担保情况概述 - 公司于2025年3月3日董事会及监事会会议通过为资产负债率超70%下属公司提供担保敞口不超过11.50亿元 [1] - 2025年3月27日及4月25日股东会追加担保敞口8.10亿元 [2] - 2025年7月7日董事会及7月23日股东会追加担保敞口5.10亿元 [2] 担保进展 - 公司与兴业银行福州分行签署《最高额保证合同》为西藏久实提供1亿元担保额度 [3] - 担保后对西藏久实担保余额增至1.9亿元 剩余可用额度1.1亿元 [3] 被担保人财务数据 - 西藏久实2024年审计资产总额4.20亿元 负债总额3.57亿元 净资产6313万元 [5] - 2025年一季度未审计资产总额4.11亿元 负债总额3.37亿元 净资产7372万元 [5] - 2024年度营业收入6.38亿元 净利润4016万元 2025年一季度营业收入1.65亿元 净利润1028万元 [5] 担保合同条款 - 保证方式为连带责任 最高本金限额1亿元 有效期2025年8月13日至2027年6月24日 [6] - 担保范围涵盖主合同项下全部债权包括本金利息违约金及实现债权费用 [6] 担保规模统计 - 公司经股东会审议担保敞口总额24.70亿元 [6] - 当前对外担保总余额14.5亿元 占最近一期审计净资产77.95% [6] - 担保对象均为合并报表内单位 无逾期担保情况 [6]

担保金额 - 为资产负债率超70%下属公司提供担保敞口不超11.5亿元[3] - 增加担保敞口不超8.1亿元[3] - 再增加担保敞口不超5.1亿元[5] - 2025年8月13日为西藏久实担保最高本金限额1亿元[6] 担保余额与额度 - 本次担保前对西藏久实担保余额0.9亿元，可用额度3亿元[6] - 本次担保后对西藏久实担保余额1.9亿元，剩余额度2亿元[6] - 本次担保后对外担保总余额14.5亿元，占净资产77.95%[13] 资产负债情况 - 西藏久实2024年末资产42040.56万元，负债35727.38万元[9] - 2025年3月末资产41061.05万元，负债33689.42万元[9] 总担保敞口 - 公司及控股子公司经审议担保敞口总金额24.7亿元[13]

员工持股计划基本情况 - 员工持股计划名称为领航员计划五期 首次授予锁定期于2025年8月6日届满 [1][2] - 2024年6月27日通过董事会审议 2024年7月15日股东大会审议通过 [2] - 实际参与员工27人 认购资金总额1095.73万元 认购股份数量375.25万股 [2] 锁定期安排 - 标的股票锁定期为12个月 自首次授予最后一笔股票过户之日起计算 [3] - 锁定期届满后可根据授权在存续期内择机出售标的股票 [3] - 禁止买卖期间包括定期报告公告前15日 业绩预告前5日及重大事件敏感期 [3] 存续期管理机制 - 计划存续期为36个月 自标的股票过户日起计算 届满未展期则自动终止 [4] - 经持有人会议2/3份额同意并董事会审议通过后 存续期可延长 [4] - 股票全部出售或过户完毕且清算分配后 可提前终止计划 [4] 计划变更与终止机制 - 计划变更需持有人会议2/3份额同意并提交董事会审议通过 [5] - 存续期提前终止或延长需持有人会议2/3份额同意并董事会审议 [5] - 延长期届满后未展期的 计划自行终止 [5] 信息披露安排 - 公司将持续关注实施情况并按法律法规履行信息披露义务 [5] - 投资者需关注相关公告并注意投资风险 [5]

员工持股计划认购情况 - 首次授予实际参与认购员工27人[3] - 首次授予实际认购资金总额为10957300元[3] - 首次授予实际认购股份数量为3752500股[3] 员工持股计划时间安排 - 首次授予标的股票锁定期为12个月，于2025年8月6日届满[3] - 存续期为60个月，存续期满未展期则自行终止[6][7] 员工持股计划变更与终止 - 变更或延长需2/3以上份额持有人同意并经董事会审议通过[6][7] - 所持股票全部出售或过户至持有人可提前终止[7]

公司担保情况 - 公司及控股子公司经股东会审议通过的担保敞口总金额为24.70亿元 [1] - 公司及控股子公司对外担保总余额为13.5亿元 占最近一期经审计净资产的72.58% [1] - 所有担保均为公司对合并报表内单位提供担保 无对合并报表外单位担保及逾期担保情况 [1]

板块整体表现 - 广告营销板块7月31日较上一交易日上涨0.6%，跑赢大盘指数，当日上证指数下跌1.18%，深证成指下跌1.73% [1] - 板块内个股表现分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] - 板块整体资金呈净流入状态，主力资金净流入16.99亿元，游资资金净流出6.57亿元，散户资金净流出10.42亿元 [2] 领涨个股表现 - 易点天下（301171）以20%涨幅领涨板块，收盘价33.54元，成交量116.13万手，成交额36.93亿元 [1] - 蓝色光标（300058）涨幅4.2%，收盘价6.95元，成交量492.59万手，成交额34.42亿元 [1] - 新华都（002264）上涨3.95%，收盘价6.85元，成交量68.62万手，成交额4.65亿元 [1] 资金流向特征 - 易点天下获得主力资金大幅净流入8.89亿元，主力净占比达24.06%，但游资和散户分别净流出4.92亿元和3.97亿元 [3] - 蓝色光标主力资金净流入2.72亿元，占比7.9%，游资净流出5446.9万元，散户净流出2.18亿元 [3] - 遥望科技主力净流入9284.72万元，占比10.08%，游资净流出106.51万元，散户净流出9178.21万元 [3] 下跌个股表现 - 分众传媒（002027）下跌1.83%，收盘价7.5元，成交量78.85万手，成交额5.94亿元 [2] - 华媒控股（000607）下跌1.68%，收盘价4.68元，成交量33.18万手，成交额1.56亿元 [2] - 天下秀（600556）下跌0.59%，收盘价5.09元，成交量59.49万手，成交额3.06亿元 [2]

