证券代码：002028 证券简称：思源电气 公告编号：2023-053 思源电气股份有限公司第八届监事会第三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 思源电气股份有限公司（下称"公司"）第八届监事会第三次会议的会议通知于 2023 年 08 月 02 日分别以专人、电子邮件等形式送达公司全体监事，会议于 2023 年 08 月 17 日 在公司会议室采取了现场表决的方式召开。会议由监事会主席郑典富先生主持，会议应出席 监事 3 人，实际出席监事 3 人。会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 1、以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《2023 年半年度报告》及《2023 年 半年度报告摘要》。 经审核，监事会认为董事会编制和审核的思源电气股份有限公司《2023 年半年度报告》 及《2023 年半年报摘要》的程序符合法律、行政法规及中国证监会的规定，报告内容真实、 准确、完整地反映了上市公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特此公告。 思源电气股份 ...

证券代码：002028 证券简称：思源电气 公告编号：2023-052 思源电气股份有限公司第八届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 思源电气股份有限公司（下称"公司"）第八届董事会第四次会议的会议通知于2023 年08月02日分别以专人、电子邮件等形式送达公司全体董事。会议于2023年08月17日在南 京采取了现场表决的方式召开。会议由董事长董增平先生主持，会议应出席董事7人，实际 出席董事7人。会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。经与会董事审议并通过 了以下决议： 二、董事会会议审议情况 以7票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《2023年半年度报告》及《2023年半年度 报告摘要》。 公司2023年半年度报告全文详见2023年08月19日刊登在中国证监会指定的信息披露网 站的公告，《2023年半年度报告摘要》详见刊登在《证券时报》及中国证监会指定的信息披 露网站的2023-054号公告。 特此公告。 思源电气股份有限公司董事会 二〇二三年八月十八日 1 / 1 ...

公司总体业绩情况 - 2023 年公司营业收入目标增长 20%，上半年实现营业总收入 53.03 亿元，同比增长 22.05%，略超全年目标 [2] - 上半年归属上市公司股东的净利润 7.01 亿元，较去年同期增加 2.27 亿元，增长 48.08% [2] - 上半年实现经营活动现金净流量 -1377 万元，较去年同期增加 3.80 亿元，增长 96.50% [2] 订单情况 整体订单 - 国内市场和海外订单增速较快，均符合预期并略有超出 [4] 变压器产线订单 - 增速较快，原因包括新能源建设投资力度加大、海外市场拓展、产线能力提高获客户认可 [4] 开关类业务订单 - 同比订单增长符合预期，上半年海外订单有较好增长，国内订单增长主要源于网内业务和新能源市场 [4] SVG 业务订单 - 上半年订单、营收等方面增速均超过公司平均增速 [5] 海外市场订单 - 增速高于国内市场，占比不断提高，增长原因包括全面放开带来积极影响、获客户信任、新客户开拓恢复正轨、主产品走向海外带动效应好 [4][5] - 海外 EPC 总包业务从获取项目线索到签订订单周期相对较长 [5] - 南美洲地区、中东欧洲地区增速较快 [5] 业务预期 - 持续开拓海外市场是公司长期战略，目前在手订单充分，海外市场处于正向循环阶段，上半年海外订单高于预期 [6] 毛利率情况 - 集团整体毛利率受各子公司毛利率及销售产品结构影响，今年上半年成本端不利因素相对去年减少，毛利率较去年同期有所提升 [6] 其他业务情况 GMCC 业务 - 公司收购 GMCC 股权并完成工商变更已半年左右，已安排业务骨干任职，车用储能元件、电力储能应用等业务稳步开展，参加了一些国内外展会 [6] 稊米公司与 GMCC 合作 - 稊米、电池和 GMCC 是集团内部合作单位，共同为客户提供车载综合电源及电器解决方案，稊米重点提供系统解决方案，GMCC 重点提供核心储能元件 [6] 销售费用占比 - 网外业务和网内业务销售费用差异较小 [7] 储能业务 - 储能产品 6 月中下旬已在公司内部平台发布，8 月将在储能展会上对外发布，已有一定项目线索储备，但暂无可分享信息的进展 [7]

