行业政策与战略合作 - 商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》 鼓励企业加速研发创新 增加人工智能终端产品有效供给 释放人工智能手机 电脑 智能机器人 可穿戴设备 桌面级3D打印设备等新产品消费潜力 [1] - 阿里巴巴与英伟达在2025阿里云栖大会上正式宣布开展Physical AI合作 [1] - 国产AI生态正在不断完善 国内AI人工智能产业链近期明显加速 大模型 算力和应用均出现加速迹象 [1] 市场表现与指数动态 - 中证人工智能主题指数(930713)截至2025年9月25日10:28强势上涨2.98% [2] - 指数成分股昆仑万维上涨13.74% 浪潮信息上涨9.99% 用友网络上涨9.31% 新易盛和润泽科技等个股跟涨 [2] - AI人工智能ETF(512930)上涨3.12% 最新价报2.25元 近1周累计上涨3.03% [2] 产品结构与费率信息 - AI人工智能ETF管理费率为0.15% 托管费率为0.05% 在可比基金中费率最低 [2] - AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数 该指数选取50只为人工智能提供基础资源 技术及应用支持的上市公司证券 [2] - 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比60.82% [3] 权重股明细与表现 - 指数前十大权重股包括新易盛(权重6.52%) 中际旭创(权重6.71%) 寒武纪(权重6.45%) 澜起科技(权重4.86%) 中科曙光(权重5.32%) [3][5] - 其他重要权重股为科大讯飞(权重5.72%) 豪威集团(权重5.62%) 海康威视(权重5.29%) 金山办公(权重3.34%) 浪潮信息(权重2.71%) [3][5] - 部分权重股当日表现突出 新易盛涨7.04% 中科曙光涨4.30% 金山办公涨3.71% 中际旭创涨2.95% 浪潮信息涨9.99% [5]

游戏版号审批 - 2025年9月共有145款国产网络游戏获得版号审批 [1] 指数表现 - 中证沪港深线上消费主题指数(931481)截至9月25日09:41上涨0.51% [1] - 指数成分股完美世界上涨4.72% 恺英网络上涨3.77% 三七互娱上涨3.60% 顺网科技上涨2.87% 万达电影上涨2.79% [1] - 线上消费ETF基金(159793)上涨1.21%至1.17元 近两周累计上涨4.81% [1] 指数构成 - 中证沪港深线上消费主题指数选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育及远程医疗等领域的上市公司证券 [1] - 前十大权重股合计占比51.84% 包括腾讯控股(9.65%)、阿里巴巴-W(9.25%)、美团-W(8.37%)、快手-W(6.05%)、京东健康(3.98%)等 [2][4] - 权重股恺英网络当日上涨3.77%权重2.61% 巨人网络上涨2.59%权重2.53% [4]

