文章核心观点 - 华为海思芯片产业链的多家合作公司在先进封装、服务器制造、芯片分销、IP核授权、封测服务、软件适配、车载解决方案、半导体设备、材料供应、代理分销、通信模组、金融应用、晶振供应、热管理、固件服务、测试服务、封装基板、光模块和PCB等领域深度参与，受益于海思芯片出货量增长和技术升级，业绩增长确定性强 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17] 先进封装领域 - 长电科技独家承接麒麟X90芯片的4nm Chiplet封装，使芯片算力提升3倍，临港车规级芯片工厂投产后预计年贡献营收50亿元，2025年上半年先进封装营收占比达38% [1] - 通富微电掌握TSV先进工艺，适配海思HBM替代方案，单颗芯片价值量提升20%，2025年AI封装订单增速预计超50% [5] - 兴森科技是国内唯一量产ABF封板封装基板的厂商，ABF载板是海思高端AI芯片封装的核心材料，已通过海思认证并实现批量供应 [15] 服务器与算力生态 - 拓维信息旗下兆瀚AI服务器市占率超30%，是海思昇腾芯片核心整机合作伙伴，服务器订单已排至2026年Q1 [2] - 卓易信息为海思昇腾服务器芯片提供固件开发服务，良率超99.9%，是国内唯一同时支持ARM/X86架构的BIOS厂商 [14] - 光讯科技为海思昇腾AI集群提供400G和800G高速光模块，支撑智算中心的高速数据传输 [16] 芯片分销与代理 - 深圳华强2025年Q1昇腾910B分销额同比暴涨120%，旗下华强电子网服务全球超10万家企业，线上交易规模年增40% [3] - 力源信息自2009年起代理海思芯片，2025年Q1净利润预增43%-65%，子公司新签授权协议覆盖至2026年 [10] IP核与芯片设计 - 芯原股份为麒麟9100及昇腾AI芯片提供核心CPU/GPU/NPU IP核，深度参与5nm异构计算IP流片验证，2025年预计为海思相关业务贡献营收15亿元，占总营收比重超30% [4] 软件与系统适配 - 润和软件为麒麟芯片定制开发智能终端操作系统适配层，市场占有率超40%，基于海思Hi3516芯片的智能摄像头解决方案应用于全国2000余个社区安防项目 [6] - 中科创达为海思AI芯片提供算法优化服务，全球车载信息娱乐系统市占率达61.54%，合作车企超40家，2025年车载业务收入预计增长60% [7] 半导体设备与材料 - 北方华创为中芯国际N+2产线提供刻蚀机、ALD设备，5nm兼容设备占比达35%，离子注入机已通过海思验证并量产，2025年设备订单金额超80亿元 [8] - 华正新材CBF积层绝缘膜技术成功替代ABF载板，通过海思认证用于高端封装基板，半导体材料收入年增45% [9] - 深南电路为华为AI芯片服务器提供高频高速电路板和HDI高阶PCB板，PCB订单已排至2026年 [17] 通信与模组技术 - 美格智能基于海思芯片开发AI模组应用于新能源车智能座舱，端侧AI模组份额全球前五，新能源车业务环比增长217%，SLM790国产4G模组在工业物联网领域市占率超25% [10] - 创维数字联合海思开发支持星闪技术的智能网关，使AI机顶盒连接延迟降至10微秒，较蓝牙低80%，2025年星闪相关订单预计增长200% [10] 特定应用领域 - 广电运通基于海思昇腾芯片的金融风控系统准确率达99.8%，2025年相关订单可见性达10亿元 [11] - 晶赛科技为海思5G基站芯片定制高精度晶振频率稳定性达±0.5ppm，新能源汽车业务收入占比提升至15%，毛利率达35% [12] - 飞荣达导热材料应用于昇腾910B芯片使散热效率提升50%，超薄型VC均热板厚度降至0.3mm，2024年车载业务收入同比增长120% [12] 测试与技术服务 - 慧博云通累计完成超100款海思芯片的兼容性测试，自动化测试平台将效率提升50%，深度参与海思芯片量产前的测试环节 [14]

股东结构 - 截至2025年9月20日公司股东户数为84143户 [1]

