报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [18] 报告核心观点 - 2024H1公司实现营收852.7亿元(+20.5%)、归母净利润10.6亿元(+4.9%) [5] - 矿产铜产量变动不大,但冶炼铜产量大幅下降22.8%,主因西南铜业搬迁 [5] - 冶炼企业利润表现较好,如东南铜业和赤峰云铜,主要受益于铜精矿长单加工费和硫酸价格上涨 [5][6] 分产品盈利情况 - 矿山板块盈利与去年基本持平,如迪庆有色;但楚雄矿冶资源枯竭,盈利同比下降 [5][6] - 冶炼企业利润表现较好,如东南铜业和赤峰云铜,净利润同比增加1亿元或更多 [5][6] - 硫酸业务毛利润由-0.8亿元增加至1.6亿元,是利润改善的另一原因 [5] 财务数据分析 - 2024H1经营性净现金流为-31亿元,主要是为西南铜业投产备料,存货增加64亿元所致 [5] - 公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元(含税),合计分配0.6亿元 [5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为20.91/24.01/33.48亿元,同比增速32.5%/14.8%/39.5% [18] 投资建议 - 维持"优于大市"评级,看好公司未来业绩增长 [18]

财务数据关键指标变化 - 2024年半年度公司资产总额530.81亿元，归母净资产144.23亿元[6] - 2024年半年度公司营业收入852.71亿元，利润总额18.41亿元，归母净利润10.59亿元[6] - 2024年半年度公司每股净资产7.2元，每股收益0.5287元[6] - 2020 - 2024年半年度公司资产收益率分别为3.36%、7.19%、7.35%、7.37%[6] - 2020 - 2024年半年度公司营业收入分别为403.13亿元、593.24亿元、644.06亿元、707.94亿元、852.71亿元[6] - 2020 - 2024年半年度公司利润总额分别为6.05亿元、9.09亿元、14.92亿元、15.94亿元、18.41亿元[6] - 2020 - 2024年半年度公司归母净利润分别为2.83亿元、2.52亿元、6.96亿元、10.10亿元、10.59亿元[6] - 本报告期营业收入为852.71亿元，上年同期为707.94亿元，同比增长20.45%[17] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为10.59亿元，上年同期为10.10亿元，同比增长4.87%[17] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -30.99亿元，上年同期为39.44亿元，同比下降178.58%[17] - 本报告期末总资产为530.81亿元，上年度末为393.80亿元，同比增长34.79%[17] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产为144.23亿元，上年度末为139.09亿元，同比增长3.69%[17] - 非流动性资产处置损益为 -2602.03万元[18] - 计入当期损益的政府补助为1.29亿元[18] - 其他收益 - 福利企业退税涉及金额为770.11万元，其他收益 - 硫酸等综合资源退税涉及金额为1373.91万元，合计2144.02万元[19] - 上半年公司营业收入852.71亿元，同比增长20.45%；利润总额18.41亿元，同比增长15.48%；归母净利润10.59亿元，同比增长4.87%[26] - 公司其他收益本期发生额148375222.89元，上期发生额36945698.32元，变动幅度301.60%，主要是本期先进制造业增值税加计抵减[31] - 货币资金期末余额84.69亿元，较期初余额64.91亿元增加30.46%，主要因预收产品款增加[32] - 交易性金融资产期末余额1.39亿元，较期初余额7.50亿元减少81.45%，因期末结构性存款到期[32] - 应收账款期末余额3.28亿元，较期初余额1.06亿元增加209.98%，因货款未到收款期增加[32] - 投资收益本期为1.98亿元，较上年同期1.08亿元增加84.14%，因联营合营企业投资收益等增加[33] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 -30.99亿元，较上期39.44亿元减少178.58%，因原料采购价格上涨和备料采购量增加[34] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -20.25亿元，较上期8.53亿元减少337.44%，因套期保值现金流量净额减少和项目投入流出增加[35] - 