AI行业资本支出与市场表现 - 2025财年微软、META、谷歌、亚马逊四家公司资本支出有望超过3172亿美元，较2024财年增长约49.6% [2] - 国内百度、阿里、腾讯等巨头股价显著上涨，百度创2023年10月以来新高，阿里大涨5.28%，腾讯控股市值重回6万亿港元 [2] - 商汤科技创近52周新高，市值突破千亿港元大关 [2] 科大讯飞财务与市场表现 - 公司2025上半年归母净利润亏损2.39亿元，扣非后亏损3.64亿元 [4] - 开放平台业务毛利率持续下滑至16.58%，智能硬件营收同比下滑3.27% [4] - 总市值1220.57亿元，股价52.80元，近期走势平稳未跟随AI股上涨趋势 [2][3] - 预测市盈率为亏损状态，市净率6.832，EPS为-0.1736 [3] 技术实力与商业化对比 - 讯飞星火V4.0Turbo七大核心能力全面超过GPT-4Turbo，数学和代码能力超越GPT-4o，国内外中英文14项主流测试实现9项第一 [4] - 但商业化落地能力较弱，智慧教育业务2025上半年营收35.31亿元（同比增长23.47%），占总营收32.36% [12] - 对比百度Robotaxi项目累计订单超1400万单，智能云等AI新业务收入破百亿（同比增长34%） [6][7] - 阿里云二季度营收同比增长26%，AI相关产品收入连续8个季度三位数增长，占外部商业化收入超20% [8] - 腾讯通过AI赋能广告、云计算、游戏三大主业提升商业化效率 [9] 学习机市场竞争格局 - 2024年中国AI学习机市场销量592.3万台（同比增长25.5%），未来销售额有望破千亿 [13] - 作业帮以33.4%市场份额领先，学而思占19.8%位列第二，科大讯飞以12.1%位居第三 [17][18] - 公司产品定价约6000元档次，在内容为王和强社交属性的学生市场中不占优势 [20][21][22] - 教培机构拥有内容优势（如作业帮18亿题库+547万真题试卷）和品牌渗透度 [20][26] 公司运营模式与挑战 - 非经常性损益中政府补助达8630.43万元，占上半年1.25亿元非经常性损益的较大比重 [5] - 曾因学习机内容审核问题引发舆论风波，对品牌形象造成潜在长期影响 [27] - 当前AI市场更注重落地转化而非技术概念，公司"B+G+C"业务模式面临商业化突破压力 [5][27]

产品发布 - 科大讯飞正式发布羚羊工业大模型3.0 其核心时序基础模型技术取得重大突破 为AI+制造深入产业核心提供新路径 [1] - 时序基础模型基于Transformer搭建 实现时序信号统一表征与多任务建模 解决工业时序数据种类多、高质量数据稀缺、异构不稳定、建模难四大挑战 [1] 技术应用成效 - 在石化厂区应用中将设备故障诊断误报率降低46% 将需专家现场处理的问题转化为自动诊断 [2] - 在某风电场实现异常诊断效率提升62% [2] - 在国能安徽AI辅助电力交易系统中将滚动撮合交易盯盘时间从1.5小时缩至15分钟 效率提升84% [2] 智能体功能 - 工业智能体覆盖锻造等20余环节198道工序 [2] - 能碳智能体涵盖清洁能源预测等七大场景 助力零碳园区建设 [2] - 营销智能体可让企业单日处理500个视频翻译 人工成本直降90% [2] 技术自主与行业拓展 - 大模型依托讯飞星火实现全链条自主可控 [2] - 已在石油、电力等工业领域应用 助力打造发电行业擎源大模型、石油行业昆仑大模型 [2] - 未来将继续为新能源汽车、光伏等领域智能化转型提供解决方案 [2]

行业规模与增长 - 2024年江西VR及相关产业实现营业收入1100亿元 同比增长9.34% [1] 产业集聚与产业链 - 江西VR企业超过400家 华为、阿里、联想、HTC、科大讯飞等龙头企业先后落地南昌 [1] - 聚集华勤、龙旗、联创电子、欧菲光等VR硬件制造企业 形成覆盖硬件制造、软件开发、内容创作的VR全产业链 [1] - 2024年全国VR50强中落户江西企业达16家 其中总部在江西企业达9家 [1] 技术创新与平台建设 - 国家虚拟现实创新中心在液晶透镜变焦显示、三维重建、感知交互、眼动追踪、手势追踪等多项关键共性技术取得突破 [1] - 江西求是高等研究院、华为南昌研究所、北航江西研究院等行业领先创新平台落地运营 [1] - 移动、联通、电信三大通信运营商集团级VR创新中心在江西落地运营 [1] 政策与产业生态 - VR产业被列为江西省制造业重点产业链现代化建设"1269"行动计划重要发展领域 构建省、市、县多层次政策支持体系 [2] - 在全国率先发布虚拟现实应用推广方案 联合五部门制定《江西省虚拟现实与行业应用融合发展行动计划》 [2] - 遴选发布76个应用示范项目 推进虚拟现实技术在各行业领域的融合应用 [2] 人才培养与产业支撑 - 省内6所高校开设虚拟现实技术本科专业 20余所学校开设虚拟现实技术与应用专科专业 [2] - 江西电子信息产业连续三年站稳万亿级台阶 规模稳居全国前列 为VR硬件制造提供坚实产业基础和配套支撑 [2]

