债券发行概况 - 公司2025年获证监会注册发行不超75亿元公司债券，本期为第三期，规模不超2亿元[4][14][15] - 本期债券每张面值100元，发行数量不超200万张，价格100元/张[4][15][33] - 本期债券期限13个月，无担保[6][15] 公司财务状况 - 2024年末公司净资产370.60亿元，合并口径资产负债率（扣除相关款项后）73.35%，母公司口径72.67%[5] - 公司最近三个会计年度年均可分配利润19.48亿元，预计不少于本期债券一年利息的1倍[5] 发行时间安排 - 网下询价时间为2025年5月20日14:00 - 18:00[6][23] - 发行首日为2025年5月21日，起息日为2025年5月22日[16] - 付息日为2026年5月22日和2026年6月22日，兑付日期为2026年6月22日[16][17] - 网下发行期限为2025年5月21日至2025年5月22日[34] 发行对象与要求 - 网下发行对象为合格专业机构投资者，最低申购单位1000万元，超过部分须为1000万元整数倍[7] - D类专业机构投资者最近1年末净资产不低于2000万元，金融资产不低于1000万元，需有2年以上投资经历[60] 利率与申购 - 询价区间为1.30% - 2.30%，发行人和主承销商确定最终票面利率并公告[7][22] - 每一份认购单/申请表最多填30个询价利率，精确到0.01%，每个询价利率上申购总金额不少于1000万元且为整数倍[25] - 投资者2025年5月20日14:00 - 18:00提交认购单/申请表，未开户的需在2025年5月20日前开户[27][35] - 每个专业机构投资者每个询价利率上最低申购数量为10000手（10万张，1000万元）[32] 其他信息 - 主承销商为西部证券股份有限公司，发行人是国元证券股份有限公司[48][45] - 发行人的董事等关联方认购需披露相关情况[56] - 债券投资存在信用、市场等各类风险[62]

财务数据 - 2024年末公司净资产为370.60亿元，合并口径资产负债率（扣除相关款项后）为73.35%，母公司口径为72.67%[9] - 最近三个会计年度年均可分配利润为19.48亿元，预计不少于本期债券一年利息的1倍[9] - 截至2025年3月末，合并口径总资产为1711.75亿元，较2024年末下降0.54%；净资产为371.50亿元，较2024年末增长0.24%[10] - 2025年1 - 3月，营业收入为15.19亿元，同比增长38.37%；净利润为6.41亿元，同比增长38.34%；归母净利润为6.41亿元，同比增长38.40%[10] - 2022 - 2024年公司营业收入分别为53.41亿、63.55亿、78.48亿元，归母净利润分别为17.33亿、18.68亿、22.44亿元[56] 债券发行 - 本期债券发行金额不超过2亿元，仅面向专业机构投资者发行和交易[2][20] - 发行人主体评级为AAA，评级展望为稳定，债券信用评级为AAA[11] - 公司拟发行境内债务融资工具规模合计不超过最近一期经审计净资产额的200%[76] - 公司经营管理层决定公开发行不超过100亿元、期限不超过5年的公司债券[76] - 本期债券1.2亿元用于置换已投资科技创新债券资金，0.8亿元用于直接投资科技创新债券[107] 子公司情况 - 2024年国元国际新增客户资产6.5亿港元，交易量同比增长61%，债券业务募资规模57.13亿美元，同比增长76%[148] - 2024年国元期货经纪业务客户成交金额9.56万亿元，同比增长7.18%，风险子公司开展“保险 + 期货”项目82个[150] - 2024年国元股权新增管理规模17.04亿元，完成项目投资6.05亿元[151] - 2024年长盛基金资产管理规模1296亿元，同比增长8.1%；公募基金规模996亿元，同比增长24.50%；非货管理规模671亿元，同比增长19.00%[158] 股权结构 - 截至2024年末，安徽国元金融控股集团有限责任公司持股9.47亿股，持股比例21.70%，为第一大股东[142] - 