取得借款收到的现金本期为455.21亿元，较上年同期326.19亿元增加39.55%，因铜价上涨及库存占用高，融资规模增加[35] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为70.52亿元，较上期 -47.43亿元增加248.68%，因铜价上涨及库存占用高，融资规模增加[35] - 现金及现金等价物净增加额本期为19.42亿元，较上年同期0.69亿元增加2715.24%，因取得借款收到的现金增加[35] - 期初现金及现金等价物余额本期为61.89亿元，较上期47.27亿元增加30.91%，因上年末加大销售力度，加快存货周转，销售回款[35] - 营业收入为852.71亿元，同比增长20.45%[36] - 销售费用822.82亿元，同比增长20.83%；管理费用5.44亿元，同比增长28.82%；研发费用1.83亿元，同比增长23.42%[36] - 经营活动现金流量净额为 -30.99亿元，同比下降178.58%；投资活动现金流量净额为 -20.25亿元，同比下降337.44%；筹资活动现金流量净额为70.52亿元，同比增长248.68%[36] - 现金及现金等价物净增加额为19.42亿元，同比增长2715.24%[36] - 贸易收入386.74亿元，占比45.35%，同比增长69.45%；工业及非贸易收入465.98亿元，占比54.65%，同比下降2.86%[38] - 阴极铜营业收入624.89亿元，占比73.28%，同比增长13.46%；硫酸营业收入0.51亿元，占比0.60%，同比增长64.76%[38] - 投资收益1.98亿元，占利润总额比例10.78%；公允价值变动损益 -0.15亿元，占比 -0.82%；资产减值 -1.44亿元，占比 -7.82%[41] - 货币资金期末余额84.69亿元，占总资产比例15.95%，较上年末下降0.53%；存货期末余额172.10亿元，占比32.42%，较上年末上升5.02%[42] - 应收账款期末余额3.28亿元，占比0.62%，较上年末上升0.35%；固定资产期末余额114.86亿元，占比21.64%，较上年末下降8.79%[42] - 短期借款期末余额130.08亿元，占比24.51%，较上年末上升14.95%；合同负债期末余额33.72亿元，占比6.35%，较上年末上升5.05%[42] - 报告期投资额为18.68亿元，上年同期为11.51亿元，变动幅度为62.25%，主要因西南铜业分公司搬迁项目建设投入[46] - 金融资产期初数为7.62亿元，本期公允价值变动损益为 - 686.14万元，本期出售金额为6亿元，期末数为1.90亿元[44] - 金融负债期初数为9217.79万元，本期公允价值变动损益为 - 821.64万元，期末数为3.80亿元[44] - 货币资金期末账面价值为3.39亿元，受限原因包括子公司土地复垦、环境恢复治理等保证金[45] - 证券投资最初投资成本为2.00亿元，报告期损益为328.95万元，期末账面价值为1.39亿元[49] - 以套期保值为目的的商品期货初始投资金额为0，期末金额为23.08亿元，占公司报告期末净资产比例为16.00% [51] - 重大非股权投资项目本报告期合计投入18.47亿元，累计投入49.26亿元[48] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期初数为7.50亿元，本期公允价值变动损益为 - 686.14万元，本期出售金额为6亿元，期末数为1.39亿元[44] - 衍生金融资产期初数为1185.50万元，计入权益的累计公允价值变动为5025.97万元，期末数为5025.97万元[44] 各条业务线数据关键指标变化 - 上半年公司生产铜精矿含铜3.17万吨，同比增长1.6%；生产阴极铜50.87万吨，同比下降22.77%；生产硫酸237.34万吨，同比下降3.91%；生产黄金6.13吨，同比下降37.42%；生产白银146.73吨，同比下降63.46%[26] - 2024年上半年公司精矿含铜产量按合并报表口径统计为3.17万吨，同比增长1.6%；按权益量统计为3.26万吨，同比增长2.19%[28] - 2024年上半年公司并表阴极铜产量50.87万吨，2023年同期为65.87万吨；权益阴极铜产量28.65万吨，2023年同期为46.54万吨[29] 现金分红情况 - 2024年半年度以2024年6月末总股本2,003,628,310股为基数，每10股派发现金股利0.3元（含税），合计分配现金股利60,108,849.30元[3] - 每10股派息数为0.3元（含税），分配预案的股本基数为2,003,628,310股，现金分红金额为60,108,849.30元[60] - 