财报披露 - 公司2024年年度报告全文及摘要于2025年4月26日披露于巨潮资讯网[1] 业绩说明会 - 公司将于2025年5月9日15:00 - 17:00召开2024年度网上业绩说明会，采用网络远程方式[1] - 投资者可登录价值在线或用微信扫描小程序码参与[2] - 出席人员有董事长陈钦鹏、财务总监黄家兵等[2] 问题征集 - 提前向投资者公开征集2024年度网上业绩说明会问题[3] - 投资者可登录价值在线或扫描小程序码进入说明会页面提问[3] - 公司将在业绩说明会上回答投资者普遍关注的问题[3]

会议基本信息 - 会议类型为业绩说明会，时间是 2025 年 4 月 27 日 10:00 - 11:10，地点在深圳市坪山区锦绣中路 18 号齐心科技园公司会议室，交流形式为视频会议 [2] - 参与单位有民生证券、长江证券等，近 40 位分析师和投资者参加 [2] - 上市公司接待人员有董事长、总经理陈钦鹏等多位公司高层 [2] 公司业绩情况 2024 年业绩 - 实现营业收入 113.97 亿元，较上年同期增长 2.69%，归属于上市公司股东的净利润 0.63 亿元，较上年同期下降 18.32% [6] - B2B 业务部分项目重新招标延后，收入下滑致整体营收增长少；好视通业务使公司进行商誉、存货等减值计提 [3] 2025 年一季度业绩 - 主营收入 22.12 亿元，较上年同期增长 0.98%，归属于上市公司股东的净利润为 0.49 亿元，较上年同期下降 1.14% [6] 公司经营亮点 - 聚焦大办公产业链多场景和领域，服务超 60 家央企（共 98 家） [7] - 齐心数字化运营平台推进数智化建设，截至 2024 年末累计上线 50 + 应用场景，主业务生产场景占比超 70% [7] 政策与行业趋势 - 2023 年全国数字化采购额约 17.2 万亿元，渗透率达 9.8%，增速 15.2% [8] - 2025 年政府强调提振消费、扩大内需，《提振消费专项行动方案》利好文化 IP 消费市场 [8] 股东回报与市值管理 - 2024 年实施 2023 年度现金分红 5942.13 万元，2024 年度利润分配预案推出 4981.96 万元现金分红方案，两年累计 10,924.08 万元 [9] - 2024 年回购公司股份 960.00 万股，成交金额 5050.05 万元 [9] 互动问答要点 业务规划 - 自有品牌文创后续优先考虑有流量效应和中国文化元素的 IP 资源，依托海外渠道推中国元素 IP 产品，加大高价值文具赛道研发投入 [11] - 齐心文创聚焦年轻客群，布局多元化产品矩阵，融合中华传统文化与数字化营销 [16] - 自有品牌坚守文具拓展边界，慎重介入玩具等不适合文具的领域，积极关注并购机会 [21] - 渠道拓展秉持开放态度，围绕文具赛道开发 IP 授权产品，暂不深度介入潮玩类玩具 [25] 业务情况 - B2B 客户去年四季度至今年一季度订单量略降但平稳，全年度采购预算稳定 [12] - 办公用品和 MRO 增长趋势明确，集中采购模式支持品类整合扩充 [13] - MRO 业务提升利润核心是配置驻场服务人员，已在多家头部客户取得成效 [14] - 2025 年一季度毛利率下滑因金融行业开门红物资结构和企业订单二次竞价规则变化 [15] - 办公集采业务竞争格局总体无变化，公司与客户建立良好关系，获行业认可 [17] 跨境电商 - 自有品牌出海是战略方向，在跨境电商平台学生本册、办公文管和欧洲插座品类销售有进展 [18] - 未来加大投入，输出高价值办公文具，通过优化策略提升运营效率应对关税挑战 [18] - 亚马逊平台欧美市场销售占比各半，适度提价后价格竞争优势仍在，将关注供应链并优化运营 [19] 技术与风险 - AI 技术提升公司人员效率，在数字化采购全流程赋能，上线 50 + 应用场景，主业务生产场景占比超 70% [23] - 2024 年资产减值是消化好视通存量资产，未来好视通聚焦深圳智慧教育，公司提升 B2B 业务运营效率防新减值 [20] - 应收账款减值是谨慎会计处理，未来收回账款会冲回减值，公司强化管控保障资金安全 [24]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 8.37 元 [1][4][7] 报告的核心观点 - 公司 24 