财务表现 - 2018年公司实现营业收入30.98亿元，同比增长4.60% [3] - 归属上市公司股东净利润4.63亿元，同比增长10.61% [3] - 总资产102.28亿元，同比增长50.69% [3] 业务发展 - 公司业务重点围绕国际化和平台化展开 [4] - 支付平台2018年度交易总金额超过1,100亿元人民币，同比增长126% [4] - 畅联预订平台交易流量同比增长30% [4] - 云平台POS系统"INFRASYS CLOUD"获得多个国际知名酒店集团认可 [4] - 2018年4月完成石基零售38%股权出让给阿里SJ投资 [4] 国际化布局 - 在印度、日本、迪拜、澳门、泰国等地新设立子公司 [5] - 海外雇员超过500名 [5] - 2018年实现全资收购StayNTouch、Snapshot、CONCEPT公司 [5] - 国际化业务收入滞后于投入，2016年开始加速国际化 [6] - 目前海外团队已超过500人 [7] 技术优势 - 长期专注酒店信息系统行业，了解顶级国际酒店集团需求 [5] - 较早投资于下一代酒店信息系统和餐饮信息系统研发 [6] - 云POS产品infrasys cloud获得多家国际酒店集团认可 [7] 平台业务 - 平台化业务主要通过预定和支付两个平台进行 [9] - 与阿里飞猪直连合作，提供信用住、会员、扫码支付等服务 [10] - 支付环节实现客户管理系统与银行、支付宝、微信平台直连 [10] 其他 - 第三方硬件配套业务对公司合并报表净利润贡献较小 [8] - Galasys 2018年亏损，但未进行商誉减值 [8] - 2016年股权激励计划尚未全部行权完成 [9]

酒店信息系统业务 - 酒店信息系统业务成本主要包括代理软件成本、维护成本以及硬件采购费用 [2] - 2018年酒店业务板块毛利率下降主要受酒店信息系统转云影响，系统集成业务比重上升 [3] - 新开业酒店需在开业前采购和安装信息系统，基础模块为必选，其他模块根据客户需求采购，后续可能新增采购其他模块并签订维护合同 [3] - 传统酒店业务的增长点来自新增客户和存量客户的维护收入以及酒店信息化程度加深带来的新增采购 [4] 商业流通管理系统业务 - 2018年商业流通管理系统业务增长较快，主要由于零售业务板块的支付宝微信直连业务增长 [4] 中电器件第三方硬件业务 - 中电器件的最终目标客户群与公司软件业务目标客户群有重叠，公司需要一个与软件业务配套的硬件平台，存在协同效应 [4] 公司治理结构 - 阿里在公司董事会7个席位中拥有一个席位 [4]

公司概况 - 公司成立于1998年，2007年在深交所中小板挂牌上市 [2] - 公司致力于为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供整体信息化解决方案 [3] - 公司发展历程经历了四个主要阶段：系统集成商（1998-2001）、系统服务商（2001-2003）、软件供应商（2003年之后）、应用服务平台运营商（转型中） [3][5] 市场占有率 - 在中国5星级酒店市场占有率达到90%以上 [3] - 在星级酒店信息管理系统的市场占有率达到了60%以上 [4] - 在中国规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场的客户占有率为60%-70% [5] 客户数量 - 酒店客户数量超过1.3万家 [3] - 中高端、连锁餐饮用户数量已超过10,000家，标准化餐饮用户约20万家 [4] - 零售客户总量约40万家 [5] 业务发展 - 2018年支付平台交易总金额超过1,100亿元人民币，同比增长126% [6] - 2018年畅联预订平台交易流量同比增长30% [6] - 2018年全资收购移动酒店信息系统提供商StayNTouch、酒店大数据分析服务商Snapshot、高尔夫及水疗管理解决方案提供商CONCEPT公司 [6] 国际化 - 2018年在印度、日本、迪拜、澳门、泰国等地新设立子公司 [6] - 海外雇员超过500名 [6] - 云平台POS系统"INFRASYS CLOUD"获得半岛、洲际、凯悦等国际知名酒店集团认可 [7] 问答环节 - SAAS型业务按月度订阅费方式收取，费用与使用云产品的用户数量有关 [7] - 公司全资子公司石基昆仑的中央预订系统（CRS）业务在国内四五星级连锁酒店集团市场占有率保持在80% [7] - 零售板块业务增长动力主要来自整合效应和支付平台业务的增长 [7][8] - 年度可重复订阅费（ARR）按合同额进行统计，不是财务口径当期的收入金额 [8]

