为充分尊重投资者、提升交流的针对性，本次三季度报告网上说明会提前向投资者公 开征集问题，提问通道自 2023 年 10 月 24 日起开放，公司将在本次三季报报告网上说明会 上，对投资者普遍关注的问题进行交流。 证券代码：002028 证券简称：思源电气 公告编号：2023-059 思源电气股份有限公司 关于举行2023年三季度报告网上说明会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 思源电气股份有限公司（下称"公司"）将于 2023 年 10 月 30 日（星期一）15:00 至 17:00 在证券时报网提供的网上平台召开 2023 年三季度报告网上说明会。本次年度报告说 明 会 将 采 用 网 络 远 程 方 式 召 开 ， 投 资 者 可 登 陆 证 券 时 报 网 上 路 演 中 心 (http://rs.stcn.com/ ) 参与本次说明会。 出席本次三季度报告说明会的人员有：公司董事长兼总经理董增平先生、副董事长兼 总工程师陈邦栋先生、董事秦正余先生、董事杨帜华先生、独立董事邱宇峰先生、独立董事 叶锋先生、独立董事赵世君先生、市场战略 ...

财务数据 - 思源电气2023年第三季度营业收入为32.78亿元，同比增长23.38%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为4.48亿元，同比增长43.20%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为6.98亿元，较去年同期增长1877.79%[1] - 思源电气2023年第三季度基本每股收益为0.58元，同比增长41.46%[1] - 思源电气2023年第三季度总资产为100.97亿元，较去年同期增长10.10%[1] 资产情况 - 公司货币资金期末数为1,867,458,719.63元，较年初减少24.15%[3] - 公司交易性金融资产期末数为1,665,527,641.57元，较年初增加44.24%[3] - 思源电气2023年第三季度报告显示，长期股权投资亏损2,458,255.34元[4] - 在建工程投资增加至205,599,330.39元，同比增长35.73%[4] - 商誉大幅增加至807,043,562.01元，同比增长1473.02%[4] 费用和收入 - 研发费用增加至627,322,367.48元，同比增长63.61%[4] - 财务费用减少至-13,120,253.74元，同比减少82.29%[4] - 其他收益增加至70,639,922.96元，同比增长33.20%[4] - 投资收益增加至12,158,678.15元，同比增长122.80%[4] - 收到其他与经营活动有关的现金增加至93,139,650.54元，同比增长48.39%[4] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为16,864股，前十名股东中董增平持股比例最高，为17.00%[5] - 公司股东中，董增平和陈邦栋通过签署《一致行动人协议》为一致行动人[6]

证券代码：002028 证券简称：思源电气 公告编号：2023-055 思源电气股份有限公司第八届董事会第五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 思源电气股份有限公司（下称"公司"）第八届董事会第五次会议的会议通知于2023 年10月8日分别以专人、电子邮件等形式送达公司全体董事。会议于2023年10月19日采取了 现场加视频通讯的方式召开。会议由董事长董增平先生主持，会议应出席董事7人，实际出 席董事7人。会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 2、以7票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于公司向银行申请综合授信额度 总额的决议》。 根据公司目前向各银行申请的授信额度及使用状况，考虑2024年业务发展需要，公司财 务中心确定思源电气股份有限公司及其下属子公司2024年度向商业银行申请综合授信总额 度为人民币87亿元（占公司最近一期审计净资产的95%，含外币）。该额度将用于思源电气股 份有限公司及其下属子公司办理银行承兑汇票、信用证开证、投标保函、履约保函、预付款 保函、付 ...

思源电气股份有限公司（下称"公司"）第八届监事会第四次会议的会议通知于2023 年10月8日分别以专人、电子邮件等形式送达公司全体监事。会议于2023年10月19日采取了 书面通讯表决的方式召开。会议由监事会主席郑典富先生主持，会议应出席监事3人，实际 出席监事3人。会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 以3票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《2023年第三季度报告》。 经审核，监事会认为董事会编制和审核的公司 2023 年第三季度报告的程序符合法律、 行政法规及中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况，不存 在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：002028 证券简称：思源电气 公告编号：2023-056 思源电气股份有限公司第八届监事会第四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 特此公告。 思源电气股份有限公司监事会 二〇二三年十月二十日 1 / 1 ...