可分配利润为2,560,572,620.70元，现金分红总额占利润分配总额的比例为100%[60] - 截至2024年6月30日，公司合并报表未分配利润为3,387,751,582.10元，母公司报表未分配利润为2,560,572,620.70元[60] 西南铜业搬迁项目情况 - 西南铜业搬迁项目选址云南安宁产业园区安宁片区东兴东地块，建设规模为年产阴极铜55万吨、硫酸140万吨、金锭11.28吨、银锭650吨及其他副产品[4] - 截至2024年6月，西南铜业搬迁升级改造项目电解生产系统已送电进入带负荷试车阶段，整体工程进度完成约84%[5] - 西南铜业分公司搬迁项目本报告期投入16.26亿元，累计投入44.46亿元，进度83.38% [48] - 西南铜业搬迁项目整体工程进度完成约84%，进入带负荷试车阶段[27] 行业市场数据 - 上半年有色金属工业完成固定资产投资比去年同期增长23.5%，增幅比全国工业投资增幅高出10.9个百分点[20] - 2024年上半年国内铜现货合约半年均价74,531.75元/吨，较2023年同期上涨9.8%[21] - 2024年上半年国内金现货合约半年均价519.48元/克，较2023年同期上涨19.98%[21] - 2024年上半年国内银现货合约半年均价6,764.61元/千克，较2023年同期上涨27.76%[22] - 2024年上半年国内硫酸总产量5,910万吨，表观消费量为5,838万吨[22] 公司产品销售模式 - 公司主要产品阴极铜产能130万吨/年[24] - 公司阴极铜采用区域化直销模式，销售价格以上海期货交易所和伦敦金属交易所铜产品期货价格为基础[24] - 公司工业硫酸销售以直销模式为主，销售价格根据硫酸供需等情况不定期调整[24] - 公司国内黄金通过上海黄金交易所销售，价格根据上海黄金交易所现货价格确定[24] - 公司国内白银产品以上海黄金交易所白银价格、上海期货交易所期货价格为参考定价[24] - 公司原材料主要来源于自有矿山及外部采购，外部采购以长期合同为主[24] 公司资源储备情况 - 截止2024年6月末，公司保有铜资源矿石量9.69亿吨，铜资源金属量362.47万吨，铜平均品位0.37%[25] - 报告期内，公司投入勘查资金0.66亿元开展矿产勘查等工作[25] 公司研发情况 - 上半年公司研发投入13.64亿元，申请专利获受理130件、授权专利69件，获得12项软件著作权[27] 子公司财务数据 - 云南迪庆有色金属有限责任公司注册资本19.4821亿元，总资产50.7529亿元，净资产33.4779亿元，营业收入13.5033亿元，营业利润4.1439亿元，净利润3.5217亿元[54] - 易门铜业有限公司注册资本2.0243亿元，总资产16.9731亿元，净资产5.9870亿元，营业收入48.6362亿元，营业利润2.1777亿元，净利润1.8947亿元[54] - 楚雄滇中有色金属有限责任公司注册资本3.6820亿元，总资产21.1119亿元，净资产7.8489亿元，营业收入87.6479亿元，营业利润1.2523亿元，净利润1.1308亿元[54] - 赤峰云铜有色金属有限公司注册资本9.4201亿元，总资产88.5352亿元，净资产29.3552亿元，营业收入193.1735亿元，营业利润4.9805亿元，净利润4.4608亿元[54] - 玉溪矿业有限公司注册资本24.5084亿元，总资产34.2270亿元，净资产28.7126亿元，营业收入8.2209亿元，营业利润2.7891亿元，净利润2.5099亿元[54] - 云南楚雄矿冶有限公司注册资本9.0621亿元，总资产1.6962亿元，净资产 - 0.2431亿元，营业收入1.1676亿元，营业利润 - 1.3143亿元，净利润 - 1.2966亿元[54] - 中铜国际贸易集团有限公司注册资本6亿元，总资产103.6802亿元，净资产8.6017亿元，营业收入772.1935亿元，营业利润1.4635亿元，净利润1.0866亿元[54] - 中铜东南铜业有限公司注册资本19.6亿元，总资产74.4269亿元，净资产29.8880亿元，营业收入177.0197亿元，营业利润4.6277亿元，净利润3.4941亿元[54] 公司面临风险及应对措施 - 公司面临行业周期和金属价格波动、资源管理风险，将开展精致经营等应对措施，加强资源管理[55] 股东大会情况 - 2024年第一次临时股东大会投资者参与比例为33.74%，召开日期为2024年01月16日[57] - 2023年年度股东大会投资者参与比例为42.05%，召开日期为2024年04月18日[57] - 2024年第二次临时股东大会投资者参与比例为41.86%，召开日期为2024年07月22日[57] 公司人员变动情况 - 孔德颂于2024年04月18日被选举为董事长、党委书记[5

