股权激励 - 2021年10月28日拟以4.44元/股向161人定向发行2200万股限制性股票，占总股本2.84%[9] - 2021年11月29日以4.44元/股授予161人合计2200万股限制性股票[10] - 2022年5月每10股派现5元转增3股，限制性股票数量调为2860万股[10] - 2023年2月9日完成286万股解除限售及上市流通，剩余2574万股[11] - 2024年1月4日完成286万股解除限售及上市流通，剩余2288万股[12] - 2024年6月27日完成7.02万股回购注销，激励对象剩160人，剩余2280.98万股[12] - 2024年10月29日完成25.22万股回购注销，激励对象剩157人，剩余2255.76万股[12] - 2024年12月30日确定第五期第三个限售期解除条件成就，157人可解限563.94万股[13] - 限制性股票授予股份2021年12月23日上市，2024年12月23日起进入第三个解除限售期[20] 业绩数据 - 2023年净利润增长率考核目标不低于95%，实际为120.44%[17][18] - 2023年度扣非净利润剔除股份支付费用后为5.703115446亿元，2020年为2.5871157368亿元[18] 人员情况 - 授予限制性股票的157名激励对象2023年度考核均合格及以上，满足100%解除限售条件[19] - 第五期第三个限售期满足解限条件的激励对象共157人[21] 解限股份 - 可解除限售的限制性股票数量为563.94万股，占授予总量20%，占总股本0.48%[21] - 董事长蔡礼永本次可解限18.20万股，剩余54.60万股[22] - 副董事长、总经理郑阳等7位副总经理本次可解限15.60万股，剩余46.80万股[22] - 副总经理徐明照本次可解限14.30万股，剩余42.90万股[22] - 副总经理张云等3位副总经理本次可解限13.00万股，剩余39.00万股[22]

新策略 - 公司于2024年12月制订舆情管理制度[2] - 舆情分重大和一般两类[7][8] - 董事长任舆情工作组组长负责决策部署[10] - 证券部协助管理媒体信息、监控股价[11] - 各部门和子公司配合采集通报舆情[11] - 一般舆情由董秘和证券部处置，重大舆情工作组决策[17] - 违反保密或编造传播虚假信息将被追责[19][20]

股权激励计划进展 - 2021年10月28日审议通过第五期股权激励计划草案等议案[5] - 2021年11月15日股东大会审议通过第五期股权激励计划及相关事项[5] - 2021年11月29日以4.44元/股授予161名对象2200万股限制性股票[6] - 2022年5月6日限制性股票数量调整为2860万股[6] - 2023年2月9日完成286万股解除限售，剩余2574万股[7] - 2024年1月4日完成286万股解除限售，剩余2288万股[8] - 2024年6月27日完成7.02万股回购注销，剩160人2280.98万股[8] - 2024年10月29日完成25.22万股回购注销，剩157人2255.76万股[9] - 2024年12月30日审议通过第三个限售期解除限售条件成就议案[9] 业绩数据 - 2020年度扣非净利润剔除费用后2.59亿元，2023年为5.70亿元，增长120.44%[11] 本次解除限售情况 - 157名激励对象均满足第三个限售期解除条件[11][12] - 可解除限售股票563.94万股，占授予总数20.00%，占总股本0.48%[13] - 董事长蔡礼永本次可解除18.20万股，剩余54.60万股[14] - 副董事长、总经理郑阳等7人本次可解除15.60万股，剩余46.80万股[14] - 副总经理徐明照本次可解除14.30万股，剩余42.90万股[14] - 副总经理张云等3人本次可解除13.00万股，剩余39.00万股[14] - 146名骨干本次可解除398.84万股，剩余1196.52万股[14]

减持计划 - 2024年12月4日披露副总经理张祖兴、洪波减持预披露，分别不超1950000股、1150000股，占比0.17%、0.10%[1] - 2024年12月26日两位股东减持计划实施完毕[1] 减持详情 - 张祖兴12月25日减持1950000股，均价13.86元/股，减持后持股5989214股，占比0.51%[1][2] - 洪波12月25日减持1150000股，均价13.85元/股，减持后持股3530806股，占比0.30%[1][2]

公司战略与规划 - 公司将持续专注服饰辅料业务，目标成为全球化、创新型的时尚辅料王国 [2] - 公司未来增量的主要来源是老客户份额提升和新客户开发 [2] - 公司资本开支将持续围绕全球化战略和智能制造战略进行实施 [4] 业绩表现与原因 - 今年前三季度公司表现较好，主要得益于行业景气度较好和全球化战略的推进 [2] - 近几年公司毛利率略有上升，主要原因是规模效应和智能制造的推进 [4] - 公司预计销售费用总额会有所增长，但销售费用率会相对稳定 [4] 产品与市场 - 公司在辅料产品品类多样性、时尚性、创新能力等方面具有竞争优势 [4] - 钮扣的毛利率比拉链高，主要因为钮扣的非标特性更明显，生产工序更复杂 [4] - 公司认为服饰辅料行业的竞争不仅针对价格，还包括产品品质、研发创新等多方面 [2] 未来展望 - 公司未来毛利率会受原材料、产品结构、规模效益等多种因素影响 [4] - 公司遵循合作共赢原则，不会片面追求高毛利，但合理的毛利率水平是可持续的 [4]

