公司投资评级 - 伟星股份的投资评级为“买入”，与上次评级相同[1] 报告的核心观点 - 伟星股份2024年上半年业绩超预期，收入和利润增速均超出市场预期，主要由于费用率下滑以及增值税加计抵减影响[2] - 公司计划增加中期分红，2024中期每10股派发现金红利2元，分红率为56.22%，对应年化股息率为3.3%[2] - 公司积极调整生产布局，提升运营效率，计划将部分工序调整至新工业园区[2] - 公司短期和长期发展前景看好，受益于下游去库存结束、客户结构改善及产品结构高端化升级，以及海外产能的扩展[3] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2024年上半年，公司收入、归母净利、扣非归母净利和经营性现金流净额分别为22.96亿元、4.16亿元、4.01亿元和3.89亿元，同比增长25.57%、37.79%、33.65%和59.91%[2] - 24Q2单季收入、归母净利和扣非归母净利分别为14.96亿元、3.38亿元和3.25亿元，同比增长32%、36%和31%[2] 分析判断 - 上半年订单增长显著，收入增长主要来自产能利用率大幅提升贡献，拉链业务收入为12.59亿元，同比增长25.57%，纽扣业务收入为9.27亿元，同比增长27.13%[2] - 原材料上涨背景下毛利率微增，净利率增幅高于毛利率主要由于其他收益增长，24H1公司毛利率为41.80%，同比提升0.58PCT[2] 投资建议 - 维持对伟星股份的“买入”评级，考虑到公司订单增长态势良好，上调公司24-26年营收预测至47.02/52.55/58.52亿元，归母净利预测至7.1/8.1/9.1亿元[3] 盈利预测与估值 - 2024年至2026年，公司营业收入预测分别为47.02亿元、52.55亿元和58.52亿元，归母净利润预测分别为7.05亿元、8.08亿元和9.09亿元[7] - 2024年8月13日收盘价12.08元对应PE分别为20/17/16X[3]

公司投资评级 - 伟星股份（002003.SZ）的投资评级维持为"买入" [4] 报告的核心观点 - 伟星股份2024年上半年业绩表现优异，营收和净利润均实现显著增长，预计长期将持续亮眼增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年上半年，伟星股份营收同比增长25.6%至22.96亿元，归母净利润同比大幅增长37.8%至4.2亿元 [1] - 单Q2，公司营收同比增长32.2%至14.96亿元，归母净利润同比增长36.17%至3.38亿元 [1] 分品类表现 - 纽扣业务营收增长27.13%至9.3亿元，拉链业务营收增长24.02%至12.6亿元 [1] - 其他服饰辅料业务营收同比增长23.23%至0.8亿元 [1] 分地区表现 - 国内业务营收同比增长24.81%至15.36亿元，国际业务营收同比增长27.15%至7.6亿元 [1] 产能扩张 - 越南工厂投产，孟加拉和国内工厂技改扩建，纽扣半年产能为59亿粒，拉链半年产能为4.4亿米 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024年公司业绩增长26%，上调2024-2026年归母净利润预期为7.03/8.16/9.49亿元，维持"买入"评级 [1]

伟星股份投资者接待日活动纪要 行业和公司概况 [1] - 伟星股份是一家浙江省临海市的上市公司，主营业务为塑料管道系统的研发、生产和销售 核心观点和论据 1. 公司将于2024年8月22日下午举办投资者接待日活动 [1] - 活动时间为14:00-16:00 [1] - 活动地点为浙江省临海市的远洲国际大酒店二楼会议厅 [1] - 出席人员包括公司副董事长、总经理，董事、董秘兼副总经理，董事兼财务总监 [1] 2. 公司鼓励投资者提前预约登记参加本次活动 [1][2] - 登记方式包括现场、电话、传真或邮件 [1] - 预约时间为2024年8月19日前的工作时间 [1] - 登记和参会时需提交相关证明文件 [1] 3. 公司将根据深交所规定做好活动接待的登记及承诺书签署工作 [1] 4. 为提高接待效率,投资者可提前向公司提交关注的问题 [2] 其他重要内容 无