业绩总结 - 2024年6月30日合并报表未分配利润33.877515821亿元，母公司25.605726207亿元[1] 利润分配 - 以2024年6月末20.0362831亿股为基数，每10股派0.3元（含税）[1] - 合计分配现金股利6010.88493万元[1] - 预案经董事会和监事会审议通过，尚需股东大会批准[1][5] - 分配总额不变，股本变化调整每股比例[2]

风险持续评估审核报告 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 审核报告 | 1-2 | | 财务公司风险持续评估说明 | 1-10 | 关于中铝财务有限责任公司 中铝财务有限责任公司 风险持续评估审核报告 XYZH/2024BJAA16B0446 中铝财务有限责任公司 云南铜业股份有限公司全体股东： 我们接受委托，审核了中铝财务有限责任公司（以下简称"中铝财务公司"）管理当 局对中铝财务公司 2024 年 6 月 30 日与其经营资质、业务和风险状况相关的风险持续评 估说明。中铝财务公司管理层的责任是建立健全并合理设计风险管理体系并保持其有效 性，保证风险管理政策与程序的真实性和完整性，同时按照中国银行保险监督管理委员 会颁布的《企业集团财务公司管理办法》相关规定对截至 2024 年 6 月 30 日与财务报表 相关的风险管理体系有效性做出认定。我们的责任是对中铝财务公司与其经营资质、业 务和风险状况相关的各项内部控制制度建立情况，以及对中铝财务公司经营情况、监管 指标发表审核意见。 我们按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第 3101 号——历史财务信息审计或 审阅以外的鉴证业务》的规定执行 ...

| 2024年1-6月非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | | --- | | 编制单位;云南铜业股份有限公司 | | | | | | | | | | 早1):人员们人工 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 其他关联资金往来 | 资金往来方名称 | 往来方与上市公司的关联关系 | 上市公司核算 的会计科目 | 2024年期初往 来贷金余额 | 2024年1-6月往来累 计发生金额(不含利 | 2023年1-6月往 来资金的利息 | 2024年1-6月偿 还累计发生金 | 2024年6月末往 来资金余额 | 往来形成原因 | 在来性质 | | | | | | | 鳥) | | | | | | | 控股股东、实际控制人及其 | | | | | | | | | | | | 附属企业 | | | | | | | | | | | | | 原山矿业股份有限公司 | 重大影响/受同一控制人控制 | 应收账款 | 4,330.10 | 808,090.44 | | 791,502.69 | 20,917.8 ...

2024年第三次临时股东大会 会议资料 公司登记在册的所有股东或其代理人，均有权出席股东大会。股 东应当持身份证或其他能够表明其身份的有效证件或证明出席股东 大会。代理人还应当提交股东授权委托书和本人有效身份证件。 二、会议签到 三、主持人宣布会议开始 （一）介绍参加会议的公司股东和股东代表及所代表的股份总数， 介绍参加会议的公司董事、监事、高管人员等。 （二）介绍会议议题、表决方式。 （三）推选表决结果统计的计票人、监票人。 云南铜业股份有限公司 会议议程 一、参会股东资格审查 四、宣读并审议以下议案 序号 议案名称 【非累积投票议案】 1.00 提案1《云南铜业股份有限公司2024年度中期利润分配议案》 （六）出席会议的董事、监事和董事会秘书在会议记录和决议 上签字。 （七）见证律师对本次股东大会发表见证意见。 六、主持人宣布会议结束 五、投票表决等事宜 （一）本次会议表决方法按照公司章程规定，与会股东及股东代 表对议案进行表决。 （二）现场表决情况汇总并宣布表决结果。 （三）将现场表决结果上传至深圳证券交易所股东大会网络投 票系统。 （四）统计现场投票和网络投票的合并表决结果。 （五）宣读股东大会决议。 ...

