投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，具体是浙商证券电话调研会 [2] - 参与人员包括浙商证券冯思齐、交银施罗德徐森洲等多家机构人员 [2] - 活动时间为2020年4月7日上午10:30 - 11:30，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨汉明、证券事务代表梁继荣 [2] 疫情相关影响及应对 - 抗击疫情免收通行费政策从2020年2月17日0时起，结束时间不确定，对高速公路行业短期不利，公司具体影响尚不能准确评估 [3] - 公司根据政策变化做好资金规划，严控成本，确保所辖路段运营正常，现阶段全力做好车辆通行保障工作，密切关注交通部配套保障政策进展 [3] - 疫情防控期间，公司部分贷款调整了付息时间，本次发行5年期7.5亿元中票，募集资金用于偿还存量有息债务和补充流动资金，后续视资金需求做好融资安排 [3] 路产资源与发展规划 - 广佛高速2021年收费期限到期后，公司将继续巩固和拓展高速公路主业，积极跟踪优质高速公路项目投资机会，整合现有资源 [3] - 发展规划包括稳固和拓展高速公路主业，推进佛开南段扩建工程重新核定收费经营期等；加快高速公路沿线存量资源开发，建设创新型服务区等；探索和研究智慧交通产业布局；发挥上市公司平台优势，研究资本运作方案 [3] 其他事项 - 暂时没有继续引入战略投资者的计划 [4] - 所辖路段实际车流量和预测车流量有较大差异时，公司将聘请专业机构对路段交通量进行预测并以此作为路产折旧依据 [4] - 未取得重新核定收费经营期批复前，佛开南段改扩建工程转固按原收费经营期计提折旧，公司将积极推进重新核定经营期报批工作 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，由国泰君安证券研究所电话调研 [2] - 参与单位包括国泰君安证券研究所等多家机构，参与人员有郑武等多人 [2] - 活动时间为2019年11月5日下午4:15 - 5:00，地点在公司会议室 [2] - 接待人员为董事会秘书杨汉明先生、证券事务代表梁继荣先生 [2] 公司业务发展规划 - 2019年按“十三五”规划，坚持稳中求进，聚焦高速公路主业和相关产业，促进转型升级和可持续发展 [2] - 巩固高速公路主业，加大佛开南段及惠盐高速改扩建工程监督协调，推进佛开南段改扩建工程收费经营期核定和建成通车后收费标准调整报批 [2] - 寻求拓展高速公路相关业务，聚焦智慧交通业务，审慎开展多元业务 [3] - 推动沿线土地资源开发，推进佛开高速改扩建址山服务区升级改造，研究沿线地块开发方案 [3] 应对业绩影响举措 - 广佛高速2021年到期，公司按“十三五”规划巩固拓展主业，跟踪优质项目，整合资源，增加控股项目，推动资本运作常态化 [3] 车流量影响情况 - 云湛二期2018年9月26日全线贯通分流佛开车流，影响趋于平稳；佛山一环改造通车后货车回流，公司关注其收费政策，中长期预计车流回流佛开高速 [3] - 南沙大桥4月通车、番莞高速一期建成通车，往虎门大桥方向车流量同比下降，分流广珠东高速来自广珠北段车辆；虎门大桥8月限货限客致广珠东车流量和通行费收入下降 [3] 工程进展及收费情况 - 佛开高速南段改扩建工程分段建成通车已转固约12亿元 [3] - 佛开南段改扩建工程全线通车后，收费标准调整获省政府批复，2019年11月8日零时起标准车型0.6元/公里，公司推进重新核定经营期报批 [3] ETC折扣影响 - ETC折扣从7月1日由98折调为95折，对通行费收入有负面影响，但促进ETC车流量增长 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括国泰君安证券研究所、浙江善渊投资管理有限公司等多家机构 [1] - 活动时间为2019年8月30日下午4:30 - 5:30 [1] - 活动地点在公司会议室 [1] - 接待人员为董事会秘书杨汉明先生、证券事务代表梁继荣先生 [1] 公司投资发展情况 - 2019年按“十三五”规划，聚焦高速公路主业及相关产业，巩固主业基础，提升核心竞争力，加大对佛开南段、惠盐高速改扩建等项目监督协调，推进佛开南段收费经营期核定及收费标准调整报批 [3] - 搭建投资平台聚焦智慧交通业务，关注交通基础设施管理等领域投资机会，开展相关多元业务 [3] - 推动沿线土地资源开发，推进佛开高速改扩建址山服务区升级改造，研究沿线地块开发方案 [3] 公司应对举措 - 针对广佛高速2021年到期，按“十三五”规划巩固拓展主业，跟踪优质项目投资机会，整合资源，增加控股项目，推动资本运作常态化 [3] 公司分红规划 - 制定2018 - 2020年度股东回报规划，综合考虑多种因素，建立持续稳定回报机制，保证利润分配政策连续性和稳定性 [3] 车流量影响情况 - 佛山一环1月25日开通不收费且解除限货、不治超，导致原佛开车流尤其是货车回流，云湛二期2018年9月26日全线贯通分流车流，中长期看，佛山一环收费政策确定及佛开等路段改扩建通车对车流回流佛开高速有正向影响 [3] - 南沙大桥4月通车、番莞高速一期建成通车后，往虎门大桥方向车流量降低 [3] 工程进展情况 - 佛开高速南段改扩建工程分段建成通车已转固约11亿元，预计2019年底主线建成通车 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括国泰君安证券研究所、淡水泉（北京）投资管理有限公司等多家机构 [2] - 活动时间为2020年4月29日下午14:00 - 15:00 [2] - 活动地点为公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨汉明、证券事务代表梁继荣 [2] 政策相关问题 - 关注抗击疫情免收通行费政策补偿政策进展，争取合理补偿以减少疫情影响 [3] - 公司参控股路段不在广东省高速公路货车使用粤通卡85折优惠政策实施范围 [3] 财务与融资问题 - 公司财务稳健、负债率不高，疫情期间做好资金规划、严控成本 [3] - 刚发行5年期7.5亿元中票，资金用于偿还存量有息债务和补充流动资金，后续视资金需求安排融资 [3] 固定资产折旧问题 - 所辖路段实际与预测车流量差异较大时，聘请专业机构预测交通量并以此为路产折旧依据 [3] - 佛开南段改扩建工程在未取得重新核定收费经营期批复前，按原收费经营期计提折旧，积极推进重新核定报批工作 [3] 工程与车流量问题 - 广珠东公司对海隆大桥桥面铺装部分维修处治，对车流量影响不大 [3] ETC折扣问题 - ETC折扣从98折调至95折，对通行费收入有负面影响，但促进ETC车流量增长 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括华泰证券、浙江善渊投资管理有限公司等多家机构 [2] - 活动时间为2020年4月7日下午16:30 - 17:30 [2] - 活动地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨汉明、证券事务代表梁继荣 [2] 高速公路免费通行相关 - 免费通行时间从2020年2月17日0时起至疫情防控工作结束，恢复收费时间以交通运输部通知为准 [3] - 公司应对措施包括做好疫情防控、确保路段安全畅通、做好资金规划严控成本、争取合理保障支持政策 [3] 公司财务与分红相关 - 疫情防控期间公司所属路段路产正常计提折旧 [3] - 公司年度利润分配方案以未来三年(2018 - 2020年)股东回报规划中分红政策为依据，即每年度以现金方式分配的利润不低于当年度实现的合并报表归属母公司所有者净利润的70%，最终由股东大会审议确定 [3] - 公司编制未来三年股东回报规划综合考虑多种因素，保证利润分配政策的连续性和稳定性 [3] 收费员安置相关 - 目前路段公司暂不存在富余收费人员需要分流情况，后续将视具体情况妥善安置员工，做到转岗不下岗 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为华泰证券电话调研，参与人员包括华泰证券林霞颖等多家机构人员 [2] - 活动时间为2020年10月29日下午15:30 - 16:15，地点在公司会议室，上市公司接待人员为董事会秘书杨汉明、证券事务代表梁继荣 [2] 业务运营相关 - 广珠东高速三季度车流量和通行费收入同比下降，受南沙大桥通车、虎门大桥限货、40座以上客车及疫情影响区域经济复苏等因素影响，虎门大桥仍在维修未解除限货，收入端恢复正增长时间未知 [3] - 公司吸收合并广州广珠交通投资管理有限公司，目的是缩短管理链条等，因广珠交通为全资子公司且财务已并表，此次吸收合并对财务状况无实质影响 [3] - 