浙江交通科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日召开第 九届董事会第十三次会议，审议通过了《2025 年度对外捐赠预算的议案》，公 司 2025 年对外捐赠事项预算支出共计 70 万元，具体内容详见公司于 2025 年 4 月 28 日披露的《关于 2025 年度对外捐赠预算的公告》（公告编号：2025-044）。 证券代码：002061 证券简称：浙江交科 公告编号：2025-099 浙江交通科技股份有限公司 关于增加公司 2025 年度对外捐赠预算的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 综上，本次公司增加 2025 年度对外捐赠预算支出共计 61.60 万元。 2025 年 12 月 26 日，公司召开第九届董事会第十八次会议，审议通过了《关 于增加公司 2025 年度对外捐赠预算的议案》，同意增加公司 2025 年度对外捐赠 预算支出共计 61.60 万元。根据《深圳证券交易所股票上市规则》及《公司章程》 等相关规定，本次对外捐赠事项无需提交股东会审议。本次对外捐赠不涉及关联 交易，也不构成《上市公司重大资产 ...

证券代码：002061 证券简称：浙江交科 公告编号：2025-100 关于中标富春江沿江洋洲区块项目 并出资的关联交易公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关联交易概述 （一）关联交易基本情况 含本次关联交易在内，公司在过去十二个月内与浙江省交通投资集团有限公 司及其所属企业进行的关联共同投资累计金额 53,808 万元，且已超过公司最近 一期经审计净资产的 0.5%，本次关联共同投资经公司第九届董事会第十八次会 议审议通过，关联董事于群力先生、李勇先生、黄建樟先生回避表决。本次关联 共同投资无需提交公司股东会审议。 二、项目基本情况 2025 年 10 月，桐庐县富春未来城开发建设有限公司、桐庐通达未来开发建 设有限公司以及桐庐新城发展投资有限公司1共同作为项目招标人（以下简称"甲 方""招标人"）发布富春江沿江洋洲区块新型城镇化建设项目（以下简称"本 项目"）招标公告。下属公司浙江交工集团股份有限公司（以下简称"浙江交工"）、 浙江交工地下工程有限公司（以下简称"交工地下"）与浙江路产城发展集团有 限公司（牵头方）等相关方组成联合体（ ...

经审查，独立董事认为，本次关联交易遵循了一般商业条款，项目施工及投 资金额均通过公开招投标形式确定，公司参与投标的子公司遵循自愿、公开、公 平的竞标原则参与招投标并根据招标文件出资。 本项目符合公司主营业务战略布局，有利于进一步积累同类项目业绩，能够 巩固公司在长三角地区市场竞争力和市场占有率，预计对公司经营业绩有积极影 响。本次交易不存在损害公司及其他股东特别是中小股东利益的情况。 综上，独立董事一致同意将此议案提交公司董事会审议。董事会审议本议案 时，与上述交易有利害关系的关联董事回避表决。 （本页无正文，专为浙江交通科技股份有限公司第九届董事会独立董事专门 会议 2025 年第五次会议决议之签字页） 浙江交通科技股份有限公司第九届董事会 独立董事专门会议 2025 年第五次会议决议 浙江交通科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 25 日以电 话会议形式召开第九届董事会独立董事专门会议 2025 年第五次会议。会议通知 已于 2025 年 12 月 23 日以微信、电子邮件等形式送达。经全体独立董事推举， 会议由独立董事赵敏女士主持。会议应参与表决独立董事 4 人，实际参与表决独 ...

证券代码：002061 证券简称：浙江交科 公告编号：2025-097 浙江交通科技股份有限公司 关于公司董事离任暨选举职工董事的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事离任情况 浙江交通科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到董事戴以 敬先生提交的书面辞职报告。因公司治理结构调整，戴以敬先生申请辞去其所担 任的公司第九届董事会董事、董事会下设各专门委员会相关职务。离任后，戴以 敬先生将继续在公司及控股子公司任职。截至本公告日，戴以敬先生持有限制性 股票 365,200 股，不存在应当履行而未履行的承诺事项。 根据《公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上 市公司规范运作》《公司章程》等有关规定，戴以敬先生的离任不会导致公司董 事会成员低于法定人数，不会影响董事会的正常运作，其辞职报告自送达董事会 之日起生效。戴以敬先生任职期间，恪尽职守、勤勉尽责，为促进公司规范运作、 科学决策、健康发展发挥了积极作用。公司董事会谨此向戴以敬先生对公司发展 所做出的贡献表示衷心的感谢！ 二、职工董事选举情况 公司于 2 ...

