证券之星消息，1月9日互联网电商板块较上一交易日上涨3.1%，青木科技领涨。当日上证指数报收于 4120.43，上涨0.92%。深证成指报收于14120.15，上涨1.15%。互联网电商板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301110 | 青木科技 | 84.26 | 12.30% | | 9.95万 | | 8.04亿 | | 300592 | 华凯易佰 | 12.15 | 10.45% | | 38.07万 | | 4.48亿 | | 002315 | 焦点科技 | 53.27 | 9.43% | | 22.51万 | | 11.71亿 | | 300792 | 壹网壹创 | 35.15 | 6.52% | ﻝ | 23.73万 | | 8.14亿 | | 301001 | 凯淳股份 | 31.61 | 4.53% | | 4.94万 | | 1.53亿 | | 002803 | 吉宏股份 | 17.97 | 3.69% | ...

文章核心观点 - 南极电商曾赖以增长的品牌授权轻资产模式风险持续暴露 与授权合作方上海新和兆的巨额诉讼纠纷凸显了授权模式在商标管理、质量控制和连带责任方面的重大缺陷[1][9][10] - 品牌授权业务已严重拖累公司整体业绩 该业务收入在过去三年缩水超七成 导致公司2024年出现亏损且毛利率大幅下滑[9] - 公司正进行战略转型 试图从“卖吊牌”转向“做品牌” 通过发展自营零售等业务寻求出路 但转型初期挑战巨大 自营业务增长尚未能扭转整体颓势[10][11] 诉讼纠纷详情 - 南极电商与长期合作方上海新和兆就“卡帝乐鳄鱼”品牌授权发生重大法律纠纷 涉及两起相互诉讼 总金额超6亿元[2] - 上海新和兆作为原告的诉讼金额从约2000万元大幅提升至5.65亿元 南极电商作为原告则索赔约8000万元[4] - 纠纷核心在于南极电商指控合作方违约 包括擅自再许可下游经销商、修改商标样式及违反质量约定 而合作方则可能因南极电商单方面终止合作而提起诉讼[5][6] - 合作方对商标的修改涉嫌模仿LACOSTE、BURBERRY等品牌 导致南极电商作为授权方被卷入侵权诉讼并承担连带责任 公司及董事长曾被限制高消费[6][10] 授权业务的历史与现状 - 卡帝乐品牌是南极电商于2016年以近6亿元收购的品牌 主要采用授权模式经营 2021年其GMV贡献占比达10.80% 为公司当时第二大品牌[8] - 品牌授权业务曾是公司核心“现金牛” 2020年相关业务收入合计约13.27亿元 占当年总营收41.72亿元的三成以上 毛利率超过35%[9] - 但该业务自2021年后急剧萎缩 收入从2021年的7.47亿元降至2023年的2.35亿元 三年缩水超七成[9] - 2024年 授权业务低迷深度拖累整体业绩 公司营收33.58亿元 归母净利润亏损2.37亿元 销售毛利率降至15.04%[9] 授权模式的内在风险 - 授权模式疯狂扩张导致品控失灵 授权经销商数量从2020年的6079家激增至2021年的10311家 增长近七成 但同期南极人品牌商品多次被检出不合格[9] - 授权模式使公司对合作方的违规行为管控鞭长莫及 并需承担连带法律责任 公司已多次因合作方的商标侵权行为被LACOSTE、BURBERRY等品牌起诉[10] 公司的战略转型 - 自2023年起 南极电商启动战略转型 确立“时尚授权+战略合作授权+自营零售”三大业务板块 试图转向“做品牌”[10] - 转型措施包括清退合作商、重构供应链、推出自营商品及进击线下渠道 自营产品定位为“大牌平替”[10] - 2025年上半年 自营业务营收达5253.64万元 同比增长152.01% 毛利率为36.70% 显著高于公司整体13.19%的毛利率水平[11] - 但转型挑战显著 2025年上半年销售费用高达1.38亿元 同比增长63.97% 自营业务增长未能扭转公司营收与净利润双双下降的趋势[11]