股东户数与筹码集中度 - 截至9月20日股东户数为84143户 较9月10日减少11800户 环比降幅12.30% [2] - 本期筹码集中期间股价累计上涨0.89% 期间出现7个上涨交易日和5个下跌交易日 [2] 融资交易情况 - 9月25日两融余额7.15亿元 其中融资余额7.13亿元 [2] - 本期筹码集中以来融资余额增加6313.35万元 增幅达9.71% [2] 财务表现 - 上半年营业收入40.95亿元 同比下降8.04% [2] - 上半年净利润5359.07万元 同比下降70.53% [2] - 基本每股收益0.0469元 加权平均净资产收益率0.84% [2] 股价表现 - 当前收盘价13.62元 单日下跌5.48% [2]

板块整体表现 - 黑色家电板块较上一交易日下跌2.23% [1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点 深证成指下跌1.76%至13209.0点 [1] - 板块主力资金净流出3.28亿元 游资资金净流出475.96万元 散户资金净流入3.32亿元 [1] 个股涨跌表现 - 同洲电子涨幅5.52%居首 收盘价17.01元 成交额14.51亿元 [1] - *ST高斯涨幅4.11% 收盘价8.10元 成交额1.48亿元 [1] - 创维数字领跌5.48% 收盘价13.62元 成交额5.47亿元 [1] - 四川长虹下跌3.41% 成交量142.32万手 成交额15.08亿元 [1] - 兆驰股份下跌2.75% 成交量106.55万手 成交额7.30亿元 [1] 资金流向明细 - 同洲电子主力净流入1.91亿元 占比13.17% 游资净流出4638.45万元 [2] - 四川长虹主力净流出2.69亿元 占比17.84% 散户净流入2.63亿元 占比17.41% [2] - 兆驰股份主力净流出1.06亿元 占比14.55% 散户净流入8299.21万元 占比11.37% [2] - 创维数字主力净流出6701.20万元 占比12.26% 散户净流入6560.85万元 占比12.00% [2] - 九联科技主力净流出3469.22万元 占比17.57% 游资净流入2657.97万元 占比13.46% [2]

行业产品发布动态 - 三星计划于10月21-22日发布Project Moohan头显 配备高通骁龙XR2+Gen 2芯片 16GB内存及3800ppi OLEDoS型Micro OLED微显示器[1] - Meta推出运动员专用智能眼镜Oakley Meta Vanguard 采用风镜式流线设计 集成开放式扬声器与抗风噪麦克风 防护等级达IP67 起售价499美元[1] - Meta形成覆盖不同价位与消费场景的智能眼镜产品矩阵 包括运动垂直场景的Oakley Meta Vanguard和具备显示手势交互功能的Ray-Ban Display[2] 技术发展与市场预测 - 苹果未来12-16个月内拟推出四款头显产品 包括无屏智能眼镜和AR眼镜 其中AR版本需多年开发周期[3] - Meta战略性保留2款已完成开发的AI眼镜产品 预计2026年第一季度推出[3] - 智能眼镜芯片成本未来三年内显著下降 2025年全球AI带拍摄眼镜销量预计达1450万台（中国150万台） 2025-2029年复合增长率超50% 2029年销量或达6000万副[3] 产业链与市场表现 - 全球AI眼镜市场持续扩容 国内处于百镜大战初期 小米AI眼镜部分参数指标超越竞品[3] - 2024年8月VR&AR概念板块异动 龙头创维数字半个月累计涨幅近70%[4] - 创维数字(000810 SZ)股价表现显示 2025年00月22日收盘价14 49元 单日涨幅1 33%[5]

黑色家电板块市场表现 - 9月22日黑色家电板块整体上涨1.87% 领先于上证指数0.22%和深证成指0.67%的涨幅 [1] - 四川九洲以6.69%的涨幅领涨板块 收盘价16.59元 成交59.25万手 成交额9.80亿元 [1] - 创维数字上涨4.46%至14.30元 成交54.48万手 成交额7.72亿元 [1] 个股涨跌情况 - 兆驰股份上涨3.51%至7.07元 成交239.27万手 成交额17.12亿元 [1] - 九联科技上涨2.93%至10.88元 成交17.25万手 成交额1.85亿元 [1] - 辰奕智能上涨2.46%至38.70元 成交1.95万手 成交额7496.06万元 [1] - 海信视像小幅上涨0.86%至22.18元 四川长虹微涨0.82%至11.12元 [1] - 极米科技下跌1.48%至122.56元 同洲电子下跌3.63%至14.86元 [1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流入2659.18万元 游资资金净流出2885.34万元 散户资金净流入226.16万元 [1] - 四川九洲获得主力资金净流入1.07亿元 占比10.88% 但游资净流出2368.61万元 [2] - 创维数字主力资金净流入7469.41万元 占比9.67% 游资净流出1834.24万元 [2] - 兆驰股份遭遇主力资金净流出1.06亿元 占比-6.18% 但获得散户资金净流入8391.16万元 [2] - 四川长虹主力资金净流出6457.41万元 但散户资金净流入6206.04万元 [2]