年营收逆势增长，但因计提减值致归母净利低于预期，25Q1 营收和归母净利有小幅度变化，展望 25 年，办公集采、品牌新文具业务有望增长，减值计提后盈利能力有望修复 [1] - 结合 Q1 业绩，下调 25 - 26 年办公集采主业收入预测，新增 27 年盈利预测，预计 25 - 27 年归母净利分别为 2.23/2.80/3.40 亿元，对应 EPS 为 0.31/0.39/0.47 元，给予 25 年 27 倍 PE，目标价 8.37 元 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 24 年实现营收 113.97 亿元（yoy + 2.69%），归母净利 6,282 万元（yoy - 18.32%），25Q1 实现营收 22.12 亿元（yoy + 0.98%），归母净利 4887 万元（yoy - 1.14%） [1] - 24 年 B2B 办公物资及品牌新文具业务营收 113.52 亿元/yoy + 3.00%，不考虑商誉减值的净利润为 2.20 亿元（yoy - 9.8%）；互联网 SaaS 软件及服务营收 0.45 亿元/同比 - 41.93%，净利润 - 1.10 亿元/亏损小幅收窄 [2] - 24 年销售毛利率同比上涨 0.21pct 至 8.59%，期间费用率同比下降 0.50pct 至 6.46%，其中销售费用率同比上涨 0.10pct 至 4.99%，管理 + 研发费用率同比下降 0.46pct 至 2.04%，财务费用率同比下降 0.15pct 至 - 0.57% [3] 盈利预测与估值 - 预计 25 - 27 年归母净利分别为 2.23/2.80/3.40 亿元（25 - 26 年分别较前值下调 16.6%/14.7%），对应 EPS 为 0.31/0.39/0.47 元，给予公司 25 年 27 倍 PE，目标价 8.37 元 [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|11,099|11,397|12,868|14,275|15,695| |+/-%|28.62|2.69|12.91|10.93|9.95| |归属母公司净利润 (人民币百万)|76.91|62.82|222.91|280.47|339.96| |+/-%|(39.29)|(18.32)|254.83|25.82|21.21| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.11|0.09|0.31|0.39|0.47| |ROE (%)|1.97|1.69|6.81|8.12|9.08| |PE (倍)|65.37|80.03|22.55|17.93|14.79| |PB (倍)|1.62|1.63|1.55|1.45|1.33| |EV EBITDA (倍)|17.78|17.34|4.88|3.44|1.69| [6] 可比公司估值对比 |证券代码|公司简称|当前市值（亿元）|归母净利润（亿元）|PE（X）| |----|----|----|----|----| | | | |2024A|2025E|2026E|2027E|2024A|2025E|2026E|2027E| |603899 CH|晨光股份|288.42|13.96|16.18|18.28|20.14|21|18|16|14| |301101 CH|明月镜片|95.74|1.77|2.09|2.45|2.90|54|46|39|33| |605299 CH|舒华体育|33.59|0.90|1.15|1.33|-|37|29|25|-| |002103 CH|广博股份|48.19|1.52|1.89|2.40|3.05|32|26|20|16| |300703 CH|创源股份|25.80|1.08|1.52|2.00|3.06|24|17|13|8| |平均值| | | | | | |34|27|23|18| |002301 CH|齐心集团|50.28|0.63|2.23|2.80|3.40|80|23|18|15| [12] 盈利预测（资产负债表、利润表、现金流量表等） - 包含 2023 - 2027E 年资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率等信息 [26]

