国资并购潮核心观点 - 2025年地方国资收购上市公司案例达20起，创历史新高，中小市值企业（50亿以下占比60%）仍是主要目标，但高市值龙头如藏格矿业（601亿）也开始被整合[5][6] - 江苏国资最活跃（4起），浙江安徽紧随（各3起），跨区域收购占比近50%，突破地域限制进行产业链整合[7] - 基础化工（3家）、机械设备/制造业/有色金属（各2家）是主要收购领域，汽车零部件等实体投资类制造业最受青睐[9][11] 战略逻辑与操作模式 - 地方国资收购动机从纾困转向资本招商，通过上市公司平台提升融资能力、优化发债评级，并绑定产业链龙头（如厦门国资助ST中利摘星，股价涨20%）[13][14][19] - 产业资本+国资协同成为主流模式，建议国资以基金形式后期介入（出资80-90%），规避前期风险并借助产业方专业能力[23] 市场效应与问题 - 光伏头部企业中利集团通过破产重整+国资输血成功脱困，但部分案例出现国资接盘后持续注资仍难翻身（如某园林施工企业致国资亏损数十亿）[13][15][16] - 产业认知脱节（高价接盘光伏/锂电池）、管理机制冲突（兼职高管、薪酬僵化）、"既要又要"的决策纠结是三大核心问题[21]

公司治理与财务控制 - 公司对境外子公司实施有效控制，通过网银U盾分级保管、分级审批权限、不相容岗位分离等措施管理资金使用[1] - 年审会计师对境外收入真实性、存款安全性执行审计程序并出具结论性意见，具体内容详见会计师事务所回复[1][7] 客户结构与业务变化 - 2024年前五名客户销售额占年度销售总额44.71%，公司披露近三年前十名客户名单及销售产品明细[6][2] - 特种线缆业务主要产品包括通信电源电缆、舰船电缆、新能源线缆等，2022年转让广东中德电缆子公司导致部分客户流失[2] - 光伏板块因经营资金紧张增加受托加工业务，导致近三年主要客户群体变化[3] - 前十名客户与公司关联方无利益倾斜关系，且客户与供应商无重叠情况[4][5] 退市风险警示调整 - 公司股票自2025年6月4日起撤销退市风险警示(*ST)，但仍保留其他风险警示(ST)，股票简称变更为"ST中利"[10][11] - 2024年末归母净资产14.20亿元，营业收入23.58亿元，审计报告为标准无保留意见，满足撤销退市风险警示条件[14] - 因2021-2023年内控否定意见及连续亏损触发的其他风险警示已消除，但受《行政处罚决定书》影响仍需继续实施部分风险警示[15][17] - 中国证监会2024年6月28日下发处罚决定，需满12个月后方可申请完全撤销风险警示[17] 股票交易安排 - 2025年6月3日停牌一天，6月4日复牌后涨跌幅限制仍为5%[10][11][17]

公司财务与退市风险警示 - 公司2023年度因净资产为负值被实施退市风险警示，2024年通过重整引入资金及解决占用担保事项，净资产恢复至14.2亿元，营业收入达23.58亿元，审计机构出具标准无保留意见，退市风险警示情形已消除 [6][7][8] - 2024年扣除非经常性损益后净利润为-22.52亿元，但持续经营能力不确定性已消除，符合撤销退市风险警示条件 [10][12] - 公司2024年内部控制审计报告为标准无保留意见，此前因内部控制缺陷被实施的其他风险警示情形已整改完成 [14][15] 法律合规与交易所问询 - 公司对照《股票上市规则（2025年修订）》第9.3.12条逐项核查，确认不存在股票终止上市情形，包括净资产为正值、审计报告无保留意见等 [10][12] - 公司因2023年财务报告虚假记载被证监会行政处罚，但未触及强制退市标准，仍需继续实施其他风险警示 [18] - 公司已向深交所提交撤销风险警示申请，目前处于审核阶段 [12][18] 经营与投资者权益 - 公司2022-2024年扣非净利润连续为负（-7.47亿、-14.96亿、-22.52亿），但2024年通过重整恢复净资产，生产经营活动正常 [15][18] - 投资者权益方面，公司表示不存在难以判断前景或损害投资权益的情形，但受历史违规影响仍需持续披露整改进展 [18]

