独立董事评估 - 公司2025年4月11日评估三位独立董事独立性[2] - 三位独立董事任职符合独立性要求[1]

监事会换届 - 公司第六届监事会任期将满，4月10日召开第十一次会议[2] - 审议通过提名沈、朱为第七届非职工代表监事候选人[2] - 第七届监事会由3名成员组成[2] 选举规则 - 非职工代表监事用累积投票制选举[3] - 监事任期自股东大会通过起三年[3] 其他情况 - 换届后近二年曾任职董高的监事未超半数[2] - 单一股东提名监事未超总数二分之一[2] - 议案需提交股东大会审议[3] - 截至公告日，沈、朱未持有公司股份[4][5]

股东大会时间 - 2025年5月15日下午14:30召开现场会议[2] - 2025年5月15日进行网络投票[2] - 股权登记日为2025年5月8日[3] - 现场会议登记时间为2025年5月14日[9] 审议事项 - 审议2024年年度报告等17项议案[5] - 第15项议案应选非独立董事6人[5] - 第16项议案应选独立董事3人[6] - 第17项议案应选非职工代表监事2人[6] 表决规则 - 第11项议案须特别决议表决[8] - 第9、10项议案关联股东余健回避表决[8] - 审议1 - 17项议案对中小投资者单独计票[8] 其他信息 - 登记及送达地点为公司董事会办公室[9] - 联系人夏海晶及联系方式[11] - 股东大会为期半天，股东费用自理[11] - 普通股投票代码及简称[16] - 选举不同职位股东选举票数计算方式[17] - 深交所交易系统及互联网投票系统投票时间[20][21] - 授权委托书有效期限[24] - 总议案涵盖除累积投票提案外所有提案[25] - 2024年度相关报告及议案内容[25] - 董事会及监事会换届选举应选人数[25][26]

议案审议 - 多项议案以3票赞成、0票反对、0票弃权审议通过，含2024年度监事会工作报告[3][4][5][6][8] 业务开展 - 同意公司及下属子公司开展额度不超40000万元的资产池业务[6] 人员提名 - 提名沈旭、朱勇琴为第七届监事会非职工代表监事候选人，任期三年[8] 津贴标准 - 第七届监事会监事津贴标准为每人每年8万元税前[9]

