市场表现 - 12月16日，军工电子板块整体下跌0.82% [1] - 当日上证指数下跌1.11%，报收于3824.81点 [1] - 当日深证成指下跌1.51%，报收于12914.67点 [1] - 板块内个股国光电气领跌 [1] 资金流向 - 当日军工电子板块主力资金净流出9.98亿元 [2] - 板块游资资金净流出1.6亿元 [2] - 板块散户资金净流入11.58亿元 [2]

大宗交易概况 - 12月12日大宗交易平台共发生5笔成交 合计成交量16.94万股 成交金额1372.08万元 成交价格均为81.00元 相对当日收盘价折价19.02% [1] - 近3个月内该股累计发生22笔大宗交易 合计成交金额为7483.88万元 [2] 近期市场表现与资金流向 - 12月12日收盘价为100.02元 上涨4.91% 日换手率为8.37% 成交额为8.89亿元 [2] - 全天主力资金净流入4982.77万元 近5日该股累计上涨8.86% 近5日资金合计净流入5777.03万元 [2] - 该股最新融资余额为4.53亿元 近5日减少913.71万元 降幅为1.98% [3] 交易细节 - 5笔大宗交易的买方营业部分别来自华泰证券南京大光路营业部、华泰证券南京文澜路营业部、申万宏源西部证券乌鲁木齐北京路营业部、国泰海通证券深圳登良路营业部、国投证券连云港郁州北路营业部 [3] - 5笔大宗交易的卖方营业部均为华泰证券股份有限公司成都锦晖西二街证券营业部 [3] 公司基本信息 - 成都国光电气股份有限公司成立于1981年10月08日 注册资本10838.3419万人民币 [3]

会议信息 - 会议于2025年12月19日14时在成都国光电气股份有限公司会议室召开[8] - 网络投票起止时间为2025年12月19日[8] 会议议案 - 拟取消监事会，由董事会审计委员会行使职权[13] - 拟修订《公司章程》等部分治理制度[14][16] - 拟变更多个募集资金投资项目[19] 资金变更 - “压力容器安全附件产业化项目”剩余11255.14万元，1255.14万用于“特种真空件项目”[19] - “压力容器安全附件产业化项目”10000万元存专户[19] - “核工业项目”1220.59万和316.74万分别变更至“特种真空件项目”和“研发中心项目”[19] 项目情况 - 新项目预计建设期三年[20] 审议情况 - 修订治理制度议案通过九届董事会四次会议审议[17] - 变更募集资金议案通过九届董事会五次及监事会四次会议审议[20]

