业务改革与战略方向 - 坚定以消费者为中心 做好产品和服务 穿越周期 [2] - 成为客户友好型企业 避免内卷竞争 建立良好业务模式 [2] - 做员工友好型企业 鼓励员工创业与分享 [2] - 做对股东负责企业 聚焦主业 谨慎投资 提升经营性净现金流 [2] - 寻找高天花板关联产业投资孵化 打开成长空间 [2] - 发展底线：不贷款 不对外举债 不做不擅长领域 [10] - 通过业务创新打开发展天花板 包括经营品类 销售渠道和关联产业突破 [10] 跨境与线下业务拓展 - 跨境业务已开拓亚马逊及独立站渠道 聚焦年轻化品类如瑜伽产品 [3] - 线下门店以"超级南极人"和"南极人+"主题店为主 [3] - 超级南极人门店目标进入商场排名前五 [3] - 南极人+将推出网红主题复古消费店型 筹备期3-4个月 [3] - 贝拉维拉品牌将于11月尝试线下门店 [3] - 境外实体店有布局意向 现阶段进行团队搭建 [4] - 线下业务采用员工合伙人形式 提高投资效率 [4] 产品策略与供应链 - 坚持大牌平替发展策略 [3] - 主推"老钱风"及"老花风格"产品调性 [3] - 秋冬主打品类包括保暖内着 大衣 羽绒服 卫衣及卫裤 [3] - 计划进入文化创意产业 通过著名IP合作开发周边产品 [3] - 供应链拥有小而新产业带工厂 通过深度合作推动规模发展 [4][5] - 家纺 童装品类15个主要大客户占对应品类销售额近70% [4] 营销与渠道管理 - 线下通过KOS KOL KOC传播向年轻人触达品牌理念 [7] - 线上向消费者触达高性价比产品 [7] - 百家好品牌在抖音占比略高 但天猫淘宝增速更高 [8] - 线下门店实现门店即前置仓 以经典款为主管理库存 [4] - 线上业务坚持邀约制客户合作 避免过度内卷 [3] 技术应用与管理 - AI应用主要体现于管理效率和营销整合 [6] - 通过中心化管理和数据共享提高管理效率 [6] - 产品设计更多依赖行业风向标 AI辅助有限 [6]

核心观点 - 公司正从品牌授权模式向自营业务转型 但转型导致成本增加 业绩承压 [1][5][6] - 品牌授权业务因过度授权和品控问题导致品牌声誉受损 业务收入大幅下滑 [2][3][5] - 公司通过线下开店、加大营销投入等方式推进转型 但短期面临销售费用增长和利润压力 [5][6][7] 财务表现 - 2025年上半年营收13.53亿元 同比减少13.07% 净利润1362.07万元 同比减少82.52% [1][2] - 移动互联网业务营收11.76亿元（占比86.86%）同比下滑13.11% 毛利率仅3.7% [2] - 现代服务业务（含品牌授权）营收1.25亿元 同比减少31.56% 但毛利率高达92.36% [2] - 2024年全年营收33.58亿元 同比增长24.75% 但净利润亏损2.37亿元 [6] - 2025年上半年销售费用1.38亿元 同比增长64.43% 主要因推广服务费增加 [6] 业务转型 - 品牌授权供应商从2016年562家增至2020年1612家 经销商从1649家增至6079家 [3] - 2023年确立三大业务板块：时尚系列授权、战略合作授权及自营零售 [5] - 2024年男装、女装、内衣品类转为自采与加盟模式 加强供应链管控 [5] - 2025年7月开设"超级南极人"线下门店 覆盖内衣、防晒、家纺等品类 [6] - 百家好品牌2025年上半年线上店铺数量增长超50% 淘系渠道销售额同比增长超100% [7] 行业分析 - 品牌授权模式因过度授权和品控不严导致品牌价值透支 [3][5][8] - 线下门店有助于提升品牌形象和消费者体验 但面临租金、人力等成本压力 [6] - 服装行业需注重设计研发与供应链协同 而非价格战 [8] - 公司对标优衣库和ZARA 但当前单品牌营收规模与目标存在较大差距 [7]

股东会安排 - 公司2025年8月26日决定9月12日召开2025年第一次临时股东会[5] - 2025年8月27日公司在深交所网站刊登《股东会通知》[5] 参会情况 - 现场出席股东会7人，代表股份613,970,541股，占比25.0103%[7] - 网络投票股东449名，代表股份64,422,724股，占比2.6243%[7] - 中小投资者453人，代表股份64,879,324股，占比2.6429%[7] - 出席股东共456人，代表股份678,393,265股，占比27.6346%[8][9] 审议结果 - 审议通过《关于拟变更独立董事的议案》，选举吴声为独立董事[12][13] - 《关于修订<公司章程>》等多项议案获通过，各议案有对应同意股数及占比[16][17][19][20][21][23][24] 合规情况 - 股东会召集人为董事会，召集人资格合规[10] - 表决程序及结果、召集召开程序等合法有效[25][26]