板块表现 - 软件开发板块当日上涨0.4%，领涨个股为*ST东通（涨幅14.89%）[1] - 上证指数上涨0.83%至3853.64点，深证成指上涨1.8%至13356.14点[1] - 板块内涨幅前五个股包括中科通达（11.09%）、中电鑫龙（10%）、索辰科技（9.84%）、莱斯信息（9.2%）及恒拓开源（7.27%）[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入10.65亿元，游资资金净流出19.35亿元，散户资金净流入8.7亿元[2] - 科大讯飞获主力资金净流入8.4亿元（占比9.7%），但游资净流出4.96亿元（占比5.73%）[3] - 中电鑫龙主力净流入5.15亿元（占比22.53%），三六零主力净流入4.14亿元（占比12.88%）[3] 个股交易数据 - *ST东通成交量219.31万手，成交额5.82亿元[1] - 科大讯飞成交额86.53亿元，为板块最高[1] - 跌幅最大个股为ST创意（-4.13%）和信息发展（-2.89%）[2]

行业动态与公司进展 - 阿里巴巴积极推进3800亿元人民币的AI基础设施建设并计划追加更大投入 [1] - 摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会 年内预计有较多GPU企业启动上市 [1] - 华为计划2026年Q1推出昇腾950PR芯片 Q4推出昇腾950DT 2027年Q4推出昇腾960 2028年Q4推出昇腾970芯片 [1] - 华为昇腾CloudMatrix 384超节点累计部署超300套 服务20余家客户 [1] - 华为将于2025年Q4推出算力规模8192卡的Atlas 950 SuperPoD 2027年Q4推出算力规模15488卡的Atlas 960 SuperPoD [1] - DeepSeek于9月22日将线上模型升级至DeepSeek-V3.1-Terminus 优化Code Agent与Search Agent表现 [1] 市场表现与指数追踪 - 中证人工智能主题指数(930713)截至9月24日14:56上涨1.79% [2] - 成分股澜起科技上涨7.53% 神州泰岳上涨7.04% 科大讯飞上涨6.47% 金山办公与三六零跟涨 [2] - AI人工智能ETF(512930)上涨1.73% 报2.18元 近一周累计上涨1.47% [2] - 该ETF管理费率0.15% 托管费率0.05% 为可比基金最低费率 [2] - 指数选取50只为AI提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券 [2] 指数成分与权重结构 - 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比60.82% [3] - 权重股包括新易盛(6.52%)、中际旭创(6.71%)、寒武纪(6.45%)、科大讯飞(5.72%)、豪威集团(5.62%)、中科曙光(5.32%)、海康威视(5.29%)、澜起科技(4.86%)、金山办公(3.34%)、浪潮信息(2.71%) [3][4] - 9月24日权重股表现分化 中际旭创下跌2.43% 澜起科技大涨7.53% 科大讯飞上涨6.47% [4] 产品信息 - AI人工智能ETF(512930)设场外联接基金：平安中证人工智能主题ETF发起式联接A(023384)、C(023385)、E(024610) [6]