格隆汇12月26日｜浙江交科公告称，下属公司浙江交工、交工地下与浙江路产城等组成的联合体，中标 桐庐县富春江沿江洋洲区块新型城镇化建设项目。项目静态总投资47.93亿元，合作期8年。为此将成立 注册资本1亿元的项目公司，浙江交工及交工地下拟缴纳资本金2000万元，占比20%，预计最高出资5亿 元用于项目开发建设。过去12个月内，公司与关联方关联共同投资累计5.38亿元，超最近一期经审计净 资产的0.5%。本项目预计承接工程量30.04亿元，有助于巩固公司在长三角地区竞争力。 ...

证券代码：002061 证券简称：浙江交科 公告编号：2025-098 浙江交通科技股份有限公司 第九届董事会第十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江交通科技股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第十八次会议 于 2025 年 12 月 26 日以通讯表决方式召开。会议通知已于 2025 年 12 月 23 日以 微信、邮件以及书面形式送达。会议由董事长于群力先生主持，会议应参与表决 董事 11 人，实际参与表决董事 11 人。本次会议的召开符合《公司法》和《公司 章程》的有关规定。 — 1 — （四）会议以 11 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《关于公司 2025 年经营层薪酬考核方案的议案》。 本议案经董事会薪酬与考核委员会前置审议通过。 （五）会议以 8 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《关于中标富春 江沿江洋洲区块项目并出资的关联交易议案》，关联董事于群力先生、李勇先生、 黄建樟先生回避表决。具体内容详见公司 2025 年 12 月 27 日披露于《证券时报》 《证券日报》《上海证券报》和巨 ...

浙江交科公告称，公司于2025年4月28日确定当年对外捐赠预算70万元。12月26日，第九届董事会第十 八次会议同意增加2025年对外捐赠预算61.60万元。其中，易通特基公司预算41.6万元，含"巾帼牵手助 学"捐赠0.6万元、帮扶弱势群体20万元等；浙江交工集团向江山市体育总会捐赠20万元。本次捐赠无需 股东会审议，不涉及关联交易和重大资产重组，对财务和经营无重大影响。 ...