财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为1,828,694,774.80元，同比增长25.57%[28] - 归属于上市公司股东的净利润为415,935,194.42元，同比增长37.79%[29] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为400,588,264.73元，同比增长33.65%[30] - 经营活动产生的现金流量净额为389,453,452.82元，同比增长59.91%[30] - 基本每股收益为0.35元/股，同比增长20.69%[30] - 稀释每股收益为0.35元/股，同比增长20.69%[30] - 总资产为6,768,207,512.33元，同比增长12.25%[31] - 归属于上市公司股东的净资产为4,278,710,226.78元，同比下降1.62%[31] - 公司2024年上半年实现营业收入22.96亿元，同比增长25.57%[49] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为4.16亿元，同比增长37.79%[49] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.01亿元，同比增长33.65%[49] - 公司营业收入为2,296,377,512.08元，同比增长25.57%[67] - 公司营业成本为1,336,524,307.54元，同比增长24.33%[67] - 公司销售费用为183,038,098.82元，同比增长27.53%[67] - 公司管理费用为208,330,426.35元，同比增长16.85%[67] - 公司财务费用为-13,483,612.76元，同比减少63.42%[68] - 公司所得税费用为88,693,383.72元，同比增长71.52%[68] - 公司研发投入为82,848,878.81元，同比增长17.33%[68] - 公司经营活动产生的现金流量净额为389,453,452.82元，同比增长59.91%[69] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为145,720,826.57元，同比增长234.66%[70] - 公司现金及现金等价物净增加额为203,171,928.91元，同比增长203.90%[71] - 公司2024年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为415,935,194.42元，期末合并报表未分配利润为993,262,018.06元，母公司未分配利润为580,970,407.08元[150] 分红与激励计划 - 公司计划中期现金分红，每10股派发现金红利2.00元（含税）[9] - 公司决定以总股本1,169,141,853股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元(含税)，现金分红总额为233,828,370.60元[147] - 公司第四期股权激励计划授予147名激励对象合计1,783万股限制性股票，授予价格为2.95元/股[152] - 公司于2022年5月19日完成第四期股权激励计划第一个限售期147名激励对象合计713.20万股限制性股票的解除限售及上市流通事宜[153] - 公司于2022年5月27日实施完成了"每10股派5元转增3股"的2021年度利润分配方案，第四期股权激励计划未解除限售的限制性股票数量增至1,390.74万股[155] - 公司于2023年5月30日、2023年8月9日完成了146名激励对象第四期股权激励计划第二个限售期合计694.20万股限制性股票的解除限售及上市流通和第四期股权激励计划1名退休激励对象已获授但不符合解除限售条件合计2.34万股的限制性股票回购注销事宜[156] - 公司于2024年6月5日、2024年6月27日完成了144名激励对象第四期股权激励计划第三个限售期合计688.35万股限制性股票的解除限售及上市流通和第四期股权激励计划2名激励对象已获授但不符合解除限售条件合计5.85万股的限制性股票回购注销事宜[157] - 公司于2021年12月22日完成第五期股权激励计划2,200万股限制性股票的授予登记工作[158] - 公司于2022年5月27日实施完成了"每10股派5元转增3股"的2021年度利润分配方案，第五期股权激励计划的限制性股票数量增至2,860万股[159] - 公司于2023年2月9日完成第五期股权激励计划第一个限售期161名激励对象合计286万股限制性股票解除限售及上市流通事宜[160] - 公司于2024年1月4日完成第五期股权激励计划第二个限售期161名激励对象合计286万股限制性股票的解除限售及上市流通事宜，剩余未解除限售股票为2,288万股[161] - 公司于2024年6月27日完成了第五期股权激励计划2名激励对象已获授但不符合解除限售条件合计7.02万股限制性股票予以回购注销事宜，激励对象人数由161人调整为160人，剩余未解除限售股票为2,280.98万股[164] 业务发展 - 公司国际业务2024年上半年实现营业收入7.60亿元，同比增长27.15%[52] - 公司越南工业园开业投产，孟加拉工业园管理效率持续提升[53] - 公司报告期内投资设立SAB AMERICA INC.，对整体生产经营和业绩无重大影响[133] 行业数据 - 全国纺织品服装2024年上半年累计出口1,431.8亿美元，同比增长1.5%[60] - 全国纺织品2024年上半年出口693.5亿美元，同比增长3.3%[60] - 全国服装2024年上半年出口738.3亿美元，与上年同期基本持平[60] - 全国居民人均衣着消费支出2024年上半年同比增长8.1%[60] - 全国限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额2024年上半年同比增长1.3%[60] 资产与负债 - 短期借款增加至1,239,946,555.71元，增长18.32%，主要因销售规模扩大，日常经营活动资金需求增加，向银行借款增加所致[101] - 合同负债增加至61,124,366.05元，增长0.90%，主要因报告期末收到客户预付款增加所致[102] - 长期借款减少至97,080,833.31元，下降1.43%[102] - 租赁负债减少至24,595,427.64元，下降0.36%[102] - 以公允价值计量的金融资产中，其他债权投资增加20,266,472.22元，其他非

整体资金数据 - 2024年期初往来资金余额总计118,783.30万元[2] - 2024年半年度往来累计发生金额（不含利息）总计143,672.29万元[2] - 2024年半年度往来资金利息总计439.42万元[2] - 2024年度偿还累计发生金额总计133,296.11万元[2] - 2024年半年度期末往来资金余额总计129,598.90万元[2] 子公司资金数据 - 临海伟星新型建材有限公司2024年期初10.25万元，半年度累计46.33万元，期末5.36万元[1] - 浙江伟星塑材科技有限公司2024年期初53.77万元，半年度累计304.68万元，期末54.18万元[1] - 广东伟星丰利织带有限公司2024年期初7,085.91万元，半年度累计805.92万元，利息117.71万元，偿还488.21万元，期末7,521.33万元[2] - 临海市伟星化学科技有限公司2024年期初28,323.29万元，半年度累计20,348.80万元，偿还16,918.82万元，期末31,753.27万元[2] - 深圳市联星服装辅料有限公司2024年期初14,554.96万元，半年度累计111,348.60万元，偿还111,623.19万元，期末14,280.37万元[2]

