公司财务表现 - 2025年上半年营业收入8.76亿元，同比下降10.51% [2] - 归属于上市公司股东的净利润亏损2626.78万元，同比下降158.08% [2] - 经营活动产生的现金流量净额-1.1亿元，同比改善38.17% [2] - 钛白粉业务收入5.75亿元，同比下降19.65%，毛利率下降8.49个百分点 [20] - 磷酸铁业务收入2.68亿元，同比增长4.23%，毛利率下降1.38个百分点 [20] 行业动态 - 2025年上半年国内钛白粉产量239.53万吨，与去年同期持平 [3] - 钛白粉出口总量91.66万吨，同比下降5.75% [5] - 磷酸铁产量139.57万吨，同比增长62.72% [7] - 新能源车渗透率达到44.3%，动力电池产量697GWh，同比增长60.4% [7] - 钛白粉行业向绿色环保、低能耗、高品质方向发展 [6] 公司业务 - 钛白粉现有产能8万吨/年，主要产品为金红石型和锐钛型钛白粉 [8] - 磷酸铁现有产能15万吨/年，控股子公司铜陵纳源为主要生产主体 [8] - 采用硫酸法生产钛白粉，外购钛精矿为主要原料 [9] - 销售模式包括直销、区域经销和外贸出口三种方式 [9] - 拥有10项发明专利和51项实用新型专利 [11] 竞争优势 - 钛白粉生产技术优势明显，拥有多项自主知识产权 [14] - 磷酸铁生产具有原材料自供、公用工程共享等成本优势 [16] - 与清华大学、北京大学等高校开展产学研合作 [17] - 省级企业技术中心和工程技术研究中心等研发平台 [15] - 产品在部分中高端应用领域具有一定市场份额 [10] 经营策略 - 钛白粉业务通过工艺优化、技术迭代提升竞争力 [12] - 磷酸铁业务推进技术改造，以节能降耗为抓手 [13] - 加强原材料市场价格跟踪分析，降低采购成本 [13] - 拓展国际自主销售渠道，打造自主品牌 [9] - 密切关注国家政策变化及行业发展趋势 [26]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为8.759亿元，同比下降10.51%，上年同期为9.788亿元 [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-2626.78万元，同比下降158.08%，上年同期为4522.54万元 [2] - 扣除非经常性损益的净利润为-2813.99万元，同比下降163.19%，上年同期为4452.94万元 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.098亿元，同比改善38.17%，上年同期为-1.776亿元 [2] - 基本每股收益为-0.1222元/股，同比下降158.11%，上年同期为0.2103元/股 [2] - 加权平均净资产收益率为-2.24%，同比下降6个百分点，上年同期为3.76% [2] 公司资产与股东结构 - 报告期末总资产为20.887亿元，较上年度末下降0.39%，上年度末为20.970亿元 [3] - 归属于上市公司股东的净资产为11.496亿元，较上年度末下降2.04%，上年度末为11.735亿元 [3] - 万华化学集团电池科技有限公司为第一大股东，持股比例为15.20%，持股数量为3268.30万股 [3] - 铜陵化学工业集团有限公司与万华化学集团电池科技有限公司为一致行动人 [4] - 前十大股东中还包括银川经济技术开发区投资控股有限公司（持股比例未披露）、新余瑞达投资有限公司（0.96%）、铜陵市国有资本运营控股集团有限公司（0.86%）等 [3][4] 公司治理与重要事项 - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本 [2] - 报告期内控股股东和实际控制人未发生变更 [4] - 报告期内无优先股股东持股情况 [4] - 董事会秘书为陈龙，联系方式为0562-3862867，电子信箱为chenlongk@andty.com [2]

