证券代码：002066 证券简称：瑞泰科技 公告编号：2025-015 瑞泰科技股份有限公司董事会 2025 年 4 月 12 日 补充公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 瑞泰科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 10 日披露了 《第八届董事会第十二次会议决议公告》（公告编号：2025-006）。现由于工作人 员疏忽，公司未将该公告中提到的"7、会议以同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票 审议通过《2024 年度环境、社会及治理（ESG）报告》。《瑞泰科技股份有限公 司 2024 年度环境、社会及治理（ESG）报告》全文详见本公告同日的巨潮资讯 网（www.cninfo.com.cn）"中的《2024 年度环境、社会及治理（ESG）报告》全 文披露，现 特予以补充披露，详见公司于本公告同日 的巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）。 公司对上述补充给投资者带来的不便深表歉意，敬请广大投资者谅解。 特此公告。 瑞泰科技股份有限公司 ...

附录 关键绩效表 指标索引表 读者意见反馈表 77 83 84 09 24 CONTENTS 目录 | 01 | | | | --- | --- | --- | | 关于本报告 | | 01 | | 02 | | | | 董事长致辞 | | 03 | | 03 | | | | 关于我们 | | | | 公司简介 | 05 | | | 战略与文化 | 06 | | | 业务概览 | 07 | | | 社会认可 | 08 | | ESG治理 强化ESG管理 利益相关方沟通 实质性议题分析 09 12 13 04 | 05 坚持绿色低碳 | | | --- | --- | | 共建美丽家园 | | | 强化环境合规 | 17 | | 优化资源管理 | 19 | | 深入污染防治 | 22 | 践行企业责任 聚力伙伴同行 33 48 51 59 61 人才携手共进 品质保障服务 创新蓄势赋能 精益供应管理 履行社会责任 06 完善公司治理 助力可持续发展 07 | 强化党建引领优 | 65 | | --- | --- | | 高效公司治理 | 67 | | 加强内控合规 | 69 | | 投资者权益保护 | 73 | ...