证券代码：002003 证券简称：伟星股份 公告编号：2024-032 浙江伟星实业发展股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 浙江伟星实业发展股份有限公司（以下简称"公司"）及董事会全体成员保证信息披露 的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》和《公司章程》等有 关规定，董事会定于2024年9月5日下午在浙江省临海市崇和路238号远洲国际大酒店二楼会 议厅召开公司2024年第一次临时股东大会。会议具体安排如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024年第一次临时股东大会。 2、会议召集人：公司第八届董事会。经公司第八届董事会第十八次会议审议，同意召 开2024年第一次临时股东大会。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议的召集、召开符合有关法律法规、深 圳证券交易所（以下简称"深交所"）业务规则和《公司章程》等规定。 4、会议召开的日期、时间： 6、会议的股权登记日：2024年8月29日。 7、出席对象： （1）在股权登记日持有公司股份的普通股股东或其代理人： 于股权登记日下午收市时在中国 ...

限制性股票授予与调整 - 2021年11月29日，以4.44元/股授予161名对象2200万股[6] - 2022年5月27日，数量调整为2860万股[6] 限制性股票解除限售 - 2023年2月9日，286万股解除限售，剩2574万股[7] - 2024年1月4日，286万股解除限售，剩2288万股[8] 限制性股票回购注销 - 2024年6月27日，7.02万股回购注销，剩2280.98万股[8] - 2024年8月12日，拟回购注销3名对象25.22万股[8] - 2名离职对象16.64万股、1名请假对象8.58万股将回购注销[9] 利润分配与回购价格 - 2024年8月12日，拟10股派2元（含税）[8] - 中期权益分派后回购价为2.03元/股[10]

公司决策 - 2024年8月12日董事会通过回购注销部分限制性股票等议案[2] 回购情况 - 回购注销第五期股权激励计划3名激励对象25.22万股限制性股票[2] 股本与资本变更 - 回购注销后总股本由1,169,141,853股减至1,168,889,653股[2] - 回购注销后注册资本变更为1,168,889,653元[2] 债权人权益 - 公告披露日起45日内债权人有权要求清偿债务或提供担保[3]

证券代码：002003 证券简称：伟星股份 公告编号：2024-031 浙江伟星实业发展股份有限公司 关于回购注销第五期股权激励计划部分限制性股票的公告 3、2022年5月6日，公司2021年度股东大会审议通过了《公司2021年度利润分配预案》： 1 公司以总股本797,850,428股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.00元(含税)，并以 资本公积金向全体股东每10股转增3股。该利润分配方案已于2022年5月27日实施完毕，鉴此， 公司第五期股权激励计划限制性股票数量调整为2,860万股。 4、根据股东大会的授权，经公司第八届董事会第五次（临时）会议同意，深圳证券交 易所（以下简称"深交所"）、中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称"中登 公司"）核准登记，公司于2023年2月9日完成了161名激励对象第五期股权激励计划第一个限 售期合计286万股限制性股票的解除限售及上市流通事宜，剩余未解除限售股票为2,574万 股。 5、根据股东大会的授权，经公司第八届董事会第十四次（临时）会议同意，深交所、 中登公司核准登记，公司于2024年1月4日完成了161名激励对象第五期股权激励计划第二个 限 ...

证券代码：002003 证券简称：伟星股份 公告编号：2024-025 浙江伟星实业发展股份有限公司 第八届董事会第十八次会议决议公告 浙江伟星实业发展股份有限公司（以下简称"公司"）及董事会全体成员保证信息披露 的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 公司第八届董事会第十八次会议通知于 2024 年 8 月 2 日以专人或电子邮件送达等方式 发出，并于 2024 年 8 月 12 日在公司会议室召开。会议应出席董事 9 名，实际亲自出席董事 8 名，董事章卡鹏先生因出差在外委托董事张三云先生出席会议并行使表决权。会议由董事 长蔡礼永先生主持，公司监事及部分高级管理人员列席了会议。本次会议的召集、召开和表 决程序符合有关法律法规和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 经全体董事逐项认真审议，会议以记名投票表决的方式通过了如下议案： 1、会议以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果审议通过了《公司 2024 年中期现 金分红方案》。 本方案已经公司独立董事专门会议审议通过。具体内容详见公司于 2024 年 8 月 14 日刊 载在《证券时报》《上海证 ...