监事会会议召开情况 - 会议于2025年7月19日通过邮件及送达方式发出通知 [1] - 实际出席并参与表决监事3名 符合公司法及公司章程规定 [1] - 会议由监事周永金主持 [1] 监事会会议审议结果 - 审议通过公司2025年半年度报告及摘要 [1] - 监事会确认报告编制程序符合法律及证监会规定 [1] - 认为报告内容真实准确完整反映公司实际情况 [1] - 确认不存在虚假记载或重大遗漏 [1] 信息披露渠道 - 公告详情见于证券时报及中国证券报 [1][2] - 同时发布于巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn) [1][2] 备查文件 - 第七届监事会第十七次会议决议作为备查文件 [2]

董事会会议召开情况 - 公司第七届董事会第二十次会议于2025年7月19日通过邮件及送达方式发出通知 [1] - 实际参与表决董事5名 符合公司法及公司章程规定 [1] - 会议由董事长刘军昌主持 监事及高管人员列席 [1] 董事会会议审议情况 - 会议审议通过关于计提资产减值准备的议案 [2] - 公告全文详见证券时报 中国证券报及巨潮资讯网 [1][2] 备查文件 - 经与会董事签字并加盖董事会印章的会议决议 [2] - 公告日期为2025年7月31日 [2]