会议情况 - 董事会会议于2025年4月10日召开，9位董事全部出席[2] 议案审议 - 《2024年年度报告全文及摘要》等多项议案9票赞成通过，需提交2024年年度股东大会审议[3] - 《关于2025年度日常关联交易预计的议案》8票赞成、1票回避通过[8] - 《关于购买董监高责任险的议案》等董事回避表决，直接提交2024年年度股东大会审议[13][14] - 《董事会审计委员会对会计师事务所2024年度履职情况评估及履行监督职责情况的报告》等多项议案9票赞成通过[13][14][15] 融资计划 - 公司及子公司拟申请融资额度总计不超15亿元，期限至2025年年度股东大会重新审议融资额度前[9] 换届选举 - 提名肖毅等6人为第七届董事会非独立董事候选人，任期三年，需提交2024年年度股东大会审议[16] - 提名江秀臣等3人为第七届董事会独立董事候选人，任期三年，需提交2024年年度股东大会审议[16] 薪酬方案 - 《关于公司第七届董事会董事薪酬及独立董事津贴的议案》通过，明确各董事年薪及津贴，需提交2024年年度股东大会审议[17][18]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为2,322,202,947.07元，较2023年的1,961,135,955.92元增长18.41%[19] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为614,298,729.87元，较2023年的542,405,245.44元增长13.25%[19] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为581,823,828.12元，较2023年的502,473,466.31元增长15.79%[19] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为889,356,091.31元，较2023年的621,679,795.55元增长43.06%[19] - 2024年基本每股收益为0.69元/股，较2023年的0.61元/股增长13.11%[19] - 2024年加权平均净资产收益率为18.74%，较2023年的16.05%增长2.69%[19] - 2024年末总资产为4,457,694,231.04元，较2023年末的4,518,148,178.69元下降1.34%[19] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为3,165,709,972.69元，较2023年末的3,350,005,160.56元下降5.50%[19] - 各季度营业收入分别为4.51亿元、6.70亿元、5.78亿元、6.24亿元[23] - 各季度归属上市公司股东净利润分别为1.27亿元、1.88亿元、1.79亿元、1.20亿元[23] - 2024 - 2022年非经常性损益合计分别为3247.49万元、3993.18万元、1641.59万元[26] - 报告期内公司实现营业收入23.22亿元，同比增长18.41%，归母净利润6.14亿元，同比增长13.25%，扣非归母净利润5.82亿元，同比增长15.79%，经营活动净现金流8.89亿元，同比增长43.06%，资产负债率为28.63%[68] - 2024年公司营业收入23.22亿元，同比增长18.41%，2023年为19.61亿元[73] - 装备制造行业2024年营业收入19.86亿元，占比85.53%，同比增长11.17%[73] - 电力工程行业2024年营业收入2.87亿元，占比12.36%，同比增长144.26%[73] - 国内市场2024年营业收入20.15亿元，占比86.75%，同比增长19.43%[73] - 直销模式2024年营业收入23.09亿元，占比99.42%，同比增长18.54%[73] - 装备制造行业2024年营业成本9.06亿元，毛利率54.40%，成本同比增长11.62%，毛利率同比降0.18%[74] - 电力工程行业2024年营业成本2.59亿元，毛利率9.84%，成本同比增长137.34%，毛利率同比升2.63%[74] - 装备制造行业2024年销售量9.06亿元，同比增长11.62%，生产量9.09亿元，同比增长11.76%[76] - 电力工程行业2024年销售量2.59亿元，同比增长137.34%，生产量2.49亿元，同比增长66.04%[76] - 南阳内乡乍曲乡等光伏电站项目合同总金额6.42亿元，合计已履行5.55亿元，本期确认销售收入2.13亿元[78] - 2024年电力设备原材料金额541,531,616.23元，占营业成本比71.64%，同比增11.82%[81] - 2024年数控设备制造费用金额15,510,764.95元，占营业成本比10.35%，同比增19.58%[81] - 2024年电力工程工程材料金额166,777,312.96元，占营业成本比64.44%，同比增279.64%[81] - 2024年销售费用209,622,678.74元，同比增1.66%[85] - 2024年管理费用143,903,478.06元，同比增5.90%[85] - 2024年财务费用 -12,585,401.87元，同比降11.91%[85] - 2024年研发费用81,360,934.02元，同比增3.69%[85] - 2024年研发人员数量206人，较2023年的202人增长1.98%；研发人员数量占比12.45%，较2023年的12.39%增长0.06%[87] - 2024年本科研发人员88人，较2023年的85人增长3.53%；30岁以下研发人员34人，较2023年的31人增长9.68%；30 - 40岁研发人员69人，较2023年的63人增长9.52%[87][88] - 2024年研发投入金额81360934.02元，较2023年的78467703.42元增长3.69%；研发投入占营业收入比例3.50%，较2023年的4.00%下降0.50%[88] - 2024年经营活动现金流入小计2556393040.18元，较2023年的2092536980.44元增长22.17%；经营活动现金流出小计1667036948.87元，较2023年的1470857184.89元增长13.34%[89] - 2024年经营活动产生的现金流量净额889356091.31元，较2023年的621679795.55元增长43.06%，主要因回款和票据贴现增加[89] - 2024年投资活动现金流入小计129549013.00元，较2023年的186483296.53元下降30.53%；投资活动现金流出小计186595984.48元，较2023年的180015927.54元增长3.66%[89] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 - 57046971.48元，较2023年的6467368.99元下降982.07%，主要因购建固定资产现金流出增加[89] - 2024年筹资活动现金流入小计426825983.24元，较2023年的160886808.95元增长165.30%；筹资活动现金流出小计1150670227.71元，较2023年的788526144.95元增长45.93%[89] - 2024年现金及现金等价物净增加额112216418.24元，较2023年的4761531.23元增长2256.73%[89] - 投资收益为17175640.57元，占利润总额比例2.36%；资产减值为 - 10795320.34元，占比 - 1.49%；营业外收入33627751.74元，占比4.63%；营业外支出3332202.39元，占比0.46%[93] - 2024年末货币资金1161330710.21元，占总资产比例26.05%，较年初比重增加2.71%；应收账款506692591.84元，占比11.37%，比重增加1.94%[95] - 长期股权投资2024年末为27192284.63元，占比0.61%，较年初138450316.58元、占比3.06%，比重减少2.45%，因对金开启昱的投资转入持有待售资产所致[95] - 短期借款2024年末为120008166.67元，占比2.69%，较年初60045833.22元、占比1.33%，比重增加1.36%，因本期新增短期融资所致[95] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期初数56254006.82元，本期购买70000000.00元，本期出售126944442.38元，期末数0.00元[97] - 其他权益工具投资期初数72144696.48元，本期公允价值变动 - 13875066.25元，期末数58269630.23元[97] - 截至报告期末，货币资金受限账面价值57429858.77元，应收票据受限账面价值99484972.61元，合计159914831.38元[98] - 报告期投资额209597316.67元，上年同期投资额139769728.86元，变动幅度49.96%[99] - 2023年度利润分配以总股本896225431股为基数，每10股派发现金红利5.50元（含税），共分配现金股利492923987.05元（含税）[156] - 2024年半年度利润分配以总股本896,225,431股为基数，每10股派现金红利2.70元，共分配241,980,866.37元[157] - 2024年前三季度利润分配以总股本896,225,431股为基数，每10股派现金红利0.56元，共分配50,188,624.14元[157] - 2024年度利润分配预案以总股本896,225,431股为基数，每10股派现金红利2.2元，预计分配197,169,594.82元[159] - 2024年公司若议案通过，现金分红总额为489,339,085.33元，占2024年度归母净利润比例79.66%[159] - 2024年1月1日起执行《企业数据资源相关会计处理暂行规定》和《企业会计准则解释第17号》，未对公司财务状况和经营成果产生重大影响[197] - 2024年12月31日发布《企业会计准则解释第18号》，公司追溯调整前期比较数据，对财务状况、经营成果和现金流量未产生重大影响，2023年度合并报表营业成本变更前为936,750,450.26元，累计影响金额为6,249,796.64元，变更后为943,000,246.90元；销售费用变更前为212,445,285.51元，累计影响金额为 - 6,249,796.64元，变更后为206,195,488.87元[198][199] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司电力设备业务实现营业收入18.11亿元，同比增长11.47%[70] - 2024年公司直接、间接出口实现营业收入4.85亿元，同比增长41%[70] - 2024年公司售后服务市场实现营业收入1.32亿元，同比增长24%[70] - 公司数控设备业务实现营业收入1.75亿元[72] 公司利润分配情况 - 公司以896,225,431股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.20元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本[3] 公司主营业务及市场情况 - 2015年公司重大资产重组完成，主营业务增加电力设备业务和电力工程业务；同年12月28日控股股东变更为上海华明电力设备集团有限公司，实际控制人变更为肖日明、肖毅、肖申父子三人[17][18] - 2024年全国全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%，预计2025年达10.4万亿千瓦时，同比增长6% [29] - 2024年底全国全口径发电装机容量33.5亿千瓦，同比增长14.6%，预计2025年底超38亿千瓦，同比增长14% [30] - 2024年全国可再生能源发电新增装机3.73亿千瓦，同比增长23% [30] - 2024年电网工程投资6083亿元，同比增长15.3%，“十四五”以来累计投资2.13万亿元[31] - 2024年全球电力需求增速从2.5%升至4.3%，用电量增长近1100太瓦时[33] - 2024年全球可再生能源年度新增装机约700吉瓦，同比增长约25% [34] - 2023年全球电网投资3750亿美元，平均增长率9%，2024年预计达4000亿美元[35] - 公司核心业务为电力设备、电力工程和数控机床业务[40] - 电力设备业务主要产品为变压器有载和无励磁分接开关等，有多种规格型号[42][44] - 报告期内电力设备业务项目包括国网陇东换流站、摩洛哥国网等多个项目[47][49] - 公司产品以销定产，采用小批量、多频次生产模式，定制化程度高[49] - 公司是国内细分市场领军企业，出货量居世界前列，500kV以下市场领先，超高压及特高压市场占有率提升[50] - 公司在东南亚市场取得进展，印尼工厂初步完工，新加坡子公司运营[50] - 业绩驱动因素包括市场需求增长、费用改善、工艺与生产效率提升[50][51][54] - 公司采用“热塑性高分子材料注塑成型”工艺提升材料可回收率，引入“模流分析软件”优化模具设计[53][54] - 公司升级数控设备工装及MES系统，推动智能化生产，在高端