互联网电商板块市场表现 - 2024年1月6日，互联网电商板块整体上涨0.19%，表现弱于当日大盘，上证指数上涨1.5%，深证成指上涨1.4% [1] - 板块内个股表现分化，南极电商以1.55%的涨幅领涨，跨境通上涨1.09%，星徽股份上涨0.79%，国联股份上涨0.60%，赛维时代上涨0.52%，青木科技上涨0.49%，三态股份上涨0.48%，狮头股份上涨0.29%，丽人丽妆上涨0.18%，吉宏股份上涨0.06% [1] - 板块内部分个股下跌，新迅达下跌1.80%，壹网壹创下跌0.84%，凯淳股份下跌0.70%，ST通葡下跌0.61%，若羽臣下跌0.58%，华凯易佰和ST易购股价持平，焦点科技微涨0.04% [2] 互联网电商板块成交情况 - 板块个股成交活跃度差异显著，跨境通成交额最高，达3.76亿元，成交量81.98万手，焦点科技成交额5.17亿元，成交量10.83万手 [1][2] - 南极电商成交额1.28亿元，成交量39.19万手，国联股份成交额3.47亿元，成交量12.30万手，青木科技成交额1.77亿元，成交量2.63万手 [1] - 部分个股成交额相对较低，如ST通葡成交额1748.79万元，ST易购成交额3525.82万元 [2] 互联网电商板块资金流向 - 当日互联网电商板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入的格局，主力资金净流出1.23亿元，游资资金净流出3267.67万元，散户资金净流入1.55亿元 [2] - 个股资金流向分化明显，星徽股份主力资金净流入1023.67万元，占成交额比例达12.83%，青木科技主力资金净流入858.64万元，占比4.85%，狮头股份主力资金净流入694.90万元，占比17.84% [3] - 部分个股主力资金呈净流出状态，如三态股份主力资金净流出72.16万元，游资资金在多数个股中为净流出，例如青木科技游资净流出974.28万元，跨境通游资净流出718.44万元 [3]

1月4日下午，南极电商股份有限公司（002127.SZ，下称"南极电商"）公告披露两起诉讼，案件均涉及同一合作方——上海新和兆企业发展有限公司（下 称"上海新和兆"），南极电商同时以被告、原告身份涉诉，其中作为被告的案件诉讼金额高达5.65亿元。诉讼主要与南极电商旗下品牌"卡帝乐鳄鱼"的授权 使用有关。 与合作伙伴发生商标使用冲突 两起诉讼的时间线与诉求分别是：2025年1月，上海新和兆率先向法院提起诉讼，初始诉讼请求金额约2000万元；同年12月，该公司大幅提高诉讼金额至 5.65亿元。南极电商则于2025年4月对上海新和兆提起另案诉讼，请求法院判令对方赔付约8000万元。 公开资料显示，上海新和兆主营多品牌、多品类经营管理，旗下拥有POLO WALK、POLOWALK KIDS、圣大保罗、Golden Bear、LA MARTINA等多个品 牌。 公告显示，南极电商与上海新和兆自2018年开始合作，彼时双方签订商标授权合同，南极电商授权上海新和兆使用卡帝乐系列商标，许可期限至2027年12月 31日。 从天眼查信息来看，南极电商作为原告的案件将于2026年1月22日开庭，上海新和兆作为原告的案件将于202 ...

证券代码：002127 证券简称：南极电商 公告编号：2026-001 南极电商股份有限公司 关于公司使用闲置自有资金购买理财产品的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 南极电商股份有限公司（以下简称"公司"）2024年年度股东大会审议通过了《关于使用 闲置自有资金购买理财产品的议案》，授权董事长审批使用公司及合并报表范围内下属子公 司暂时闲置的自有资金用于购买理财产品的额度为250,000万元（人民币）；投资类型为安 全性高、流动性好、保本型或低风险型的理财产品或固定收益类证券（除股票、证券投资基 金、无担保债券等有价证券及其衍生品），期限不超过12个月，在上述额度及期限范围内可 循环滚动使用。 现将公司 2025 年 12 月份使用闲置自有资金购买理财产品的事项公告如下： | 序 | 受托人名称 | 产品名称 | 产品 | 委托理 财金额 | 预计年化收 | 起始日 | 到期日 | 资金 | 关联 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | ...