可控核聚变产业链核心公司梳理 - 文章系统梳理了20家深度参与国内外可控核聚变项目的A股上市公司，覆盖从超导材料、核心部件、特种电缆到工程建设、系统集成的全产业链环节 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21] - 核心观点认为，随着全球核聚变装置从科研实验加速迈向工程化建设，相关核心材料、部件及配套设备的需求将持续放量，上述公司凭借各自领域的技术垄断优势、项目经验及产能储备，将充分受益于产业爆发红利 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21] 超导材料领域 - **西部超导**：是ITER计划低温超导线材国内唯一供应商，核心产品为铌钛和铌三锡超导线材，已为ITER项目稳定供货多年并深度参与国内CFETR磁体系统研发 [1][23] - **联创光电**：子公司联创超导是国内唯一能设计制造15-20T高磁场大口径高温超导磁体的企业，深度参与“星火一号”混合示范堆项目 [2][24] - **永鼎股份**：子公司东部超导实现第二代高温超导带材量产并已交付ITER项目，2024年超导业务收入增长80% [5][28] - **东方钽业**：控股子公司东方超导的超导铌材全球市占率高达70%，是核聚变磁体系统关键原料，2025年启动铌超导腔产能扩张项目，达产后年收入将新增3.2亿元 [19][43] 核心部件与材料领域 - **安泰科技**：是ITER项目包层模块、第一壁板等核心部件的关键材料供应商，其钨铜复合部件、抗辐照合金材料已通过ITER全流程认证 [3][25][26] - **国光电气**：是ITER项目偏滤器的独家供应商，市占率达60%，为“中国环流三号”交付60个国产化率100%的偏滤器模块，并拿下CFETR 18亿元总包合同 [4][27] - **厦门钨业**：是ITER装置钨铜偏滤器部件的全球唯一全流程认证供应商，在福建宁德建设年产500吨核聚变用钨材生产线 [6][29] - **广大特材**：其核聚变超导线圈铠甲用材料已累计交付24吨，在手订单达60吨，是全球少数具备该材料量产能力的企业 [8][31] - **东方钽业**：参股的西材院是国内唯一铍材全产业链企业，其增强热负荷第一壁铍瓦占据国内90%以上市场份额，已为ITER及CFETR项目稳定供货 [19][43] - **纽威股份**：是国内唯一同时持有国家核安全局核2/3级证书与ASME N&NPT核1/2/3级证书的企业，在核聚变核级阀门市场市占率超80%，已累计为ITER项目交付近7600万元阀门产品 [20][44] - **海陆重工**：为ITER项目提供D型双层真空室模块及冷却系统，单套价值1.2亿元，累计承接15套订单总金额达18亿元，其微通道换热技术使冷却效率提升40% [21][45] 特种电缆与电气配套领域 - **宝胜股份**：中标“中国环流三号”全部电缆订单，金额达5.2亿元，并主导制定核聚变用高温超导电缆国家标准 [7][30] - **久盛电气**：核电特种电缆市占率超40%，产品已应用于ITER项目 [11][34] - **汉缆股份**：研发的核聚变用高温超导电缆、耐辐射电缆已参与国内多个聚变实验堆的电缆配套项目 [16][40] - **弘讯科技**：子公司意大利EEI是ITER电源系统主要供应商之一，2024年相关业务收入占公司总营收约2% [9][31][32] - **王子新材**：子公司宁波新容是国内唯一通过ITER认证的特种电容供应商，其产品用于核聚变脉冲功率系统储能 [10][33] 结构件、工程与系统集成领域 - **合锻智能**：2024年与聚变新能（安徽）签署2亿元真空室合同，计划于2025年交付 [12][35][36] - **中洲特材**：研发的镍基合金、高温合金材料适配核聚变装置包层、管道、阀门等核心部件，已通过相关核级产品认证 [13][37] - **中国核建**：作为“国家队”核心成员，是核聚变工程建设领域的绝对龙头，深度参与核聚变装置的土建施工、设备安装、系统集成等核心环节 [14][38] - **中国核电**：母公司中核集团主导国内可控核聚变研究，公司作为核电运营龙头，为未来聚变电站的运营管理奠定基础，并积极向核聚变产业链延伸 [15][39] - **沃尔核材**：研发的交联聚乙烯绝缘材料、耐高温绝缘套管等产品适配核聚变装置绝缘需求，已通过核级产品认证 [17][41][42] - **海陆重工**：为中国环流三号提供真空室及冷却系统，订单金额3.5亿元，公司手握45亿元在手订单，2026年将投产规划年产10套核聚变堆用真空容器的项目 [21][45]

行业趋势 - 商业航天市场正逐步进入大规模低轨星座加速部署阶段 [1] - 微小卫星对高效空间推进系统的需求正在上升 [1] - 霍尔电推进器凭借高比冲、低燃料消耗和长寿命等优势，已成为现代卫星推进系统的主流选择 [1] 公司产品与技术 - 公司研制的霍尔电推进器核心部件包括钡钨空心阴极、六硼化镧空心阴极等多种型号 [1] - 公司产品已成功应用于载人航天工程（空间站天和核心舱） [1] - 公司另有多种型号产品已进入卫星工程应用阶段 [1] 公司市场与销售 - 公司与国内多个电推进总体单位建立了深度合作关系 [1] - 公司正积极跟踪商业航天小卫星领域的订单 [1] - 公司在商业航天小卫星领域已实现小批量销售 [1]

公司在商业航天领域的业务布局 - 公司在商业航天领域的布局主要围绕霍尔电推进器核心部件产品应用与合作展开 [2] - 公司已实现霍尔电推进器核心部件的批量生产与供应 [2] - 该类产品是电推进系统的关键组成部分 [2] 公司的市场地位与客户合作 - 公司是国内唯一实现霍尔电推进器核心部件批量供应的上市公司 [2] - 公司与蓝箭航天旗下的子公司蓝箭鸿擎等重要伙伴建立了稳固的合作关系 [2] 公司的发展战略与未来规划 - 公司正积极把握商业航天的发展机遇，推动核心产品在各类航天器上的应用，以巩固并提升公司的市场竞争力 [2] - 公司将持续加大研发投入，致力于产品性能的迭代与优化，以更好地响应客户与市场的需求 [2]

公司业务进展 - 公司已实现霍尔电推进器核心部件的批量生产与供应 [1] - 该类产品是电推进系统的关键组成部分 [1]