订单情况 - 2023年上半年国内和海外订单增速符合预期且略有超出，国内得益于新能源建设和国家电力基建投资需求增加，海外中东和南美地区增速较快 [1] 欧洲市场 - 欧洲电网需求大、新能源市场建设积极、电力市场成熟机制健全，但公司拓展难度大 [1] - 公司进入欧洲市场较早，通过英国电网认证且合作紧密，市场增速符合预期 [1][2] 储能业务 - 场站级和大型工商业储能产品以国内市场为主并关注海外，户用光储产品以海外市场为主 [2] - 场站级储能产品已实现内部销售平台发布，计划8月推出新型电力系统全场景储能系统，产品资质准备完成具备投标条件 [3][4] - 海外户用储能首款产品2022年底上市，2023年上半年各型号系列产品逐步上市，重点是资质获取和渠道验证，进展顺利且产品小批量发货 [4] 海外运费、订单币种及价格 - 今年海外运费同比明显下降，近两个月部分航线海运费用上升 [2] - 海外订单签约币种主要为美元、欧元、人民币，部分为当地币，占比较少，公司通过外汇套期保值锁定远期汇率，按比例锁汇避免汇率波动影响 [2] - 不同海外区域市场因经济、技术和配置要求不同，价格有差异 [2] 海外订单增长原因 - 全面放开使产品竞争力修复，良好交付和质量获客户信任，新客户开拓步入正轨，主产品走向海外带动效应好 [2][3] 公司财务及业务进展 - 集团整体毛利率受子公司毛利率和销售产品结构影响，今年上半年成本端不利因素减少，大宗商品价格稳定，毛利率有望提升 [3] - 2023年上半年收入同比增长，部分产品收入增长较快 [3] 行业需求 - 变压器行业产能供应平稳，近两年需求增大，长期需求增长积极因素包括新能源建设和能效标准提升 [3] 产品线进展 - 套管业务进展顺利，产品陆续上市发布 [3] - 符合各细分市场需求、具备竞争力的产品版本陆续推出 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括朱雀基金、源峰基金等多家机构及公司股东龚某、耿某 [1] - 活动时间为2023年5月31日10:00 - 11:30 [1] - 活动地点在公司409会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书兼财务总监杨哲嵘、市场战略部总监李刚 [1] 产品毛利率情况 - 线圈类产品包含变压器、消弧线、圈接地变和互感器等，互感器产线毛利率相对较高 [1] - 2023年大宗商品价格相对稳定，运费等下降，常州变压器新工厂产能释放使固定费用分摊改善，成本压力较2022年有所缓解 [1] 市场份额与业务增长 - 国内市场分网内和网外业务，网内业务份额相对稳定，公司通过拓展产品类别等举措保证和提高占有率 [1] - 得益于全球新能源建设，国内外新能源业务均有增长，发电侧业务扩大，工业和交通领域再电气化进程快，业务拓展显著 [1] 公司增长驱动力 - 增长驱动力主要有市场和客户开拓、产品线丰富、原有产品线竞争力提高 [1] - 公司持续加大研发投入，总体战略是巩固电网、走出电网，开拓海外新能源市场 [1] 海外市场布局 - 中东、东南亚、南美洲、中亚、欧洲等区域市场有进步，未来将积极布局北美市场 [2] - 海外目前以产品和解决方案销售为主，国外EPC和国内EPC市场不同，EPC业务核心目标是带动自身产品销售，全程贡献不错 [2] 开关业务占比 - 开关业务有思源高压、如高高压和中压公司三条产品线，思源高压体量最大且增速高，如高高压AIS产品主要增长来自海外市场，中压开关刚起步 [2] 储能产品计划 - 2023年是储能产品打基础的一年，目标是做好产品、开拓市场、实现小批量产品交付 [2] - 今年储能产品会有销售，目前已有初步合作 [2] 竞争环境与海外市场拓展 - 总体竞争态势相对平稳，市场拓展使竞争对手增多，中国供应链在海外市场有优势，公司持续投资研发提升综合竞争力 [2] - 海外市场早期开拓困难，存在技术标准不统一、商业准入条件等门槛，公司已度过早期阶段，步入快速增长阶段，海外市场增速高于国内，订单占比不断提高，未来将拓展产品品类、开拓新市场 [3]