文章核心观点 - 介绍瑞泰科技基本情况、2023 - 2024年财务及人员薪酬变化，指出2023 - 2024年净利润呈下滑趋势 [1][3] 公司概况 - 瑞泰科技是中国建材集团旗下上市公司，控股股东为中国建筑材料科学研究总院有限公司 [1] - 公司集研发、生产、销售和综合服务为一体，为高温窑炉提供综合服务，是综合型耐火材料服务商 [1] - 公司生产规模、技术水平等行业领先，拥有13家成员企业，总市值23.75亿 [1] 财务数据 - 2023年营业总收入46.29亿元，归母净利润7280.45万元；2024年营业总收入43.52亿元，归母净利润5702.36万元，归母净利润同比减少21.68% [1] - 2023 - 2024年扣非净利润等财务数据有不同程度变化 [1] 人员薪酬 - 2023年员工总数2936人，人均薪酬12.91万元；2024年员工总数2891人，人均薪酬13万元，员工人数减少但人均薪酬提升 [3] - 2023年董事长为宋作宝，2024年董事长陈荣建薪酬124.86万元，陈荣建曾任公司党委副书记等职 [3]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价11.20元 [4][7] 报告的核心观点 - 瑞泰科技2024年营收和归母净利下降，全年盈利低于预期，主因下游行业收缩资本开支致产品售价承压，但4Q24起水泥行业协同提价落地较好，叠加下游产能控制政策加码，预计2025年下游行业景气回升 [1] - 考虑下游部分行业提价落地较好、产能控制政策趋严，预计2025年下游盈利或改善，上调公司2025 - 2026年归母净利3.2%/4.7%并引入2027年预测 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年实现营收43.52亿元（yoy - 5.98%），归母净利5702.36万元（yoy - 21.68%）；Q4实现营收10.04亿元（yoy - 21.54%，qoq - 9.15%），归母净利1602.87万元（yoy - 34.22%，qoq + 355.10%） [1] 产品情况 - 2024年玻璃窑/水泥窑/钢铁用耐火材料分别实现收入7.30/5.30/24.68亿元，同比+14.13%/-19.29%/-6.98%，分别实现销量4.0/10.8/37.2万吨，同比+21.0%/-2.55%/-8.0%，总产品销量维持稳健，玻璃窑用耐材收入稳健增长 [1] 毛利率情况 - 2024年综合毛利率14.75%，同比 - 1.32pct，其中玻璃窑用/水泥窑用/钢铁用耐火材料毛利率为14.60%/23.44%/11.87%，同比 - 1.91/-3.81/-0.94pct，毛利率下降主因下游行业盈利承压，压缩资本开支致产品价格承压 [1] 费用与负债率情况 - 2024年期间费用率12.02%，同比 - 0.58pct，销售/管理/研发/财务费用率为2.60%/4.77%/3.66%/0.99%，同比 - 0.09pct/-0.29pct/-0.14pct/-0.06pct [2] - 2024年归母净利率/扣非归母净利率1.31%/0.99%，同比 - 0.26pct/-0.06pct；2024年底资产负债率/有息负债率70.69%/24.51%，同比+0.61/-0.80pct [2] 现金流与分红情况 - 2024年经营净现金流3.52亿元，同比89.6%，其中4Q24为3.28亿元，同比 + 81.9%，全年收现比/付现比分别为53.3%/36.0%，同比 - 0.68/-5.40pct [3] - 公司拟每10股派发现金红利1.50元（含税），分红比例为60.76%，较2023年提升近一倍 [3] 经营计划 - 2025年公司收入目标46亿元，维持稳中有增 [3] 盈利预测与估值 - 上调公司2025 - 2026年归母净利3.2%/4.7%并引入2027年预测至0.9/1.0/1.1亿元（前值2025 - 2026年0.89/0.99亿元） [4] - 可比公司2025年Wind一致预期PE均值13x，考虑公司央企背景加持，销量维持稳健，给予公司2025年28xPE（前值2024年25x），目标价11.20元（前值8.7元） [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|4,629|4,352|4,554|4,945|5,354| |+/-%|(3.95)|(5.98)|4.66|8.58|8.27| |归属母公司净利润 (人民币百万)|72.80|57.02|92.33|104.01|113.69| |+/-%|9.91|(21.68)|61.91|12.66|9.30| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.32|0.25|0.40|0.45|0.49| |ROE (%)|10.96|8.06|11.78|12.02|11.91| |PE (倍)|31.57|40.31|24.89|22.10|20.22| |PB (倍)|3.37|3.21|2.97|2.76|2.57| |EV EBITDA (倍)|12.50|10.87|9.90|9.40|8.52| [6] 可比公司估值表 |公司名称|股票代码|收盘价（元）|市值（亿元）|每股收益（元）（2024A/E）|每股收益（元）（2025E）|每股收益（元）（2026E）|每股收益（元）（2027E）|P/E（x）（2024A/E）|P/E（x）（2025E）|P/E（x）（2026E）|P/E（x）（2027E）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |北京利尔|002392 CH|4.49|53|0.37|0.42|0.48|0.00|12.10|10.65|9.35|-| |濮耐股份|002225 CH|4.86|49|0.16|0.27|0.38|0.00|29.80|17.94|12.77|-| |鲁阳节能|002088 CH|11.95|61|0.97|1.19|1.54|0.00|12.31|10.00|7.76|-| |平均值| - | - | - | - | - | - | - |18.07|12.86|9.96|-| |瑞泰科技|002066 CH|9.95|23|0.25|0.40|0.45|0.49|40.31|24.89|22.10|20.22| [12] 盈利预测（资产负债表、利润表、现金流量表等） - 包含2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表等各项财务指标预测，如流动资产、现金、应收账款、营业收入、营业成本等 [21]

会议情况 - 2024年召开3次股东大会，独立董事均列席参会[2] - 2024年召开6次董事会，独立董事全出席且均投同意票[3] - 2024年独立董事召集会议3次，专门会议召开4次[4][6] 交易与审计 - 2024年日常关联交易销售上限7亿、采购上限6000万，未超预计[8] - 2024年6月27日续聘中兴华会计师事务所[11] 其他事项 - 2024年独立董事累计现场办公20天[17] - 2024年8月5日确认高管薪酬情况[15] - 2024年10月30日独立董事与审计机构交流[16] - 2025年独立董事将继续履职助力公司发展[23]