利润分配 - 2025年4月10日公司提交2024年度利润分配预案至股东大会审议[2] - 拟每10股派2.2元，预计分配现金股利197,169,594.82元[3] 财务数据 - 2024年母公司净利润570,173,180.56元，提取公积金57,017,318.06元[3] - 2024年归属于上市公司股东净利润614,298,729.87元[5] - 最近三年累计现金分红1,726,130,180.11元，平均净利润505,382,925.68元[5]

文章核心观点 截至2025年3月28日收盘华明装备股价下跌，本周有最高价和最低价，公司拟用1.5 - 2亿元自有或自筹资金回购股份用于员工持股计划或股权激励，截至3月31日尚未开始实施 [1] 公司股价情况 - 截至2025年3月28日收盘华明装备报收于15.3元较上周的15.53元下跌1.48% [1] - 3月25日盘中最高价报15.74元，3月28日盘中最低价报15.25元 [1] 公司市值排名 - 华明装备当前最新总市值132.64亿元，在电网设备板块市值排名20/120，在两市A股市值排名1202/5140 [1] 公司回购股份情况 - 2025年2月28日公司召开第六届董事会第十五次会议审议通过回购公司股份方案的议案 [1] - 公司计划用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购部分A股用于实施员工持股计划或股权激励 [1] - 回购价格不超过24.60元/股，回购资金总额不低于15,000万元且不超过20,000万元 [1] - 具体回购股份数量及占总股本比例以回购期满时实际回购数量为准，实施期限自董事会审议通过方案之日起不超过12个月 [1] - 截至2025年3月31日公司尚未开始实施股份回购，将根据市场情况在回购期限内实施并及时履行信息披露义务 [1]

股份回购 - 2025年2月28日通过回购股份方案[2] - 回购资金1.5 - 2亿元[2] - 回购价不超24.60元/股[2] - 实施期限不超12个月[2] - 截至2025年3月31日未实施回购[3]

股份解除限售 - 本次解除限售股份数量为136,986,301股，占总股本15.28%[2][6] - 可上市流通日期为2025年3月24日[2][6] - 解除限售股东为上海华明电力发展有限公司，已履行36个月锁定承诺[5] 发行情况 - 2022年非公开发行136,986,301股，每股3.65元，募资499,999,998.65元，净额492,672,653.06元[3] - 发行后总股本由759,239,130股增至896,225,431股[3] 股份占比变化 - 解除限售前有限售股137,000,663股，占比15.2864%，后为14,362股，占比0.0016%[8] - 解除限售前无限售A股759,224,768股，占比84.7136%，后为896,211,069股，占比99.9984%[8] 其他 - 保荐人对本次限售股份解除限售上市流通无异议[9]