收购交易 - 公司收购伊泰集团持有的五家子公司部分股权，初步标的股权转让对价为152338.57万元[2][5] - 收购石油化工9.8%股权，交易金额1599.36万元[16] - 收购伊泰化工9.8%股权，交易金额112631.40万元[16] - 收购煤制油9.4989%股权，交易金额4619.32万元[16] - 收购伊犁能源9.8%股权，交易金额15619.10万元[16] - 收购伊犁矿业9.8%股权，交易金额17869.39万元[16] - 本次交易已通过公司独立董事专门会议及第九届董事会第二十二次会议审议，未达股东会审议标准[3] - 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组[4] - 过去12个月内公司与伊泰集团关联交易未达最近一期经审计净资产绝对值5%以上[3] - 本次收购可减少关联交易，消除利润分流，优化业务架构[12] - 股权转让分三期支付，比例分别为80%、10%、10%[13] 子公司情况 - 伊犁矿业阿尔玛勒露天矿由450万吨/年改扩建为1500万吨/年[23] - 内蒙古伊泰石油化工有限公司2025年前3季度营业收入144007.27万元，净利润194.45万元，扣除非经常性损益后净利润82.99万元[26] - 内蒙古伊泰化工有限责任公司2025年前3季度营业收入619384.18万元，净利润93026.51万元，扣除非经常性损益后净利润91749.40万元[30] - 内蒙古伊泰煤制油有限责任公司2025年前3季度营业收入75787.81万元，净利润 - 4539.31万元，扣除非经常性损益后净利润 - 5133.20万元[33][34] - 2024年12月31日至2025年9月30日，伊泰伊犁能源有限公司资产总额从401899.81万元增至786531.81万元，负债总额从624833.74万元降至528614.74万元，净资产从 - 222933.92万元增至257917.07万元[38] - 2024年度至2025年前3季度，伊泰伊犁能源有限公司营业收入分别为67.17万元、1.95万元、2.45万元，净利润分别为 - 14139.70万元、 - 4326.52万元、 - 4303.00万元[38] - 2024年12月31日至2025年9月30日，伊泰伊犁矿业有限公司资产总额从243895.93万元增至332744.63万元，负债总额从236748.16万元增至320052.60万元，净资产从7147.77万元增至12692.03万元[43] - 2024年度至2025年前3季度，伊泰伊犁矿业有限公司营业收入分别为35711.10万元、31432.77万元、36042.67万元，净利润分别为 - 32887.08万元、501.33万元、1844.70万元[43] 评估情况 - 石油化工9.8%股权初步转让对价为1599.36万元，评估增值率为13.52%[5] - 伊泰化工9.8%股权初步转让对价为112631.40万元，评估增值率为43.38%[6] - 煤制油9.4989%股权初步转让对价为4619.32万元，评估减值率为13.28%[8] - 伊犁能源9.8%股权初步转让对价为15619.10万元，净资产评估增值808.15%，总资产评估增值率为28.49%[9] - 伊犁矿业9.8%股权初步转让对价为17869.39万元，净资产评估增值1596.75%，总资产评估增值率为157.18%[10][11] - 石油化工资产基础法所有者权益增值4075.09万元，增值率34.06%[50] - 伊泰化工资产基础法所有者权益增值62878.88万元，增值率7.84%[57] - 煤制油资产基础法所有者权益减值10300.41万元，减值率18.37%[62] - 伊犁能源所有者权益账面值 - 22506.44万元，收益法评估值192400.00万元，增值214906.44万元，增值率954.87%[68] - 伊犁矿业所有者权益账面值10746.47万元，资产基础法评估值182340.70万元，增值171594.23万元，增值率1596.75%[78] - 伊犁矿业总资产账面值265646.98万元，资产基础法评估值683184.02万元，增值417537.04万元，增值率157.18%[78] - 伊犁矿业总负债账面值254900.50万元，资产基础法评估值500843.31万元，增值245942.81万元，增值率96.49%[78] 业绩承诺 - 补偿承诺期间为2026 - 2028年度[101] - 石油化工2026 - 2028年度承诺净利润分别为724.04万元、663.25万元、600.56万元，合计1987.85万元[104] - 伊泰化工2026 - 2028年度承诺净利润分别为118834.61万元、116405.38万元、112793.81万元，合计348033.81万元[104] - 煤制油2026 - 2028年度承诺净利润分别为9139.42万元、8639.01万元、7479.40万元，合计25257.83万元[104] 其他 - 收购资金源于公司自有资金，不影响主营业务，不造成重大不利财务影响[106] - 本次交易不涉及管理层变动、人员安置、土地租赁等情况[108] - 本次交易不会新增关联交易，不会导致非经营性资金占用[108] - 若目标公司伊犁能源经评估净资产低于本次交易评估值，乙方需现金补偿，补偿以乙方获现金交易价款为上限[105]