海外业务情况 - 海外订单持续增长，主要产品为GIS、AIS、变压器等，其他产品也有销售 [1] - 业务模式以直销为主，也有EPC业务 [1] - 有完善海外业务团队，包括销售、工程服务、项目管理、技术支持、税务和法务团队等，业务分为非洲、美洲、欧洲中东、中亚、东南亚五个区域 [1][2] 成本控制举措 - 加大研发投入，构建产品成本和质量优势 [2] - 注重交付过程管理，优化“集成工程交付”等流程，提升产品质量管理和项目管理能力 [2] - 发挥公司平台化建设效应，如工程服务平台、供应链平台等 [2] - 优化运营各环节，加大自动化生产设备和检试投入，实现全过程标准化、流程化、精益化 [2] 研发投入方向 - 注重产品技术和技术人力资本持续积累投入，在电力电子、自主可控保护等领域持续投入 [2] - 各产线根据自身业务找新方向、新市场和新产品，如中压开关、低压开关、800kV GIS等 [2] 业务增长方向 - 网内业务份额相对稳定，通过拓展产品、提升全流程履约质量和服务能力保证和提高网内市场占有率 [2] - 增长主要来自海外和网外业务，得益于国内外新能源业务增长、发电侧业务扩大，工业和交通领域再电气化进程较快 [2][3] 毛利率相关情况 - 保持网外业务毛利率的方法是深刻了解网外客户需求，推出有竞争力产品 [3] - 上半年毛利率提升原因包括推出更有竞争力产品或版本、加强工程交付项目四算管理、原材料采购价格和运费下降、推动信息化自动化智能化建设、推动服务平台化建设；下半年情况不好判断，持谨慎乐观态度并积极应对 [3] 产品市场需求 - 今年变压器需求变好，原因是新能源建设、工业电气化推动、国内节能和海外绿色要求，以及市场容量增长、市场价格回升、大宗原材料和运费略有好转 [3] 储能业务进展 - 8月份在苏州中国国际储能展会上推出场站级储能产品，打造多个时段储能产品解决方案群，覆盖发电侧、网侧、大型工商业及户用等场景 [3] 收购后工作 - 控股烯晶碳能后，全面接手日常经营管理，现阶段聚焦提升其经营管理能力并进行内部业务优化 [4]

订单与营收情况 - 订单增长速度符合阶段性目标，有信心完成全年任务，上半年实现营业收入53亿元，同比增长22% [1] - 开关类产品营业收入占比接近50%，线圈类及相关产品上半年增长较快，营业收入占比已超过20% [1] 变压器业务情况 产能与规划 - 2022年变压器产线新厂房投入使用，目前产能可满足交付要求，产线会通过技改等措施进一步提高效率 [1] 海外市场 - 不同客户交付周期不同，海外市场交付周期普遍高于国内，受报关、海运物流等因素影响 [2] - 海外市场涉及较全面，得益于新能源建设需求快速增长、资质入围要求和新能源市场壁垒较小等因素，业务开展较好 [2] - 海外市场以电力变压器为主 [2] 其他情况 - 与东芝长期保持深度合作，有完整、细致的协议 [2] - 配电变压器市场较成熟，公司正在寻找切入点 [2] 毛利率情况 上半年增长原因 - 推出更有竞争力的产品或版本 [2] - 加强工程交付项目的四算管理 [2] - 原材料采购价格下降，大宗商品价格基本稳定 [2] - 运费下降 [2] - 推动信息化、自动化和智能化 [2] - 推动服务平台化建设 [2] 下半年预测 - 目前不好判断，公司持谨慎乐观态度并积极应对 [2] 市场投入情况 - 海外市场投入较多，主要开拓新市场；国内市场持续加大在新能源、发电和工业市场的投入，加强与国南网、发电集团的全方位合作 [3] 产品市场情况 SVG产品 - 在一些细分市场有一定竞争力，市场竞争较充分，价格随市场竞争波动，主要应用在新能源、工业和网内业务，积极开拓海外市场业务 [3] 420kV变压器产品 - 与东芝有深入合作 [3] 800kV GIS产品 - 在核心技术方面已取得相应突破 [3] 客户采购与应对情况 - 国南网采购偏好目前无重大变化，公司作为主要供应商之一，保持深度、广泛、积极参与科技项目合作 [3] 储能业务进展情况 - 储能产品已在苏州国际博览中心展会正式发布，预计年底发布IEC版，积极探讨海外市场业务，已开始规划设计量产线 [3] - 户用储能产品发布更早，主要面向海外市场，利用原有销售渠道积极推进 [3] 烯晶碳能进展情况 - 2018年参股GMCC，2023年实现控股，全面接手经营管理，进行内部业务优化，重点开发电网应用 [4]