核心观点 - 报告认为2026年建筑行业投资总量或缺乏足够弹性，但存在显著的结构性机会，应关注“积极财政”政策下“投资止跌回稳”带来的西部基建、工程出海、新型基建等方向，同时关注传统需求领域的经营拐点以及改革重组带来的行业重估与转型机会 [2][9] 大势研判：投资或止跌，结构寻机遇 - **回顾2025年**：固定资产投资全面回落，基建投资成为拖累，2025年7月当月狭义基建投资转负，10月当月恶化至下滑8.7%，前三季度狭义基建增速仅为1.1%，显著低于GDP的5.2%，近年来首次拖累GDP [23][25] - **回溯2024年**：基建投资真实情况或已提前恶化，主要基建央企（中国交建、中国铁建、中国中铁）2024年合计收入显著下降，与统计局数据出现背离，水泥产量等实物工作量指标在2024年已显著回落 [30][32] - **归因分析**：资金端承压，2025年1-10月一般公共预算支出中基建类占比约18.6%，较2024年全年下降2.8个百分点，较2019年下降6.3个百分点；同期政府债发行增量主要投向化债，非化债资金仅增加331亿元 [34][41] - **展望2026年**：中央经济工作会议首提“投资止跌回稳”并强调“财政更加积极”，但报告测算在保守与中性财政假设下，基建资金增量有限，预计明年基建总体呈现平稳态势，总量缺乏足够弹性，需重视结构性机会 [41][42][45] 配置思路：研判景气成长与模式变化 - **历史行情回顾**：建筑行业在2014-2015年（涨幅排名第2）和2016-2018年（涨幅排名前10）的上涨行情中表现突出，分别受益于“一带一路”主题催化与PPP政策推动 [50][51] - **2025年市场表现**：建筑板块全年上涨5.8%，在全市场32个一级行业中排名第26，表现平淡；细分板块中，外需主导的国际工程、转型主题较多的园林建设等涨幅靠前，而房建板块下跌最多 [56][61] - **2025年个股表现**：涨幅居前的个股多与转型科技、新消费业务或事件催化相关，如亚翔集成（+222%）、上海港湾（+132%）；传统大市值央国企表现较弱，但高股息、业绩优的标的如四川路桥（+41%）、江河集团（+41%）表现亮眼 [62][63][66] - **探寻持续成长路径**：报告提出需从商业模式、行业性质等维度筛选，优先级为：制造业好于工程、新质生产力方向好于传统经济、出海好于国内、专业工程好于传统工程、优质区域国企好于全国性大央企 [73][74] - **布局模式变化可能**：扭转传统建筑低质商业模式（垫资、现金流差、资产质量差）的路径包括：通过行业或国企改革提升经营质量；挖掘并重估企业内的优质资产；通过业务转型或重组借壳切入新质生产力领域，彻底改变行业β [79][80] 西部基建：政策导向与投资能力兼顾 - **中央算“政治账”**：投资基于国家安全与战略需要，西部是政策与资金核心区域，“十五五”建议中多项政策支持西部基建，如加快西部陆海新通道建设、推进国家战略腹地建设等 [82][83] - **地方算“经济账”**：在地方财政分化背景下，重视经济大省（如广东、江苏、山东、浙江、四川等）挑大梁，这些省份贡献全国超六成GDP，财政实力和基建投资能力更强 [82][90] - **重点工程支撑**：雅下水电站（投资额约12000亿元）、新藏铁路（预计2000-4000亿元）、中吉乌铁路（80亿美元）等世纪工程集中在新疆、西藏、四川等西部地区，将成为托底经济的重要力量 [87][88] - **区域投资推荐**：首选兼顾经济大省地位与政策支持的四川，重点推荐高股息龙头四川路桥；同时关注新疆、西藏等区域机会，以及战略腹地建设辐射的重庆、陕西；推荐经济大省高股息地方国企，如隧道股份、安徽建工、浙江交科等 [9][29] 工程出海：需求旺盛驱动业绩与股息 - **行业持续景气**：海外工程需求旺盛，专业工程央企因客户结构优、商业模式好，具备更强成长性；同时，国内优质细分赛道龙头民企也在积极开拓海外市场 [9] - **业绩与股息双优**：因海外市场景气及业务模式较好，出海企业往往具备较好的业绩表现与经营质量，并伴有较高的分红水平 [9] - **重点推荐标的**：推荐中材国际、江河集团、精工钢构等兼顾业绩与股息的优质标的 [9] - **主题催化**：关注热点局势（如俄乌）进展对出海企业情绪的可能催化 [9] 科技基建：科技进步与安全需求共振 - **洁净室**：受益于东南亚、美国等海外半导体资本开支增长及高毛利，洁净室企业盈利放量突破可期，重点推荐亚翔集成 [10] - **商业航天**：2025年底至2026年初火箭可回收试验密集，中国商业航天产业链发展有望加速，推荐上海港湾（旗下伏曦炘空布局空间能源系统） [10] - **核电**：核电机组近年审批加快带动建设节奏，核聚变技术持续突破商业化步伐加快，推荐中国核建、利柏特 [10] - **低空经济**：关注应用进一步落地与开拓 [10] 传统需求：需求承压，关注鸿路拐点 - **行业判断**：地产方面，新房与二手房需求或仍然承压；制造业投资在2025年下半年下降显著，判断2026年或将企稳 [11] - **重点公司推荐**：继续推荐优质顺周期龙头鸿路钢构，当前钢价处于底部，关注其焊接机器人上线带来的降本增效；若顺周期情绪修复，该公司或最具弹性，中期有望实现量价齐升 [11] 改革重组：布局建筑行业重估与转型 - **行业估值低位**：建筑板块估值处于市场尾端，建筑央国企估值尤其低，主要因市场对其资产质量进行折价 [12] - **挖掘优质资产**：关注新业务对建筑央企成长性与估值的提升作用，例如中国化学（己二腈）、中材国际（装备、运维）、中国中铁（矿产资源）等 [12] - **市值管理考核**：市值管理考核从中央到地方推进，重点关注对市值管理考核提出较高要求或新推出相关考核的区域，如山东等 [12] - **专业化整合与转型**：关注后续可能的大型建筑央国企专业化整合，以及建筑长尾标的通过转型、借壳等方式切入新赛道布局新业务 [12]

公司股东结构 - 截至2025年12月19日收盘 浙江交科股东户数为45741户 [2]