会议情况 - 2024年召开3次股东大会，独立董事均列席参会[2] - 2024年召开6次董事会，独立董事全出席且均投同意票[3] - 2024年审计和风险管理委员会召开6次会议，审议16项议案、听取3项报告[4] - 2024年战略和ESG委员会召开1次会议，审议6项议案[5] - 2024年独立董事专门会议召开4次，审议7项议案[5] 交易数据 - 预计2024年日常关联交易销售产品金额上限7亿元，采购6000万元，未超预计[7] 其他事项 - 2024年6月27日续聘中兴华会计师事务所为年度审计机构[9] - 2024年独立董事现场工作16天[13] - 2024年独立董事对13项董事会审议事项发表意见[15][16] - 2025年独立董事将助力公司规范运作[19]

会议与治理 - 2024年召开3次股东大会、6次董事会，独立董事均列席或出席[2] - 2024年独立董事专门会议召开4次，审议7项议案，均投赞成票[4] 关联交易 - 预计2024年日常关联交易销售产品金额上限7亿元，采购6000万元，未超预计[6] - 2024年与集团财务公司关联交易按协议执行并提交风险评估报告[6] 人事变动 - 2024年3月4日和10月30日审议通过变更董事议案[10] - 2024年3月4日和4月29日审议通过聘任总经理和总法律顾问议案[10] 其他事项 - 2024年6月27日续聘兴华会计师事务所为年度审计机构[8] - 2024年8月5日确认2023年度高管薪酬核定情况及2024年基薪[13] - 2024年独立董事累计现场工作15天[15] - 2024年终止筹划重组事项，无实质性影响[6] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履行职责助力公司规范运作[21]

独立董事情况 - 公司董事会2025年4月10日认为独立董事符合独立性要求[1][2] - 余兴喜、李勇、郑志刚2024年度任职时间为1月1日 - 12月31日，自查无影响独立性情形[3][7][11] - 独立董事自查多项内容均无符合“是”的情况[4][8][12]

关于公司在中国建材集团财务有限公司 开展金融业务的风险持续评估报告 瑞泰科技股份有限公司（以下简称"本公司"）通过查验中国建 材集团财务有限公司（以下简称"财务公司"）《金融许可证》、《营 业执照》等证件资料，并审阅了财务公司验资报告，对财务公司的经 营资质、业务和风险状况进行了评估，现将有关风险评估情况报告如 下： 一、中国建材集团财务有限公司基本情况 中国建材集团财务有限公司成立于 2013 年 4 月 23 日，是经原中 国银行业监督管理委员会批准成立的非银行金融机构。 注册地址：北京市海淀区复兴路 17 号 2 号楼 9 层 法定代表人：陶铮 金融许可证机构编码：L0174H211000001 统一社会信用代码：9111000071783642X5 注册资本：47.21 亿元人民币，其中：中国建材集团有限公司（以 下简称"中国建材集团"）出资 36.79 亿元，占比 77.93%；中国建 材股份有限公司出资 10.42 亿元，占比 22.07%。 经营范围：吸收成员单位存款；办理成员单位贷款；办理成员单 位票据贴现；办理成员单位资金结算与收付；提供成员单位委托贷款、 债券承销、非融资性保函、财务顾问、 ...

监事会会议 - 2024年监事会召开6次会议，议案全票通过[2] - 2024年3月4日审议通过《2023年度监事会工作报告》等6项议案[2][3] - 2024年4月29日审议通过《2024年度第一季度报告》[3] - 2024年6月27日审议通过延长可转债决议有效期等议案[3] - 2024年8月5日审议通过《公司2024年半年度报告》[3] - 2024年10月30日审议通过《公司2024年三季度报告》等议案[3] - 2024年12月30日审议通过2024年限制性股票激励计划相关议案[3][4] 审计相关 - 中兴华对公司2023年度财报出具标准无保留意见审计报告[7] - 同意续聘中兴华会计师事务所为2024年度审计机构[3][11] 信息披露 - 公司建立《信息披露管理制度》，报告期内信息披露真实准确完整[10]