截至2024年末，安徽国元信托有限责任公司持股5.92亿股，持股比例13.58%[142] - 截至2024年末，建安投资控股集团有限公司持股26321.67万股，持股比例6.03%，质押4000万股，占其所持股份比例15.20%，占公司总股本比例0.92%[138] 风险提示 - 公司信用风险来自融资融券等业务客户违约、信用类产品投资违约等[51] - 流动性风险因素包括资产负债结构不匹配、资产变现困难等[50] - 经纪业务受证券买卖频率和交易费率变化影响，存在交易差错风险[58] - 信用交易业务有资金流动性风险和客户到期不能偿还融资风险[59] - 自营投资业务承担投资品种相关风险、系统性风险、信用风险[60] 制度建设 - 2024年多次修订《公司独立董事制度》《公司董事、监事和高级管理人员管理办法》等多项制度[174][176] - 公司制定《向外部单位报送信息管理制度》和《内幕信息知情人登记制度》加强内幕信息保密[181] 管理措施 - 公司推行全员风险管理，构建四层次风险管理组织架构[191] - 公司制定信息隔离墙相关办法，多部门协作提高管理效率[193] - 公司建立逐级授权、分级管理和权责匹配的内部授权管理体系[194] - 公司制定财务管理制度，以提高经济效益为中心[195] - 公司实行预算控制，各分支机构和部门在年度财务预算内开支[196]

科技创新公司债券（第一期）更名公告 国元证券股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 21 日获得中国证 券监督委员会证监许可〔2025〕316 号文，同意发行人公开发行面值总额不超过 75 亿元人民币公司债券。（以下简称"本次债券"）。 国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行 （本页无正文，为《国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行科 技创新公司债券（第一期）更名公告》之盖章页） 发行人：国元证券股份有限公司 2025 年 月 日 （本页无正文，为《国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行科 技创新公司债券（第一期）更名公告更名公告》之盖章页） 主承销商：西部证券股份有限公司 2025 年 月 日 本次债券的发行总规模不超过 75 亿元，采用分期发行方式，本期债券为第 三次发行，发行规模为不超过 2 亿元（含 2 亿元），本期债券期限为 13 个月。由 于本期债券跨年发行，结合募集资金用途为头像科技创新领域，根据公司债券命 名管理惯例，本期债券名称为"国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者 公开发行科技创新公司债券（第一期）"，募 ...

股票简称：国元证券 股票代码：000728 国元证券股份有限公司 （住所：安徽省合肥市梅山路 18 号） 2025 年面向专业投资者公开发行 科技创新公司债券（第一期） 募集说明书 | 发行金额 | 不超过 亿元（含 亿元） 2 2 | | --- | --- | | 担保情况 | 无 | | 发行人 | 国元证券股份有限公司 | | 主承销商、债券受托管理人 | 西部证券股份有限公司 | | 信用评级结果 | 主体 AAA/债项 AAA | 主承销商、债券受托管理人 （住所：陕西省西安市新城区东新街319号8幢10000室） 签署日期：202 年 月 日 国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券(第一期)募集说明书摘要 声 明 发行人将及时、公平地履行信息披露义务。 发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明 书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈 述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。 发行人承诺在本期债券发行环节，不直接 ...

