员工持股计划解锁情况 - 2024年员工持股计划首次授予部分第一个锁定期届满 解锁条件成就[1] - 首次受让标的股票分三批次解锁 本次为第一个解锁期[1] - 公司层面业绩考核达标 2024年经审计合并报表营业收入达17.98亿元 超目标值16.71亿元[1] - 公司层面解锁比例达到100%[1] - 个人层面所有参与对象绩效考核均为优秀 解锁系数100%[1] - 本次可解锁股票数量为617,400股 占公司总股本比例0.33%[1] - 管理委员会将择机出售解锁股票并分配收益[1] 公司财务表现 - 2024年公司营业收入实现17.98亿元 显著超过16.71亿元的目标值[1]

员工持股计划 - 2024年9月12日完成非交易过户1543500股[2] - 首次受让分三批解锁，比例40%、30%、30%[4] - 首次授予参与对象61人，绩效均优解锁系数100%[5] 业绩考核与解锁 - 首个解锁期公司业绩考核目标16.71亿，触发值16.04亿[4] - 2024年营收17.98亿，首个锁定期解锁比例100%[4] - 首个锁定期2025年9月13日届满，可解锁617400股占0.33%[6] 后续安排 - 管理委员会择机出售解锁股票并分配[7] - 董事会核查认为可办理解锁事宜[8]

板块整体表现 - 9月12日个护用品板块整体下跌1.1% 跑输大盘 当日上证指数上涨0.22% 深证成指上涨0.13% [1] - 板块内12只个股中仅2只上涨 10只下跌 上涨个股占比16.7% [1][2] 个股价格表现 - 洁雅股份(301108)涨幅最大 收盘34.18元 上涨5.01% 成交3.63万手 成交额1.23亿元 [1] - 百亚股份(003006)领跌 收盘28.90元 下跌1.90% 成交2.68万手 成交额7730.19万元 [2] - 倍加洁(603059)跌幅次之 收盘32.00元 下跌1.78% 成交2.62万手 成交额8401.64万元 [2] - 中顺洁柔(002511)收盘8.45元 下跌1.52% 成交11.72万手 成交额9937.72万元 [1][2] 资金流向 - 板块整体主力资金净流出2468.84万元 游资资金净流出831.46万元 散户资金净流入3300.3万元 [2] - 中顺洁柔(002511)获主力资金净流入1226.49万元 主力净占比9.18% 为板块内主力资金流入最多个股 [3] - 依依股份(001206)获主力资金净流入618.21万元 主力净占比2.83% [3] - 登康口腔(001328)主力资金净流出603.60万元 主力净占比-9.89% 为板块内主力资金流出最多个股 [3] - 延江股份(300658)获散户资金净流入2041.36万元 散户净占比8.69% 为板块内散户资金流入最多个股 [3]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中股价上涨3.40%至29.21元/股，成交额3191.49万元，换手率1.04%，总市值54.01亿元 [1] - 主力资金净流入98.27万元，大单买入419.99万元（占比13.16%），卖出321.72万元（占比10.08%） [1] - 年内股价累计上涨83.46%，近5日/20日/60日分别上涨3.22%、15.45%、43.60% [2] - 年内1次登上龙虎榜，最近一次为5月21日 [2] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入8.88亿元，同比增长9.34%；归母净利润1.02亿元，同比增长7.37% [2] - A股上市后累计派现5.31亿元，近三年累计派现3.89亿元 [3] - 主营业务收入构成：宠物垫86.05%、宠物尿裤7.42%、无纺布4.85%、护理垫0.84%、其他宠物用品0.43% [2] 股东结构变化 - 股东户数1.92万户，较上期增加2.18%；人均流通股5544股，较上期减少2.13% [2] - 银华价值优选混合（519001）于2025年6月30日退出十大流通股东行列 [3] 行业属性与业务定位 - 所属申万行业：美容护理-个护用品-生活用纸 [2] - 概念板块涵盖：多胎概念、出海概念、增持回购、小盘、宠物经济 [2] - 公司成立于1990年5月10日，2021年5月18日上市，主营一次性卫生护理用品及无纺布研发生产 [2]

股东结构 - 截至2025年9月10日收市 公司股东总户数为19,175户 [2]