股东会信息 - 2025年9月12日召开临时股东会，456人代表678,393,265股，占比27.6346％[4][5] - 中小股东453人代表64,879,324股，占比2.6429％[6] 议案表决 - 《关于拟变更独立董事的议案》，总表决同意占比94.0548%，中小股东占比37.8359%[8][9] - 《关于修订<公司章程>的议案》，总表决同意占比94.7647％，中小股东占比45.2585％[10][11] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》，总表决同意占比93.0475％，中小股东占比27.3033％[12][13] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》，总表决同意占比93.2419％，中小股东占比29.3353％[14][15] 中小股东投票 - 同意股份占出席中小股东有效表决权股份总数29.1903％[23] - 反对股份占比23.3934％[23] - 弃权股份占比47.4163％[23] 其他 - 律师认为股东会召集和召开程序合法有效[24] - 备查文件含股东会决议和法律意见书[25]

股价表现与资金流向 - 9月11日盘中股价下跌2.11%至3.71元/股 成交额8290.34万元 换手率1.11% 总市值91.08亿元 [1] - 主力资金净流出669.51万元 特大单买入508.80万元(占比6.14%)卖出117.79万元(占比1.42%) 大单买入1392.69万元(占比16.80%)卖出2453.20万元(占比29.59%) [1] - 年内股价下跌14.91% 近5日上涨1.09% 近20日上涨5.10% 近60日下跌4.13% [1] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入13.53亿元 同比减少13.07% [2] - 2025年上半年归母净利润1362.07万元 同比大幅减少82.52% [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数9.75万户 较上期增加5.62% [2] - 人均流通股20451股 较上期减少5.32% [2] - 申万菱信新经济混合A(310358)增持157.06万股至2530.21万股 位列第七大流通股东 [3] - 香港中央结算有限公司减持950.25万股至1987.93万股 位列第九大流通股东 [3] - 财通成长优选混合A(001480)退出十大流通股东行列 [3] 公司基本概况 - 主营业务为基于品牌授权的电商渠道服务 整合供应链资源提供产业服务 [1] - 收入构成:移动互联网媒体投放平台业务86.86% 品牌综合服务业务5.55% 货品销售业务3.88% 经销商品牌授权业务1.70% 保理业务1.58% 其他服务0.44% [1] - 所属申万行业为商贸零售-互联网电商-电商服务 概念板块包括网红经济、新零售、电子商务等 [2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现13.35亿元 [3] - 近三年累计派现2.95亿元 [3]

公司治理动态 - 南极电商将于2025年9月12日召开2025年第一次临时股东会 [2] - 股东会将审议《关于拟变更独立董事的议案》等多项议案 [2]

股东会时间 - 2025年第一次临时股东会召开时间为2025年9月12日[1][18] - 现场会议时间为2025年9月12日14时30分[1] - 网络投票时间为2025年9月12日9:15 - 15:00[1] - 深交所交易系统投票时间为2025年9月12日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[13] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年9月12日9:15 - 15:00[14] 股权登记与会议登记 - 会议股权登记日为2025年9月8日[2] - 会议登记时间为2025年9月11日10:00 - 12:00、13:00 - 17:00[6] 会议地点 - 会议地点为上海市杨浦区江湾城路99号尚浦中心3号楼10楼会议室[3] 议案情况 - 议案1采取累积投票方式等额选举独立董事1人[4] - 《关于修订<公司章程>、修订及制定部分治理制度的议案》的子议案数为7个[18] - 《关于拟变更独立董事的议案》应选人数为1人[18] - 子议案2.01 - 2.03为特别决议事项，需经出席股东会股东所持表决权的2/3以上通过[5] 网络投票信息 - 网络投票代码为362127，投票简称为“南极投票”[11]

公司业务拓展 - 公司拟通过多维度探索线下门店模式 [1] - 计划于今年年底以贝拉维拉品牌为突破点尝试中高端时尚女装线下门店 [1] - 本次招聘主要系为公司贝拉维拉品牌线下门店招聘销售 [1]

业务拓展计划 - 公司拟通过拓展南极人品牌经销渠道方式于日本地区开展经营业务 [1] - 该业务目前尚处于筹备期 [1] - 对本年度业务及业绩影响甚微 [1]

公司股东情况 - 截至2025年6月30日公司股东总户数为92350户 [1]