公司概况 - 石基信息成立于1998年，主要从事酒店、餐饮及零售信息管理系统软件的开发与销售 [2] - 公司于2007年8月13日在深交所中小板挂牌上市 [3] 发展历程 - 1998-2001年：网络系统集成商，成功解决千年虫问题，服务超过100家五星级酒店 [3] - 2001-2003年：系统服务商，转向软件开发，服务300余家国内顶级饭店 [4] - 2003年后：软件供应商，在中国5星级酒店市场占有率达90%以上，酒店客户数量达1.3万家以上 [4][5] - 2016年以来：应用服务平台运营商，致力于国际化和转型 [5] 业务领域 - 酒店业务：在星级酒店信息管理系统的市场占有率达60-70% [5] - 餐饮业务：通过收购兼并整合餐饮信息管理系统软件企业，餐饮客户总数达15万家以上，中高端、连锁餐饮客户超过1万家 [5] - 零售业务：在中国规模化零售行业软件市场占有率达60-70% [5] 国际化与转型 - 国际化：收购欧洲云PMS/CRS提供商德国Hetras公司，投资控股酒店大数据平台公司SnapShot，控股全球领先的酒店声誉管理公司Review Rank S.A.，在美国、新加坡、澳大利亚成立多家子公司 [6] - 转型：通过预订平台和支付平台实现转型，2017年畅联业务预订流量达524万间夜，同比增长34%，支付业务交易总金额超过500亿元人民币，同比增长显著 [6][7] 财务与收入 - 利润率下滑主要由于收购兼并 [7] - 酒店信息系统业务收入主要由软件费、硬件费和维护费组成 [7]

公司概况 - 石基信息成立于1998年，2007年在深交所中小板上市 [2] - 主要从事酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务 [2] 业务规模 酒店业务 - 酒店客户数量约1.3万家 [3] - 在中国星级酒店业信息管理系统市场占有率为60-70% [3] - 旗下拥有西软、千里马、华仪等知名本土酒店信息管理系统品牌 [3] 餐饮业务 - 餐饮客户总数超过15万家 [3] - 中高端、连锁餐饮客户超过1万家 [3] - 在中国餐饮信息管理系统市场居相对领先地位 [3] 零售业务 - 标准化零售业客户超过30万家 [3] - 规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场占有率为60-70% [3] 发展战略 平台化 - 已建立相对成熟的预订和支付平台 [4] - 2017年畅联业务预订量达524万间夜，同比增长34% [4] - 2017年与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额超过500亿元人民币，同比增长80亿元 [4] 国际化 - 全资收购德国Hetras公司（欧洲领先的云PMS/CRS提供商） [5] - 投资控股酒店大数据平台公司SnapShot [5] - 2017年1月控股全球领先的酒店声誉管理公司Review Rank S.A. [5] - 在美国、新加坡、澳大利亚成立多家子公司 [5] 技术优势 - 直连技术是支付和预订平台的关键 [4] - 与阿里旅行飞猪合作，提供信用住、会员服务平台接入、账单扫码支付等增值服务 [4] - 系统云化将推动平台化业务的快速实现 [6] - 云化系统将在连接、数据、协同、交易四个方面带来好处 [6] 合作伙伴 - 2018年5月31日与ORACLE公司达成《AMENDMENT 3 to the FULL USE DISTRIBUTION AGREEMENT》，延长合作期限两年 [7] - 与ORACLE等合作伙伴共同推动行业转型 [8]

云化产品与市场表现 - 公司酒店、餐饮、零售板块产品的云化正在不断完善更新 [2] - 新一代基于云平台的酒店信息管理系统已提前多年进行全球布局与研发投入 [2] - 全资子公司杭州西软的XMS产品2017年销售量大幅增长，新增酒店客户568家，报告期末用户数量达到6800余家 [3] - 云系统XMS的合同量占到全年合同量的约50% [3] 研发体系与团队整合 - 石基收购的公司基本上会保留原来的团队，各个公司都有自己独立的研发团队，但会有协同效应 [3] - 目前每个公司都有自己的品牌和用户群，尚需保留各个子品牌，同时公司对酒店、餐饮、零售各板块进行了不同程度的整合 [3] 业务发展与市场影响 - 畅联业务2017年有效直连产量524万多间夜，比2016年同期增长34% [4] - 公司软件业务受到中美贸易战冲击的可能性比较小 [4] 研发投入与转型策略 - 公司会继续加大研发投入的力度，具体要看具体研发的各个项目 [4] - 石基正处于从软件供应商向应用服务平台运营商转型时期，重点还是平台化和国际化，平台的进展主要是看流量 [5]