业绩说明会概况 - 公司于2025年9月11日通过网络远程方式召开业绩说明会 聚焦宠物业务板块 管理层回应投资者关于营收增速 竞争策略及营销模式等提问 [1] 宠物业务核心指标 - 2025年上半年宠物垫营收同比增长7.28% 增速与行业基本持平 [2] - 通过差异化产品策略提升客户留存率 针对国内年轻宠物主及老龄化宠物精准定位 采用多场景产品矩阵策略提升用户复购率 [2] - 海外市场凭借二十余年经验与大型客户保持长期合作 2025年上半年产品在海关同类产品出口中占比接近40% [2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入8.88亿元 同比增长9.34% 归属于上市公司股东的净利润1.02亿元 同比增长7.37% 毛利率保持稳定 [3] - 净利润增速高于营收增速主要得益于产品结构优化与生产效率提升 [3] - 核心产品宠物垫在关税扰动下保持稳定增长 同比增速7.28% 宠物尿裤产品因使用场景增多保持高速增长 同比增长40.58% [3] 营销与市场拓展 - 2025年下半年计划通过创新营销模式提升品牌影响力 拓展新兴渠道与消费场景 包括即时零售新零售场景 与宠物品牌运营商 宠物商店 宠物医院等建立合作网络 拓展宠物出行及酒店住宿等新消费场景 [4] - 线上利用抖音 小红书等平台传递科学养宠理念 线下参与宠物集市及行业展会等互动活动 [4] - 海外市场通过竞标 参展及老客户介绍开发新市场和客户资源 重点发展欧洲市场 并关注东南亚 南美等地区 考虑在东南亚增加新销售模式 [4] 竞争策略 - 明确表示不参与价格竞争 认为消费者更关注产品品质 低价牺牲品质将损害品牌长期价值 [5] - 坚守产品品质 以打造完美宠物卫生护理用品为使命 从各环节保障产品符合宠物真实需求 [5]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入8.88亿元，同比增长9.34% [3] - 归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长7.37% [3] - 毛利率水平为18.97%，同比上升0.09个百分点 [10] - 二季度毛利率水平为19.11%，环比上升0.26个百分点 [10] 核心业务表现 - 宠物垫产品上半年营收同比增长7.28% [2][3] - 宠物尿裤产品同比增长40.58% [3] - 公司产品占海关同类产品出口份额接近40% [2][12] - 柬埔寨生产基地年产能近3亿片宠物垫 [12][13][19] 市场拓展策略 - 采用"海外+国内"双循环战略 [11][12][15][18] - 实施"ODM/OEM+自有品牌"双轮驱动模式 [11][12][15][18] - 海外市场重点拓展欧洲、东南亚及南美地区 [7][12] - 国内市场拥有"乐事宠"、"一坪花房"等自有品牌 [11][12] 产品研发与创新 - 已研发千余种功能性宠物卫生护理用品 [4] - 产品具备固定贴、防滑、湿度显示、抗菌等专属功能 [4] - 研发投入聚焦环保型、功能型产品及生产效能提升 [4] 供应链与成本管理 - 通过战略储备和长期协议锁定原材料成本 [14] - 实行成本精细化管理，严格把控成本端 [10] - 关税成本部分向上游供应链传导 [10] - 原材料采购价格呈小幅下降趋势 [10] 风险应对措施 - 4月份对美出口部分客户暂缓出货 [2][17] - 5月份柬埔寨工厂开始向美国客户供货 [12][13] - 目前对美业务已恢复正常运营 [17][19] - 采用轻资产模式建设海外产能降低投资风险 [13] 行业趋势与定位 - 国内宠物行业处于起步阶段，护理用品需求场景化 [9] - 90后、00后占比近7成，成为养宠主力军 [12] - 公司坚持品质优先策略，拒绝低价竞争 [5][6][7] - 宠物用品消费从"价格战"转向"价值战" [6][7] 未来发展布局 - 通过产业基金投资猫砂、食品、智能用品、医药疫苗等项目 [18] - 拓展宠物医院渠道，与瑞派等机构建立合作 [8] - 进驻即时零售等新零售场景 [3][11][12] - 利用抖音、小红书等内容平台进行品牌营销 [3][11][12]

板块整体表现 - 个护用品板块当日上涨0.76%，领涨股为延江股份（代码300658）[1] - 上证指数报收3875.31点，单日涨幅1.65%；深证成指报收12979.89点，单日涨幅3.36%[1] 个股价格变动 - 延江股份收盘价8.61元，涨幅6.82%，成交量41.20万手，成交额3.53亿元[1] - 依依股份收盘价28.25元，涨幅4.28%，成交量7.77万手，成交额2.15亿元[1] - 倍加洁收盘价32.58元，涨幅2.45%，成交量6.24万手，成交额2.03亿元[1] - 两面针收盘价6.48元，跌幅3.14%，成交量57.12万手，成交额3.70亿元[2] - 洁雅股份收盘价32.55元，跌幅1.30%，成交量2.32万手，成交额7427.36万元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出4397.37万元，游资资金净流出2216.33万元，散户资金净流入6613.7万元[2] - 依依股份主力净流入1109.52万元，占成交额比例5.15%[3] - 倍加洁主力净流入905.31万元，占成交额比例4.46%[3] - 中顺洁柔主力净流出968.59万元，占成交额比例8.28%[3] - 两面针主力净流出793.95万元，占成交额比例2.14%[3]

公司业务发展 - 依依股份积极开发国内宠物医院销售渠道 已与瑞派宠物医院等机构建立良好合作关系[1] - 公司核心产品包括宠物护理垫和尿裤 属于宠物医院日常运营必备消耗品[1] - 产品应用于术后护理 住院养护 门诊检查等关键场景 确保环境卫生 防止感染并提升宠物舒适度[1] - 合作模式深入宠物消费高频刚需场景 有效提升公司自主品牌影响力[1] 公司战略定位 - 依依股份在宠物卫生用品领域深耕多年 定位"做宠物卫生护理用品的引领者"[1] - 公司发展愿景为"致力于打造完美宠物卫生护理用品"[1] - 通过紧跟市场发展趋势 把握客户需求变化 提升规模化生产供应能力及产品品质[1] - 致力于打造从产品研发 生产到销售的全产业链企业[1] - 为宠物用品市场提供更优质的一次性卫生护理用品[1]

公司战略与品牌建设 - 计划积极拓展新兴渠道与消费场景 进驻即时零售等新零售场景[1] - 与宠物品牌运营商 宠物商店 宠物医院等建立合作网络 拓展宠物出行 酒店住宿等宠物友好的新消费场景[1] - 通过线上线下相结合的营销模式 线上利用抖音 小红书等内容创作平台传递科学养宠理念 线下参与宠物集市 宠物出行 行业展会等互动活动[1] 企业定位与发展方向 - 以做宠物卫生护理用品的引领者作为发展使命 致力于打造完美宠物卫生护理用品[1] - 深耕宠物卫生用品领域多年 紧跟市场发展趋势 把握客户需求变化[1] - 不断提升规模化生产供应能力及产品品质 打造从产品研发 生产到销售的全产业链企业[1]