业务进展 - 公司收到上汽大众定点通知，为其开发和供应汽车低压锂电池[3] - 汽车低压锂电池已获众多车企定点并量产供货[4] 未来展望 - 随着合作车型量产，汽车低压锂电池出货量将较快增长[4] 不确定性 - 定点非供货协议，获订单及实际供应量不确定[5] - 对营收、净利润影响及项目进度均不确定[6]

项目变更 - 原项目预计投资40亿建6条生产线，年产15GWh储能电池[5][6] - 变更后投资主体新增公司及子公司，生产消费类电池，2028年投产[7] 决策情况 - 2025年5月29日董事会通过项目建设内容变更议案[8] - 变更不构成关联交易和重大资产重组[9] 变更原因及资金 - 变更基于市场和经营需求，利于资源配置和扩规模[10] - 投资资金为自有或自筹，分批落实，不影响主业[11] 项目风险 - 变更后项目前置手续未办，有实施风险[4][12] - 产线建设和投资为初步规划，有不确定性[4][12] - 项目周期长，超额度将履行程序[4][12]

公司动态 - 珠海冠宇收到上汽大众汽车有限公司的定点通知，成为其汽车低压锂电池供应商 [1] - 公司将为上汽大众开发和供应汽车低压锂电池 [1] - 汽车低压锂电池业务是公司的优势项目和差异化竞争的核心业务 [1] - 公司已获得众多国内外头部车企的定点，并陆续量产供货 [1] - 本次定点有利于提升公司在汽车低压锂电池业务的竞争力及持续发展能力 [1] 业务影响 - 定点通知对公司营业收入、净利润等产生的影响存在不确定性 [1]

公司动态 - 公司收到上汽大众汽车有限公司的定点通知 成为其汽车低压锂电池的定点供应商 [1] - 公司此前已获得多家国内外头部车企的定点 并陆续量产供货 [1] - 此次定点通知将有利于公司进一步增强在汽车低压锂电池业务的竞争力和持续发展能力 [1] 市场表现 - 公司汽车低压锂电池产品市场认可度进一步提升 具备较强的市场竞争力 [1] - 随着合作客户车型量产上市 出货量预计将快速增长 [1] - 此次定点为提升市场份额奠定基础 [1]

珠海冠宇与人形机器人合作 - 公司与人形机器人厂商就高性能软包锂电池在智能机器人领域的创新应用展开积极合作与探索 [1] - 冠宇电芯采用软包封装形式可灵活匹配客户需求 实现能量体积密度最大化并减轻整机负载 [1] - 产品在安全性 可靠性 定制适配 长循环寿命及快充能力等方面表现优异 [1] - 公司正加速拓展智能机器人电池领域市场 推动业务落地 [1] RoboForce推出Titan移动机械手 - 公司最新推出的Titan移动机械手专为严苛户外工业环境设计 具备力量 精度和持续学习能力 [4] - Titan采用高度模块化硬件和优化人工智能技术 适用于多工业领域操作 [4] - 公司获得500万美元追加融资 总融资额达1500万美元 资金将用于硅谷总部扩建及测试设施升级 [4] 沙特推出AI教令机器人 - 沙特大清真寺推出新一代人工智能教令机器人 用于解答朝圣者宗教问题 [6] - 机器人通过预验证宗教裁决数据库提供解答 复杂问题可实时连接伊斯兰学者 [6] - 该举措体现沙特数字化转型战略 推动现代科技与朝觐服务融合 [6] 全球首个人形机器人自由格斗赛 - 全球首个全尺寸类人身高人形机器人格斗赛"机甲拳王"将于12月在深圳举办 [9] - 赛事四大创新亮点包括：全尺寸通用机器人参赛 开源代码促进技术突破 "赛事+综艺"融合模式 技术成果转化培养体系 [9] - 活动由广东广播电视台 深圳广电及多家机器人公司联合主办 [9] Intuition Robotics参加创业世界杯 - 以色列公司Intuition Robotics凭借老年陪伴机器人ElliQ赢得地区赛 将代表以色列参加全球总决赛 [12] - ElliQ通过减少孤独感和改善健康状况获得政府及保险机构关注 [12] - 公司将在10月与全球100多个国家初创企业竞争100万美元投资奖金 [12] 机器人行业企业名录 - 工业机器人领域包含埃斯顿自动化 埃夫特机器人等12家企业 [17] - 服务与特种机器人领域涵盖亿嘉和 普渡机器人等7家企业 [17] - 医疗机器人板块列出元化智能 天智航等13家企业 [17] - 人形机器人领域涉及优必选科技 宇树等20家企业 [17] - 具身智能企业包括跨维智能 银河通用等18家机构 [17] - 核心零部件企业包含绿的谐波 因时机器人等23家供应商 [19]

股权激励计划执行情况 - 公司已完成2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期的股份登记工作，上市流通数量为450.0659万股，占已获授限制性股票总量的23.59% [1][7] - 本次归属涉及795名激励对象，包括763名技术骨干（归属323.9234万股，占比23.47%）和16名外籍员工（归属11.485万股，占比23.88%）[7] - 股票来源为定向增发A股普通股，激励对象以现金形式缴纳认缴股款合计39,110,726.71元，其中4,500,659元计入股本 [7] 公司治理程序 - 激励计划经第一届董事会第三十次会议（2023年4月9日）和2022年年度股东大会（2023年4月24日）审议通过，独立董事及监事会均出具核查意见 [1][4] - 归属条件审核程序完整：第二届董事会第二十八次会议（2025年4月28日）确认符合归属条件，监事会核实名单 [6] - 实施过程中存在动态调整：2025年1月17日董事会决议调整授予价格并作废部分未归属股票 [5] 股本结构变化 - 归属后总股本由11.2757亿股增至11.3207亿股，变动比例0.4%，未导致控股股东变更 [7] - 董事及高管所获股票存在转让限制：离职后半年内不得转让，任职期间每年转让不超过持股量的25% [7] 配套市场数据 - 相关指数产品科创100ETF华夏（588800）近五日下跌1.06%，市盈率达226.81倍，最新份额34.7亿份 [9] - 该ETF主力资金净流出1159.2万元，份额减少1000万份，估值处于57.27%历史分位 [9][10]