内部控制整改情况 - 2023年内控审计报告被出具否定意见，涉及关联方资金占用和违规担保等重大缺陷 [2] - 2024年通过重整规范内部控制体系，审计机构出具标准无保留意见的《内部控制审计报告》 [2] - 整改后控制运行的最短期间为15天，最少测试数量为25次，覆盖2024年全年 [4] - 针对资金支付管理和合同审批流程，分别执行穿行测试、抽样检查等程序，确认整改有效性 [4][5] 持续经营能力改善 - 资产负债率从2023年末的107.32%降至2024年末的74.44%，2025年一季度进一步降至67.70% [8] - 2025年一季度归母净利润亏损收窄至-7,700.76万元，同比改善58.79% [8] - 2024年末现金及现金等价物余额12,337.94万元，2025年一季度增至82,566.32万元 [8] - 通过破产重整消除部分债务，实际控制人变更后治理结构稳定 [8] 资产减值与信用减值 - 2024年计提信用减值损失56,252.40万元，主要涉及应收账款和其他应收款坏账损失 [20] - 资产减值损失合计88,988.89万元，包括固定资产减值56,285.22万元和在建工程减值21,581.36万元 [21] - 光伏组件市价同比下降21%-33%，导致存货跌价准备增加 [28] - 对铁岭中晖光伏电站项目应收电费补贴款全额计提坏账，因"批小建大"问题未纳入合规清单 [22] 境外业务与客户结构 - 2024年境外业务收入9.48亿元，占比40.20%，毛利率仅3.69% [40] - 前五大客户销售占比33.01%，前十名客户收入占比53.95% [44] - 近三年光伏板块客户变动较大，因增加受托加工业务；线缆业务客户除子公司转让影响外保持稳定 [48] - 境外存款3,534.04万元，函证覆盖比例79.34%，未发现异常 [42] 退市风险警示撤销条件 - 2024年末净资产14.2亿元，审计报告为标准无保留意见，符合撤销退市风险警示条件 [14] - 自查不存在《股票上市规则》第9.3.12条规定的终止上市情形 [14] - 因2023年财务报告被行政处罚，仍被实施其他风险警示 [17]

财务数据 - 2024年末净资产为14.2亿元[8] - 2023年末资产负债率为107.32%，2024年末为74.44%，2025年一季度末为67.70%[9] - 2025年一季度归母净利润为 -7700.76万元，2024年一季度净利润为 -18687.15万元[9] - 2024年末现金及现金等价物余额为12337.94万元[9] - 2024年度末归属于母公司的所有者权益为14.20亿元，实现营业收入23.58亿元[16] - 2024年度营业收入扣除无关和不具备商业实质收入后为23.40亿元[16] - 2024年度经审计利润总额为-11.58亿元、归母净利润为-11.74亿元、扣非后归母净利润-22.52亿元[17] - 2022 - 2024年扣非前后净利润孰低者分别为-7.47亿元、-14.96亿元、-22.52亿元[18] - 2024年公司计提资产减值及信用减值损失合计14.52亿元[21] - 2024年信用减值损失本期发生额为-56,252.40万元，上期为-68,095.00万元[23] - 2024年资产减值损失本期发生额为-88,988.89万元，上期为-8,894.45万元[23] - 2024年末公司应收账款合计31,622.57万元，坏账准备30,474.20万元，计提比例96.37%[25] - 2024年末存货账面余额56687.13万元，存货跌价准备16342.66万元，计提比例28.83%；2023年末账面余额96337.30万元，存货跌价准备7948.49万元，计提比例8.25%[32] - 2024年公司计提固定资产、在建工程减值准备合计72106.67万元，占报告期内计提资产减值损失的约92.60%[35] - 2024年公司实现境外业务收入9.48亿元，占年度营业收入40.21%[47] - 报告期末公司货币资金余额为19.37亿元，其中存放在境外的款项总额为0.35亿元[47] - 2024年前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例为44.71%[50] - 2024年排名前十客户收入合计127233.41万元，占比53.95%[51] 公司治理与合规 - 2024年末公司完成实际控制人变更，治理层和核心管理层人员稳定[10] - 2024年度公司完成破产重整程序，经营和财务状况极大改善，消除持续经营重大不确定性[10] - 公司豁免债权涉及金额及利息共计112,483.48万元，财务投资人捐赠68,035.71万元[11] - 2024年6月1日至12月16日公司大股东及其附属企业非经营性资金占用全部清偿[11] - 2024年12月24日产业投资人承诺补偿公司违规担保偿债资源[12] - 2024年6月28日中国证监会对公司下发《行政处罚决定书》[13] - 公司管理层对前期财务报表追溯重述以处理《行政处罚决定书》中虚假记载问题[13] - 2023年度末公司合并口径经审计净资产为负值，股票交易被实施退市风险警示[16] - 2025年4月21日向深交所递交撤销股票交易退市风险警示申请，正在审核中[18] - 2024年度审计报告为标准无保留意见[17] - 2024年度内部控制审计报告为标准无保留意见[17] 业务情况 - 2024年末光伏电池及组件平均价格跌幅超30%[37] - 2024年光纤、光棒销售价格较2023年下降36%左右，毛利率由10%下滑至 - 53%[38] - 2024年光纤、光棒产能利用率同比下滑比例约61%[38] - 光伏组件各类型产品市价同比下降幅度约21% - 33%[33] - 2020年主材光纤、光棒价格较2019年相比普遍下降约30% - 50%[37] - 2023年青海中利光棒产能利用率达92%，在建工程未出现进一步减值迹象[37] 审计相关 - 2024年度，审计对江苏中利境外营业收入审计范围覆盖7.16亿元，覆盖比例为75.58%[48] - 2024年度，审计对江苏中利境外营业收入函证程序回函金额为6.38亿元，细节测试金额（已剔除与回函确认重复部分）为0.78亿元[48] - 2024年银行存款3526.23万元，发函金额2797.60万元，占比79.34%，回函确认金额168.15万元，2629.45万元未回函[50] - 会计师认为公司2024年度及以前年度计提信用减值损失/资产减值损失充分、合理，符合企业会计准则规定[46] - 会计师认为公司近三年主要客户变化合理[60]