公司上半年经营情况 - 营业收入 53 亿元，同比增长 22%；归母净利润 7 亿元，同比增长 48%；经营性活动现金流较去年同期增加 3.8 亿元 [1] - 开关类及相关产品营业收入占比近 50%；线圈类及相关产品营业收入占比超 20%；无功补偿类及相关产品同比增长约 3.4 亿元，增幅 80%；线圈类及相关产品同比增长约 2.5 亿元，增幅 28% [1] - 整体毛利率达到 29.06%，同比增加 3.46%；销售、研发、管理费用上半年合计增长 2.2 亿元；研发费用达到 3.7 亿元，同比增长 60% [3] - 采用远期外汇合约锁定项目成本，外币资产汇兑收益与远期外汇合约公允价值变动损失基本对冲；应收账款坏账计提同比少 2000 多万 [3] - 上半年营业利润增加 2.4 亿元；报告期末总资产达 160 亿，较去年年底增加 2.15% [3] - 现金、金融资产和应收票据余额比年初少约 16 亿元；应收账款和合同资产比年初增加 6.8 亿元；各项存货约 26 亿元，较去年 6 月末增加 7000 万；收购烯晶碳能股权确认约 7.5 亿元商誉 [3][4] - 报告期末负债合计约 61 亿，资产负债率较去年年末下降 1.68 个百分点，为 38.3% [4] 互动交流问答 毛利率相关 - 上半年毛利率提升原因包括推出有竞争力产品、加强工程交付项目四算管理、原材料采购价格下降、海外运费下降、推动制造业转型发展 [4] - 对未来毛利率走势保持谨慎乐观态度 [4] 烯晶碳能相关 - 目前进行内部业务优化和提升经营管理能力；产品包括车载业务和功率型储能元件应用；相关业务收入在定期报告中划分在“其他产品” [5] 海外业务相关 - 海外业务最早与总包商合作，现拓展至工业、发电领域；中长期看好海外业务，有望高速增长 [5] - 海外业务毛利率提升受海外运费下降和汇率变化影响；不同细分市场客户需求和价格差异大 [6] - 海外业务增量空间大，需继续努力实现增长；海外收入主要来源于变压器、开关和互感器等产品 [8][10] - 海外变压器以电力变压器为主；海外风电工程电压等级和变压器容量因市场而异 [7][9] - 海外户储业务在开拓销售渠道，进展顺利 [9] 订单相关 - 截止 6 月底，新增订单增长基本符合并略超阶段目标，海外增幅更高 [6] - 订单增长因需求高增，价格波动不明显 [6][8] 市场参与相关 - 电力电容器、互感器产品常态化中标特高压项目，GIS 产品部分中标，会继续积极参与 [6] - SVG 产品竞争充分，价格有小幅下降，公司追求全面发展 [6] - 海外市场环保化推进激进，国内平稳，公司全面布局环保开关业务 [6] 业绩展望相关 - 目前各项业务进展正常，中长期基于双碳目标和新型电力系统建设规划，发展趋势良好 [7] 其他 - 2023 年股权激励费用从 2023 年起至 2027 年分 5 年摊销，三季报会体现 [7] - 新能源业务收入占比增速高于传统细分市场 [7] - 新能源市场周转周期短于电网，建设周期大幅缩短 [7][8] - 公司希望通过全球工程服务中心平台建设产生规模效应，提升安装调试端效率和毛利率 [8] - 产品出海需突破资质、业绩、客户认证、组织能力 4 个方面障碍 [8] - 公司通过专利互换或购买应对知识产权壁垒 [9] - 公司高电压等级 GIS 研制取得核心技术突破，看好市场应用 [9] - 场站级储能产品市场策略取决于市场竞争，注重产品性价比 [9]

