上市公司独立董事候选人声明与承诺 声明人魏明德作为龙源电力集团股份有限公司第六届董 事会独立董事候选人，已充分了解并同意由提名人龙源电力 集团股份有限公司董事会提名为龙源电力集团股份有限公司 （以下简称该公司）第六届董事会独立董事候选人。现公开声 明和保证，本人与该公司之间不存在任何影响本人独立性的 关系，且符合相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件 和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资格及独 立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、本人已经通过龙源电力集团股份有限公司第五届董 事会提名委员会或者独立董事专门会议资格审查，提名人与 本人不存在利害关系或者其他可能影响独立履职情形的密 切关系。 是 □ 否 如否，请详细说明： _____________________________ 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百七十 八条等规定不得担任公司董事的情形。 是 □ 否 如否，请详细说明： ______________________________ 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》 和深圳证券交易所业务规则规定的独立董事任职资格和条 件。 1 是 □ 否 如否，请详细 ...

2025年10月10日，龙源电力集团股份有限公司（以下简称"公司"或 "本公司"）召开第五届董事会2025年第5次会议，会议审议通过了《关于修 订龙源电力集团股份有限公司章程及配套制度的议案》；同日，公司召开第五 届监事会2025年第4次会议，会议审议通过了《关于修订龙源电力集团股份有 限公司章程并废止监事会议事规则的议案》《关于龙源电力集团股份有限公司 取消公司监事会的议案》，上述议案将同时提交股东大会进行审议，现将有关 事项公告如下： 一、关于修订《龙源电力集团股份有限公司章程》 证券代码： 001289 证券简称：龙源电力 公告编号： 2025-054 龙源电力集团股份有限公司 关于取消监事会并修订《公司章程》及其配套制度的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 2025年，中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）及深圳 证券交易所为落实《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"） 修订内容，发布《上市公司章程指引》《上市公司股东会规则》《深圳证券 交易所股票上市规则》等系列监管制度（以下简称"监管新规"）。依据 《公司法》及 ...

证券代码：001289 证券简称：龙源电力 公告编号：2025-053 龙源电力集团股份有限公司 第五届监事会 2025 年第 4 次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 龙源电力集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会 2025 年第 4 次会议（以下简称"本次会议"）通知和材料已于 2025 年 9 月 18 日以电子邮 件等方式发出。本次会议于 2025 年 10 月 10 日在北京以现场方式召开，会议应 到监事 3 人，实到 3 人。本次会议由公司监事会主席刘晋冀先生主持，公司高管 人员列席会议，符合《中华人民共和国公司法》《龙源电力集团股份有限公司章 程》《龙源电力集团股份有限公司监事会议事规则》等有关规定。 二、监事会会议审议情况 本次会议经审议，形成决议如下： 1.审议通过《关于修订龙源电力集团股份有限公司章程并废止监事会议事规 则的议案》。 监事会同意经修订的《龙源电力集团股份有限公司章程》，废止《龙源电力 集团股份有限公司监事会议事规则》，并提交股东大会审议。 具体内容详见公司同日刊登在巨潮资讯网（www.c ...

证券代码：001289 证券简称：龙源电力 公告编号：2025-052 龙源电力集团股份有限公司 第五届董事会 2025 年第 5 次会议决议公告 本次会议经审议，形成决议如下： 1.审议通过《关于修订龙源电力集团股份有限公司章程及配套制度的议案》 董事会同意公司根据监管新规修订《公司章程》及公司《股东会议事规则》 《董事会议事规则》《董事会审计委员会议事规则》《董事会战略委员会议事 规则》《董事会薪酬与考核委员会议事规则》《董事会提名委员会议事规则》 《董事会可持续发展委员会议事规则》《信息披露事务管理规定》《A 股募集 资金管理办法》等配套制度；同意授权董事长于上述修订制度生效后，根据本 次修订内容对公司其他管理制度进行相应修订；同意将《公司章程》《股东会 议事规则》《董事会议事规则》修订方案提交股东大会审议。 表决结果：9 票同意、0 票反对、0 票弃权。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 龙源电力集团股份有限公司（以下简称"公司"或"龙源电力"）第五届 董事会 2025 年第 5 次会议（以下简称"本次会议"）已 ...