担保情况 - 2025 年为控股子公司借款或融资担保总额不超 211.50 亿元，商票融资业务担保余额不超 67 亿元[3] - 2025 年 11 月实际发生担保 106,239.82 万元，无反担保[4] - 截至 2025 年 11 月，控股子公司担保余额约 72.51 亿元，商票融资业务担保余额约 7476.77 万元[6] - 截至公告披露日，对外担保总额（含商票融资业务）320.09 亿元，占净资产 66.50%[9] 子公司财务数据 - 伊泰能源供应链服务（深圳）有限公司 2025 年 9 月 30 日净资产 15,000.80 万元[6][8] - 内蒙古伊泰大地煤炭有限公司 2025 年 9 月 30 日净资产 71,364.10 万元[8] - 内蒙古伊泰化工有限责任公司 2025 年 9 月 30 日净资产 811,989.11 万元[8] - 伊泰伊犁矿业有限公司 2025 年 9 月 30 日净资产 12,692.03 万元[8] - 伊泰伊犁能源有限公司 2025 年 9 月 30 日净资产 257,917.07 万元[8]

证券代码：900948 证券简称：伊泰 B 股 公告编号：临 2025-073 内蒙古伊泰煤炭股份有限公司 内蒙古伊泰煤炭股份有限公司（"公司"或"本公司"）第九届董事会第二十二 次会议于 2025 年 12 月 30 日上午 9:00 以通讯方式举行。本次会议由董事长张晶 泉先生主持。本公司董事 9 名，出席董事 9 名，符合公司章程规定的法定人数。 本次会议通知于 2025 年 12 月 25 日以书面方式向所有董事发出。本次会议的召 集、召开符合《中华人民共和国公司法》及公司章程的规定，所作决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）在关联董事回避表决的情况下，以 3 票同意、6 票回避、0 票反对、0 票弃权的表决结果审议通过了关于公司收购伊泰集团所持内蒙古伊泰石油化工 有限公司 9.8%股权的议案。 具体内容参见公司于 2026 年 1 月 1 日在上海证券交易所网站披露的《内蒙 古伊泰煤炭股份有限公司关于购买内蒙古伊泰集团有限公司所持子公司股权暨 关联交易的公告》。 （二）在关联董事回避表决的情况下，以 3 票同意、6 票回避、0 票反对、0 票弃权的表决结果审议通过了关于公司收购伊泰集团所持内 ...

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 内蒙古伊泰煤炭股份有限公司拟收购伊泰伊犁能源 有限公司股权所涉及的伊泰伊犁能源有限公司股东 全部权益价值项目 资产评估报告 >> 东洲评报字【2025】第 3087 号 (评估报告、评估说明) 共3册 第1册 上海东洲资产评估有限公司 2025 年 12 月 24 日 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 3131020001202502969 | | --- | --- | | 合同编号: | 东洲评委(202510107) 号 | | 报告类型: | 非法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 东洲评报字【2025】第3087号 | | 报告名称: | 内蒙古伊泰煤炭股份有限公司拟收购伊泰伊犁能源有限公司股权 所涉及的伊泰伊犁能源有限公司股东全部权益价值项目 | | 评估结论: | 1.593.785.319.82元 | | 评估报告日: | 2025年12月24日 | | 评估机构名称: | 上海东洲资产评估有限公司 | | 答名人员: | 莫晓玲 (资产评估师) 正式会员 编号:51000085 | | | 龚瑶 (资产评估师) ...

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 内蒙古伊泰煤炭股份有限公司拟收购内蒙古伊泰石 油化工有限公司股权所涉及的内蒙古伊泰石油化工 有限公司股东全部权益价值项目 资产评估报告 东洲评报字【2025】第 2266号 (报告书) 共1册 第1册 上海东洲资产评估有限公司 2025年12月24日 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 3131020001202502968 | | --- | --- | | 合同编号: | 东洲评委(202510107 )号 | | 报告类型: | 非法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 东洲评报字【2025】第2266号 | | 报告名称: | 内蒙古伊泰煤炭股份有限公司拟收购内蒙古伊泰石油化工有限公 司股权所涉及的内蒙古伊泰石油化工有限公司股东全部权益价值 | | | 项目 | | 评估结论: | 163,200,000.00元 | | 评估报告日: | 2025年12月24日 | | 评估机构名称: | 上海东洲资产评估有限公司 | | 签名人员: | 莫晓玲 (资产评估师) 正式会员 编号:51000085 | | | 张豆 (资产评估 ...

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 内蒙古伊泰煤炭股份有限公司拟收购伊泰伊犁矿业 有限公司股权所涉及的伊泰伊犁矿业有限公司股东 全部权益价值项目 资产评估报告 东洲评报字【2025】第 3088 号 上海东洲资产评估有限公司 2025年12月24日 资产评估报告 东洲评报字【2025】第 3088 号 HE 日目 一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发 布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。 二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评 估报告载明的使用范围使用资产评估报告;委托人或者其他资产评估报告使用人违反 前述规定使用资产评估报告的,资产评估机构及资产评估专业人员不承担责任。 三、资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使 用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用;除此之外,其他任何机构和个 人不能成为资产评估报告的使用人。 四、资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论,评估结论不等同于评估 对象可实现价格,评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。 五、资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假 ...