担保金额 - 首次为资产负债率超70%下属公司提供担保敞口不超11.5亿元[3] - 第二次为资产负债率超70%下属公司增加担保敞口不超8.1亿元[3] - 第三次为资产负债率超70%下属公司增加担保敞口不超5.1亿元[5] - 2025年7月30日为西藏久佳、北京玖施酷、久爱天津担保最高限额分别为0.3亿、0.3亿、0.4亿元[6] - 本次担保最高限额为4000万元[14] - 经股东会审议通过的担保敞口总金额为24.70亿元[16] - 本次担保后对外担保总余额为13.5亿元[16] 公司数据 - 北京玖施酷2024年末资产21071.57万元、负债18398.69万元、净资产2672.88万元[9] - 北京玖施酷2025年3月末资产16967.03万元、负债14315.21万元、净资产2651.82万元[9] - 久爱天津2024年末资产13146.74万元、负债10916.43万元、净资产2230.31万元[11] - 久爱天津2025年3月末资产16596.69万元、负债14313.74万元、净资产2282.95万元[11] 担保情况 - 本次担保前对西藏久佳等三家公司担保余额为0亿，可用额度分别为2.6亿、2亿、2.5亿元[7] - 本次担保后对西藏久佳等三家公司担保余额为0.3亿、0.3亿、0.4亿元，可用额度分别为2.3亿、1.7亿、2.1亿元[7] - 对外担保总余额占公司最近一期经审计净资产的72.58%[16] - 均为对合并报表内单位提供担保，无对合并报表外单位担保[16] - 不存在逾期担保情况[16] 担保目的 - 支持下属公司申请银行授信，满足生产经营需要[15]

员工持股计划买入情况 - 2022年7月25日至28日，“领航员计划（三期）”买入2,028,400股公司股票[3] 锁定期及解锁比例 - 第一批2023年7月29日届满，不同岗位解锁比例不同[3][4] - 第二批2024年7月29日届满，部分岗位有解锁比例[4] - 第三批2025年7月30日届满，核心业务管理岗解锁40%[4] 存续期相关 - 存续期60个月，可提前终止或延长，需相关同意[7] - 存续期内变更需相关同意，届满未展期自行终止[7] 交易限制 - 员工持股计划在特定期间不得买卖公司股票[5]

拼多多概念板块资金流向 - 7月31日板块整体上涨0.26% 主力资金净流入3.11亿元 [1] - 概念股中11只上涨 14只下跌 [1] 个股主力资金净流入排名 - 值得买主力净流入1.08亿元 占成交额10.87% 股价上涨7.04%至36.33元 [1] - 每日互动主力净流入5988.83万元 占成交额4.28% 股价上涨1.24%至35.93元 [1] - 引力传媒主力净流入5285.29万元 占成交额6.93% 股价上涨2.05%至18.91元 [1] - 新华都主力净流入5074.79万元 占成交额10.92% 股价上涨3.95%至6.85元 [1] - 美登科技主力净流入4616.8万元 占成交额19.41% 股价上涨9.11%至75.13元 [1] 其他资金流入显著个股 - 元隆雅图主力净流入3828.87万元 占成交额5.98% 股价上涨1.55%至19.65元 [1] - 壹网壹创主力净流入3790.87万元 占成交额8.76% 股价上涨2.59%至25.37元 [1] - 煌上煌主力净流出3154.38万元 占成交额6.73% 股价下跌6.33%至13.18元 [1]

核心观点 - 公司与香港理工大学共建数字化营销人工智能联合实验室 强化AI营销技术壁垒 [1] - 公司依托数据资产和AI技术提升定制产品开发能力 驱动盈利增长 [1] - 公司通过东南亚跨境电商布局和本地化运营 为AI营销模式海外复制奠定基础 [2] - 公司作为头部白酒电商运营平台 股权激励侧重利润增长 预计2025-2026年营收44.6亿元/54.8亿元 净利润3.3亿元/4.2亿元 [2] 技术研发与合作 - 多模态AI Agent技术打通视觉/语言/文本等多维数据源 实现精准市场洞察与即时响应 [1] - 拥有近30家头部品牌服务经验及海量电商行为数据 覆盖酒类/水饮/日化/母婴/家居五大行业 [1] 数据资产与商业化 - 跨品类消费数据库支撑定制产品开发 曾成功孵化现象级互联网白酒产品"六年窖头曲" [1] - AI驱动精准营销提升新品孵化效率 通过多模态分析预判消费趋势并指导产品设计 [1] - 定制化产品具备独家供货和高毛利率特性 强化品牌战略绑定并提升盈利水平 [1] 海外业务拓展 - 系统性推进东南亚跨境电商业务 合作金佰利/欧莱雅/资生堂/联合利华/艾雪等头部品牌 [2] - 已建成印尼500平米直播基地验证本地化运营 覆盖TikTok/Lazada/Tokopedia/Shopee等平台 [2] - 国内AI营销模式成熟后可依托现有基础设施快速复制至东南亚高增长市场 [2] 财务表现与展望 - 预计2025年营业收入44.6亿元 2026年54.8亿元 [2] - 预计2025年归母净利润3.3亿元 2026年4.2亿元 [2] - 当前股价对应2025年市盈率14倍 [2]