业绩数据 - 2024年度营业收入为23.58亿元[11] - 2024年度经审计利润总额为11.58亿元[13] - 2024年度归属于公司股东净利润为 - 11.74亿元[13] - 2024年扣除非经营性损益后净利润为 - 22.52亿元[13] - 2024年营业收入扣除后金额为23.40亿元[13] - 2024年末经审计净资产为14.20亿元[13] - 2022 - 2024年扣非前后净利润孰低者分别为 - 7.47亿、 - 14.96亿、 - 22.52亿元[20] 审计情况 - 2023年度财报被出具带强调事项段无保留意见审计报告[10] - 2024年财务报告及内控均获标准无保留意见审计报告[11] - 2024年内部控制审计报告于2025年4月22日披露[15] 风险警示 - 2024年因2023年末净资产为负被实施退市风险警示[11] - 2025年4月21日申请撤销退市及其他风险警示[15] - 公司符合撤销退市及部分其他风险警示条件[12][17] - 以前年度违规担保于2024年12月底执行完毕[20] 监管处罚 - 2024年5月13日收到证监会处罚事先告知书[22] - 2024年7月5日收到证监会行政处罚决定书[22]

业绩数据 - 2024年公司营业收入23.58亿元，同比下降41.8%，扣非后归母净利润 - 22.25亿元，同比下滑72.84%，经营活动现金流量净额 - 6.59亿元[1] - 2018 - 2024年公司扣非后归母净利润连续7年亏损，2024年经营亏损约9.97亿元，计提减值损失约14.52亿元[4][5] - 2024年末公司资产负债率约74.44%，同比下降32.88%，2025年一季度末降至约67.76%[7] - 2025年一季度光伏板块归母净利润 - 0.42亿元，线缆板块归母净利润 - 0.35亿元[10] - 2025年一季度经营活动产生的现金流量净额为56,362.56，2024年为 - 65,920.53，2023年为28,966.18[12] - 2025年一季度期末现金及现金等价物余额为82,566.32，2024年为12,337.94，2023年为32,418.19[12] 业务情况 - 2025年一季度光伏板块采用“以销定产”模式，注重轻资产运营，亏损幅度收窄[9] - 2023 - 2024年公司破产重整，2025年一季度线缆板块因固定支出压力小幅亏损[10] 资金问题解决 - 原控股股东资金占用涉及金额及相关利息共计112,483.48万元，由债权人豁免及财务投资人捐赠解决[14] - 全体财务投资人对公司捐赠款项68,035.71万元[14] - 已解决的非经营性资金占用问题金额为180,519.19万元[14] 重整进程 - 2024年11月8日，公司重整申请被受理并指定管理人[13] - 2024年12月12日，公司重整计划获法院裁定批准[13] - 2024年12月27日，公司重整计划执行完毕[13] 风险警示相关 - 公司于2025年4月21日向深交所递交撤销股票交易退市风险警示申请，正在审核中[31] - 公司以前年度资金占用情况于2024年12月底解决，截至该日无资金占用情形[31] - 公司以前年度违规担保事项于2024年12月底通过重整计划解决[31] - 公司2024年收到中国证监会行政处罚决定书，未满足撤销其他风险警示相关要求[32] - 公司2024年度经审计的归母净利润为 - 11.74亿元，不满足现金分红条件[32] - 公司符合撤销退市风险警示条件，符合撤销部分其他风险警示条件并继续被实施其他风险警示[32] 资产减值 - 2024年公司计提资产减值及信用减值损失合计14.52亿元[35] - 应收账款期末余额135,491.15万元，同比减少33,674.85万元，新增计提坏账准备32,047.31万元[36][38] - 其他应收款期末余额7,225.66万元，同比减少24,000.77万元，对原控股股东应收款计提信用减值18,441.16万元[38][39] - 