深圳齐心集团股份有限公司 控股股东及其他关联方资金占用情况的 专项说明 政旦志远核字第 2500166 号 政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙） Zandar Certified Public Accountants LLP 深圳齐心集团股份有限公司 控股股东及其他关联方资金占用情况的专项说明 （截止 2024 年 12 月 31 日） 目 录 页 次 一、 控股股东及其他关联方资金占用情况的专项 说明 1-2 二、 深圳齐心集团股份有限公司 2024 年度非经营 性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 1 地 址：深圳市福田区鹏程一路广电金融中心11F 电 话：+86-755-88605026 www.zdcpa.com 控 股 股 东 及 其 他 关 联 方 资 金 占 用 情 况 的 专 项 说 明 政旦志远核字第 2500166 号 深圳齐心集团股份有限公司全体股东： 我们接受委托，依据《中国注册会计师执业准则》审计了深圳齐 心集团股份有限公司（以下简称齐心集团公司）2024 年度财务报表， 包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2024 年度的合 并及母公司利润表、 ...

业绩总结 - 2024年营业总收入113.97亿元，较上期增长2.69%[27] - 2024年营业总成本112.04亿元，较上期增长2.07%[27] - 2024年净利润5182.26万元，较上期下降15.21%[27] - 本期营业收入107.99亿元，较上期增长0.89%[39] - 本期营业成本101.32亿元，较上期增长0.70%[39] - 本期净利润8755.11万元，较上期下降10.46%[39] - 本期投资收益9499.24万元，较上期下降55.06%[39] - 本期研发费用2473.20万元，较上期下降26.00%[39] 财务数据 - 期末货币资金34.4084040786亿元，上期期末为33.9187502068亿元[21] - 期末交易性金融资产2289.765326万元，上期期末为17.491294万元[21] - 期末应收账款29.1693153373亿元，上期期末为30.4043658494亿元[21] - 期末存货2.1028865588亿元，上期期末为2.5427111871亿元[21] - 期末短期借款3.7118480006亿元，上期期末为4.5268969034亿元[24] - 期末应付票据7.6235945211亿元，上期期末为13.5166702782亿元[24] - 期末应付账款34.5418348290亿元，上期期末为30.8646546610亿元[24] - 期末股本7.21307933亿元，与上期期末持平[24] - 期末资本公积19.4970162180亿元，上期期末为19.6704388894亿元[24] - 期末未分配利润4.2793953562亿元，上期期末为4.3329391651亿元[24] - 期末资产总计78.75亿元，较上期期末下降9.78%[36] - 期末流动资产合计66.02亿元，较上期期末下降10.87%[36] - 期末应收账款27.87亿元，较上期期末下降27.99%[36] - 期末负债合计52.02亿元，较上期期末下降14.07%[38] - 期末流动负债合计51.90亿元，较上期期末下降14.15%[38] 现金流量 - 2024年经营活动现金流入小计191.79亿元，较上期增长15.00%[29] - 2024年经营活动现金流出小计189.33亿元，较上期增长18.01%[29] - 2024年经营活动产生的现金流量净额2.45亿元，较上期下降61.39%[29] - 2024年投资活动现金流入小计172.98万元，较上期下降60.90%[29] - 2024年投资活动现金流出小计4043.44万元，较上期增长33.44%[29] - 2024年筹资活动现金流入小计644.89亿元，较上期下降8.09%[29] - 2024年筹资活动现金流出小计643.79亿元，较上期下降12.94%[29] - 经营活动现金流入小计本期为279.79亿元，上期为214.20亿元[40] - 经营活动现金流出小计本期为284.06亿元，上期为209.09亿元[40] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 4.27亿元，上期为5.11亿元[40] - 投资活动现金流入小计本期为6637.85万元，上期为1.54亿元[40] - 投资活动现金流出小计本期为3649.02万元，上期为7967.99万元[40] - 投资活动产生的现金流量净额本期为2988.83万元，上期为7443.52万元[40] - 筹资活动现金流入小计本期为22.95亿元，上期为26.71亿元[40] - 筹资活动现金流出小计本期为22.94亿元，上期为30.27亿元[40] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为97.85万元，上期为 - 3.56亿元[40] 股东权益 - 2024年初股东权益合计为25.5747823718亿元，年末为26.7547414303亿元，本年增减变动金额为1.1799590585亿元[44] - 2024年资本公积减少998.864464万元，库存股减少2974.052939万元，盈余公积增加682.031427万元，未分配利润增加9142.370683万元[44] - 2024年综合收益总额为9777.90211万元[44] - 2024年股东投入和减少资本为1975.188475万元[44] - 2024年利润分配中提取盈余公积682.031427万元[44] - 2024年股东权益内部结转46.5万元[44] 其他 - 本期纳入合并范围的子公司共64户，较上期增加2户[52] - 公司所属行业为文教、工美、体育和娱乐用品制造业，主营业务为办公物资研发、生产和销售[48]

深圳齐心集团股份有限公司 内部控制审计报告 政旦志远内字第 2500044 号 政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙） Zandar Certified Public Accountants LLP 深圳齐心集团股份有限公司 内部控制审计报告 （截止 2024 年 12 月 31 日） 目 录 页 次 一、 内部控制审计报告 1-2 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求，我们审计了深圳齐心集团股份有限公司（以下简称齐心集团 公司）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企 业内部控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评 价其有效性是企业董事会的责任。 二、注册会计师的责任 地 址：深圳市福田区鹏程一路广电金融中心11F 电 话：+86-755-88605026 www.zdcpa.com 内 部 控 制 审 计 报 告 政旦志远内字第 2500044 号 深圳齐心集团股份有限公司全体股东： 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的 有效性发表 ...