核心诉讼纠纷 - 南极电商与授权合作方上海新和兆存在两起相互诉讼，涉案总金额合计超过6亿元人民币 [1] - 上海新和兆起诉南极电商，要求调降许可费并赔偿损失，诉讼金额从9525万元变更为5.65亿元 [2] - 南极电商反诉上海新和兆，要求支付因侵权造成的损失及违约金等，诉请金额为8169.07万元 [2][3] 诉讼背景与争议焦点 - 双方于2018年3月签订《商标授权许可服务合同》，南极电商授权上海新和兆使用卡帝乐系列商标至2027年12月31日 [2] - 上海新和兆及其经销商多次因侵害商标权被第三方起诉，导致南极电商被列为共同被告并承担连带责任损失 [2] - 上海新和兆被指存在擅自再许可下游经销商、擅自修改授权商标样式、违反质量管理约定等违约行为 [2] - 自2024年6月至2025年1月，上海新和兆持续未支付合同约定的授权费用，南极电商已发出催缴及合同解除通知 [2] 最新诉讼进展与公司回应 - 上海新和兆于2025年12月变更诉讼请求，金额增至5.65亿元，主要诉求包括解除合同及索赔经济损失5.42亿元 [3] - 南极电商认为上海新和兆提起不合理高额诉讼，涉嫌严重侵害公司商业利益与形象 [3] - 该重大诉讼尚未正式开庭，对公司本期或期后利润的影响存在不确定性 [3] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入约19.91亿元，同比减少17.29% [4] - 2025年前三季度，归母净利润约为4279.31万元，同比下滑21.09% [4] - 2025年前三季度，扣除非经常性损益后的净利润仅为424.28万元，同比骤降87.76% [5] - 2025年第三季度单季，营业收入为6.37亿元，同比下降25.02% [5] - 截至2025年9月30日，公司总资产为48.35亿元，较上年度末减少4.98% [5] - 截至2025年9月30日，公司应收账款激增至6.95亿元，相比年初增加81.51% [6] 业绩变动原因解释 - 营业收入下降主要系子公司时间互联基于战略调整，主动优化部分传统业务线，同时受市场环境影响，部分行业头部广告主预算下滑 [6] - 净利润下滑主要系子公司时间互联受市场需求疲软及行业竞争加剧影响，媒体端收紧返点政策导致毛利率下滑 [6] - 应收账款激增主要系报告期内新增保理业务放款所致 [6] 市场表现 - 截至2025年12月31日收盘，南极电商股价报3.37元/股，总市值约82.73亿元 [6] - 2025年公司股价全年累计下跌超过20% [6]

诉讼金额 - 上海新和兆起诉公司原涉金额9525万元，变更后为5.6540428489亿元（不含利息）[4][12] - 公司起诉上海新和兆金额暂计8169.0733万元[4] 诉讼请求 - 上海新和兆原请求调降许可费，后请求解除合同并索赔[10][12] - 公司请求被告支付实际损失、违约金等[14] 诉讼进展 - 截至公告披露日，案件未开庭，对利润影响不确定[19][21] 其他情况 - 公司与上海新和兆2018年签合同，许可期限至2027年[5] - 2025年1月上海新和兆起诉，6月公司另案起诉[9] - 公司及子公司无其他重大诉讼、仲裁事项[20] - 公司将积极应对诉讼维护权益[8]

公司业务发展策略 - 公司旗下百家好品牌整体追求高品质的稳健发展 [1] - 百家好品牌线上渠道按照既定目标拓展门店 [1] - 百家好品牌在抖音渠道做深做精核心女装品类 [1] - 百家好品牌在天猫渠道保持较快增速，并持续高质量拓店 [1] - 百家好品牌在女装、内衣、箱包品类均有拓展 [1] 渠道与品牌拓展进展 - MindBridge品牌在天猫、抖音及唯品会渠道实现了门店从0到1的开拓 [1]