云南铜业股份有限公司监事会 根据《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上 市公司规范运作》等行政法规、规范性文件以及云南铜业股 份有限公司（以下简称公司）《章程》《监事会议事规则》，公 司监事会结合公司的财务状况、发展阶段和投资者回报，对 公司 2024 年度中期利润分配预案发表如下意见： 公司 2024 年度中期利润分配预案的制定符合《公司法》 《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》《公司 章程》《监事会议事规则》等有关规定，决策程序合法，符合 公司发展需要，充分考虑了全体股东的利益，不存在损害公 司及股东利益的情形。 云南铜业股份有限公司 第九届监事会关于公司2024年度中期 利润分配预案的意见 2024 年 8 月 30 日 ...

云南铜业股份有限公司 董事会战略与可持续发展（ESG）委员会 工作细则 第一章 总 则 第一条 为适应公司战略发展需要，增强公司核心竞争 力，确定公司发展规划，健全投资决策程序，加强决策科学 性，提高重大投资的决策效益和决策质量，完善公司治理结 构，提升公司环境、社会及治理（ ESG）绩效，根据《中华 人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《云南铜业股份 有限公司章程》及有关规定，公司设立董事会战略与可持续 发展（ESG）委员会，并制定本细则。 第二条 董事会战略与可持续发展（ESG）委员会是董事 会按照股东大会决议设立的专门工作机构，主要负责对公司 长期发展战略和重大投资决策、可持续发展和 ESG 工作进行 研究并提出建议。 第二章 人员组成 第三条 战略与可持续发展（ESG）委员会成员由 5 名董 事组成，其中应至少包括一名独立董事。 第四条 战略与可持续发展（ESG）委员会委员由董事长、 二分之一以上独立董事或者全体董事的三分之一提名，并由 1 董事会选举产生。 第五条 战略与可持续发展（ESG）委员会设主任委员（召 集人）1 名，由公司董事长担任。 第六条 战略与可持续发展（ESG）委员会任期与董事会 ...

证券代码：000878 证券简称：云南铜业 公告编号：2024- 041 云南铜业股份有限公司 关于向子公司提供财务资助暨 关联交易的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、财务资助事项概述 云南铜业股份有限公司（以下简称公司）于 2024 年 3 月 27 日召开第九届董事会第二十三次会议、第九届监事会第十 六次会议，于 2024 年 4 月 18 日召开 2023 年年度股东大会， 审议通过了《关于向子公司提供财务资助暨关联交易的议 案》，同意子公司中铜国际贸易集团有限公司（以下简称中 铜国贸）为公司另一子公司云铜香港有限公司（以下简称云 铜香港）提供 10 亿元人民币或者等值美元的内部借款。具体 内容详见公司于 2024 年 3 月 29 日、2024 年 4 月 19 日在指 定披露媒体及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的 《云南铜业股份有限公司关于向子公司提供财务资助暨关 联交易的公告》（公告编号：2024-012）及《2023 年年度股 东大会决议公告》（公告编号：2024-018）。 三、财 ...

证券代码：000878 证券简称：云南铜业 公告编号：2024-040 云南铜业股份有限公司 关于中铝集团增持公司股份计划实施完成 的公告 中国铝业集团有限公司保证向本公司提供的信息内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.2024 年 2 月 5 日，云南铜业股份有限公司（以下简称云南铜业 或公司）收到间接控股股东中国铝业集团有限公司（以下简称中铝集 团）《关于拟通过深圳证券交易所交易系统增持云南铜业股份有限公 司股份的通知》，计划 6 个月内通过深圳证券交易所交易系统增持公 司股份，拟增持股份数量不低于云南铜业已发行总股本的 1%，即 20,036,283 股，且不超过公司已发行总股本的 2%，即 40,072,566 股。 2.增持计划的实施情况：截至本公告披露日，中铝集团通过深圳 证券交易所交易系统以集中竞价方式累计增持公司 A 股股份 39,736,165 股，约占公司已发行总股本的 1.98%。本次增持公司股票 计划期限已届满并已实施完成。 2024 年 8 月 5 ...