责任 - 公司在2022年环境保护和治理的投入总计为2,480.26万元，无环境事故发生[173] - 公司部分子公司采取措施减少碳排放，个别子公司排放二氧化碳量同比减少24.28%[173] - 公司子公司龙蟒大地积极支持乡镇发展，捐资建设基础设施、校企共建等方式[179]

关于举办 2022 年度网上业绩说明会的公告 证券代码：002312 证券简称：川发龙蟒 公告编号：2023-034 四川发展龙蟒股份有限公司 特此公告。 四川发展龙蟒股份有限公司董事会 二〇二三年四月二十五日 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告 中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。 四川发展龙蟒股份有限公司（以下简称"公司"）定于 2023 年 5 月 18 日（星 期四）15:00-17:00 在全景网举办 2022 年度业绩说明会，本次年度业绩说明会将 采用网络远程的方式举行，投资者可登陆全景网"投资者关系互动平台" （http://ir.p5w.net）参与本次年度业绩说明会。 出席本次说明会的人员有：公司董事长毛飞先生，董事、总裁朱全芳先生， 董事、董事会秘书宋华梅女士，财务总监朱光辉先生，独立董事周友苏先生，保 荐代表人朱宏伟先生（如遇特殊情况，人员会有调整）。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司 2022 年度业绩说明会提 前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可于 2023 年 5 月 17 日（星期三）前访问 http:/ ...

调研基本信息 - 调研形式包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访、业绩说明会等 [1] - 参与单位众多，涵盖中信证券、华安证券等多家证券、基金、资管公司及其他投资机构 [2][3] - 调研时间为2023年3月7日、9日、10日、15日、16日的不同时段 [3] - 地点为公司总部9楼会议室及电话会议 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书宋华梅和证券事务代表宋晓霞 [4] 公司基本情况 - 公司向投资者介绍治理结构、核心优势、经营业绩及业务布局等基本情况 [4] 问答环节 磷矿资源相关 - 公司累计拥有磷矿资源储量约1.3亿吨，目前部分自给，旗下天瑞矿业、白竹磷矿达产，绵竹板棚子磷矿复产并达产后，将具备年产410万吨的磷矿生产能力 [4] - 天瑞矿业磷矿储量近1亿吨，采矿设计产能为250万吨/年，2023年产能爬坡，预计2024年达产，主要向德阳基地供给磷矿 [4] - 白竹磷矿年产100万吨磷矿石已正常运行，2023年产能爬坡，预计2024年达产，达产后襄阳基地饲料级磷酸氢钙用矿基本实现自给 [4] - 龙蟒磷化工磷矿生产规模为60万吨/年，主要为德阳绵竹基地配套使用，公司正推动复工复产 [4] - 公司控股股东的母公司四川发展拥有丰富稀缺资源，控股雷波县小沟磷矿（磷矿石总资源量约4亿吨）、老虎洞磷矿（截止2020年12月末磷矿保有资源储量约3.7亿吨），未来将支持公司获取上游磷矿资源配套 [4] 业绩相关 - 2022年预计实现归属于上市公司股东的净利润10.2亿元至12.2亿元，比上年同期增长25.89% – 50.58%；扣除非经常性损益后的净利润10.3亿元至11.5亿元，比上年同期增长53.01% – 70.84% [5] - 业绩增长原因一是磷化工行业景气，公司发挥装置配套优势，主要产品量价齐升；二是完成天瑞矿业100%股权收购，磷矿自给率提升，“矿化一体”成本优势凸显 [5] 股东相关 - 2021年4月公司变更为国资控股的混合所有制上市企业，获得国有股东在信用、资金、资源等方面支持，保留民营企业灵活机制 [5] - 2022年上半年在“天府综改企业”评估中获“A级”，2023年2月获“四川省国资国企改革发展先进集体”称号 [5] 产品相关 - 