公司业绩与影响因素 - 公司2025年前三季度业绩大幅下滑[1] - 业绩下滑主要原因为：核工业设备受ITER项目设计技术更改，国内总体单位处于设计阶段暂未下发采购订单；微波器件产品因总体单位项目推进节点未达预期导致部分订单延迟下发；部分产品价格下降[1] - 公司董事、总经理李泞自2024年7月22日被实施留置，截至2025年12月5日业绩说明会时仍未解除留置[6] 核聚变业务进展 - 公司作为国内核聚变产业链龙头企业，正积极跟进ITER等项目相关订单的招标信息[1] - 随着行业发展，核聚变相关项目已逐步通过终评并进入招标采购阶段[3] - 公司跟进的核聚变项目包括：向ITER装置供应偏滤器、第一壁等部件；为EAST、HL系列等国内知名核聚变科学装置配套关键专用部件与设备；积极跟进BEST、HL-3、Z箍缩混合堆等国内重大核聚变项目[3] - 中国科学院合肥物质科学研究院于2024年11月12日发布四个核聚变招标项目，累计招标金额13.45亿元人民币[3] 商业航天领域布局 - 商业航天市场正进入大规模低轨星座加速部署阶段，微小卫星对高效空间推进系统需求上升[4] - 霍尔电推进器凭借高比冲、低燃料消耗和长寿命优势，已成为现代卫星推进系统主流选择[4] - 公司研制的霍尔电推进器核心部件（如钡钨空心阴极、六硼化镧空心阴极）已成功应用于空间站天和核心舱，多种型号也已进入卫星工程应用阶段[4] - 公司与国内多个电推进总体单位建立深度合作，积极跟踪商业航天小卫星领域订单，并已实现小批量销售[4] 募集资金投资项目变更 - 公司于2024年11月28日公告拟变更募集资金投资项目[6] - 拟终止“压力容器安全附件产业化建设项目”，并将部分剩余募集资金变更用于“特种真空件及空心阴极生产线建设项目”（原名为特种电真空器件生产线项目）[6] - 终止原因为：民用压力容器相关行业市场竞争加剧，下游客户需求增速阶段性放缓，产品价格明显下降，导致相关业务盈利空间显著收窄；经评估短期内行业状况未见明显好转[6]

大宗交易概况 - 12月4日大宗交易平台共发生3笔成交，合计成交量11.50万股，成交金额920.00万元，成交价格均为80.00元，相对当日收盘价折价13.20% [2] - 近3个月内该股累计发生17笔大宗交易，合计成交金额为6111.80万元 [2] 二级市场表现 - 12月4日公司股票收盘价为92.17元，上涨5.28%，日换手率为3.86%，成交额为3.77亿元，全天主力资金净流入1483.30万元 [2] - 近5日该股累计上涨4.98%，但近5日资金合计净流出100.21万元 [2] 融资融券数据 - 公司最新融资余额为4.62亿元，近5日增加217.81万元，增幅为0.47% [3] 公司基本信息 - 公司全称为成都国光电气股份有限公司，成立于1981年10月08日，注册资本为10838.3419万人民币 [3] 大宗交易明细 - 第一笔成交5.00万股，金额400.00万元，买方为广发证券股份有限公司总部，卖方为华泰证券股份有限公司成都锦晖西二街证券营业部 [3] - 第二笔成交4.00万股，金额320.00万元，买方为中信证券股份有限公司总部(非营业场所)，卖方为华泰证券股份有限公司成都锦晖西二街证券营业部 [3] - 第三笔成交2.50万股，金额200.00万元，买方为长江证券股份有限公司北京百万庄大街证券营业部，卖方为华泰证券股份有限公司成都锦晖西二街证券营业部 [3]

大宗交易概况 - 2025年12月4日，国光电气发生大宗交易，成交11.5万股，成交额920万元，占该股当日总成交额的2.38% [1] - 本次大宗交易成交价为80元，较当日市场收盘价92.17元折价13.2% [1] 交易明细分析 - 当日共发生三笔大宗交易，成交价均为80元，但成交金额与成交量不同 [2] - 第一笔成交金额为400万元，买入营业部为“公营管线股份有限公司”，卖出营业部为“公司成绩增发第一” [2] - 第二笔成交金额为320万元，卖出营业部为“SERRAT” [2] - 第三笔成交金额为200万元，成交量为2.5万股，卖出营业部为“SHE CHINE SEE CONSTITUE...” [2]