行业薪酬概况 - A股上市公司董秘薪酬合计40.86亿元 平均年薪未披露具体数值[1] - 食品饮料行业127家公司董秘薪酬总额9720.97万元 均值76.54万元[1][2] - 全行业1144位董秘年薪超百万 占比超21%[1] 薪酬变动情况 - 食品饮料行业董秘薪酬总额同比增加237.08万元[2] - 74家公司董秘薪酬增长 48家剔除新任因素后仍保持上涨[3] - 30家公司董秘薪酬下降 最高降幅为光明肉业董秘减少91.8万元至72.64万元[3] 个体薪酬表现 - 东鹏饮料董秘张磊以546.55万元居行业首位[3] - 古井贡酒董秘朱家峰以221.69万元位列第二[3] - 麦趣尔董秘姚雪3.17万元为行业最低[3] 人员结构特征 - 40-50岁董秘占比44% 40岁以下仅占27%[1] - 年龄中位数46.5岁 最大59岁（张裕A董秘姜建勋）最小31岁[1] - 学历以本科为主占52% 硕士占40% 博士仅3人占2.4%[2] 典型案例分析 - 张裕A董秘姜建勋年薪99.72万元 同比降薪25.54万元但仍高于行业均值[1] - 舍得酒业董秘张伟薪酬从197.75万元降至130.63万元 与公司业绩下滑同步[3]

核心观点 - A股上市公司董秘薪酬总额达40.86亿元 平均年薪75.43万元 [1] - 食品饮料行业董秘薪酬均值76.54万元 与市场均值持平 [1] - 董秘薪酬变动与公司业绩表现存在关联性 [8][9] 行业薪酬数据 - 全市场董秘薪酬总额40.86亿元 平均年薪75.43万元 [1] - 食品饮料行业127家公司董秘薪酬总额9720.97万元 均值76.54万元 [1][5] - 行业薪酬总额较上年增加237.08万元 [5] 薪酬分布特征 - 1144位董秘年薪超百万 占比超21% [1] - 最高薪酬为东鹏饮料董秘546.55万元 [7] - 最低薪酬为麦趣尔董秘3.17万元 [7] - 古井贡酒董秘以221.69万元位列第二 [7] 薪酬变动情况 - 74家公司董秘薪酬增长 48家剔除基数因素后实质上涨 [8] - 燕塘乳业董秘薪酬从70.4万涨至122.99万元 增幅最大 [8] - 30家公司董秘薪酬下降 [9] - 光明肉业董秘降薪91.8万元至72.64万元 降幅最大 [9] - 舍得酒业董秘薪酬从197.75万元降至130.63万元 [9] 人员结构特征 - 40-50岁董秘占比44% 40岁以下仅占27% [1] - 年龄中位数46.5岁 最大59岁（张裕A董秘）最小31岁 [1] - 学历以本科为主占比52% 硕士占比40% 博士占比2.4% [3] 个案分析 - 张裕A董秘姜建勋59岁 去年薪酬99.72万元 降薪25.54万元 [1] - 光明肉业连续两年收入净利润双下滑 高管层集体降薪 [9] - 舍得酒业去年收入净利润减少 管理层普遍降薪 [9]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 食品饮料行业127家上市公司董秘薪酬总金额为9720.97万元，薪酬均值为76.54万元，与市场均值持平 [1][5] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] 薪酬变动情况 - 食品饮料行业董秘薪酬总金额比上年增加237.08万元 [5] - 48家公司董秘薪酬上涨，燕塘乳业李春锋薪酬从70.4万涨至122.99万元，涨幅最高 [8] - 30家公司董秘薪酬减少，光明肉业何茹薪酬下降91.8万元至72.64万元，降幅最大 [9] 薪酬分布 - 东鹏饮料董秘张磊薪酬最高，达546.55万元 [7] - 古井贡酒董秘朱家峰薪酬221.69万元，排名第二 [7] - 麦趣尔董秘姚雪薪酬最低，仅为3.17万元 [7] 年龄与学历分布 - 40岁-50岁董秘占比44%，40岁以下占比27%，中位数46.5岁 [1] - 年龄最大为59岁（张裕A姜建勋），最小为31岁 [1] - 本科占比52%，硕士40%，博士2.4% [3] 公司案例 - 张裕A董秘姜建勋去年薪酬99.72万元，高于行业均值，但降薪25.54万元 [1] - 光明肉业连续两年收入、净利润下滑，高管集体降薪 [9] - 舍得酒业董秘张伟薪酬从197.75万元降至130.63万元，公司收入与净利润减少 [9]