股价与融资融券交易 - 10月9日公司股价上涨3.77%，成交额达1.43亿元 [1] - 当日融资买入861.39万元，融资偿还580.87万元，融资净买入280.52万元，融资融券余额合计5633.64万元 [1] - 当前融资余额5603.31万元，占流通市值0.06%，低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] - 当日融券偿还2100股，融券卖出2700股，卖出金额4.90万元，融券余量1.67万股，融券余额30.33万元，低于近一年40%分位水平 [1] 公司基本概况与财务表现 - 公司于2022年1月24日上市，主营业务收入99.22%来自电力产品 [2] - 截至6月30日股东户数为4.10万，较上期增加1.18% [2] - 2025年1-6月实现营业收入156.57亿元，同比减少17.09%，归母净利润33.75亿元，同比减少11.82% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现59.78亿元，近三年累计派现47.46亿元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中多家机构增持，香港中央结算有限公司持股387.38万股，较上期增加17.41万股 [3] - 交银国企改革灵活配置混合A持股383.00万股，较上期增加112.00万股，华泰柏瑞沪深300ETF等多家ETF基金亦有所增持 [3]

股价表现 - 10月9日公司股价上涨3.77%，成交额1.43亿元，换手率0.16%，总市值1518.14亿元 [1] 业务概况 - 公司主营业务为风力发电和光伏发电，主要产品是电力与热力 [2] - 公司主要从事风电场的设计、开发、建设、管理和运营 [4] - 主营业务收入构成为：电力产品99.22%，其他收入0.78% [8] - 公司所属申万行业为公用事业-电力-风力发电，概念板块包括绿色电力、碳中和、风能等 [8] 项目开发 - 公司与黑龙江省铁力市人民政府签订353万千瓦新能源发电项目合作开发框架协议，共同开发300万千瓦抽水蓄能项目 [2] - 公司在新疆的在运风电装机容量为159.08万千瓦 [3] 财务数据 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入156.57亿元，同比减少17.09% [9] - 2025年1月至6月，公司归母净利润为33.75亿元，同比减少11.82% [9] - A股上市后累计派现59.78亿元，近三年累计派现47.46亿元 [10] 股东与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为4.10万，较上期增加1.18% [9] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股387.38万股，较上期增加17.41万股 [11] - 交银国企改革灵活配置混合A为第六大流通股东，持股383.00万股，较上期增加112.00万股 [11] - 华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF分别位列第七至第九大流通股东，持股均有增加，嘉实沪深300ETF为新进第十大流通股东 [11]

股价表现 - 中广核电力股价上涨4.76%至3.08港元 [1] - 大唐发电股价上涨3.96%至2.36港元 [1] - 华能国际股价上涨3.89%至5.61港元 [1] - 龙源电力股价上涨3.65%至8.53港元 [1] 政策与行业动态 - 国资委召开座谈会聚焦稳电价、稳煤价、防止"内卷式"恶性竞争 [1] - "反内卷"政策明确"稳电价"导向，电价下行最大压力时期即将过去 [1] 电价与盈利前景 - 2025年各地年度长协电价出现不同程度调降 [1] - 火电行业2025年容量电价将全面提升 [1] - 绿电行业经历全面市场化后电价风险逐步释出 [1] - 火电行业追求效益提升度电收入，业绩波动放缓 [2] 投资价值与公司治理 - 火电行业市值管理、净资产修复、分红提升三箭齐发，公司治理显著改善 [2] - 华能国际与华电国际港股股息率接近8% [2] - 申能股份与内蒙华电A股股息率接近6% [2] - 稳电价政策增强电力股低波红利属性 [2]