资产减值计提概述 - 公司2025年半年度计提资产减值准备总额为-6,170,024.45元 其中信用减值损失-1,663,693.40元 资产减值损失-4,506,331.05元 [1] - 信用减值损失包括应收票据减值45,549.45元 应收账款减值-1,735,693.23元 其他应收款减值26,450.38元 [1] - 资产减值损失主要为存货跌价准备 金额为-4,506,331.05元 [1] 减值计提原因与范围 - 计提原因为根据《企业会计准则》要求 对截至2025年6月30日的资产进行全面清查以真实反映资产状况 [1] - 计提范围涵盖应收票据、应收账款、其他应收款及存货等资产类别 [1][4] - 计提事项已通过第七届董事会第二十次会议和第七届监事会第十七次会议审议 [1] 信用减值计提方法 - 采用预期信用损失模型 对应收票据、应收账款及其他应收款按整个存续期计量损失准备 [2] - 应收票据按商业承兑汇票和银行承兑汇票划分风险组合 参考历史信用损失率计算预期损失 [2] - 应收账款按关联方和非关联方客户分组 通过账龄与信用损失率对照表计算预期损失 [4] 存货跌价计提方法 - 存货按成本与可变现净值孰低计量 产成品以估计售价减销售费用及税费确定可变现净值 [4][5] - 原材料按所产成品估计售价减至完工成本及费用计量 当产成品可变现净值低于成本时计提跌价 [5] - 一般按单个存货项目计提跌价准备 数量繁多的按类别计提 [5] 财务影响 - 本次计提减少2025年半年度归属于上市公司股东的净利润4,864,856.40元 [6] - 同步减少归属于上市公司股东的所有者权益4,864,856.40元 [6] - 计提未经会计师事务所审计 但董事会认为符合会计准则且公允反映财务状况 [6] 治理层意见 - 董事会审计委员会认为计提依据充分 不存在操纵利润情形 符合整体利益 [6] - 监事会确认计提符合会计准则 决策程序合法且未损害股东利益 [8] - 董事会强调计提体现谨慎性原则 使资产价值会计信息更加真实可靠 [7]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比下降10.5%至8.76亿元，净利润由盈转亏，净亏损3745万元，主要因钛白粉行业需求疲软及生产成本上升 [4] - 经营活动现金流量净流出1.1亿元，同比改善38.2%，但现金及现金等价物减少1.34亿元，流动性承压 [6][7] - 在建工程大幅增长276%至5771万元，显示公司持续扩大产能投入，但短期盈利压力显著 [1][3] 财务状况 - 货币资金减少18.6%至3.71亿元，应收票据下降26.2%至1.05亿元，反映销售回款放缓 [1] - 存货微增2.1%至2.43亿元，预付款项激增72.6%至5558万元，表明原材料采购支出增加 [1] - 短期借款减少25.5%至6082万元，但应付票据增长20.3%至3.97亿元，融资结构发生变化 [1][2] 经营业绩 - 营业成本占比提升至99.7%，毛利率压缩至0.3%，同比下滑10.8个百分点 [4] - 研发费用下降15.2%至2504万元，财务费用受益于利息收入实现净收益234万元 [4] - 资产减值损失扩大至451万元，信用减值损失166万元，资产质量面临压力 [4] 现金流表现 - 经营活动现金流入增长18.5%至5.97亿元，但购买商品支付现金增长3.3%至6.18亿元 [6] - 投资活动现金流入下降48.5%至261万元，购建固定资产支出减少70.1%至628万元 [6] - 筹资活动现金流入增长583%至6830万元，主要来自借款增加，但偿债支出增长89.1% [7] 所有者权益变动 - 未分配利润减少4.9%至5.05亿元，归属于母公司所有者权益下降2%至11.5亿元 [2] - 专项储备增长215%至344万元，少数股东权益下降4.8%至1.91亿元 [2][8] - 基本每股收益为-0.1222元，同比由正转负，稀释每股收益同步下滑 [5]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入8.76亿元，同比下降10.51%，归母净利润亏损2626.78万元，同比由盈转亏，降幅达158.08% [1] - 钛白粉产品营业收入5.75亿元，占营业总收入65.61%，同比下降19.65%，毛利率下降8.49个百分点至3.05% [5] - 磷酸铁产品营业收入同比上涨4.23%，但毛利率下降1.38个百分点至-6.23% [5] - 公司对存货计提超450万元的资产减值准备 [5] 钛白粉行业分析 - 中国自2009年起成为全球钛白粉第一生产大国和消费大国，60%需求来自涂料行业，与房地产、包装材料、塑料及汽车等行业密切相关 [3] - 2025年上半年全国钛白粉产量239.53万吨，与去年同期基本持平，价格经历"冲高回落"走势，6月末跌至上半年最低点 [5] - 金红石型钛白粉价格1.27~1.37万元/吨，锐钛型钛白粉价格1.15~1.22万元/吨，预计价格将继续下降 [6] - 行业面临供给侧竞争加剧、下游市场需求收紧的局面 [5] 磷酸铁行业现状 - 磷酸铁主要应用于磷酸铁锂电池材料，终端产品涉及汽车、船舶、储能等新能源行业 [3] - 磷酸铁价格从2023年初1.5万～1.8万元/吨下降至2025年1万～1.15万元/吨，跌破部分企业现金成本线 [9] - 2025年上半年中国磷酸铁产量超130万吨，公司磷酸铁产能15万吨/年，上半年产量仅2.79万吨 [9] - 大量钛白粉企业跨界进入磷酸铁及磷酸铁锂材料领域，导致市场竞争日趋激烈 [9] 公司业务结构 - 化学原料及化学品制造业收入占比96.26%，其他业务占比3.74% [8] - 钛白粉收入占比65.61%，磷酸铁占比30.65%，其他业务占比3.74% [8] - 境内收入占比81.33%，境外收入占比18.67% [8] 行业竞争格局 - 钛白粉行业规模扩大、市场竞争激烈，压缩了产品利润空间 [1] - 房地产行业深度调整导致建筑涂料需求收缩 [4] - 公司表示将密切关注政策及行业趋势变化，优化产品结构 [9]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约8.76亿元 同比减少10.51% [2] - 归属于上市公司股东的净利润亏损约2627万元 [2] - 基本每股收益亏损0.1222元 [2]

公司公告 - 安纳达第七届监事会第十七次会议审议通过《2025年半年度报告全文及摘要》等多项议案 [2]

公司治理动态 - 公司第七届董事会第二十次会议于7月30日晚间召开[2] - 会议审议通过《2025年半年度报告全文及摘要》议案[2] - 会议同时通过其他多项议案[2]