行业整体表现 - 国内葡萄酒行业持续下滑 多家上市公司半年业绩预告显示亏损加剧 威龙股份预计归母净利润-330万元到-220万元（上年同期盈利944.9万元） ST通葡预计-2790万元到-1860万元 莫高股份预计-2500万元到-3700万元 中信尼雅虽扭亏但净利润仅40万到60万元 [1][2] - 全球葡萄酒产量和消费量均创历史新低 2024年全球葡萄酒产量较2023年下降4.8% 消费量下降3.3% 均为1961年以来最低值 [5] - 行业面临经济波动冲击 葡萄酒作为非刚需产品消费量和消费场景出现长期"断崖式"萎缩 白酒价格倒挂导致经销商减少葡萄酒投入 [3] 业绩下滑原因 - 市场低迷是主因 威龙股份主营业务收入同比减少15% ST通葡受复杂内外环境影响持续亏损 [2] - 线上渠道快速发展冲击传统销售模式 库存问题和低价竞争压缩企业生存空间 [3] - 欧洲消费习惯变化导致人均葡萄酒消费量下降 波尔多头部酒庄2024年期酒价格普遍同比下降20%以上 拉菲古堡期酒价格同比下降27.3% [5] 企业战略调整 - 行业向"民酒化"和低度化转型 西鸽推出百元N18系列 张裕推出39元和59元长尾猫白葡萄酒系列 [7] - 白葡萄酒和低度潮饮被视为新出路 52.6%受访者认可白葡萄酒潜力 44%认为低度潮饮是方向 48%看好年轻化市场 [7] - 产品创新加速 ST通葡推出7%vol微气泡酒 张裕推出小葡系列起泡酒 有生产商尝试葡萄酒与黄酒结合 [8] 市场反馈与案例 - 低价白葡萄酒表现超预期 天津酒商代理的德国甜白葡萄酒在即时电商平台计划年销售50万瓶 [8] - 国际酒业巨头业绩承压 LVMH集团葡萄酒和烈酒业务收入25.9亿欧元同比减少8% 营业利润下滑33% [6] - 多家国际酒业巨头出售葡萄酒业务 保乐力加2024年7月出售国际战略葡萄酒品牌 星座集团今年5月出售部分葡萄酒业务 [6] 行业调研数据 - 对175名从业者的调查显示 近三年保持业绩持续增长的仅占12.6% 持平的占28% 下滑的达59.4% [2] - 52%受访者认为今年投入会少于往年 行业对未来信心呈中性偏乐观（平均分5.89高于中位数5.5） [3] - 国内葡萄酒产量大幅萎缩 2024年产量11.8万千升较2020年41.3万千升减少70% [7]

板块表现 - 非白酒板块当日上涨0.43%，领涨股为*ST椰岛（涨幅4.93%）[1] - 上证指数上涨0.17%至3615.72点，深证成指下跌0.77%至11203.03点[1] - 板块成交额前列个股包括青岛啤酒（5.22亿元）、重庆啤酒（2.91亿元）和燕京啤酒（2.98亿元）[1] 个股涨跌 - *ST椰岛表现最强（收盘价7.23元，成交量22.85万手）[1] - 涨幅超0.5%个股包括中信尼雅（1.05%）、燕京啤酒（0.88%）和青岛啤酒（0.67%）[1] - 珠江啤酒（0.38%）、重庆啤酒（0.34%）等6只个股涨幅低于0.5%[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出7649.92万元，游资净流出6309.61万元，散户净流入1.4亿元[2] - *ST椰岛获主力资金净流入1211.33万元（占比7.45%），但遭游资净流出543.3万元[2] - 威龙股份资金流出最显著（主力净流出447.55万元，游资净流出451.15万元）[2] - 莫高股份获主力与游资共同流入（分别126.7万元和142.1万元）[2]