存货期末账面余额56,687.13万元，同比减少39,650.17万元，新增计提减值准备9,730万元[40][41][43] - 固定资产期末账面原值因剥离处置减少61,681.91万元，计提减值准备56,285.22万元[43] 市场价格 - 光伏组件各类型产品市价同比下降幅度约21% - 33%[61] - 2024年末光伏电池及组件平均价格跌幅超30%[65] - 2024年光纤、光棒销售价格较2023年下降36%左右，毛利率由10%下滑至 - 53%[66] 境外业务 - 2024年公司实现境外业务收入9.48亿元，占年度营业收入40.21%[71] - 报告期末公司货币资金余额为19.37亿元，其中境外款项总额为0.35亿元[71] - 公司境外业务前五大客户收入合计76,572.04万元，占境外收入32.47%[72] - 报告期内公司向前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例为44.71%[78] - 境外存款存放于新加坡、越南、泰国等地，合计3,534.04万元[77] 客户情况 - 2022年某组客户合计收入133,623.04，收入占比32.98%，其中客户十七收入30,319.68，占比7.48%[80] - 某组客户合计收入127,233.41万元，收入占比53.95%，其中客户十七收入62,447.47万元，占比26.48%[81] - 2022年10月公司转让广东中德电缆有限公司股权，客户三十五及客户四十自2023年起不再为主要客户[82] - 某组客户合计收入297,983.15万元，收入占比36.51%，其中客户三十五收入117,063.11万元，占比14.34%[84] 业务板块 - 公司特种线缆业务研发、生产及销售通信电源用阻燃耐火软电缆等多种产品[82] - 光伏板块腾晖光伏以自主电池片及组件制造为核心业务，增加受托加工业务致近三年主要客户群体变化[82]

业绩总结 - 2024年末归母所有者权益14.20亿元，营收23.58亿元，扣除后23.40亿元[7] 股票情况 - 2025年6月3日停牌1天，6月4日复牌[2][3][11] - 6月4日起撤销退市及部分其他风险警示，仍实施其他风险警示，简称变更[2][3][11] - 2024年4月25日起实施退市风险警示，5月13日实施其他风险警示[5][6] 未来展望 - 行政处罚决定书满十二个月申请撤销继续实施的其他风险警示[11]

公司申请进展 - 2025年4月21日公司向深交所申请撤销退市及部分其他风险警示，继续被实施其他风险警示[1] - 截至2025年5月27日，申请事项处于补充材料阶段[1][3]

证券代码：002309 证券简称：*ST中利 公告编号：2025-071 江苏中利集团股份有限公司 2024 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无否决提案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会通过的决议。 一、会议召开情况 1、召集人：本公司第七届董事会 2、表决方式：现场投票、网络投票相结合的方式。 3、会议召开时间： （1）现场会议召开时间：2025 年 5 月 20 日（星期二）下午 14 点 30 分。 （2）网络投票时间：2025 年 5 月 20 日。 5、会议主持人：许加纳先生。 6、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所 股票上市规则》及《公司章程》等有关规定。 1 / 5 二、会议的出席情况 （一）出席本次股东大会的股东及股东代表共 227 人，代表有表决权股份 654,802,798 股，占公司股本总额的 21.7711％。其中： 1、现场出席会议情况 出席本次现场会议的股东及股东代表共 4 人，代表有表决权股份 620,779,622 股， ...