饲料级磷酸氢钙是畜禽养殖“钙 + 磷”类添加剂，公司是行业头部企业和标准起草单位之一，“蟒”牌商标是中国驰名商标，2022年与牧原股份等大型饲料企业保持合作 [5] - 工业级磷酸一铵年产销量居全球第一，出口量延续多年保持国内出口总量50%左右，公司将关注政策变化调整销售策略 [6] 行业趋势相关 - 未来国内磷矿石供需呈紧平衡态势，磷肥产业链景气度有望维持，公司将关注政策，降低价格波动风险 [6] 新能源材料应对相关 - 新能源材料行业竞争加剧，公司具备资源配套、产业基础、能耗成本优势，锂电新能源项目积极推进，将做好供应链和客户管理 [6][7] 节能环保改造项目相关 - 2022年7月子公司龙蟒磷化工建设磷酸盐节能环保改造项目，包括12万吨/年磷酸二氢钾等装置，优化产品结构，实现磷资源梯级利用 [7]

调研基本信息 - 证券代码 002312，证券简称川发龙蟒 [1] - 投资者关系活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访等 [1] - 参与单位众多，如广发证券、东方证券等多家证券及基金公司 [1] - 时间为 2023 年 3 月 2 日 - 3 日多个时段 [1] - 地点包括公司总部 9 楼会议室、东亚前海化工 2023 年春季策略会等 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书宋华梅和证券事务代表宋晓霞 [1] 公司基本情况 - 接待人员介绍公司治理结构、核心优势、经营业绩及业务布局等 [3] - 公司为国资控股的混合所有制上市企业，发挥混合所有制优势，推进国企改革，获多项荣誉 [4] - 公司战略从单一精细磷化工龙头转变为多资源循环经济战略，延伸布局新材料领域 [5] 资源储备情况 - 磷矿资源：公司拥有磷矿资源储量约 1.3 亿吨，待旗下部分矿达产复产，将具备年产 410 万吨磷矿生产能力；控股股东母公司有大量磷矿资源，未来支持公司获取资源 [3] - 锂矿资源：控股股东母公司资源丰富，2022 年公司参与成立甘眉新航，开展甘孜州锂矿资源相关业务 [3][4] 业务发展情况 产品结构 - 工业级磷酸一铵：全球产销量及国内出口量最大，2022 年工铵产销量同比提升，出口量约占国内出口总量 50% [5] - 饲料级磷酸氢钙：行业头部企业，是标准起草单位之一，2022 年饲钙产销两旺 [5] - 肥料系列产品：坚持“肥盐结合，梯级开发”模式，2022 年 7 月获工信部感谢信 [5] 未来增长点 - 矿化一体：提升磷矿自给能力，降低成本 [4] - 产品结构：优化产品结构，开发多种磷酸盐产品 [4] - 产业链：布局锂电新能源材料领域，培育新利润增长点 [4] 新能源项目 - 进度：规划建设年产 50 万吨磷酸铁、40 万吨磷酸铁锂生产线及配套产品，德阿产业园一期预计今年投产，攀枝花项目正在推进 [6] - 优势：资源配套、产业基础、能耗成本方面有优势 [6] 技术工艺情况 - 磷酸铁锂：选择行业主流的磷酸铁工艺 [5] - 磷酸铁：结合自身产业基础，优选高品质工业磷铵为原料制备 [6] 研发情况 - 依托多个研发平台，获多项科技创新荣誉，研发能力较强，与院校、科研机构合作 [6][7]

公司基本信息 - 证券代码 002312，证券简称川发龙蟒 [2] - 投资者关系活动包括特定对象调研、分析师会议等多种类型 [2] - 参与单位有国海证券、华创证券等多家机构 [2] - 活动时间为 2023 年 2 月 14 - 16 日 [2] - 地点为公司总部 9 楼会议室和国海证券 2023 年度春季策略会 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书宋华梅和证券事务代表宋晓霞 [2] 公司业务布局与资源储备 磷矿资源 - 公司拥有磷矿资源储量约 1.3 亿吨，待旗下天瑞矿业、白竹磷矿达产，绵竹板棚子磷矿复产并达产后，将具备年产 410 万吨的磷矿生产能力 [4] - 天瑞矿业磷矿储量近 1 亿吨，采矿设计产能 250 万吨/年，2023 年产能爬坡，预计 2024 年达产 [4] - 龙蟒磷化工磷矿生产规模 