行业现状 - 59.4%酒商近三年利润持续下滑[1][3] - 45.1%酒商因库存积压面临周转难题[1][5] - 20%酒商现金流仅能维持不超过6个月[1][5] - 2025年1-6月全国葡萄酒产量4.4万千升 同比下降26.7%[5] - 行业产量从2012年138.2万升降至2024年11.8万千升[5] 头部企业表现 - 张裕2024年归母净利润3.05亿元 创20年新低[3] - 张裕净利润在2013年跌38.38% 2020年跌58.75% 2024年跌42.68%[3] - 张裕2011年营收60.28亿元为历史峰值[4] - 威龙股份 莫高股份等企业业绩走势与张裕基本一致[3] 市场竞争格局 - 进口酒在50-300元关键价格带形成全方位挤压[9] - 澳洲葡萄酒回归 新西兰 智利 塞尔维亚享受零关税优势[9] - 法国葡萄酒拥有庞大受众基础[9] - 美国 新西兰占据高奢定位 法国 澳洲覆盖高端市场 智利垄断大众即饮市场[9] 企业应对策略 - 28.3%酒商愿新增品牌/产品[8] - 五成左右企业缩减员工数量及产品SKU数量[8] - 张裕推出"醉诗仙"小瓶装 王朝推出年轻化小瓶装产品[6] - 中信尼雅开发脱醇葡萄酒 云南红推出低度小瓶装高性价比产品[6] - 木兰朵以国潮品牌定位破局[6] 行业发展方向 - 宁夏贺兰山东麓 新疆焉耆盆地 山东蓬莱形成差异化产区格局[10] - 冯唐带货宁夏葡萄酒案例显示本土文化故事对销售的助推作用[10] - 白葡萄酒增长迅速 盒中袋包装接受度待提升[12] - 品类创新面临与白酒 啤酒等传统势力的竞争[12]

票根经济联盟成立 - 烟台市首个"票根经济联盟"在芝罘区东山街道成立，联合14家商户实现客源互引和资源共享 [1] - 联盟通过票根与多元业态联动延长消费链条，为消费者带来实惠 [1] - 启动仪式在中韩轮渡"新香雪兰"号举行，芝罘区文旅局和商务局领导出席并为联盟揭牌 [1] 联盟成员与运营模式 - 首批联盟成员涵盖文旅景区、餐饮住宿、商贸零售三大领域14家标杆企业 [2] - 消费者凭船票、车票、景区门票或消费小票可在联盟商户享受专属优惠 [2] - 张裕酒文化博物馆提供门票9折优惠并免费开放1892老厂区公园 [2] - 中韩轮渡提供体验项目六选一优惠 [2] 商户具体优惠措施 - 张裕酒文化博物馆：持票购门票享第三方平台价格9折 [5] - 北极星钟表：持票享门店部分产品75折至8折优惠 [5] - 中韩轮渡：持票可享六选一体验项目包括私人影院、电玩吧等 [5] - 百纳瑞汀酒店：持票住宿享第三方平台9折 [5] - 东方海洋大酒店：持票用餐全单9折并赠送水果小吃，住宿赠送迎宾水果和早餐 [5] - 虹口大酒店：持票住宿旺季6折、淡季4.5折 [5] - 旺角小渔村：持票用餐赠送时令凉菜或饮品 [5] - The Green Garden西餐厅：持票赠送10元代金券及饮品 [5] 未来发展计划 - 东山街道将以"票根经济"为支点，采用"政府搭台、行业联动、企业抱团"模式促进消费和经济增长 [3] - 计划通过该模式优化营商环境，激发芝罘区区域经济增长活力 [3]

行业趋势 - 全球酒精饮料市场正经历消费习惯转变 无醇和低醇饮品成为增长最快的细分领域 尤其在啤酒品类中表现突出 [2] - 无醇啤酒消费者对体育的兴趣比普通人群高出68% 对跑步的兴趣更是翻倍 品牌纷纷加码体育营销 [2] - 英国86%的酒吧提供至少一款无醇啤酒 美国市场无醇产品推出量过去五年增长11% [2] - "喝得少但喝得好"的高端化趋势持续深化 消费者更倾向于选择高品质 高价格的产品 [2] - 年轻群体和女性消费者成为高端烈酒的重要驱动力 啤酒领域的高端化同样提速 [2] 啤酒品类 - 墨西哥品牌Corona Extra以134亿美元品牌价值蝉联全球最有价值啤酒品牌 较去年增长29% [3] - Corona国际市场表现亮眼 美国以外地区收入增长近10% 欧洲 中东及非洲地区销量增长超30% [3] - 荷兰品牌Heineken(129亿美元)和美国品牌Budweiser(1186亿美元)分列二 三位 [3] - 中国雪花啤酒以466亿美元位列第六 青岛啤酒以3634亿美元跻身第九 并以956的品牌强度指数成为全球最强啤酒品牌 [3] - 菲律宾品牌Red Horse以950的BSI位列全球第二强啤酒品牌 San Miguel Beer排名第六 BSI达914 [4] - 爱尔兰品牌Guinness重新进入前十 品牌价值增长316%至34亿美元 [4] 烈酒品类 - 茅台以58377亿美元品牌价值连续十年蝉联全球最有价值烈酒品牌 较去年增长165% [5] - 五粮液以27778亿美元位列第二 品牌价值增长73% 2024年国际销售额增长超20% [5] - 墨西哥龙舌兰品牌Don Julio以16亿美元品牌价值位列全球第15 但凭借942的BSI成为全球最强烈酒品牌 [5] - 美国Jack Daniel's以4437亿美元蝉联最有价值威士忌品牌 俄罗斯Smirnoff(2934亿美元)领跑伏特加市场 法国Hennessy(5334亿美元)稳居白兰地榜首 [6] 香槟与葡萄酒 - Moët & Chandon连续六年蝉联全球最有价值香槟与葡萄酒品牌 2025年品牌价值达2072亿美元 较去年增长49% [7] - 美国品牌Barefoot以1235亿美元跃居第二 澳大利亚Penfolds以1134亿美元位列第三 并以862的BSI成为品类最强品牌 [7] - 中国品牌张裕以82亿美元位列第五 品牌强度指数达779 [8] 品牌运营 - 头部品牌通过文化输出与年轻化运营巩固全球影响力 [1] - Guinness推出无醇产品Guinness 00% 在18-24岁消费者中"时尚""现代"的比例较2023年分别增长45%和27% [9] - 可持续发展成为品牌重要维度 法国香槟品牌Mumm因环保举措在ESG评估中居品类第一 [9] 公司表现 - 2025年AB InBev以525亿美元品牌价值成为最具价值酒精饮料公司 Heineken(248亿美元)和Diageo(225亿美元)分列二三位 [33][37]

