业绩表现 - 上半年实现营收8965741万元同比下降392% 归属于上市公司股东的净利润为349946万元 扣除股份支付影响后净利润为443400万元同比增长1370% [2] - 冰箱业务营收占比超九成 境内业务营收5006753万元占比5584% 境外业务营收3958988万元占比4416%同比增长2091% [2] 盈利能力 - 毛利率同比微升021% 净利率下降035个百分点 主要受期间费用率上升069个百分点拖累 其中销售费用同比增长2602% [3] - 扣除股份支付影响后净利润同比增长137% 净利率未下滑 销售费用增长5942%主要因市场推广费及股份支付费用增加 [3] 财务健康度 - 应收账款3879827万元占总资产比例1816%同比下降262% 一年以上账龄应收账款占总体应收账款余额139% 占归母净利润1621% [4] - 应收账款回款正常 主要客户能在约定信用期内付款 对大客户信用政策稳定 未出现严重逾期情况 坏账计提政策暂无调整计划 [4] 股东结构 - 股东时乾中 志道投资减持计划已完毕 分别减持3%和1%股份 非公司控股股东或实际控制人 [5] - 本次权益变动不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 公司基本面稳健 [5] 产品结构 - 冰箱行业高端化 大容积化趋势显著 500L以上产品占比由2024年68%提升至76% 嵌入式 智能化 节能性需求增加 [6] - 境内营收下滑导致整体收入下降392% 公司处于过渡期 将继续调整产品和客户结构 重视海外市场拓展 [6] 战略布局 - 收购盛邦电器旨在向产业链上游延伸 发挥协同效应 提高零部件稳定性与可靠性 降低经营风险和采购成本 [7] - 无量智能PCBA产品营收约2800万元 略有亏损 主要客户集中在家电领域占比70% 新增洗地机等应用产品 [8] 境外业务 - 境外销售覆盖超100个国家和地区 南美洲 亚洲 北美洲增速明显 北美市场出口略有下降 [10] - 公司将根据国际贸易政策变动调整产能和销售策略 拓展新客户和市场 深耕海外核心市场及新兴市场 [10]

财务表现 - 2025年上半年营收89,657.41万元，同比下降3.92% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为3,499.46万元，扣除股份支付影响后为4,434.00万元，同比增长13.70% [2] - 毛利率同比微升0.21%，净利率下降0.35个百分点，主要受期间费用率上升0.69个百分点影响 [3] - 销售费用同比增长26.02%，主要因市场推广费及股份支付费用增加 [3] 业务结构 - 冰箱产品营收75,643.02万元，占比84.37% [2] - 商用展示柜营收7,842.13万元，占比8.75% [2] - PCBA产品营收2,845.60万元，占比3.17% [2] - 500L以上冰箱产品占比从2024年68%提升至76% [4] - 境内营收50,067.53万元，占比55.84%，同比下降17.34% [2][4] - 境外营收39,589.88万元，占比44.16%，同比增长20.91% [2][4] 境外业务 - 境外收入同比增长21%，占比从2022年18.81%上升至44.16% [3] - 南美洲、亚洲、北美洲增速明显 [6] - 销售区域涵盖美国、印度尼西亚、澳大利亚、加拿大、墨西哥等全球多个国家和地区 [6] 应收账款与资产质量 - 应收账款达38,798.27万元，占总资产比例18.16% [3] - 一年以上账龄应收账款占比1.39%，占归母净利润16.21% [3] - 应收账款同比下降2.62%，回款正常，未出现严重逾期情况 [3] 战略发展 - 收购盛邦电器70%股权，向产业链上游延伸拓展 [5] - 控股子公司无量智能布局新能源储能、汽车电子等领域 [6] - 无量智能2025年上半年PCBA产品营收约2800万元，略有亏损 [6] - 无量智能客户70%集中在家电领域，新增洗地机、制冰机等应用产品 [6] 股东变动 - 股东时乾中、志道投资分别减持3%和1%股份 [3][4] - 减持计划已实施完毕，股东非控股股东或实际控制人 [4] - 减持不影响公司治理结构及持续经营 [4]

回购情况 - 拟回购注销离职激励对象8000股限制性股票[2] - 回购价格调整为7.17元/股[2] 股本与注册资本变更 - 回购注销后总股本减至183,030,400股[3] - 回购注销后注册资本变更为183,030,400元[3] 债权申报 - 债权人45日内可要求清偿或担保[4] - 申报时间为2025年9月16日至10月30日[5] - 申报登记地点在安徽合肥经开区青鸾路369号[5] - 联系人是公司证券部，电话0551 - 63893033，邮箱IR@snowkye.com[5]

股东大会时间 - 2025年8月26日董事会决议召开本次股东大会[5] - 2025年8月28日公司公告股东大会通知[5] - 2025年9月15日现场与网络投票结合召开，现场会议14:00开始[6] 投票情况 - 现场及网络投票股东85名，代表股份104822458股，占总股本57.2680%[8] 议案表决 - 《关于公司拟续聘会计师事务所的议案》同意104758298股，占比99.9388％[11] - 《关于回购注销2025年限制性股票激励计划部分限制性股票及调整回购价格的议案》同意93489631股，占比99.9293％[12] - 《关于变更注册资本、修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》同意104750798股，占比99.9316％[14] 结果说明 - 议案1为普通决议，议案2、3为特别决议，均获通过[14] - 本次股东大会表决结果合法有效[16] - 本所同意法律意见书随公司本次股东大会信息披露资料上报及公告[17]