市场回顾 - 9月沪深300指数上涨3.20%，公用事业指数上涨0.41%，环保指数上涨0.77%，月相对收益率分别为-2.80%和-2.43% [2] - 在申万31个一级行业分类中，公用事业及环保涨幅分别处于第13和第11名 [2] - 电力子板块中，火电上涨2.34%，水电下跌3.08%，新能源发电下跌1.36%，水务板块上涨1.27%，燃气板块上涨5.65% [2] 重要事件 - 9月29日，中国船燃联合浙江省海港集团、宁波舟山港集团，在宁波梅山港区成功为“中远海运天秤座”轮完成230吨绿色甲醇加注 [1][3] - 此次加注采用7台专业槽罐车及全套防爆加注橇装设备，通过槽罐车对船模式实现 [3] - 该事件标志着浙江省首单船用绿色甲醇加注业务落地，使宁波舟山港成为国内少数同时具备LNG、生物燃料和甲醇三类绿色燃料加注能力的国际枢纽港 [3] 专题研究 - 随着中国聚变能源有限公司启动及BEST装置关键部件安装就位，我国聚变装置建设有望迎来高峰期 [4] - 多个装置计划开展前期设计及建设招标工作，部分装置或将在今年四季度启动招标 [4] - 根据当前规划，聚变装置建设有望释放百亿量级市场空间 [4] 投资策略-公用事业 - 煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水平，推荐华电国际、上海电力 [4] - 国家政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望趋于稳健，推荐龙源电力、三峡能源、广西能源、福能股份、中闽能源、金开新能 [4] - 装机发电量增长对冲电价压力，核电盈利预计稳定，推荐中国核电、中国广核，同时推荐电投产融 [4][5] - 全球降息背景下高分红水电股防御属性凸显，推荐长江电力 [5] - 燃气推荐九丰能源，并推荐基于余热锅炉进军核能装备的西子洁能 [5] 投资策略-环保 - 水务及垃圾焚烧行业自由现金流改善，建议关注“类公用事业投资机会”，推荐光大环境、中山公用 [5] - 中国科学仪器市场份额超过90亿美元，国产替代空间广阔，推荐聚光科技 [5] - 欧盟SAF强制掺混政策生效在即，国内废弃油脂资源化行业有望受益，推荐山高环能 [5] - 煤价下行带动秸秆价格下降，农林生物质发电成本端改善明显，推荐长青集团 [5]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为新能源电力行业，特别是风电与光伏板块，核心公司为龙源电力[2][4] 核心观点与论据 行业周期性及前景 * 新能源板块呈现周期性波动，大约每五年一个周期，受政策、技术和消纳问题影响[2][4] * 当前负面因素如消纳问题和补贴拖欠已基本反映在股价中，未来政策支持可能带来向上贝塔效应[2][4] * 未来新能源行业可能经历更短、更小振幅的周期，从五年大周期变为两年周期，提高行业相对稳定性[9] * 136号文颠覆了中国电力系统原有的政府信用体系，迫使市场寻找新的平衡点，短期内投资开发会放缓[8] * 行政手段无法完全抹平周期，只能通过市场手段弱化周期、缩小振幅[10] 风电与光伏的比较优势 * 风电因技术进步迅速和资源禀赋明显优于光伏，有资源的公司能显著拉开收益率差距[2][5] * 市场化改革如136号文等政策出台，进一步凸显了风电的竞争优势，市场调节速度更快[2][5] * 风电资源分布不均，优势风区与劣势风区间差异巨大，优质资源有限，容易出现少数低成本供给者[11] * 根据2024年各省现货市场数据及2025年预测，各地风电均价普遍高于光伏[12] * 光伏资源在同一省内差异不大，资源近乎无穷尽，例如测算显示新疆柴达木盆地全铺光伏板发电量可达30万亿度电，远超全国当前10万亿度电的用电量[12] 龙源电力的投资价值 * 公司具备强大的资源禀赋和技术优势，老项目多，早期占据了最优质的资源[6][12] * 即使在没有政策支持的情况下也具有较高的内在价值，DCF估值法显示其具备较高的安全边际[2][6] * 通过“以大带小”策略改造老项目，能显著提升装机容量和发电效率，例如同样面积土地上容量可从5兆瓦提升至15兆瓦甚至20兆瓦[3][12][13] * 项目内部收益率较高，经“以大带小”改造后项目利用小时数从2000多增加到3,200小时，项目IRR接近10%，资本金IRR达20%[14] * 公司现金流水平在全A股样本中处于领先地位，每年有上百亿自由现金流，若补贴拖欠问题在未来三年内解决，公司现金流价值将增厚约40%-50%[3][15][16] * 公司业绩底部明确，2024年未计提资产减值时利润为80亿元，即使最差情况下也有60亿元利润[17] * 预计市值可重估至1,100亿至1,200亿港元，较当前股价有较大空间，催化剂包括136号文落地、政策纠偏及公司加速资产注入计划[18] 其他重要内容 政策影响 * 136号文进展越快，行业利空出尽越快，政府政策底可能早于市场底出现[19] * 根据过去五年周期复盘，2026年预计会有强有力政策纠偏，对绿能板块及龙源电力产生积极影响[19][20] 集团支持与行业地位 * 根据国家能源集团与龙源签订的协议，到2026年底前，将有20多万千瓦风电竞争项目租给龙源，进一步巩固其行业领先地位[13] * 龙源当前拥有约30吉瓦装机容量，加上集团支持，总规模可达50吉瓦[13]

股价与交易表现 - 9月30日公司股价下跌0.74% 成交额9686.08万元[1] - 当日融资净买入-873.41万元 融资买入478.44万元 融资偿还1351.85万元[1] - 融资融券余额合计5350.97万元 融资余额5322.79万元 占流通市值0.06%[1] - 融券余量1.61万股 融券余额28.18万元 融券偿还4300股 融券卖出800股[1] 融资融券状况 - 融资余额低于近一年10%分位水平 处于低位[1] - 融券余额低于近一年30%分位水平 处于低位[1] 公司基本信息 - 公司成立于1993年1月27日 于2022年1月24日上市[2] - 主营业务为电力系统及电气设备技术改造 风力发电等新能源技术开发[2] - 电力产品收入占比99.22% 其他收入占比0.78%[2] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数4.10万 较上期增加1.18%[2] - 香港中央结算有限公司持股387.38万股 较上期增加17.41万股[3] - 交银国企改革灵活配置混合A持股383.00万股 较上期增加112.00万股[3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股269.01万股 较上期增加3.79万股[3] - 易方达沪深300ETF持股193.89万股 较上期增加19.85万股[3] - 华夏沪深300ETF持股141.26万股 较上期增加23.69万股[3] - 嘉实沪深300ETF持股121.81万股 为新进股东[3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入156.57亿元 同比减少17.09%[2] - 2025年1-6月归母净利润33.75亿元 同比减少11.82%[2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现59.78亿元[3] - 近三年累计派现47.46亿元[3]