证券代码：002025 证券简称：航天电器 公告编号：2024-25 贵州航天电器股份有限公司 第七届董事会 2024 年第四次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 贵州航天电器股份有限公司（以下简称"公司"或"航天电器"））第七届 董事会2024年第四次临时会议通知于2024年6月6日以书面、电子邮件方式发出， 2024年6月11日上午9:00在公司办公楼三楼会议室以通讯表决方式召开。会议由 公司董事长王跃轩先生主持，公司应出席董事9人，亲自出席董事9人。本次会议 召集、召开程序符合《公司法》、《公司章程》的规定。公司监事、高级管理人 员、董事会秘书列席会议。经与会董事审议，会议形成如下决议： 一、以3票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审议通过《关于对控股子公 司深圳市航天电机系统有限公司同比例增资的议案》 本议案涉及关联交易，公司董事王跃轩、李凌志、张晨、于思京、陈勇、饶 伟为关联董事，回避表决。 深圳市航天电机系统有限公司（以下简称"航电系统"）成立于2015年4月， 注册资本:500万元（(其中,航天电器持股68.00%、 ...

证券代码：002025 证券简称：航天电器 公告编号：2024-24 贵州航天电器股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 贵州航天电器股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度权益分派方 案，已获 2024 年 4 月 19 日召开的公司 2023 年度股东大会审议通过,现将权益分 派事宜公告如下： 一、股东大会审议通过利润分配方案的情况 1.公司于2024年4月19日召开的2023年度股东大会审议通过《2023年度利润 分配方案》，具体分配方案为：以公司现有总股本456,870,256股为基数，向全 体股东每10股派发现金红利3.80元（含税），共计分配利润173,610,697.28元（含 税）。2023年度公司不以公积金转增股本。 2.自本次利润分配方案披露后至分配方案实施前，因公司出现股份回购等事 项导致股本总额发生变动的，将以分配方案实施时公司实际总股本为基数，向全 体股东每10股派发现金红利3.80元（含税），即按照分配比例不变原则，相应调 整分配总额。 3.自本次分配方案披露至实施期间公司 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级,目标价为82.10元 [1] 报告的核心观点 - 24Q1公司净利润环比大幅改善,超出市场预期,公司持续优化治理结构,实现降本增效,单季度盈利能力提升 [1] - 公司是国内航天连接器核心供应商,品类持续拓展,实现从单一元器件向互连一体化、驱动控制整体解决方案的转型升级 [1] - 公司投资建设广州增城民用连接器、民用电机产业,为未来发展带来新的增长动力 [1] 财务数据总结 - 2024年预计营业收入为73.90亿元,同比增长19% [1] - 2024年预计净利润为9.85亿元,同比增长31.2% [1] - 2024年预计每股收益为2.16元 [1] - 2024年预计毛利率为38.6%,EBIT率为15.8%,净利率为13.3% [1][2] - 2024年预计净资产收益率为13.8%,投入资本回报率为12.9% [2] 估值分析 - 2024年预计市盈率为18.83倍,市净率为2.60倍,EV/EBITDA为10.83倍 [2] - 2024年预计股息率为0.7% [2]

业绩总结 - 公司2024年一季度营收为16.14亿元，同比减少9.47%[3] - 公司2024年一季度存货余额为10.04亿元，保障短期交付需求，固定资产与在建工程持续增长[4] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为10.16、13.22、17.08亿元，同比增速分别为35.4%、30.1%、29.2%[5] - 公司2024年5月10日市值对应PE分别为21、16、12倍[5] 未来展望 - 风险提示包括需求下达不及时和产能扩张不及预期的风险[6] 财务数据 - 公司2023-2026年营业总收入分别为6210、7141、8212、9444百万元，毛利率分别为38%、39%、41%、44%[8] - 公司2023-2026年净利润分别为868、1182、1539、1984百万元，EPS分别为1.65、2.22、2.89、3.74元[8] - 公司2023-2026年现金流净额分别为1642、452、1228、1756百万元，经营活动现金流净额逐年增加[8] - 公司2023-2026年市盈率分别为29.10、20.72、15.93、12.33倍，净资产收益率逐年增加[8] 其他 - 公司评级标准包括买入、增持、中性和减持四个等级[9] - 公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准[9] - 相关证券市场代表性指数包括A股市场、新三板市场和香港市场[10]

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级,目标价82.10元 [1] 报告的核心观点 - 公司业绩有望较快增长,2023年实现营收62.10亿元(同比+3.16%),归母净利润7.50亿元(同比+35.11%),23年盈利能力提升至2019年来最高水平 [1] - 连接器业务稳健增长,治理改善下净利率达到2019年来最高水平 [1] - 公司开辟了宇航连接器、高速系列连接器、微波组件等新产品,在商业航天、人工智能、新能源等领域得到应用 [1] - 公司于2023年5月完成了第一期限制性股票激励计划授予登记,有助于激发员工积极性 [1] - 公司投资建设广州增城民用连接器、民用电机产业 [1] 财务数据总结 - 2023年营业收入62.10亿元,同比增长3.16% [1] - 2023年归母净利润7.50亿元,同比增长35.11% [1] - 2023年毛利率38.0%,同比增加5.0个百分点 [1] - 2023年净利率14.0%,为2019年以来最高水平 [1] - 预计2024-2026年EPS分别为2.16元、2.78元、3.32元 [1]