市场占有率与业务布局 - 公司在钮扣产品的中高端市场占有率为20% [2] - 拉链产品的市场份额较小，具体数据未披露 [2] - 公司海外生产基地包括孟加拉工业园（2018年投产）和越南工业园（2024年投产），未来将根据市场需求进行全球布局 [3] 产能与库存 - 公司年度综合产能利用率为60%-70% [3] - 存货主要包括原材料、半成品和未发货的产成品 [3] 业务结构与毛利率 - 2024年上半年，公司国内业务占比66.91%，国际业务占比33.09% [4] - 毛利率受原材料、产品结构、规模效益等因素影响，公司遵循合作共赢原则，不片面追求高毛利 [4] 关税与市场影响 - 加征关税对公司业务直接影响较少，但终端消费景气度和国际贸易环境变化会对产业链上的企业产生影响 [3] - 公司对2025年保持谨慎态度，但长期看好纺织服装行业的发展前景 [3] 奖金计提与扩产策略 - 公司从2024年开始按季度实际计提员工奖金，以更合理地反映各季度的经营效益 [3] - 尽管下游客户下单谨慎，公司仍看好行业前景，当前扩产是基于未来发展需要的布局 [3]

业务表现 - 公司下半年接单增速逐渐回落，但总体仍保持增长 [2] - 国内品牌客户的份额占比相对较高 [2] - 拉链增速高于平均增速，钮扣增速稍慢，塑胶制品、织带、绳带、标牌等新品类增速较快 [2] 产品结构 - 钮扣产品包括树脂扣、金属制品、真贝扣、牛角扣、果实扣、注塑制品、尿素扣等，金属制品占比最大 [3] - 拉链分为金属拉链、尼龙拉链以及塑钢拉链，尼龙拉链占比最高 [3] 业务分布 - 2024年上半年国内业务占比66.91%，国际业务占比33.09% [3] - 公司已拓展到箱包等其他应用领域，但目前规模相对较小 [3] 战略规划 - 公司着重推进全球化战略、智能制造战略以及提升制造水平、技术水平和产品品质 [2] - 后续资本开支将持续围绕全球化战略和智能制造战略进行实施 [3] - 孟加拉工业园正在进行技改升级 [3] 毛利率与激励 - 毛利率受原材料、产品结构、规模效益等因素影响，公司不会片面追求高毛利 [3] - 未来公司会在适当时机采取适当的激励措施来激励骨干团队 [3]

公司运营情况 - 受终端消费景气度影响，下游品牌客户下单谨慎，下半年接单增速较上半年回落，但总体仍保持增长 [2] - 越南工业园已于2024年3月建成投产，前期以客户验厂、流程优化及员工培训为主，实际接单有限 [2] - 国内产能规划正在按计划推进，两个募投项目分别计划于2025年和2026年完成 [2] 海外业务拓展 - 公司持续推进全球化战略，建立健全营销网络，加速生产基地建设，加大与国际品牌客户的开发与合作，已取得不错成果 [2] - 海外产能利用率低于国内，但总体呈上升趋势，孟加拉工业园受多种因素影响，产能爬坡时间较长，越南工业园相对较短，预计需两到三年达到合理水平 [3] - 预计海外工业园正常运行后，毛利率与国内差异不大 [3] 资本开支与激励机制 - 后续资本开支将持续围绕全球化战略和智能制造战略进行，短期重点关注募投项目实施情况 [3] - 公司已推出5期股权激励计划，未来将在适当时机采取适当激励措施，激励骨干团队，实现长期可持续发展 [3] 市场与客户 - 公司产品生产周期一般为3-15天，订单能见度较低 [3] - 公司在国际品牌客户中占比普遍偏低，随着小批量、多批次下单模式加强，公司竞争优势明显，有信心获得更多订单 [3] - 公司国际化战略持续推进，不断提升快反能力和产品品质，满足客户需求 [3] 其他 - 公司现有生产设备主要在国内采购，根据实际需要进行定制、改造与升级 [4] - 毛利率受多种因素影响，公司遵循合作共赢原则，不会片面追求高毛利，但合理的毛利率水平是可持续的 [4] - 公司坚持"可持续发展"和"和谐共赢"理念，综合考虑年度盈利状况、未来发展需求和股东意愿，合理制定年度利润分配方案，积极回馈股东 [4]

公司业务与市场情况 - 近期订单增速有所回落，但仍保持增长 [2] - 拉链产品结构中，尼龙拉链占比最高，塑钢拉链和金属拉链占比相近 [2] - 公司持续推进全球化战略，已取得不错成果 [3] - 钮扣市场空间受限，拉链业务前景更被看好 [3] 海外业务与扩展 - 越南工业园的建成有利于海外业务拓展，但新市场开拓需时间 [2] - 公司通过品牌客户和成衣加工厂两种方式对接业务 [3] 股权激励与资本规划 - 公司已推出5期股权激励计划，未来将适时推出新计划 [2] - 资本开支规划不影响分红政策，公司坚持可持续发展理念 [3] 未来展望 - 公司核心竞争力和客户认可度将持续提升，看好未来稳健发展 [3]

高管持股 - 副总经理张祖兴持股7,939,214股，占总股本0.68%[3] - 副总经理洪波持股4,680,806股，占总股本0.40%[3] - 两位副总经理合计持股12,620,020股，占总股本1.08%[4] 减持计划 - 本次拟减持3,100,000股，占总股本0.27%[3] - 减持方式为集中竞价或大宗交易，时间2024.12.25 - 2025.3.24[8] - 减持价格依市场价格定，不影响公司治理等[9][12]