信用评级与债券发行 - 主体和债券信用等级均为AAA，评级展望稳定，评级日期为2025年5月12日[7] - 2025年国元证券科技创新公司债券（第一期）发行规模不超过2亿元，期限13个月，用于置换或投资科技创新债券[8][21] 财务数据 - 2024年公司资产总额1721.01亿元、净利润22.45亿元，分别占国元金控合并口径的81.15%和68.29%[10][15] - 2022 - 2024年公司营业收入和净利润年复合增长率分别为21.21%和13.78%[15] - 2024年公司股权融资项目承销金额较2022年下降85.28%至19.07亿元，债券主承销金额较2022年下降24.12%至170.26亿元[15] - 2024年投资银行业务收入较2022年下降78.68%至1.63亿元[15] - 截至2024年末，公司所有者权益总额370.60亿元、净资本合计259.73亿元，母公司口径资本杠杆率18.83%、风险覆盖率196.77%[10][15] - 截至2024年末，公司资产管理业务管理规模合计215.27亿元，较2022年末下降6.93%[15] - 2024年末国元证券营业总收入78.48亿元，净资产收益率6.27%[16] - 国元证券营业费用率36.02%，自有资产负债率73.35%，流动性覆盖率338.56%，净稳定资金率152.96%[16] - 截至2024年末，公司注册资本和实收资本均增加至43.64亿元，控股股东为国元金控，合计持股比例为35.28%[19] 业务排名 - 2024年母公司代理买卖证券业务净收入行业排名第29位，融资融券利息收入行业排名第28位，股票发行主承销总金额、股票主承销收入行业排名均为第19位[15] 人员与组织架构 - 截至2024年末，公司董事会成员14名，其中职工董事1名，独立董事5名[45] - 截至2024年末，公司监事会成员5名，其中职工监事2名[45] - 截至2024年末，公司高级管理人员8名，金融从业时间大多在15年以上[46] - 截至2024年末，公司在职员工3496人，经纪业务人员占比为67.25%[46] - 截至2024年末，公司具有硕士及以上学历的人数为1010人，占全体员工的比重为28.89%[46] - 公司设立执行委员会作为公司最高经营管理机构，并下设六大业务委员会[49] 各业务板块情况 - 2024年财富信用业务收入16.96亿元，同比增长12.70%[58] - 2024年自营投资业务收入23.11亿元，同比增长76.88%，占比上升8.89个百分点至29.45%[59] - 2024年期货业务收入24.46亿元，同比增长18.23%[59] - 2024年其他收入7.97亿元，同比下降18.83%，占比下降5.29个百分点至10.16%[59] - 2024年境内经纪业务收入12.17亿元，同比增长18.81%[62] - 2022 - 2024年公司平均综合佣金率分别为0.26‰、0.22‰和0.22‰[63] - 2022 - 2024年公司期货经纪业务收入分别为2.74亿元、2.08亿元和2.28亿元[65] - 截至2024年末，公司融资融券余额为205.38亿元，较2022年末增长34.15%，市场份额达1.10%，较2022年末提升0.11个百分点[66] - 2024年融资融券业务利息收入为9.29亿元，较2022年下降11.02%，行业排名第28位[66] - 截至2024年末，公司融资融券业务维持担保比例为247.49%[66] - 截至2024年末，股票质押式回购业务余额合计34.06亿元，较2022年末下降2.80%，前五大客户待回购余额合计15.99亿元，占比46.93%[68] - 2024年公司股票质押式回购业务新增2户违约客户，截至年末违约客户计提减值准备后的待回购余额合计4.54亿元[69] - 2024年公司完成IPO项目2个，承销金额合计5.65亿元；完成再融资项目4个，承销金额较2023年进一步下降63.26%[73] - 2024年公司合计完成62个债券主承销项目，合计主承销规模170.26亿元，分别较2022年增长51.22%和下降24.12%[74] - 截至2024年末，公司投资银行业务团队有362人，其中保荐代表人139人，准保荐代表人13人[72] - 截至2024年末，公司已取得批文或无异议函的债券项目19个，已申报/受理项目7个，内部已立项项目13个[74] - 2022 - 