业绩总结 - 公司2024年第一季度营收为16.14亿元，同比下降9.47%[2] - 公司2024年第一季度实现归母净利润2.26亿元，同比增长2.68%[2] - 航天电器季度业绩在高基数上实现正增长，单季度利润创新高，盈利能力持续提升[6] - 营业收入预计在2026年将达到11,126百万元，较2022年增长84.7%[6] - 营业利润预计在2026年将达到1,737百万元，较2022年增长144.6%[6] - 净利润预计在2026年将达到1,617百万元，较2022年增长148.5%[6] - 每股收益预计在2026年将达到3.15元，较2022年增长158.2%[6] 财务状况 - 公司预付款项较年初增长49.97%[3] - 毛利率在2026年预计为36.6%，净利率为12.9%[6] - ROE在2026年预计为15.5%，ROIC为14.7%[6] - 资产负债率在2026年预计为33.9%，流动比率为2.86[6] - 应收账款周转率在2026年预计为2.2，存货周转率为4.0[6] 风险提示 - 本报告提醒投资者过去表现不代表未来表现，投资者可能会损失本金[18] - 投资者应慎重考虑未经授权刊载或转发的证券研究报告[22] - 投资者应意识到公司可能存在利益冲突，不应将本报告作为唯一投资决策因素[24]

业绩总结 - 公司2024年一季度净利润环比增长45%，盈利能力提升[1] - 公司1Q24营收同比减少9.5%，但环比增长60.3%；归母净利润同比增长2.7%，环比增长45.4%[2] - 公司1Q24毛利率同比增加4.4ppt至40.3%，净利率同比增加1.8ppt至15.8%[2] - 公司1Q24期间费用率同比增加3.6ppt至20.1%，研发费用率同比增加1.6ppt至8.5%[2] - 公司2024~2026年归母净利润预测分别为9.13亿元、11.03亿元、13.26亿元[3] - 公司2024年PE为20x，2025年PE为16x，2026年PE为13x[3] 财务状况 - 公司应收账款及票据较年初增加16.7%，预付款项较年初增加50.0%[2] - 公司存货较年初减少5.5%，合同负债较年初减少11.4%[2] 未来展望 - 公司维持“推荐”评级，风险提示为原材料价格波动、订单低于预期等[2] - 公司2026年预计营业总收入将达到8,087亿元，营业收入增长率分别为3.16%、9.50%、9.20%和8.91%[4] - 2026年预计净利润率将达到18.97%，较2023年的13.98%有显著提升[4] - 公司资产负债率预计将逐年下降，从2023年的34.68%降至2026年的31.77%[4]

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准 确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 为加强上市公司与投资者的交流互动，便于投资者进一 步了解公司 2023年度经营情况及其他关切问题，在贵州证监 局指导下，贵州证券业协会联合深圳市全景网络有限公司举 办 2024 年贵州辖区上市公司投资者集体接待日暨 2023 年度 业绩说明会并征集相关问题。现将有关事项公告如下： 一、业绩说明会召开时间和方式 召开时间：2024 年 5 月 9日 15:40-17:30 证券代码：002025 证券简称：航天电器 公告编号：2024-23 贵州航天电器股份有限公司 关于参加 2024 年贵州辖区上市公司投资者集体接待日 暨 2023 年度业绩说明会并征集问题的公告 特此公告。 贵州航天电器股份有限公司董事会 2024 年 4月 26 日 2 出席本次活动人员有：公司董事长王跃轩先生、独立董 事胡北忠先生、财务总监孙潇潇女士、董事会秘书张旺先生。 参与方式：投资者可登录 http://rs.p5w.net 进入专区页面 参与交流。 二、投资者问题提前征集 为广泛听取投资者的意见和建议、提升交流效率及针对 性，本次 ...

证券代码：002025 证券简称：航天电器 公告编号：2024-19 贵州航天电器股份有限公司 第七届董事会 2024 年第三次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 贵州航天电器股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会 2024 年第三 次临时会议通知于 2024 年 4 月 20 日以书面、电子邮件方式发出，2024 年 4 月 25 日上午 9:00 在公司办公楼三楼会议室以通讯表决方式召开。会议由公司董事 长王跃轩先生主持，公司应出席董事 9 人，亲自出席董事 9 人。本次会议召集、 召开程序符合《公司法》、《公司章程》的规定。公司监事、高级管理人员和董事 会秘书列席会议。经与会董事审议，会议形成如下决议： 一、以 9 票同意，0 票反对，0 票弃权的表决结果审议通过公司《2024 年第 一季度报告》 公司《2024 年第一季度报告》详见 2024 年 4 月 26 日刊登在《证券时报》《中 国证券报》和巨潮资讯网上的公告。 二、以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果审议通过公司《关于会计 政策变更的议案》 2023 ...

第七届监事会第十九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 贵州航天电器股份有限公司（以下简称"公司"）第七届监事会第十九次会 议通知于 2024 年 4 月 20 日以书面、电子邮件方式发出，2024 年 4 月 25 日上午 10:30 在公司办公楼三楼会议室以通讯表决方式召开。会议由监事会主席蔡景元 先生主持,会议应出席监事 3 人，亲自出席监事 3 人，本次会议召集、召开程序 符合《公司法》、《公司章程》的规定。本次会议审议通过以下议案： 以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果审议通过公司《2024 年第一季 度报告》 全体监事认为：董事会编制和审核贵州航天电器股份有限公司 2024 年第一 季度报告的程序符合法律、行政法规的规定，报告内容真实、准确、完整地反映 了公司的实际情况，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：002025 证券简称：航天电器 公告编号：2024-21 贵州航天电器股份有限公司 备查文件： 第七届监事会第十九次会议决议 特此公告。 贵州航天电器股份有限公司监事会 2024 年 4 月 2 ...