公司经营业绩 - 2022 年新增订单 121.22 亿元（不含税），同比增长 16.91% [1] - 2022 年营业总收入 105.37 亿元，同比增长 21.18% [1] - 2022 年归属于母公司股东的净利润 12.20 亿元，同比增长 1.90% [1] - 2022 年经营活动产生的现金流量净额 10.55 亿元，同比增长 175.12% [1] - 2022 年产品整体毛利率 26.33%，较去年同期下降 4.15 个百分点 [1] - 2022 年海外市场新增订单 29.9 亿元，同比增长 33%，海外订单增幅达 22% [2] - 2022 年研发投入 6.73 亿元，较上年同期增长 21.00% [2][3] - 2022 年销售费用 4.65 亿元，较上年同期增长 11.99% [2] - 2022 年华南地区业务量占公司整体的 8.1% [4] 公司产能建设 - 江苏思源高压开关生产工厂 2021 年完成建设，2022 年产能释放 [2] - 江苏如皋干式套管厂房 2022 年下半年建成投产 [2] - 江苏常州变压器生产基地 2022 年第四季度建成投产，目前处于产能爬坡阶段 [2] - 江苏如皋中压开关生产基地目前处于设计和规划阶段 [2] 公司业务进展 - 2022 年在超高压保护上取得突破，拓展市场空间 [2] - 大储产品计划 2023 年 6 月发布国标版，目前进度基本正常 [4] - 户用储能业务总体进展良好，产品陆续发布，已获部分国家市场准入资格 [4] 公司应对措施 - 采取平台化采购、集中招标，优化工艺、加大自动化投入，加大研发投入降本，加强工程交付项目管理以提高毛利率 [1] 公司海外业务 - 海外业务主要分布在非洲（以 EPC 为主）、美洲（南美和中美，如墨西哥、智利、巴西等）、欧洲中东（英国、意大利、希腊、土耳其等）、俄语区（中亚等）、亚太（东南亚部分国家） [3] 公司研发投入方向 - 加大新产品开发和基础研究投入 [3] - 在汽车电子电器、储能、电网智能化等重点方向加大研发人力资源投入 [3] 2023 年经营目标及措施 - 经营目标：新增合同订单 158 亿元（不含税），同比增长 30%；营业收入 126 亿元，同比增长 20% [3] - 措施：巩固国内电网市场，提升发电行业品牌影响力；加强海外重点市场根据地建设；重视产品开发和技术创新；加大研发投入；推进主流程统一，加强销服和供应链平台建设；优化组织架构，提升干部管理能力 [3][4] 其他情况 - 2023 年新增订单目标 158 亿元（不含税），截至一季度末，国内外新增订单基本符合预期 [4] - 不同市场、产品交付周期差异大，公司根据客户要货进度合理安排生产 [4] - 公司计划 2023 年加大华南、华中地区市场力量投入 [5]

公司目标与订单情况 - 2023 年全年目标为订单增长略超 30%，收入增长 20%，一季度表现符合阶段目标 [1] - 一季度订单增幅符合阶段性预期水平 [5] - 希望海外市场订单增速继续高于国内市场，电子产品增速高于一次产品，国内系统外订单增速高于网内市场，二次产品和电力产品有增长 [1] 产品相关情况 储能产品 - 大储产品计划在 2023 年 6 月发布产品，进度基本正常 [3] - 大储产品先发布国标版，海外大储产品市场渠道与原有渠道重合度较高，户储产品需建设更多新渠道 [3] 干变产品 - 随着常州变压器生产基地建成投产，产能向常州迁移，搬迁完成后消弧线圈、电抗器、干变产能将释放，今年对光电公司提出较高增长要求 [3] 变压器产品 - 市场需求变好，因新能源建设、工业电气化推动、国内外节能绿色要求，用户倾向能耗标准更高的变压器，且市场容量显著增长，价格回升，大宗原材料和运费略有好转 [4] 中压开关业务 - 随着小试线投产已开始正常经营，处于业务开拓期，产能建设按计划开展 [4] 电力电容器 - 长期来看特高压建设持续，情况会好转，目前电容器公司积极走向海外市场和工业市场 [5] 低压业务 - 目前处于开发阶段，产品未上市 [5] 稊米汽车业务 - 业务正常推进，近几年聚焦定点合同获取 [5] 毛利率情况 - 2023 年一季度毛利率是 26.22%，相比去年第一季度有一定程度恢复，环比去年第四季度略有下降，主要因一季度完工产量和发货量为全年低点，固定费用分摊对毛利率影响高于全年平均水平，且一些低毛利产品收入增长幅度超过集团平均水平 [3] - 公司制定提升产品毛利率措施，从产品设计、供应链效率提升、加强工程交付项目管理等方面着手，希望 2023 年毛利率有所提高，加强毛利率管控是管理重点 [3][5] 业务增长来源与市场布局 业务增长来源 - 延续性增长主要来源于健康经营业务，同心圆式增长（老产品新市场、老市场新产品）；探索类增长如储能、超容等处于投入期，着重具备成熟研发能力和供应链能力 [3] 市场布局 - 海外市场业务占比后续会进一步提升，今年起运费下降，毛利率会好于去年 [4] - 网外业务发展增速将高于网内业务，目前占比持平或略高 [4] 其他情况 - 光电公司 2022 年净利润率提高，因主要面对网内业务，受产能约束未做更多市场拓展，网内业务稳定性使毛利受影响小，未来随产能释放会拓展新市场 [4] - 公司应对网外业务毛利率低的措施是持续推出适用新能源市场的产品版本 [4]

财务表现 - 思源电气2023年第一季度营业收入为21.72亿，同比增长24.88%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为2.18亿，同比增长43.54%[2] - 总资产为155.21亿，较上年末下降1.21%[2] - 归属于上市公司股东的所有者权益为94.02亿，同比增长2.52%[2] - 公司现金流出较上期增加，货币资金减少29.60%[4] - 公司2023年第一季度财务报表显示，流动资产合计达到111,370,552,90.75元，较年初有所下降[10] - 公司流动负债合计为553.78亿元，较上期有所减少[11] - 思源电气股份有限公司2023年第一季度营业总收入为217.20亿元，较上期有所增长[12] - 公司营业总成本为196.21亿元，较上期有所增加[12] - 思源电气股份有限公司2023年第一季度净利润为23.01亿元，较上期有所增长[13] - 公司综合收益总额为22.85亿元，较上期有所增加[14] - 公司基本每股收益为0.28元，稀释每股收益也为0.28元[14] 资产情况 - 非流动资产处置损益为3180.20元[2] - 商誉大幅增加至8.07亿，主要是取得控股子公司烯晶碳形成的商誉[4] - 思源电气股份有限公司2023年第一季度资产总计为1552.07亿元，较上期略有下降[11] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-4.00亿，同比改善为9.63%[2] - 公司2023年第一季度现金及现金等价物净增加额为-73.06亿元，较上期减少4.68%[16] - 思源电气股份有限公司2023年第一季度经营活动现金流入小计为22.02亿元，较上期增长11.07%[15] - 思源电气股份有限公司2023年第一季度经营活动现金流出小计为26.02亿元，较上期增长7.04%[16] - 思源电气股份有限公司2023年第一季度投资活动现金流入小计为14.07亿元，较上期增长73.16%[16] - 思源电气股份有限公司2023年第一季度投资活动现金流出小计为17.20亿元，较上期增长63.35%[16] - 思源电气股份有限公司2023年第一季度筹资活动现金流入小计为4.15亿元，较上期增长257.42%[16] - 思源电气股份有限公司2023年第一季度筹资活动现金流出小计为12.65亿元，较上期减少0.59%[16] - 思源电气股份有限公司2023年第一季度期末现金及现金等价物余额为152.06亿元，较上期增长50.54%[16] 其他 - 政府补助为2.51亿，主要是各项财政扶持款[3] - 思源电气股份有限公司2023年第一季度报告显示，收到的税费返还金额为359,546,558.83元，同比增长67.44%[5] - 公司已全额支付股权转让款至交易方指定的信用账户，持有烯晶碳能51.2000%的股权[8] - 公司计划收购烯晶碳能电子科技无锡有限公司19.2194%的股权，使用自有资金不超过28,829.1万元[9]