投票情况 - 现场和网络投票股东85人，代表股份104,822,458股，占比57.2680％[5] - 中小股东82人参与投票，代表股份16,594,841股，占比9.0663％[6] 议案表决 - 《关于公司拟续聘会计师事务所的议案》，普通股同意比例99.9388％，中小股东99.6134％[8] - 《关于回购注销限制性股票及调整回购价格的议案》，普通股同意比例99.9293％，中小股东99.6013％[10] - 《关于变更注册资本等议案》，普通股同意比例99.9316％，中小股东99.5682％[12]

公司基本情况 - 公司全称合肥雪祺电气股份有限公司 简称雪祺电气 代码001387 SZ [1] - 公司于2022年9月30日申报IPO 并于2024年1月11日在深证主板上市 [1] - 所属行业为电气机械和器材制造业 [1] - IPO保荐机构及承销商均为中信证券 保荐代表人为赵亮和安楠 [1] - IPO律师为北京市嘉源律师事务所 审计机构为容诚会计师事务所 [1] 上市进程与周期 - 公司从IPO申报到上市的总周期为468天 显著低于2024年度A股已上市企业629.45天的平均周期 [1] 发行相关财务数据 - 发行市盈率为22.53倍 较行业均值17.02倍高出32.37% [1] - 承销及保荐费用为3773.58万元 承销保荐佣金率7.18% 低于整体平均数7.71% [1] - 预计募资6.59亿元 实际募资5.26亿元 实际募集金额缩水20.18% [1] - 弃购率为0.55% [1] 上市后市场表现 - 上市首日股价较发行价格上涨113.52% [1] - 上市三个月后股价较发行价格上涨38.82% [1] 上市后业绩表现 - 2024年公司营业收入同比降低17.51% [1] - 2024年归母净利润同比降低27.73% [1] - 2024年扣非归母净利润同比降低28.85% [1] 信息披露与评价 - 公司被要求说明是否符合多项监管指引规定 并被要求进一步披露商标相关情况及对生产经营的影响 [1] - IPO项目总得分为85.5分 评级为B级 主要负面因素包括信披质量待提高、发行市盈率较高、实际募资缩水、上市后首年业绩双降及存在弃购率 [1]

板块整体表现 - 白色家电板块当日下跌0.5%，跑输上证指数（下跌0.26%）但优于深证成指（上涨0.63%）[1] - 板块内10只个股中仅2只上涨，8只下跌，澳柯玛以-1.33%跌幅领跌[1] - 板块成交活跃，总成交额超75亿元，其中美的集团成交36.15亿元居首[1] 个股价格表现 - 深康佳A涨幅0.9%位列第一，收盘价5.58元，成交3.63亿元[1] - 雪祺电气涨幅0.73%位列第二，收盘价13.86元，成交3202.3万元[1] - 格力电器下跌0.27%至40.94元，成交20.13亿元[1] - 美的集团下跌0.53%至75.17元，成交36.15亿元[1] - 海尔智家下跌0.73%至26元，成交10.59亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出4.13亿元，游资净流出1908.6万元，散户资金净流入4.32亿元[1] - 美的集团主力净流出2.15亿元（占比-5.95%），格力电器主力净流出1.2亿元（占比-5.96%）[2] - 海尔智家主力净流出2771.93万元（占比-2.62%），但散户净流入3798.97万元（占比3.59%）[2] - 雪祺电气主力净流入223.48万元（占比6.98%），是唯一获得主力资金流入的个股[2] - 澳柯玛虽股价领跌，但游资净流入824.87万元（占比8.88%）[2]

公司基本情况 - 公司全称为合肥雪祺电气股份有限公司 简称雪祺电气 代码001387 SZ [1] - 公司IPO申报日期为2022年9月30日 上市日期为2024年1月11日 [1] - IPO保荐机构为中信证券 保荐代表人为赵亮和安楠 承销商为中信证券 [1] - IPO律师为北京市嘉源律师事务所 审计机构为容诚会计师事务所 [1] 上市进程与费用 - 公司上市周期为468天 低于2024年度已上市A股企业平均周期629.45天 [2] - 承销及保荐费用为3773.58万元 承销保荐佣金率7.18% 低于整体平均数7.71% [3] - 实际募资5.26亿元 较预计募资6.59亿元缩水20.18% [8] 股价表现与估值 - 上市首日股价较发行价格上涨113.52% [4] - 上市三个月股价较发行价格上涨38.82% [6] - 发行市盈率为22.53倍 行业均数17.02倍 公司市盈率为行业均值的132.37% [7] 财务业绩表现 - 2024年公司营业收入较上一年度同比降低17.51% [9] - 2024年归母净利润较上一年度同比降低27.73% [9] - 2024年扣非归母净利润较上一年度同比降低28.85% [9] 发行与信披情况 - 弃购率为0.55% [10] - 公司被要求说明是否符合股东信息披露核查等监管规定 [1] - 被要求进一步披露商标相关情况及对生产经营的影响 [1] - 被要求充分论证发行人在所属行业地位 [1] 综合评价 - IPO项目总得分为85.5分 分类B级 [10] - 公司所属行业为电气机械和器材制造业 上市板块为深证主板 [5]

政策环境 - 国家自2024年下半年起陆续出台推动消费品以旧换新政策 对消费者购买冰箱等家电产品提供补贴 [1] 公司业务模式 - 公司采用ODM模式为下游品牌商提供容积400L以上的大冰箱和商用展示柜产品 产品直接销售至品牌商 [1] - 客户通过线上线下多渠道进行终端销售 [1] 市场战略 - 公司将持续关注相关政策及市场动态 积极把握机遇开拓国内外市场 [1] - 公司致力于提升经营业绩以回报投资者 [1]

股东结构 - 截至2025年6月30日公司普通股股东总数为13401户 [1]