财务表现 - 思源电气2023年上半年营业收入为53.03亿元，同比增长22.05%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为7.01亿元，同比增长48.08%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为-1,377.16万元，同比增长96.50%[10] - 思源电气2023年上半年基本每股收益为0.91元，同比增长46.77%[10] - 思源电气2023年上半年加权平均净资产收益率为7.35%[10] - 思源电气2023年上半年营业收入同比增长22.05%，主要是线圈类产品收入增长[20] - 输配电设备行业占公司营业收入比重为100%，同比增长22.05%[22] - 公司投资收益占利润总额比例为1.38%，具有可持续性[23] - 公司资产中，应收账款占比增加至25.84%，主要是收入增加所致[23] - 思源电气2023年半年度报告显示，固定资产为1,270,481,082.46元，占比7.92%，较上期增长0.19%[24] - 公司在技术领域取得多项国内外先进或领先水平的核心技术，持续提升技术能力[17] - 公司持续优化运营各环节，实现全过程的标准化、流程化、精益化、自动化、信息化[18] - 公司报告期内投资额为291,833,436.00元，较上年同期增长287.70%[27] - 公司收购烯晶碳能电子科技无锡有限公司股权，持股比例分别为41.20%和19.22%，投资金额分别为617,977,500.00元和288,291,000.00元[28] 风险管理 - 公司进行外汇远期售汇交易以降低汇率波动风险，但存在汇率波动和收付款预测风险[33][34] - 公司制定了《外汇套期保值管理制度》和严格控制套期保值的资金规模[35] - 公司进行铜商品期货套期保值业务，面临价格波动、资金、内部控制、技术、政策等风险[37] - 公司采取措施将套期保值业务与生产经营相匹配，严禁进行投机交易[39] 公司治理 - 公司报告期未发生破产重整相关事项[77] - 公司报告期无重大诉讼、仲裁事项[78] - 公司报告期内公司及控股股东、实际控制人的诚信状况良好，不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况[80] - 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易[81] - 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易[82] - 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易[83] - 公司报告期不存在关联债权债务往来[84]

思源电气股份有限公司 独立董事关于控股股东及其他关联方 占用公司资金、公司对外担保情况的专项说明和独立意见 根据中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、《上市公司治理准 则》和《公司章程》等有关规定，公司独立董事本着对公司、全体股东及投资者负责的态度， 对公司与关联方的资金往来和对外担保情况进行了仔细的核查，并发表如下独立意见： 一、关于控股股东及其他关联方占用公司资金的专项说明和独立意见 公司控股股东及其他关联方发生的资金往来均属于经营性资金往来，均根据法律、法规 等相关规定履行了相关审批程序，且信息披露符合规范性要求，不存在应披露而未披露的资 金往来、资金占用事项。 公司已建立了较为健全的防范大股东及其他关联方资金占用的内部控制制度，并且建立 了"占用即冻结"机制，能够有效防止大股东及其他关联方占用公司资金、侵害公司利益， 维护中小股东利益。 4、报告期内，公司对外担保严格按照法律法规、《公司章程》的规定履行必要的审议 程序，其决策程序合法、有效。 公司与控股股东及其他关联方不存在非经营性资金往来的情况，亦不存在控股股东及其 他关联方以其他方式变相资金占用的情形。 我们认为，公司与控股股东 ...

法定代表人： 董增平 主管会计工作负责人： 杨哲嵘 会计机构负责人：罗福丽 思源电气股份有限公司2023年度半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 单位：人民币万元 附件一 | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | | 占用方与上市公司 | 上市公司核算的 | 2023年期初占用 | 2023年度占用累 | 2023年度占用资 | 2023年度偿还累 | 2023期末占用资 | 占用形成原因 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 的关联关系 | 会计科目 | 资金余额 | 计发生金额 | 金的利息(如有) | 计发生金额 | 金余额 | | 占用性质 | | | | | | | | （不含利息） | | | | | | | 控股股东、实际控制人 | | | | | | | | | | | | | 及其附属企业 | | | | | | | | | | | | | 小计 | | | | | | | | | | | | | 前控股股东、实际控制人 | | | | | ...