核心观点 - 报告核心观点为：核聚变项目招投标加速，继续重点推荐洁净室及核电模块相关标的 [1] 一、核聚变与核电模块化发展 - 中法签署联合声明推动核电及核聚变发展，双方认同核聚变是重要发展方向，并愿深度参与国际热核聚变实验堆（ITER）项目 [15] - 中国核电出海取得突破，“华龙一号”已成功落地巴基斯坦卡拉奇项目，并与沙特、阿根廷、巴西等20多个国家和地区形成合作意向，具备产能、成本、供应链三重优势 [15] - 近期核聚变领域招标加速，国际以ITER采购招标为主，国内聚焦合肥BEST等项目，例如“托卡马克聚变智能数字电站项目”于2025年12月9日启动 [18] - 模块化技术广泛用于国内三代核电堆型（如国和一号、华龙一号、AP1000）及小型堆（如“玲龙一号”），能显著缩短工期、提高安全性和便于维护 [20][24] - 模块化施工已见成效：例如，海阳核电3号机组采用模块化施工技术节省工期30天；徐大堡核电4号机组穹顶模块化施工较原内控计划减少38天 [25][26] - 核电模块供应商集中，主要由中核华兴、利柏特、国核设备、中国一重提供 [25] - 利柏特南通基地于2025年12月6日竣工投产，聚焦核电及海工模块，根据公司可转债回复函，其核电模块预计年产值5.6亿元，油气能源模块预估年产值6.4亿元，未来将弥补传统化工业务需求收缩 [6][28] 二、行业每周动态追踪 - **洁净室**：中国台湾电子产业链向美国转移趋势明显，台积电规划赴美资本开支1650亿美元；鸿海获准在美国威斯康星州追加投资5.69亿美元；纬创规划11亿美元赴美资本开支 [6][42] - **煤化工**：项目持续推进，新疆仍是主要投资区域。例如，2025年12月10日，新疆宇欣新材料有限公司二期30万吨聚酯项目一次开车成功；山东能源集团准东80万吨/年煤制烯烃项目全速推进 [34][35] - **钢结构**：本周（2025.12.05-12.12）全国13地区中厚板均价为3382元/吨，环比降低0.9%；螺纹钢均价为3165元/吨，环比降低1.0% [37][39] - **氢能**：政策端，海南、青海省发布“十五五”规划建议，均提出推动氢能等未来产业发展。项目端，俊瑞绿氢能源年产1.44万吨绿氢项目完成备案，总投资9.74亿元，计划2026年4月开工，将配置40台1000Nm³/h碱性电解槽 [41] 三、资金面跟踪 - **专项债**：截至2025年12月12日，年内新增专项债发行4.55万亿元，同比增长13.82%。本周（2025.12.08-12.12）新增发行500.5亿元，环比增长28.17%。部分专项债资金已用于解决地方政府拖欠企业账款问题 [44][47] - **城投债**：截至2025年12月12日，年内城投债累计发行5.28万亿元，同比下降10.92%；净融资额仅24.34亿元 [45] - **特殊再融资债**：截至2025年12月12日，年内已发行2.01万亿元，当前已基本发行完毕 [49] - **资金到位率**：截至2025年12月9日，样本建筑工地资金到位率为59.74%，环比上周提升0.25个百分点 [48] - **建筑业PMI**：2025年11月，建筑业PMI为49.6%，环比10月上升0.5个百分点，其中新订单和业务活动预期指数环比改善 [55] 四、投资建议 - 报告建议持续关注四条投资主线 [6][60] - **主线1：基建结构性复苏**：重视四川、新疆区域投资机会及化债背景下低估值央国企，推荐四川路桥、中国化学、隧道股份、中国建筑、中国交通建设(H)、中国中铁(H)、中国铁建(H)等 [6][59] - **主线2：安全（资源/能源/深海）**：重视资源开发、煤化工、电力工程、海上风电等领域，重点推荐利柏特，同时关注中国化学、东华科技、中国电建、中国核建等 [6][60] - **主线3：科技**：聚焦半导体等高端制造业工程服务及建筑技术科技化，重点推荐亚翔集成、圣晖集成，推荐柏诚股份、太极实业，关注深桑达A等 [6][60] - **主线4：出海**：重视海外业务高占比、高增速的标的，推荐中材国际、中钢国际、北方国际等 [6][60]