上海东洲资产评估有限公司 2025 年 12月 24 日 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 内蒙古伊泰煤炭股份有限公司拟收购内蒙古伊泰煤 制油有限责任公司股权所涉及的内蒙古伊泰煤制油 有限责任公司股东全部权益价值 资产评估报告 东洲评报字【2025】第 2423 号 (报告书及说明) 共 2 册 第 1 册 ICP备案号京ICP备2020034749号 资产评估报告 东洲评报字【2025】第 2423 号 HI 明 一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发 布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。 二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评 估报告载明的使用范围使用资产评估报告，委托人或者其他资产评估报告使用人违反 前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及资产评估专业人员不承担责任。 | 报告编码: | 3131020001202502963 | | --- | --- | | 合同编号: | 东洲评委(202510107) 号 | | 报告类型: | 非法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: ...

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 内蒙古伊泰煤炭股份有限公司拟收购内蒙古伊泰化 工有限责任公司股权所涉及的内蒙古伊泰化工有限 责任公司股东全部权益价值项目 资产评估报告 -- 东洲评报字【2025】第 2273 号 (报告书) 共4册 第1册 上海东洲资产评估有限公司 2025年12月24日 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 3131020001202502962 | | | --- | --- | --- | | 合同编号: | 东洲评委(202510107) 号 | | | 报告类型: | 非法定评估业务资产评估报告 | | | 报告文号: | 东洲评报字【2025】第2273号 | | | 报告名称: | 内蒙古伊泰煤炭股份有限公司拟收购内蒙古伊泰化工有限责任公 司股权所涉及的内蒙古伊泰化工有限责任公司股东全部权益价值 | | | | 项目 | | | 评估结论: | 11,493,000,000.00元 | | | 评估报告日: | 2025年12月24日 | | | 评估机构名称: | 上海东洲资产评估有限公司 | | | 签名人员: | 莫晓玲 (资产评估师) ...

行业核心观点 - 四季度以来煤炭煤价上涨超预期，10月火电发电量同比增速达7.3%，各环节库存低于去年同期，11月下旬开始季节性需求进一步提升，预计年末及2026年煤价总体延续稳中偏强走势 [1] - 行业进入“红利+周期”双属性阶段，优质煤企凭借资源禀赋及成本优势，能够保持稳健盈利和充裕现金流，分红持续性高，成为高股息投资标的 [1] - 2026年预核增产能退出规模或超亿吨，带动国内供应规模收缩，在需求端，电煤需求有望重回增长，非电需求韧性可期，交易面与基本面共振，看好2026年煤炭板块投资机会 [1] 投资策略与建议 - 投资建议把握三条主线：基于中长期资金持续入市，煤炭“高股息、低估值”投资价值进一步凸显，积极配置红利属性较强的标的；基于企业自身产能增长逻辑，叠加盈利弹性较大，重点关注α与β共振的标的；基于煤价见底、盈利改善，重点关注困境反转的炼焦煤 [1] 股息率与业绩表现 - 共有22只煤炭股的股息率(TTM)超2%，其中，冀中能源居首，股息率达10.20%，中国神华、平煤股份等3股股息率均超7% [1] - 多数煤炭股今年前三季度业绩出现下滑，但从第三季度业绩来看，共有14只煤炭股Q3净利环比增长，且股息率超2% [2] - 苏能股份第三季度净利环比增近2倍，恒源煤电、冀中能源Q3净利环比增幅也超过100% [2] - 股息率居前且业绩改善的煤炭股包括：冀中能源(Q3净利0.59亿元，环比增102.69%，股息率10.20%)、中国神华(Q3净利144.11亿元，环比增13.54%，股息率7.79%)、苏能股份(Q3净利0.95亿元，环比增187.37%，股息率2.56%)等 [3]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会于12月12日在内蒙古鄂尔多斯市召开[3][4] - 出席会议股东及代理人323人，B股322人，内资股1人[3] - 出席股东所持表决权股份17.27525678亿股，占比58.974659%[3] 股权结构 - 境内上市外资股股东持股占4.353500%，内资股占54.621159%[3] 议案审议 - 续聘2025年度财务审计机构议案，普通股同意票17.24651045亿股，占比99.833598%[5] - 续聘2025年度内控审计机构议案，普通股同意票17.25451013亿股，占比99.879905%[6] - 5%以下股东对续聘财务审计机构议案同意票12.4651045亿股，占比97.745840%[6] - 5%以下股东对续聘内控审计机构议案同意票12.5451013亿股，占比98.373139%[6] 律师见证 - 见证律所是北京市环球律师事务所，律师为李冰、祝芹[7][8] - 律师见证结论为股东会程序合法，结果有效[8]