公司成本分布特点是四季度因养护工程项目结算成本稍高，公司按年初养护计划有序开展工作 [3] - 取消省界收费站后，路段公司暂无需减少收费人员或人员分流 [3] 政策与补偿相关 - 公司未收到本省疫情防控期间高速公路免费通行补偿政策文件，具体补偿方案未确定，公司争取合理补偿以减少疫情影响 [3] 工程建设与资产相关 - 佛开南段在建工程上半年进度75%，预计今年剩余部分无转固计划 [3] - 未取得重新核定收费经营期批复前，佛开南段改扩建工程转固按原收费经营期计提折旧，公司正推进重新核定经营期报批工作 [3] 重大事项与规划相关 - 广惠高速收购无具体完成时间表，各中介机构有序开展工作，公司将按进展披露信息 [4] - 2018 - 2020年度股东回报规划到期，新规划分红政策将综合多因素制定，保证利润分配政策连续性和稳定性 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，采用国泰君安证券研究所电话调研形式 [2] - 参与单位包括国泰君安证券研究所等多家公司，参与人员有郑武等 [2] - 活动时间为2020年8月27日下午15:30 - 16:15，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨汉明、证券事务代表梁继荣 [2] 公司业务相关问题及回复 政策补偿 - 未收到本省疫情防控期间高速公路免费通行补偿政策文件，具体补偿方案未确定，公司持续争取合理补偿 [3] 工程转固与折旧 - 佛开高速南段改扩建工程今年预计无转固计划 [3] - 公司所属路段路产正常计提疫情防控免收通行费期间折旧 [3] - 未取得重新核定收费经营期批复前，佛开南段改扩建工程转固按原收费经营期计提折旧，正积极推进重新核定经营期报批工作 [3] 重大资产重组 - 筹划重大资产重组，广东省高速公路有限公司拟向公司转让广东广惠高速公路有限公司21%股权，公司现金支付对价，已完成相关中介机构聘请，各中介机构已开展工作 [3] 股东回报规划 - 公司编制未来三年股东回报规划会综合多因素，保证利润分配政策连续性和稳定性 [3]

公司活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位包括国泰君安证券研究所等多家机构，时间为2019年3月29日下午3:00 - 3:50，地点在公司会议室，接待人员有公司副总经理左江女士等 [2] 公司战略与投资计划 - 2019年公司坚持“高速公路 + 投资”双轮驱动，巩固高速公路主业，加大对佛开南段等工程监督协调，推进收费经营期核定和收费标准调整报批，跟踪优质项目推动资本运作常态化 [3] - 新兴产业投资聚焦智慧交通产业，发挥相关平台作用，关注多领域投资机会，发挥粤高科和粤高资本专业能力，谨慎决策投资项目 [3] - 加快推动沿线土地资源开发，推进佛开高速改扩建址山服务区升级改造工程，研究沿线地块开发方案 [3] - 路产收购是重点项目，集团资产注入暂无时间表 [3] 财务与税务情况 - 2018年8月佛开子公司注销清算，粤高速确认股权处置损失减少所得税费用2.46亿元 [3] 资本支出计划 - 2019年佛开南段改扩建项目计划投资70,000万元，其中资本金24,500万元，其余银行贷款解决；参股的惠盐高速改扩建项目资本金投入拟以惠盐公司2018年股利分红转增资本 [3] 工程相关情况 - 佛开南段改扩建工程按进度分段建成通车分段转固 [3] - 广珠东公司计划2019年下半年实施广珠东海隆大桥桥面整治工程，工期90天，施工期间预计对京珠高速公路广珠段车辆有分流影响；虎门二桥4月2日通车，预计对来自广珠北段的车辆有分流影响 [4] 投资要求与影响 - 路产以外投资项目一般要求投资回报率IRR>9%，无规模限制要求 [4] - 战略投资者亚东复星亚联投资有限公司提出年度分红规划，复星、保利均派董事，复星参与度高，分享投资经验等，保利对沿线土地开发给予支持和建议 [4] 路产到期与政策影响 - 广佛高速公路2021年收费经营期届满后无偿移交给交通主管部门 [4] - 《收费公路管理条例（修订草案）》有望突破经营收费期限限定等，总体有利于维护高速公路行业健康可持续发展，公司将持续关注进展 [4]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为国泰君安证券电话调研，参与人员包括三商美邦人寿、弘毅资本等机构人员 [1] - 活动时间为2019年5月8日下午3:45 - 4:30，地点在公司会议室，接待人员为董事会秘书杨汉明先生、证券事务代表梁继荣先生 [1] 公司业务规划 路产业务 - 坚持“依托集团、立足省内、兼顾省外”投资策略，拓展项目源，推进投资并购，优先研究已参股路产增持股权机会 [2] - 加大对佛开高速公路南段及惠盐高速改扩建工程、广珠东专项大修工程等项目监督协调力度，推进佛开高速公路南段改扩建工程收费经营期核定及收费标准调整报批工作，跟踪优质高速公路项目投资机会 [2] 新兴产业投资 - 聚焦智慧交通产业，发挥中国智慧交通产业投资联盟等平台作用，关注高速公路交通基础设施管理等领域投资机会，稳妥推进股权投资业务 [2] - 发挥粤高科和粤高资本专业投资与投后管理能力，实现资本与产业联动，谨慎决策投资项目 [2] 土地资源开发 - 推进佛开高速改扩建址山服务区升级改造工程，研究论证沿线地块开发方案，提升土地综合投资回报 [2] 财务相关 - 预计2018 - 2020年每年度以现金方式分配的利润不低于当年度实现的合并报表归属母公司所有者净利润的70% [2] - 融资渠道畅通，债务偿还计划主要以借新还旧及自有资金解决 [2]

营收与增长 - 2018年公司营收预计增长主要因素是车流量的自然增长，2017年营收增长除车流量自然增长外，还因京珠高速广珠段、广佛高速周边道路情况增加车流量和通行费收入 [2][3] - 参股的广肇、康大、赣康高速去年营收下降，原因是周边新高速开通和周边国道对货车分流，预计今年影响趋于稳定 [3] 投资策略 - 2018年是“十三五规划”承上启下第二年，公司将继续寻求高速公路项目投资并购机会，优化资产结构，适度开展股权投资业务，关注智能交通、节能环保及新能源等领域 [3] - 公司将继续以高速公路产业为主，加大投资力度，坚持“依托集团、立足省内、兼顾省外”投资策略，拓展项目源，推进项目投资并购，优化参股项目资产结构 [4] - 下属投资公司今年投资额要求在10亿左右 [7] 通行费收入占比 - 通行费收入客货车占比大致是7：3，客车占比大 [4] 项目进展 - “蓝色通道”2016年组建研发团队开展测试版开发并测试，2017年联合成立团队开展应用版研发和测试，在粤西区域测试达预期效果 [4] - 广澳高速珠海段回收预计增加公司2018年度归属上市公司股东的净利润，此次是个别案例，目前无其他公路项目可能被收回 [5] 资产负债率 - 公司按合同约定完成还款计划，近年来资产负债率下降，比较稳健，根据资金需求筹划融资安排 [5] 投资公司情况 - 粤高资本按设想作为投资平台投资，公司有本部、粤高资本、粤高科、资源分公司几块投资力量，子公司按市场化激励机制引进人才，今年希望推动项目落地，复星派出董事任常务副总经理开展业务 [6] - 人才由粤高速招聘，完成项目有提成，薪酬多层 [6] - 投资方向为节能环保、新能源、金融类、智能交通 [6] 高速公路养护 - 日常养护年初按一公里费用做预算，专项养护因特殊事项引发，计入专项费用，佛开专项费用较多，费用根据路况而定 [6] 控股筛选与考核 - 筛选控股高速公路标准是不拉低每股收益，过往收购资产均符合此标准 [7] - 集团以往按高速公路行业标准考核，收入、成本、利润满足条件，传统考核按预算目标管理，上下不超5%，未来国资委强调市场化绩效考核机制，正在建立中，新增业务基本不影响考核，考核指标有收入、利润、党务、安全等 [7] 金融与资本开支 - 金融项目还在进行，去年国元证券定增项目完成进资，上市公司尤其是国企投资受约束，投资需有影响力、能派出董事参与管理并按权益法核算 [8] - 未来三年较大资本开支是佛开扩建，扩建完收费年限会申请提高，难以预计延长多久，批准有投资规模、车流量预测、合理回报等多方面标准 [8] - 广佛到期后无偿交给政府交通主管部门 [9] 毛利率情况 - 佛开改扩建期间车流量增幅减少但未反向降低，在建工程转固定资产后折旧增加，若折旧年限延长平均折旧额会减小 [9] - 今年广佛毛利率因折旧计提完，如无重大变化会上升 [9] 其他情况 - 交通集团领导班子轮换思路无变化，支持公司业务创新，公司将把自主研发通道融入集团大系统推广 [9][10] - 增值税降低1%对公司整体无影响 [10] - 公司本部薪资在国资委工资总额框架内，无大上升空间，管理成本下降，人员无大减少，未来看能否实现市场化薪酬与绩效挂钩 [10]