深圳齐心集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（韩文君） 各位股东及股东代表： 本人作为深圳齐心集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会独立董事，董事会审计 委员会委员及召集人、薪酬与考核委员会委员，2024 年度任职期间，严格按照相关法律法规和 公司相关制度要求，本着独立、客观和公正的原则，全面关注公司的经营状况、内部控制建设， 积极出席公司报告期内召开的董事会、股东大会等相关会议，参与重大经营决策并对重大事项 独立、客观地发表意见，切实维护公司和股东尤其是中小股东的合法权益，充分发挥了独立董 事及专门委员会委员的独立性和专业作用。 现将本人作为独立董事在 2024 年度履职情况向各位股东进行汇报： 一、独立董事基本情况及任职资格独立性自查说明 （一）独立董事基本情况 韩文君：1968 年生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生学历，注册会计师、注册税务 师。2007 年 12 月至 2013 年 6 月曾任本公司独立董事。1989 年 7 月至 2005 年 4 月在吉林工业 大学、广东三星汽车企业集团、深圳天华会计师事务所有限公司工作；2013 年 10 月至 2020 年 1 月任深圳信立泰 ...

深圳齐心集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（钱荣） 各位股东及股东代表： 本人作为深圳齐心集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会独立董事，董事会薪酬 与考核委员会委员及召集人、提名委员会委员，2024 年度任职期间，严格按照相关法律法规和 公司相关制度要求，本着独立、客观和公正的原则，充分发挥独立董事及专门委员会委员的作 用，努力维护公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。 本人已于 2024 年 1 月已正式辞去公司独立董事及相关董事会专门委员会委员职务，现将 本人作为独立董事在 2024 年度在职期间的履职情况向各位股东进行汇报： 一、独立董事基本情况及任职资格独立性自查说明 （一）独立董事基本情况 钱荣：1982 年生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生学历。2008 年 10 月至 2014 年 5 月在深圳市经理人传媒有限公司、深圳市锦安财富管理有限公司工作，2014 年 6 月至今任广 东森阳银瑞投资服务有限公司执行副总裁；2020 年 3 月至 2024 年 2 月任深圳市杰美特科技股 份有限公司独立董事。2019 年 7 月至 2024 年 1 月任本公司独立董事。本 ...

董事会认为：2024 年任职期间，上述独立董事任职符合法律法规和规范性文件等规定的 独立性要求，不存在影响独立性的情况。 深圳齐心集团股份有限公司 证券代码：002301 证券简称：齐心集团 深圳齐心集团股份有限公司董事会 关于独立董事独立性自查情况的专项意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等要求，深圳齐心集团股份有限公司 （以下简称"公司"）董事会就 2024 年度在任的公司独立董事韩文君女士、胡泽禹先生、车晓 昕女士、钱荣女士的独立性情况进行评估并出具如下专项意见： 经核查：独立董事韩文君女士、胡泽禹先生、车晓昕女士、钱荣女士（已于 2024 年 1 月 离任）作为公司 2024 年度在任的独立董事，未在公司担任除独立董事、董事会专门委员会委 员以外的任何职务，上述独立董事及其直系亲属均不在公司或其附属企业担任除独立董事之外 的其他职务，也未在公司主要股东处担任任何职务；没有为公司或其附属企业提供财务、法律、 咨询等服务；不存在妨碍独立董事进行独立客观判断的情形。独立董事独立性情况符合《上市 公司独立 ...

深圳齐心集团股份有限公司 作为公司的独立董事，本人未在公司担任除独立董事、董事会专门委员会委员以外的任何 职务，本人及直系亲属均不在公司或其附属企业担任除独立董事之外的其他职务，也未在公司 主要股东处担任任何职务；没有为公司或其附属企业提供财务、法律、咨询等服务；不存在妨 碍独立董事进行独立客观判断的情形。独立董事独立性情况符合《上市公司独立董事管理办法》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关要求。 2024 年任职期间，本人任职符合法律法规和规范性文件等规定的独立性要求，不存在影 响独立性的情况。 2024 年度独立董事述职报告（车晓昕） 各位股东及股东代表： 本人作为深圳齐心集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会独立董事，董事会薪酬 与考核委员会委员及召集人、提名委员会委员，2024 年 1 月获选任为公司独立董事后，在 2024 年度任职期间，严格按照相关法律法规和公司相关制度要求，本着独立、客观和公正的原则， 充分发挥独立董事及专门委员会委员的作用，全面关注公司经营状况和内部控制建设，积极出 席公司报告期内召开的董事会、股东大会等相关会议，认真审议董事会各 ...