60 万吨/年，正在推动复工复产 [4] - 襄阳基地白竹磷矿年产 100 万吨磷矿石已正常运行，2023 年产能爬坡，预计 2024 年达产，达产后襄阳基地饲料级磷酸氢钙用矿基本自给 [4] - 控股股东的母公司四川发展控股雷波县小沟磷矿（磷矿石总资源量约 4 亿吨）、老虎洞磷矿（截止 2020 年 12 月末磷矿保有资源储量约 3.7 亿吨），未来将支持公司获取上游磷矿资源配套 [4] 锂矿资源 - 控股股东的母公司四川发展拥有丰富锂矿等稀缺资源，未来将在资源端、资金端为公司赋能 [4] - 2022 年公司与多方共同出资成立甘眉新航，开展甘孜州锂矿资源勘探开发等业务，争取为公司做好锂资源储备 [4] 铁矿资源 - 2022 年 10 月公司竞得重钢矿业 49%股权，间接获得重钢西昌旗下太和铁矿钒钛磁铁矿资源权益 [4][5] - 太和铁矿目前开采规模 300 万吨/年，选矿规模 800 万吨/年，现有钒钛磁铁矿储量 1 亿吨，深部及周边矿权储量丰富，正在办理 1000 万吨/年生产规模的采矿许可证 [5] 公司项目进展 磷酸盐节能环保改造项目 - 2022 年 7 月 13 日公司披露投资建设该项目，孙公司龙蟒磷化工自筹资金建设，建设规模包括 12 万吨/年磷酸二氢钾等多种产品装置，2023 年有望部分落地 [5] 新能源材料项目 - 公司规划建设年产 50 万吨磷酸铁、40 万吨磷酸铁锂生产线及配套产品，在德阳、攀枝花、襄阳、荆州等地布局 [6] - 德阿产业园项目是四川省重点推进项目，2022 年 3 月开工，一期项目已取得全部审批手续，2 万吨/年磷酸铁锂主要设备到货并进入安装阶段，预计今年竣工投运 [6] - 德阿和攀枝花锂电新能源材料项目已获得 43 亿元的项目低息专项资金授信 [6] 公司经营与市场情况 出口情况 - 工铵出口仍执行法检政策，公司作为全球最大的工业级磷酸一铵生产企业，工铵出口量延续多年保持超过国内出口总量 50%的水平 [6] 融资计划 - 截至 2022 年三季度末，公司资产负债率为 42.26%，处于磷化工上市公司平均水平，暂时未有股权融资计划，未来将根据情况合理制定 [6] 经营管理效率 - 2021 年成为国资控股混合所有制企业后，经营管理效率持续提升 [6] - 完善公司治理体系，建立“三会一层”，实现董事会“外大于内” [7] - 重大项目顺利落地，完成收购天瑞矿业和参股重钢矿业，多地建设新能源材料项目 [7] - 健全中长期激励机制，2020 - 2021 年连推两期限制性股票激励计划，合计授予股份 5,586.19 万股，募集资金 15,820.11 万元，覆盖 800 名员工，占员工总数 17% [7] - 推动业绩增长，2022 年前三季度营业收入 75.72 亿元，同比上升 59.47%，归母净利润 11.14 亿元，同比上升 63.84%，扣非净利润 9.76 亿元，同比增长 106.13%，预计 2022 年度净利润 102,000 - 122,000 万元，同比增长 25.89% - 50.58% [7] 产品转化趋势 - 工业级磷酸一铵与肥料级磷酸一铵生产在国家核定产能内可相互切换，但肥料级转产工业级需考虑合适磷矿、技术难度、报批手续等因素 [7] - 公司秉持“梯级开发，肥盐结合”思路，优化产品结构，兼顾磷肥保供和经济效益 [8]

公司基本情况 - 四川发展龙蟒股份有限公司接待投资者，介绍公司治理结构、战略定位、经营业绩及核心优势，核心优势体现在混合所有制体制、成本管理、资源配套、品牌与客户等方面 [2] 磷矿资源情况 - 公司拥有磷矿资源储量约1.3亿吨，旗下天瑞矿业、白竹磷矿、绵竹板棚子磷矿达产后，将具备年产410万吨的磷矿生产能力，目前德阳基地在天瑞矿业采购磷矿，天瑞矿业磷矿储量近1亿吨，采矿设计产能250万吨/年，2024年达产；龙蟒磷化工磷矿生产规模60万吨/年，正推动复工复产；襄阳基地白竹磷矿年产100万吨，2024年达产 [2][4] - 公司控股股东的母公司四川发展控股雷波县小沟磷矿（磷矿石总资源量约4亿吨）、老虎洞磷矿（截止2020年12月末磷矿保有资源储量约3.7亿吨），未来将支持公司获取上游磷矿资源配套 [4] 