机器人行业市场表现 - 机器人指数ETF（560770）9月24日午后上涨1.71% 成分股科大讯飞上涨6.06%、中控技术上涨6.62%、柏楚电子涨超5%、汇川技术涨近4% [1] - 9月1日至9月24日期间 机器人指数ETF获得资金净流入2.40亿元 规模达12.77亿元创上市新高 [1] - 9月15日至19日 中证机器人指数上涨2.99% 超越上证指数（下跌1.14%）、创业板指（上涨2.34%）及中证算力指数（上涨1.26%） [1] 行业资金动向 - 全市场12只机器人ETF基金2025年内累计净流入资金近331亿元 其中9月以来净流入超104亿元 [1] - 人形机器人企业宇树科技预计2025年四季度提交上市申请 [2] - 2025年多家机器人企业完成大额融资：星动纪元、云深处各获近5亿元 银河通用获11亿元（宁德时代领投） 魔法原子获数亿元第二轮融资 [2] 指数成分与特征 - 中证机器人指数前十大成分股包括汇川技术、科大讯飞、石头科技、大华股份等 [2] - 指数呈现小盘风格 截至9月23日成分股平均市值169亿元 200亿以下成分股54只 200亿以上19只 [2] - 2024年9月24日至2025年9月22日 指数累计涨幅94.69% 显著超越中证1000指数（67.58%） [3] 行业发展趋势 - 阿里巴巴CEO吴泳铭在2025云栖大会表示 未来智能体和机器人数量可能超过全球人口 将对真实世界产生重大影响 [2] - 人形机器人企业加速资本化 智元恒岳于9月23日正式入主上纬新材 [1]

语音AI行业增长动力 - 语音输入速度比打字快近3倍 AI和机器学习技术显著提升识别准确度和响应速度 [1] - 语音AI采用速度不断加快 推动智能自主AI实现免提、实时且具上下文感知的交互 [1] 语音电商市场前景 - 语音电商以25-29%年复合增长率快速发展 预计2030年市场规模达1860亿美元 [1] - 增长动力源于智能手机普及和AI能力持续提升 北美及亚太地区采用率尤为强劲 [1] 语音AI应用领域渗透 - 语音AI加速渗透汽车、快餐及内地市场 快餐行业年复合增长率达29% [1] - 快餐行业目标2034年北美市场规模达120亿美元 SoundHound已部署超过1.3万个门店 [1] - 语音AI提高订单精准度、速度和劳动力效率 [1] 内地市场竞争格局 - 内地市场语音电商强劲增长 科大讯飞以44.2%市场份额领先 [1] - 科大讯飞凭借深厚语音技术实力 在百度和苹果竞争下持续发力 [1] - 语音AI广泛应用于汽车、智能家居及金融等领域 [1] 行业参与者结构 - 市场由中美大型科技企业主导 小型专精公司通过垂直领域深耕提供定制化和增值服务 [2] - 小型专精公司包括SoundHound AI、Cerence和科大讯飞 [2] - 行业首推股包括Meta、Google、腾讯控股和阿里巴巴 这些公司参与并受益于语音AI发展 [2]

阿里AI基础设施投资计划 - 阿里巴巴集团宣布积极推进3800亿AI基础设施建设并计划追加更大投入 [1] - 阿里云全球数据中心能耗规模预计从2022年至2032年提升10倍以迎接ASI时代 [1] - 阿里云算力投入将实现指数级增长以支持GenAI发展 [1] A股阿里概念股表现 - 杭钢股份(600126)涨停且总市值达352.24亿 [1][2] - 中电鑫龙(002298)涨停且总市值达92.81亿 [1][2] - 市北高新(600604)涨停且总市值达109.4亿 [1][2] - 网达软件(603189)上涨7.54%且总市值达61.51亿 [1][2] - 东软集团(600718)上涨6.95%且总市值达137.35亿 [1][2] - 科大讯飞(002230)上涨6.33%且总市值达1269.58亿 [1][2] - 阳光电源(300274)上涨5.87%且总市值达3150.66亿 [1][2] - 东软载波(300183)上涨5.50%且总市值达83.41亿 [1][2] - 巨人网络(002558)上涨5.63%且总市值达878.96亿 [1][2] - 万润科技(002654)上涨5.04%且总市值达132.12亿 [1][2] - 昆仑万维(300418)上涨4.70%且总市值达570.06亿 [1][2] - 金桥信息(603918)上涨4.43%且总市值达67.2亿 [1][2]