转股价格调整 - 公司完成2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期登记，以8.69元/股向激励对象归属450.0659万股，总股本从1,127,568,192股增至1,132,068,851股 [1] - 根据可转债募集说明书条款，因增发新股触发转股价格调整机制，调整前转股价为23.25元/股，调整后为23.19元/股，计算公式为P1=(P0+A×k)/(1+k)，其中A=8.69元/股，k=0.3991% [1] - 转股价格调整于2025年5月27日生效，可转债于5月26日停牌一天 [1] 股权激励归属 - 本次归属登记涉及450.0659万股限制性股票，股份来源为定向增发的A股普通股，归属价格为8.69元/股 [1] - 归属完成后公司总股本增加0.3991%，对应增发新股率k=0.3991% [1] 市场关联数据 - 科创100ETF华夏（588800）跟踪上证科创板100指数，近五日下跌1.06%，市盈率226.81倍 [4] - 该ETF最新份额34.7亿份，减少1000万份，主力资金净流出1159.2万元 [4]

核心观点 - 珠海冠宇正积极拓展新业务领域，包括人形机器人软包电池合作、AI技术应用及零碳工厂建设，以突破消费电子电池增长瓶颈 [1] - 公司面临消费电子市场饱和困境，正通过动力电池、储能电池及汽车低压锂电池等新方向寻求转型 [3][5] - 动力/储能业务虽增长迅速但尚未盈利，2023年该业务营收9.8亿元却亏损5.4亿元 [6] - 研发投入大幅增加至近15亿元，重点布局高安全电解液、高镍正极材料等新技术 [3][7] - 境外收入占比达60%，美国关税政策可能带来潜在风险，公司通过马来西亚布局应对 [8][9] 业务转型 - 消费电子电池业务持续低迷，受全球笔记本(十年最低点)和手机市场(销量持平)影响 [3] - 智能穿戴市场体量有限且竞争激烈，转向动力电池和储能电池领域寻求突破 [3] - 汽车低压锂电池成为稳定支点，2023年出货90万套，客户包括捷豹路虎、理想等主流车企 [5] - 动力电池业务毛利率仍为负但有所改善，规模效应开始显现 [6] - 放缓浙江、重庆扩产项目，观望固态电池等新技术发展以避免过度投资 [3] 技术布局 - 开发电解液功能分子生成软件、AI性能预测平台等锂电垂直领域AI系统 [1] - 研发投入同比大增至近15亿元，重点投入高安全电解液和高镍正极材料改性项目 [3][7] - 新建生产基地将引入智能化生产线和AI大数据系统，打造零碳工厂 [1] - 软包电池技术可实现能量体积密度最大化，适配人形机器人等新应用场景 [1] 财务表现 - 2023年动力及储能业务营收9.8亿元，亏损5.4亿元 [6] - 整体归母净利润4.3亿元，主要依靠消费电子等传统业务支撑 [6] - 持续降本增效但研发费用大幅增加，反映战略重心转向技术突破 [7] 海外风险 - 境外收入占比达60%，主要客户包括惠普、戴尔、微软等国际品牌 [8] - 美国关税政策直接影响有限，但可能通过终端电子产品传导成本压力 [9] - 加速马来西亚项目布局以分散风险，但该国同样面临美国关税压力 [9]

股权激励 - 本次股权激励股份上市股数4,500,659股[3] - 股票上市流通日期为2025年5月28日[5] - 2023年4月9日董事会和监事会审议通过激励计划议案[5] - 2023年4月24日股东大会审议通过激励计划议案[7] 人员归属情况 - 董事长徐延铭获授188.00万股，本次归属44.8888万股，占比23.88%[11] - 董事付小虎获授33.00万股，本次归属7.8794万股，占比23.88%[11] - 技术骨干763人获授1,379.97万股，本次归属323.9234万股，占比23.47%[12] - 外籍员工16人获授48.10万股，本次归属11.4850万股，占比23.88%[12] 股份相关 - 本次归属股票来源为定向发行A股普通股[12] - 实际可归属人数795名，数量450.0659万股[13] - 归属后公司股本总数由1,127,568,192股增至1,132,068,851股[18] 财务相关 - 2025年5月15日致同会计师事务所出具验资报告[19] - 截至2025年5月7日收到认缴股款39,110,726.71元，计入股本4,500,659.00元，资本公积34,610,067.71元[19] - 2024年归属于上市公司股东净利润430,354,744.97元，基本每股收益0.38元/股[20] - 本次归属后基本每股收益将摊薄[20] - 本次归属限制性股票数量占归属前总股本约0.3991%，对财务和经营无重大影响[21]

股权激励 - 2025年5月22日完成2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期登记，以8.69元/股归属450.0659万股[4] 股本与转股 - 总股本由1,127,568,192股增至1,132,068,851股[4] - 转股价格从23.25元/股调至23.19元/股，5月27日实施[4] - 增发新股或配股率为0.3991%[6] 交易安排 - 冠宇转债5月26日停转股、全天停牌，5月27日恢复转股、复牌[3][7]