合作伙伴关系 - 公司与ORACLE达成《AMENDMENT 3 to the FULL USE DISTRIBUTION AGREEMENT》，延长合作期限，继续保持合作伙伴关系 [2][3] - 公司与ORACLE的合作模式有利于双方激发创新动力，为全球酒店行业客户提供更好的产品和服务 [3] - 公司做好了独立完成国际化的准备，同时与ORACLE保持紧密但不制约的合作关系 [3] 云化战略 - 全球酒店业信息系统正处于向新一代云系统转型的临界状态，公司将抓住行业转型带来的发展机会 [3] - 公司酒店、餐饮、零售板块产品的云化一直在完善更新中，酒店行业是目前云化进程最快的 [4][5] - 公司已提前多年进行全球布局与研发投入，全资子公司杭州西软的XMS产品在2017年销售量大幅增长 [5] - 餐饮和零售的云化将在酒店信息系统云化之后进行 [5] 国际酒店品牌业务 - 对顶级酒店的云化分为三个层次：基于大数据的应用服务、酒店餐饮管理系统和后台系统全面转向公有云、酒店前台客房管理系统全面转向公有云 [3][4] - 目前有100多个国际酒店在欧洲使用了公司的云解决方案，但在顶级集团领域还需要时间 [4] 收入模式 - 公司MRR和ARR收入主要来自海外酒店领域投资的公司以及Infrasys的云产品 [4] - SaaS收入按月度订阅费方式收取 [4] - 预定方面，公司与阿里旅行进行直连合作，按交易金额的一定比例收费 [6][7] - 支付方面，公司与支付宝、微信等第三方支付渠道对接，按交易额的一定比例分成 [7] 研发与硬件业务 - 公司将继续加大研发力度，研发费用最近两年有较快的增长 [7] - 硬件业务与软件业务相匹配，视客户需求而定，目前没有减少硬件业务的计划 [7] 与阿里的合作 - 公司与阿里的合作基于双方线上线下的优势互补，最初合作在酒店业务领域 [5][6] - 双方在酒店信息系统领域进行了深度合作，公司为直连技术提供商 [6] - 阿里投资入股公司石基零售38%股权，旨在双方在新零售领域开展战略合作 [6]

公司概况 - 石基信息成立于1998年，2007年在深交所中小板上市 [3] - 公司发展经历了四个阶段：网络系统集成商、系统服务商、软件供应商、应用服务平台运营商 [3] - 目前主要从事酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等行业的信息管理系统软件开发与销售 [3] 业务板块 酒店业务 - 国内最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一 [3] - 酒店客户数量约1.3万家，在中国星级酒店业信息管理系统市场占有率为60-70% [3] - 旗下拥有西软、千里马、华仪等知名本土酒店信息管理系统品牌 [4] 餐饮业务 - 餐饮客户总数超过15万家，其中中高端、连锁餐饮客户超过1万家 [4] - 在中国餐饮信息管理系统市场居相对领先地位 [4] - 拥有Infrasys、正品贵德、思迅软件等子公司，覆盖连锁餐饮、大型中餐、西餐咖啡厅等业态 [4] 零售业务 - 零售客户超过30万家，在中国规模化零售业信息管理系统市场占有率为60-70% [4] - 主要由富基公司、长益科技、科传控股开展规模化零售信息系统业务 [4] - 思迅软件开展标准化零售信息系统业务 [4] 发展战略 平台化 - 重点发展预定和支付两个平台 [4] - 2017年畅联业务预订量达524万间夜，同比增长34% [5] - 2017年与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额超过500亿元人民币，同比增长超过80亿元人民币 [5] 国际化 - 通过收购境外公司加速国际化进程 [5] - 全资收购欧洲领先的云PMS/CRS提供商德国Hetras公司 [6] - 投资控股酒店大数据平台公司SnapShot和酒店声誉管理公司Review Rank S.A. [6] - 在美国、新加坡、澳大利亚成立多家子公司 [6] 财务与运营 - 酒店信息系统业务收入主要由软件费、硬件费和维护费组成 [6] - 2017年西软约一半的新增客户选择了XMS云平台产品 [7] - 近三年人员增加主要来自收购和海外团队增长 [8] - 云化产品采用公有云，国内使用阿里云，国外使用亚马逊云 [8] 合作伙伴 - 与ORACLE公司达成《AMENDMENT 3 to the FULL USE DISTRIBUTION AGREEMENT》，延长合作期限 [6] - 与阿里旅行飞猪合作，将酒店信息管理系统与阿里旅行管理系统对接 [5]