市场整体表现 - 2023年12月29日，互联网电商板块整体下跌0.56%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.04%，深证成指下跌0.49% [1] - 板块内个股表现分化，在统计的20只个股中，7只上涨，13只下跌 [1][2] 领涨与领跌个股 - 跨境通领涨板块，涨幅为1.96%，收盘价4.69元，成交额8.23亿元，成交量175.67万手 [1] - 华凯易佰领跌板块，跌幅为2.15%，收盘价10.45元，成交额1.08亿元 [2] - 涨幅居前的个股还包括量徽股份（涨1.56%）、新迅达（涨1.12%）和焦点科技（涨0.79%） [1] - 跌幅较大的个股还包括吉宏股份（跌1.91%）、国联股份（跌1.72%）和ST通葡（跌1.21%） [2] 板块资金流向 - 当日互联网电商板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为1.14亿元 [2] - 游资资金净流入3234.5万元，散户资金净流入8133.36万元 [2] - 若羽臣获得主力资金净流入最多，为1145.02万元，主力净占比5.34% [3] - 狮头股份主力资金净流出占比最高，为-11.24%，净流出322.65万元 [3] - 新迅达获得游资净流入1200.25万元，游资净占比4.54% [3] - 凯淳股份主力净流入365.60万元，主力净占比达7.67%，为统计个股中占比最高 [3]

文章核心观点 - 以北京同仁堂南极磷虾油产品成分虚假宣传事件为引，揭示了“贴牌”或“卖吊牌”商业模式在消费领域的普遍存在及其乱象 [1] - 品牌方“只授牌、不品控”的粗放授权模式，导致品牌标识与产品质量严重脱节，成为消费投诉的重灾区，并引发对品牌方法律监督责任的质疑 [1][6][8] 品牌授权商业模式的具体案例与操作 - **北京同仁堂案例**：一款标称“北京同仁堂99%高纯南极磷虾油”的产品宣称磷脂含量达43%，但经上海市消保委实测结果为0 [1]；涉事生产商为北京同仁堂（四川）健康药业有限公司，其母公司已责令下架产品，但同款产品仍在部分电商平台售卖 [1]；品牌内部存在复杂的商标矩阵，如“双龙商标”、“内廷上用”、“朕皇”等，由不同关联公司使用，易导致消费者混淆 [5][6] - **南极人案例**：南极人于2008年砍掉自有生产线，全面转型品牌授权公司，其授权门槛较低，例如此前在天猫获得授权只需缴纳10万元保证金 [7]；但公司已于2023年决定逐步结束贴牌业务，转向自主研发与销售，并已停止收取授权费、清退合作商 [7] - **雅鹿等品牌案例**：当南极人离场后，“雅鹿”、“啄木鸟”等品牌的吊牌生意依然火热 [7]；获取“雅鹿”品牌授权需支付2000元授权费、3000元保证金，并购买一定数量的吊牌（如袜子吊牌0.5元/套）即可销售自行组织的货品 [8]；品牌方通常不抽查产品质量，更关注是否使用了吊牌和防伪码 [8] 商业模式引发的质量问题与消费者投诉 - **投诉数据**：在黑猫投诉平台，仅“雅鹿”品牌相关投诉就超过2400条，涉及“高仿假货”、“做工粗糙”等问题 [9]；南极人在宣布转型前的2023年，在黑猫平台上的投诉仍高达3000余条 [11]；南极人曾于2018年创下14次登上国家质检部门与消费者协会质量“黑榜”的纪录 [11] - **具体问题**：消费者发现所购衣物出现“水洗标与吊牌品牌不一致”，甚至撕下表层商标后露出另一品牌的叠标乱象 [9]；自主组货、货源混杂模式导致品牌标识与产品实质严重脱节 [11] 平台审核与责任界定现状 - **电商平台角色**：平台对授权店铺的入驻审核核心是品牌方授权文件和企业营业执照，日常管控聚焦于资质审核而非质量检测 [11]；对于服装袜品等贴牌重灾区，平台不进行强制性的物理质量抽检，抽检核心是核对资质与类目对应，质量问题高度依赖消费者差评和退货的被动触发机制 [12] - **平台售后处理**：平台客服回应称会全力协助处理售后，但具体方案需根据订单实际情况解决，平台介入的首要追责对象是订单页面上与消费者直接交易的商家（可能仅为“授权专卖店”） [11] - **法律专家观点**：依据《商标法》第四十三条，商标注册人许可他人使用其商标，负有监督被许可人商品质量的法定责任 [12]；《产品质量法》与《民法典》规定，因产品缺陷造成损害的，生产者与销售者承担赔偿责任，品牌方若存在过错（如明知资质不足仍授权、未履行监督义务）需承担连带责任 [12]；品牌方不能以“仅出售商标使用权”为由完全置身事外 [12]