2024年末，公司自营投资资产规模年复合增长27.24%，截至2024年末，自营投资余额合计909.78亿元[78] - 截至2024年末，公司债券投资余额合计706.87亿元，其中利率债投资余额309.06亿元，占比43.72%，信用债和金融债投资余额合计359.95亿元，占比50.92%[79] - 截至2024年末，公司自营权益类投资余额合计130.12亿元，较2023年末增长48.58%，在自营投资中的占比较2023年末提升1.53个百分点至14.30%[80] - 2024年公司获得上市证券做市业务资格，新三板做市成交金额同比大幅增长，第四季度新三板做市商评价结果行业排名第1名[80] - 截至2024年末，公司衍生金融工具投资资产余额较2022年末增长593.21%至72.79亿元[80] - 2024年公司资产管理业务收入为1.97亿元，较2022年增长49.10%，对公司营业收入的贡献度为2.52%[84] - 2024年末公司资产管理规模为215.27亿元，较2022年末下降6.93%，集合资产管理业务占比较2022年末提升30.06个百分点至71.12%[85] 其他 - 近年来公司因内控与合规不完善，多次受到监管行政处罚或警示[15] - 从2022年1月1日至2025年2月18日，公司本部不存在未结清不良类信贷记录，各项债务融资工具均按时偿付利息[102]

债券核准发行情况 - 西部证券获证监会批准向专业投资者公开发行公司债券，注册批复文号为证监许可﹝2024﹞ [2] - 24西部01债券发行规模10亿元，期限3年，无回售条款，代码148699 SZ [2] - 24西部02债券发行规模10亿元，期限3年，无回售条款，代码148753 SZ [2] - 24西部03债券发行规模16亿元，期限3年，无回售条款，代码148865 SZ [2] - 24西部04债券发行规模8亿元，期限3年，无回售条款，代码148924 SZ [2] - 24西部05债券发行规模7亿元，期限3年，无回售条款，代码524008 SZ [3] - 25西部01债券发行规模10亿元，期限3年，无回售条款，代码524106 SZ [3] - 25西部02债券发行规模10亿元，期限3年，无回售条款，代码524164 SZ [3] 新增借款情况 - 截至2024年12月31日，公司经审计净资产为290 15亿元，借款余额为369 98亿元 [4] - 截至2025年4月30日，公司借款余额增至435 65亿元，较2024年末新增65 67亿元 [4] - 新增借款占2024年末净资产比例达50 18%，超过40%的监管阈值 [4] 财务与偿债能力说明 - 新增借款符合法律法规，属于正常经营活动范围 [4] - 公司财务状况稳健，所有债务均按时还本付息 [4] - 新增借款事项不会对公司经营和偿债能力产生不利影响 [4] 受托管理人履职 - 国元证券作为受托管理人出具本报告以保障债券投资人利益 [4] - 国元证券将督促公司及时履行信息披露义务 [4]

券商资管参公大集合产品转移趋势 - 多家大型券商资管正将旗下参公大集合产品转移至同一股东旗下的基金公司管理，包括广发证券资管转移7只至广发基金、华安证券转移2只至华富基金、中信证券资管转移全部19只至华夏基金 [1][4][5] - 方正证券、国元证券、东海证券、光大证券等券商也陆续将大集合资管计划转至同系基金公司，方正证券在2023年8月完成行业首例移交 [7] - 截至2025年一季度末，券商资管参公改造大集合产品数量达303只，合计规模3565.42亿元 [9] 具体券商转移案例 - **广发证券资管**：分两批申请转移共7只产品（5月申请5只、3月申请2只），占其13只参公产品的半数，一季度末总规模超308亿元，其中单只产品广发资管现金增利规模达283亿元 [2][3][4] - **中信证券资管**：2025年1月申请转移17只产品至华夏基金，4月再申请2只，19只产品全部转移申请中部分已获批，包括债券增强、增利一年定期开放等产品更名 [5][6] - **华安证券**：4月末申请将合赢添利债券型等2只产品转移至华富基金并更名，申请已获受理 [4] 行业转型背景与影响 - 券商资管参公大集合改造进入收官阶段，部分券商将公募化改造截止时间提前至2025年6月30日，未获公募牌照的券商需选择清盘、延期或转移管理人 [8] - 目前仅不到20%的券商资管持有公募牌照，转移至同系基金公司可保证产品延续运作，同时实现投研能力、客户资源与渠道的协同效应 [8] - 行业向高质量发展转型，券商资管逐步剥离公募业务并专注私募等高附加值领域，公募业务由专业基金公司承接，推动产品标准化与透明化 [8] - 产品转移可能影响公募基金规模排名，例如广发基金、华夏基金等通过接收券商资管产品实现规模增长 [9]