业务概况 - 公司主要从事酒店、餐饮及零售等旅游消费行业信息管理系统的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务 [2] - 酒店业务方面：公司是国内最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，酒店客户数量在1.3万家左右，在中国星级酒店业信息管理系统市场客户占有率为60-70% [2][3] - 餐饮业务方面：公司餐饮客户总数在15万家以上，其中中高端、连锁餐饮客户总数超过1万家，在中国餐饮信息管理系统市场居相对领先地位 [3] - 零售业务方面：公司有30万家以上的客户，在中国规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场的客户占有率为60-70% [3] 平台化战略 - 公司近几年的重点发展战略围绕平台化和国际化两个方向开展 [3] - 平台化相对比较成熟的有预定和支付两个平台 [3] - 公司与阿里旅行飞猪的合作是将酒店信息管理系统和阿里旅行的管理系统进行对接，并在直连基础上提供信用住、会员服务平台接入、账单扫码支付等增殖服务 [4] - 2017年，公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额超过500亿元人民币，与2016年同期交易总金额超过80亿元人民币相比流量增长迅速 [4] 国际化战略 - 公司在海外进行的投资和并购主要都是围绕着酒店的下一代信息系统和酒店大数据方面的 [5] - 全资收购欧洲领先的云PMS/CRS提供商德国Hetras公司，投资控股酒店大数据平台公司SnapShot，以及在2017年1月控股全球领先的酒店声誉管理公司Review Rank S.A. [5] - 为了将公司高端酒店信息系统业务向海外市场拓展，公司在美国、新加坡、澳大利亚成立多家子公司 [5] 直连技术 - 直连技术是支付和预订的关键 [4] - 直连技术提升效率、降低成本，为客户创造了新的价值 [5] - 预订方面，公司与阿里旅行的合作采用的商业模式是按照交易总金额进行比例分成 [5] - 支付方面，与第三方支付的合作，比如微信、支付宝收费方式也是按照交易总额来进行分成 [5] 支付业务 - 全资子公司北海石基有互联网支付牌照，另外，公司参股公司迅付有收单牌照 [6] - 支付领域资金流不会从公司走 [6] 云化产品 - 云化产品主要依托海外公司来研发 [6] - 德国的Hetras公司，云PMS产品的客户目前有100多个 [6] - Infrasys的酒店餐饮管理系统软件新一代云的产品，已经得到了国际知名酒店集团认可 [6] - 云化产品为公有云，国内一般会用阿里云，国外会用亚马逊云 [7] 其他业务 - 中电器件的定位是与公司软件业务配套的硬件业务，现在除了传统的打印机之类的业务，还会有自主品牌的pos机等软件用户需求的产品 [7] - 阿里入股公司零售业务的主要考虑是线上线下的优势互补，阿里在线上零售业务是比较优势的，公司在线下传统的零售信息系统比较有优势，在以后线上线下打通的业务当中会能相互借鉴经验 [7]

公司业务与市场分析 - 中国酒店集约化程度不到8%，而欧美地区至少达到45%以上，表明中国酒店集约化经营仍有较大市场增量空间 [4] - 云端PMS和POS系统是未来趋势，尤其在移动支付普及的背景下，酒店行业的云端化趋势不可逆 [4] - 石基与阿里在新零售领域的合作将围绕供应链、数据共享和效率提升展开，双方合作将越来越密切 [4][5] - 石基的零售信息系统经过整合后，效率和效益提升明显，阿里入股后双方战略合作刚刚开始 [4] 财务与业务增长 - 石基的直连流水从2016年的80亿增长到2017年的500亿，主要得益于技术整合和市场自然增长 [7] - 整个市场的流水规模在5万亿到6万亿之间，石基目前仅占500亿，市场空间巨大 [7] - 石基零售板块的整合将推动统一平台开发，各子公司将保持独立定位，但会在统一平台上开发细分行业产品 [8] 技术与产品发展 - 石基的云化系统从顶级酒店开始，分为大数据应用服务、餐饮管理系统和前台客房管理系统三个模块 [10] - 石基的云平台餐饮信息系统Infrasys Cloud已通过多家国际酒店集团的测试与认证 [10] - 石基在零售板块的云化计划中，思迅的云POS系统已在国内小客户中广泛应用，石基零售的云化系统预计今年将有大型客户上线 [11] 竞争与合作 - 石基与阿里在酒店领域的合作中，畅联业务是飞猪酒店业务的核心，尤其在高端酒店领域 [5] - 石基与甲骨文是合作伙伴而非竞争对手，双方希望实现共赢 [12] - 石基通过参股创新型公司提前布局，以应对未来可能的竞争 [12] 未来展望 - 石基的目标是构建一个大消费平台，将吃喝玩乐购联系起来，阿里对石基的投资正是基于这一理念 [12] - 石基的云化转型节奏与国际连锁酒店集团同步，未来将继续推动高端酒店的云化进程 [10][12]