锂矿规划情况 - 公司控股股东的母公司四川发展拥有丰富稀缺资源，未来将在资源端、资金端为公司赋能 [4] - 2022年公司与多方共同出资成立四川甘眉新航新能源资源有限责任公司，开展甘孜州锂矿资源勘探开发等业务，各方将推动其获取锂矿资源 [4] 收购重钢矿业情况 - 2022年10月公司竞得重钢矿业49%股权，间接获得重钢西昌旗下太和铁矿钒钛磁铁矿资源权益，太和铁矿现有钒钛磁铁矿储量1亿吨，深部及周边矿权储量丰富，正在办理1000万吨/年生产规模的采矿许可证 [3][4] - 收购原因：为发展储备矿产资源；重钢矿业资产盈利能力较优，2021年经审计净利润约6.4亿元，公司可享有49%收益；公司利用自身工艺协助太和铁矿改善产品结构，增强盈利能力，获取更多投资收益 [4][5] 新能源材料项目情况 - 公司规划建设年产50万吨磷酸铁、40万吨磷酸铁锂生产线及配套产品 [5] - 德阳川发龙蟒锂电新能源材料项目：建设年产20万吨磷酸铁锂、20万吨磷酸铁生产线及配套产品，2022年3月开工，一期已取得全部审批手续，2万吨/年磷酸铁锂主要设备已到货并安装，预计今年竣工投运 [5] - 攀枝花年产20万吨新材料项目：建设年产20万吨磷酸铁锂、20万吨磷酸铁生产线及配套设施，已取得大部分合规手续，正在积极推进 [5] 磷矿价格走势看法 - 供给端：磷矿是不可再生资源，国内安全环保政策趋严，小磷矿加速出清，优质资源消耗，品位下降，新增供给有限 [5] - 需求端：国际局势和粮食安全重视强化磷矿石战略地位，粮食产量稳中有升，产业链传导使需求稳增，磷酸铁或磷酸铁锂项目投产增加磷源需求 [5][6] - 行业预计未来国内磷矿石供需呈紧平衡态势，磷肥产业链景气度有望维持，公司将关注政策，降低价格波动风险 [6] 股权激励计划情况 - 公司连续两年推出限制性股票激励计划，2020年授予股份4969.0641万股，覆盖610名员工；2021年授予股份617.125万股，覆盖185名员工，两期共激励约800人 [6] - 2020年限制性股票激励计划第一期已于2022年5月解锁，第二期今年解锁，公司将在国资委支持下完善中长期激励机制，推出新计划 [6] 工业级磷酸一铵情况 - 用于消防、水溶肥与新能源电池原材料的工业级磷酸一铵主要区别在纯度及杂质含量，国内有96%、98%、98.5%三种规格，公司主要生产98%和99%两种规格，可作铵法工艺生产电池用磷酸铁原料 [6] - 公司是全球最大的工业级磷酸一铵生产企业，工铵出口量多年超国内出口总量50%，2022年按海关规定执行，将关注政策调整销售策略 [7] 磷酸铁锂、磷酸铁优势情况 - 资源配套优势：德阿项目所在德阳有磷矿资源及磷化工产业基础，阿坝州有锂矿资源；攀枝花项目所在攀枝花有丰富亚铁资源 [7] - 产业基础优势：公司在精细磷酸盐领域，特别是工业级磷酸一铵和饲料级磷酸氢钙细分领域市场份额长期全国领先，是全球产量最大的工业级磷酸一铵生产企业 [7] - 能耗优势：德阿和攀枝花项目位于政府规划产业园区，用电可享受留存电量或水电消纳优惠政策，降低能耗成本 [7]

公司基本信息 - 证券代码 002312，证券简称川发龙蟒，2023 年 1 月 4 日 9:00 - 18:30 进行投资调研，地点在川发龙蟒全资子公司龙蟒大地德阳生产基地、德阳 - 阿坝生态经济产业园区德阿项目基地 [2] - 参与单位包括申万宏源证券有限公司、国寿（天津）养老养生投资有限公司等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有总裁朱全芳、副总裁罗显明、董事会秘书宋华梅、龙蟒大地执行董事杨建国 [2] 公司情况介绍 发展战略与布局 - 坚持“稀缺资源 + 技术创新 + 产业链整合 + 先进机制”发展战略，存量聚焦磷化工业务升级，增量在德阳、攀枝花等地布局锂电新能源材料领域 [3] 技术优势 - 德阳、襄阳两大基地采用“硫 - 磷 - 钛”循环经济清洁生产技术，升级开发“硫 - 磷 - 钛 - 铁 - 锂 - 钙”循环经济技术，实现废副产品循环利用 [3] 核心优势 - 体现在混合所有制体制、成本管理、资源配套、品牌与客户等方面 [3] 产品介绍 - 