股价表现 - 胜通能源5月12日收盘价为13.16元，跌幅达4.64%，处于破发状态[1] 上市情况 - 公司于2022年9月8日在深交所主板上市，发行3000万股新股，发行价26.78元/股[1] - 募集资金总额8.034亿元，净额6.9835亿元[1] - 发行费用总计1.0505亿元，其中国元证券获得保荐及承销费用8000万元[1] 募资用途 - 募集资金将用于综合物流园建设项目、物流信息化系统建设项目和补充流动资金[1] 权益分派 - 2022年度权益分派方案为每10股派发现金红利3.3元(含税)[2] - 同时以资本公积金每10股转增4股[2] - 股权登记日为2023年6月6日，除权除息日为2023年6月7日[2]

限售股上市流通核查意见 核心观点 - 国元证券作为保荐机构对容知日新向特定对象发行的限售股上市流通事项进行核查，确认相关股东承诺履行情况及合规性，并出具无异议意见 [1][5] 限售股类型及形成背景 - 限售股类型为2023年度向特定对象发行的A股股票，获证监会批复（证监许可2024882号），新增股份5,801,305股，总股本由81,626,048股增至87,427,353股 [1] - 本次上市流通限售股数量为5,076,141股，占公司总股本5.81%，涉及15名股东，限售期为发行结束之日起6个月 [1][3] 股本变动情况 - 向特定对象发行后总股本为87,427,353股，限售流通股5,801,305股，无限售流通股81,626,048股 [1] - 限售股形成后至核查日，公司未因利润分配、公积金转增等事项导致股本数量变化 [2] 股东承诺及履行情况 - 认购对象承诺限售期为发行结束之日起6个月内不得转让，无其他特别承诺 [3] - 截至核查日，相关股东均严格履行承诺，未出现影响限售股上市流通的情形 [3] 上市流通安排 - 上市流通日期为2025年5月19日，流通数量为限售期全部股份5,076,141股 [3][4] - 流通股东包括深圳市时代伯乐创业投资、杭州东方嘉富资产管理等15家机构，剩余限售股数量为0 [3][4] 保荐机构核查结论 - 保荐机构确认限售股股东遵守承诺，上市流通数量及时间符合《证券发行上市保荐业务管理办法》等法规要求，信息披露真实准确完整 [4][5]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票2,548.80万股，每股面值1元，发行价格为每股人民币31.98元，募集资金总额为人民币81,510.62万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币72,672.15万元 [1] - 募集资金已于2022年4月7日划至公司指定账户，并经众华会计师事务所验证，公司已对募集资金进行专户管理 [2] - 公司首次公开发行股票募集资金投资项目总投资为49,242.39万元，拟投入募集资金49,242.39万元 [2] 超募资金使用情况 - 公司超额募集资金为人民币23,429.76万元 [2] - 公司使用人民币7,000.00万元超募资金永久补充流动资金 [2] - 公司使用部分超募资金以不低于2,000万元且不超过4,000万元回购股份，回购价格不超过35元/股，累计回购2,354,057股 [3] - 公司再次使用部分超募资金以不低于2,000万元且不超过4,000万元回购股份，累计回购1,123,900股 [3][4] - 剩余超募资金11,760.99万元（含利息）以协定存款方式存放在募集资金专户 [4] 本次使用超募资金补充流动资金的计划 - 公司拟使用超募资金7,000.00万元永久补充流动资金，占超募资金总额的30% [4] - 该事项尚需提交公司股东大会审议 [4] 相关审议程序及核查意见 - 董事会审议通过使用部分超募资金永久补充流动资金的议案，同意使用7,000.00万元 [5] - 监事会审议通过该议案，认为符合相关法律法规，不存在损害股东利益的情形 [5] - 保荐机构对公司使用部分超募资金永久补充流动资金的事项无异议 [5][6]