激励计划授予情况 - 2023年限制性股票激励计划授予日为6月26日，原激励对象204人，授予685万股，后实际授予203人，678.56万股[5][6] - 2023年7月20日完成授予登记，总股本由685,464,000股增至692,249,559股[6] 业绩情况 - 2024年公司营业收入327,727.83万元，扣非后归母净利润13,106.54万元，剔除激励费用后12,704.89万元，较2021 - 2022年下滑[10] 业绩考核与回购 - 2023年限制性股票激励计划第二个解除限售期业绩考核目标未达成，需回购注销部分股票[8][10] - 考核目标为2024年营收和净利润较2021 - 2022年平均数分别增长不低于20%和15%[9] - 拟对179名激励对象回购注销1,864,305股[10] 其他回购情况 - 取消1名离职和16名职务变动激励对象资格，回购注销21,946股和267,521股[11][13] 回购相关数据 - 本次回购注销股票合计2,153,772股[13] - 调整后回购价格14.65元/股[16] - 回购应支付总价款3,155.28万元，用自有资金[17] 股份变动 - 本次回购注销后股份总数由671,823,900股变为669,670,128股[18] - 有限售条件股份变动前4,861,098股占比0.72%，变动后2,707,326股占比0.40%[18] - 无限售条件股份变动前666,962,802股占比99.28%，变动后占比99.60%[18] 会议决议 - 2025年7月25日，第十届董事会第二次会议通过相关议案[2] - 2023年4月26日，第九届董事会第六次会议审议通过激励计划议案[2] - 2023年5月26日，2022年度股东大会审议通过激励计划议案[4] - 2024年7月22日，相关会议审议通过第一个解除限售期可解除限售条件成就等议案[6] 备查文件 - 第十届董事会第二次会议决议等多份文件为备查文件[24][25] 公告日期 - 公告日期为2025年7月26日[28]

业绩总结 - 2021 - 2022 - 2024年营业收入分别为395306.76 - 391894.12 - 327727.83万元[15] - 2021 - 2022 - 2024年净利润分别为47223.60 - 41383.14 - 12704.89万元[15] - 2024年6月以686455059股为基数，每10股派5.042206元现金[20] - 2025年6月以671823900股为基数，每10股派4元现金[20] 激励计划 - 2023年5月26日公司召开2022年度股东大会，审议通过激励计划相关议案[9] - 2025年7月25日会议认为激励计划第二个解除限售期条件未成就，回购注销2153772股限制性股票[11][12] - 因业绩不达标回购注销1864305股限制性股票[1][11][12] - 因1名激励对象离职回购注销21946股限制性股票[1][11][12] - 因16名激励对象职务变动回购注销267521股限制性股票[1][11][12] - 本次限制性股票回购价格为14.65元/股[21] 目标未达 - 以2021 - 2022年两年营业收入平均数为基数，2024年营收增长率未达20%目标[15] - 以2021 - 2022年两年净利润平均数为基数，2024年净利润增长率未达15%目标[15]