杨建国介绍公司产品种类及工业级磷酸一铵、肥料系列产品等生产工艺流程和市场情况 [3] 问答环节 磷矿资源 - 公司拥有磷矿资源储量约 1.3 亿吨，待天瑞矿业和白竹磷矿全面达产后，具备年产 350 万吨磷矿生产能力；德阳基地天瑞矿业磷矿储量近 1 亿吨，采矿设计产能 250 万吨/年，2023 年产能爬坡；襄阳基地白竹磷矿年产 100 万吨磷矿石正常运行，2023 年产能爬坡；德阳绵竹基地配套年产 60 万吨矿山（板棚子矿山）暂未开采，正推进复工复产 [3] - 控股股东母公司四川发展控股雷波县小沟磷矿（磷矿石总资源量约 4 亿吨）、老虎洞磷矿（截止 2020 年 12 月末磷矿保有资源储量约 3.7 亿吨），未来将支持公司获取上游磷矿资源 [4] 锂矿资源 - 控股股东的母公司四川发展拥有丰富锂矿等资源，未来将在资源端、资金端为公司赋能 [4] - 2022 年公司与多方共同出资成立四川甘眉新航新能源资源有限责任公司，开展甘孜州锂矿资源勘探开发等业务，争取为公司打造多资源绿色低碳产业链做好锂资源储备 [4] 股东支持 - 2021 年成为国资控股混合所有制企业后，发挥优势推动重大项目落地，完善激励机制，实现收入和利润双增长 [4] - 控股股东支持市场化经营，争取优惠政策、产业配套、矿产资源、信用资源等支持；借助国有股东资源优势，完成收购天瑞矿业和参股重钢矿业，获取磷矿及钒钛磁铁矿资源 [4] - 重要战略股东提供宝贵建议和意见 [4] 未来发展战略 - 发挥股东优势，坚持“稀缺资源 + 技术创新 + 产业链整合 + 先进机制”发展战略，深耕“硫 - 磷 - 钛 - 铁 - 锂 - 钙”多资源绿色低碳产业链 [4] - 存量业务优化产品结构，提质升级精细磷酸盐产品；增量业务布局磷酸铁锂等锂电新能源材料领域，延伸产业链，培育新利润增长点；适时开展产业链整合，力争成为头部企业 [4][5] 新能源材料项目进展 - 规划建设年产 50 万吨磷酸铁、40 万吨磷酸铁锂生产线及配套产品 [5] - 德阳川发龙蟒锂电新能源材料项目：建设年产 20 万吨磷酸铁锂、20 万吨磷酸铁生产线及配套产品，2022 年 3 月开工，一期项目取得全部审批手续，2 万吨/段预计今年竣工投运，德阿产业园区具备用地、能耗、产业政策等优势 [5] - 攀枝花年产 20 万吨新材料项目：已取得稳评、环评、能评、职评等合规手续，项目积极推进中 [5] 磷石膏项目进展 - 磷石膏综合利用工程项目利用磷石膏生产建筑材料，符合建材工业循环经济政策，2022 年 4 月轻质石膏墙板获全国首张《中国绿色建材产品认证证书》 [6] - 国内磷石膏用作建材尚在培育期，产品标准及行业规范不完善，受下游房地产不景气影响，经济效益不明显，后续将关注并推进产业政策落地 [6] 产品结构情况 - 主营业务为磷化工和新能源材料业务，目前主要产品有工业级磷酸一铵、饲料磷酸氢钙、肥料系列产品等，未来产品结构将进一步丰富优化 [6] - 工业级磷酸一铵：全球产销量最大、国内出口量最大，2022 年产销量同比提升，出口量超国内出口总量 50%，在新能源材料领域销售数量渐增 [6] - 饲料级磷酸氢钙：行业头部企业，是现行相关国家标准起草单位之一，“蟒”牌商标是中国驰名商标，2022 年产销两旺，与多家大型饲料企业保持合作 [6] - 肥料系列产品：坚持“肥盐结合，梯级开发”经营模式，灵活生产肥料级磷酸一铵、复合肥等，2022 年 7 月获工信部感谢信 [6][7] 磷矿价格走势 - 磷矿石受上下游供需关系影响，供给端新增有限，需求端呈稳增趋势，未来国内磷矿石供需将呈紧平衡态势，磷肥产业链景气度有望维持，公司将关注政策，降低经营风险 [7] 技术创新情况 - 依托多个研发平台，积累研发能力，拥有多项专利技术，与院校、科研机构合作，开展多项技术研究 [7] - 磷酸铁锂项目选择行业主流的磷酸铁工艺，结合自身工业级磷酸一铵产业基础，优选原料制备磷酸铁，布局一体化项目，降低综合成本，提升竞争力 [7][8] 磷酸盐节能环保改造项目 - 2022 年 7 月 13 日披露投资建设公告，孙公司龙蟒磷化工自筹资金建设，建设规模包括 12 万吨/年磷酸二氢钾等装置，总工期一年，2023 年有望部分落地 [8]