公司基本信息 - 公司名称为思源电气股份有限公司[8] - 公司股票代码为002028[7] - 公司注册地址为上海市闵行区金都路4399号，办公地址为上海市闵行区华宁路3399号[8] - 公司于2004年8月5日在深圳证券交易所上市[9] 公司财务数据 - 思源电气2022年度营业收入达到1053.71亿元，同比增长21.18%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为12.20亿元，同比增长1.90%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为105.49亿元，同比增长175.12%[15] - 思源电气2022年末总资产达到1571.05亿元，同比增长12.91%[15] - 归属于上市公司股东的净资产为91.71亿元，同比增长9.56%[15] 公司业务情况 - 公司主营业务为输配电设备的研发、生产、销售及服务[21] - 公司主要产品包括500kV及以下GIS和GIL、500kV及以下变电站继电保护设备和监控系统等[21] - 公司客户主要集中在国家电网公司、南方电网公司、五大发电集团及其下属企业、地方电力公司等领域[22] - 公司在海外市场中欧洲、北美洲等电力发达地区有改造更换空间，东南亚、中东、非洲等地区存在新建业务机会[22] 公司发展战略 - 公司2023年度经营目标是实现新增合同订单158亿元，同比增长30%[57] - 公司2023年度经营目标是实现营业收入126亿元，同比增长20%[57] - 公司拟通过巩固国内电网市场、提升市场占有率、拓展关键客户等措施实现2023年目标[57] - 公司将加强海外重点市场的根据地建设，提升EPC的综合能力，满足客户需求[57] - 公司将持续加大研发投入，推进技术创新，确保保持领先增长动能[57]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2023年3月10日，地点在公司会议室 [1] - 参与单位包括中金公司、泰康资产等众多机构，上市公司接待人员有董事会秘书兼财务总监杨哲嵘、市场战略部总监李刚 [1] 业务进展与规划 特高压业务 - 公司一直积极参与特高压建设项目，年内还有多条交直流特高压项目，首批川渝交流特高项目公司会积极参与招标，力争好成绩 [1] 产品线增长模式 - 公司业务有产粮类业务和突破类业务两种增长模式，产粮类业务通过提升产品竞争力扩大市占率温和增长，突破类业务通过新产品或新市场布局获取较快增长，国内网外业务和海外业务增长较快 [1] 储能业务 场站级储能 - 产品处于研发阶段，进展良好，计划上半年实现发布，今年重点是新产品发布、供应链工艺验证和为量产做准备 [1][2] 户用储能 - 总体进展良好，产品陆续发布，已获取英国、西班牙、澳大利亚等部分国家市场准入资格，目前正在进行渠道建设，希望今年有一定规模 [2][3] 车载业务 - 积极参与主机厂研发工作，推动定点项目获取，进展比较积极 [2] 大储业务 - 预计6月发布国标版，年底发布IEC版，今年主要聚焦供应链建设、工艺验证、工程交付策划等战略目标 [2][3] 业务发展趋势与财务情况 - 今年提出较高增长目标，目前发展趋势符合预期 [2] - 目前毛利率情况不确定，关键看3月业务情况和一季度费用，看半年度数据更客观 [2] 产品与市场情况 - 欧洲户储产品已上线，具体见公司网站 [2] - 今年超高压保护中自主可控型号招标占比上升，公司去年国网自主可控专业检测表现较好，今年期待常态化中标并扩大中标比例 [2] - 海外市场单机产品增速较高，EPC业务项目属性较强基本持平，总体海外订单增速保持较高水平 [2] - 公司重视新能源业务发展，不断投入研发资源，思源EPC业务优势在于产品自产率高和丰富的工程项目管理经验，未来将在海外和国内市场齐头并进 [2] 外部环境影响 - 目前外部地缘政治环境复杂对海外业务影响不大 [3]