黑色家电板块市场表现 - 黑色家电板块整体上涨0.09% 领先于上证指数下跌0.3%和深证成指下跌0.04% [1] - 同洲电子领涨板块 收盘价15.42元 涨幅9.99% 成交量60.72万手 成交额8.96亿元 [1] - 四川长虹跌幅最大达2.13% 成交226.68万手 成交额25.23亿元 [1] 个股涨跌情况 - 涨幅居前个股包括同洲电子涨9.99% 非脆股份涨2.25% *ST高斯涨1.58% [1] - 跌幅较大个股包括四川长虹跌2.13% 极米科技跌1.39% 海信视像跌0.99% [1] - 创维数字微涨0.66% 四川九洲微跌0.38% 九联科技跌0.47% [1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出5523.09万元 游资净流出1.51亿元 散户净流入2.06亿元 [1] - 同洲电子获主力净流入2.44亿元 占比27.27% 但游资净流出7601.49万元 [2] - 四川长虹遭遇主力大幅净流出3.21亿元 占比12.71% 散户净流入3.23亿元 [2] - 北驰股份获主力净流入2981.64万元 创维数字获主力净流入2177.60万元 [2] 成交活跃度 - 四川长虹成交最活跃达226.68万手 成交额25.23亿元 [1] - 非脆股份成交223.18万手 成交额15.35亿元 [1] - 同洲电子成交60.72万手 成交额8.96亿元 [1]

板块整体表现 - 黑色家电板块当日下跌1.02% 领跌个股为创维数字（跌幅3.44%）[1] - 上证指数上涨0.04%至3861.87点 深证成指上涨0.45%至13063.97点[1] - 板块主力资金净流出4.06亿元 游资与散户资金分别净流入1.29亿元和2.77亿元[1] 个股涨跌情况 - 九联科技涨幅2.39%居首 收盘价10.73元 成交额1.33亿元[1] - 辰奕智能上涨1.28%至38.69元 四川九洲（0.64%）与四川长虹（0.37%）跟涨[1] - 极米科技下跌1.69%至124.97元 兆驰股份（-1.80%）和海信视像（-1.98%）同步下跌[1] - 同洲电子跌幅达3.31% 创维数字跌幅3.44%为板块最低[1] 资金流向明细 - 四川长虹主力净流出6100.35万元（占比-3.84%） 游资净流入2582.84万元[2] - 兆驰股份主力净流出1.05亿元（占比-7.92%） 游资净流入5503.64万元[2] - 同洲电子主力净流出1.17亿元（占比-21.61%） 散户净流入9151.17万元（占比16.88%）[2] - 创维数字主力净流出5443.11万元 游资净流入2069.36万元（占比2.49%）[2] - 海信视像主力净流出3036.69万元 散户净流入3196.94万元（占比7.81%）[2]

股价表现 - 9月16日股价下跌5.05%至13.53元/股 成交额5.84亿元 换手率3.82% 总市值154.46亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省深圳市南山区科技园 成立于2002年4月16日 于1998年6月2日上市 [1] - 主营业务为数字智能终端及前端系统的研发、生产、销售与运营服务 以及中小尺寸液晶模组和手机等数字设备硬件加工业务 [1] - 收入构成：智能终端占比70.49% 专业显示占比25.15% 运营服务占比4.22% 其他业务占比0.14% [1] 机构持股情况 - 南方中证1000ETF(512100)二季度新进十大流通股东 持有528.64万股 占流通股比例0.48% [2] - 该基金当日浮亏约380.62万元 [2] 基金产品信息 - 南方中证1000ETF成立日期2016年9月29日 最新规模649.53亿元 [2] - 今年以来收益25.79% 同类排名1877/4222 近一年收益69.67% 同类排名1261/3804 成立以来收益11.32% [2] - 基金经理崔蕾累计任职时间6年315天 现任基金资产总规模949.76亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报147.61% 最差基金回报-15.93% [3]

公司高管减持情况 - 董事长施驰在2025年6月30日至2025年9月15日期间通过集中竞价交易减持900万股 占公司总股本0.79% [1] - 董事兼副总经理张知减持80万股 占公司总股本0.07% 董事应一鸣减持9万股 占0.01% 财务总监王茵减持7万股 占0.01% [1] - 四位高管合计减持996万股 占公司总股本比例达0.87% 本次减持计划已实施完毕 [1]