公司信息 - 证券代码为688678，简称为福立旺，转债代码为118043，简称为福立转债[1] 业绩说明会信息 - 2024年第三季度业绩说明会于11月13日9:00 - 10:00召开[3][5] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[3][4][5] - 投资者可在11月6日至12日16:00前预征集提问[3][6] - 参加人员包括董事长、总经理许惠钧先生等[6] - 联系部门为董事会办公室，电话0512 - 82609999，邮箱ir@freewon.com.cn[7] 报告信息 - 公司于2024年10月30日发布2024年第三季度报告[3] - 业绩说明会将交流2024年第三季度经营成果及财务指标[4]

可转债发行 - 公司获准发行700.00万张可转换公司债券，募资70,000.00万元，期限6年[4] 可转债交易与转股 - “福立转债”2023年9月12日挂牌交易，2024年2月19日起可转股，初始转股价21.28元/股[4] - 2024年2月5日转股价调为21.27元/股，6月6日调为15.03元/股[5] - 2024年7 - 9月“福立转债”未转股[3][6] - 截至2024年9月30日，累计7,000元转股，转股461股，占比0.000190%[3][6] - 截至2024年9月30日，未转股金额699,993,000元，占比99.9990%[3][6] 股本情况 - 2024年6 - 9月，限售与无限售流通股及总股本无变动[8]

报告投资评级 - 福立旺（688678.SH）的投资评级为优于大市（维持）[3] 报告核心观点 - 1H24福立旺消费电子业务显著回暖，金刚线母线业务短期承压，整体实现收入5.53亿元（YoY +37.93%），归母净利润4580.35万元（YoY +90.29%），扣非归母净利润3509.58万元（YoY +148.98%）；2Q24实现营收3.07亿元（YoY +25.93%，QoQ +24.89%），归母净利润0.19亿元（YoY +11.44%，QoQ -31.11%），盈利能力同比修复但受金刚线母线业务影响整体盈利[1] - 消费电子行业复苏明显，1H24公司3C类精密金属零部件收入3.52亿元（YoY +71.04%），新料号顺利导入，且不断取得新料号定点有望支撑中期稳健成长；汽车领域多元化拓展，1H24汽车类精密金属零部件收入1.04亿元（YoY +28.07%），电动工具领域与头部客户紧密合作，1H24电动工具精密金属零部件收入4911.64万元（YoY +12.45%）[1] - 1H24公司光伏金刚线母线收入3511.71万元（YoY -32.71%），主要是光伏行业产能出清、产业链开工率不足导致稼动率低，但公司推进产业链垂直整合，钨丝母线已小批量出货，行业回暖时市场份额有望大幅提升[1] - 下调盈利预测，预计公司24 - 26年归母净利润同比增长10.0/37.1/28.0%至1.0/1.3/1.7亿元（24 - 25年前值为1.6/2.2亿元），对应PE 22/16/12倍，看好公司在金属丝拉拔领域的技术领先性，维持优于大市评级[1] 财务数据相关 - 2022 - 2026年的营业收入预测分别为927/992/1157/1416/1688百万元，对应的增长率分别为27.6%/7.0%/16.7%/22.4%/19.3%；净利润预测分别为162/88/97.3/133/171百万元，增长率分别为32.6%/-45.4%/10.0%/37.1%/28.0%；每股收益分别为0.93/0.51/0.56/0.77/0.98元等[2] - 2022 - 2026年的资产负债表、利润表、现金流量表等相关数据呈现不同变化，如2022年现金及现金等价物160百万元，2023年为498百万元，2024E为323百万元等[12]

公司整体情况 - 公司专注精密金属零部件研发、制造和销售，服务3C、汽车、电动工具等行业 [1] - 2024年半年度收入55,321.51万元，同比增长37.93% [1] - 2024年半年度归母净利润4,580.35万元，同比增长90.29% [1] - 2024年半年度归母扣非净利润3,509.58万元，同比增长148.98% [2] 公司可转债概况 - 2023年8月14日发行可转债700.00万张，每张面值100元，总额70,000万元，期限6年 [2] - 票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年3.00%，到期赎回价格115元 [2] - 2024年半年度货币资金约4.85亿元，较年初无明显变化 [2] - 公司及控股子公司银行授信38亿元，实际使用15%左右 [2] - “南通精密金属零部件智能制造项目”延期至2026年6月，后续审慎投资 [2] - 公司总资产34.26亿，资产负债率52.64% [2] - 评级机构延续可转债“AA - ”评级 [2] - 9月11日收盘可转债年平均收益率约4.5% [2] 业务板块占比 - 3C精密零部件收入约占65% [3] - 汽车精密零部件收入约占20% [3] - 电动工具精密零部件收入约占10% [3] - 光伏金刚线母线业务约占5% [3] 各业务板块情况 3C业务 - 上半年营收35,209.96万元，同比增加71.10%，得益于现有产品热销 [3] - 下半年新耳机项目合作顺利，新导入耳机类零部件开始批量出货 [3] - 增长动力来自拓展新料号和提高现有料号市场份额 [3] 汽车业务 - 安全气囊精密机加工件、活塞、气缸导管等定点产品导入完成并批量生产 [4] 固定资产 - 2020年至2024年固定资产复合增长率约为40% [4] - 南通厂房建设和新设备采购是2024年固定资产增长主因 [4] 转债业务 - 可转债市场定价受整体影响，目前价格较低，公司审慎考虑转股策略 [5] - 公司风险抵御能力强，整体风险可控 [5] 光伏金刚线母线业务 - 光伏行业产能加速出清，公司业务受影响大 [5] - 公司进行产业链垂直整合，实现黄铜丝和盘条自主生产，研发合金盘条 [5] - 钨丝母线小批量出货，冷拉工艺解决传统钨丝切割难题，提高生产效率和质量 [6]

业绩总结 - 2024年1 - 6月营业收入55321.51万元，同比增长37.93%[15] - 2024年1 - 6月归母净利润4580.35万元，同比增长90.29%[15] - 2024年1 - 6月扣非归母净利润3509.58万元，同比增长148.98%[15] - 2024年1 - 6月经营活动现金流量净额7954.17万元，同比下降15.58%[15] - 2024年6月末归母净资产155883.13万元，同比增加0.67%[15] - 2024年6月末总资产342687.06万元，同比增加2.78%[15] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.19元/股，同比增长35.71%[15] - 2024年1 - 6月扣非后基本每股收益0.14元/股，同比增长75.00%[15] - 2024年1 - 6月加权平均净资产收益率2.91%，较上年增加1.28个百分点[15] 研发情况 - 2024年上半年研发投入5955.29万元，同比上升40.02%[22][23] - 2024年1 - 6月研发投入占比10.76%，较上年增加0.16个百分点[15] - 截至2024年6月末研发人员432人，同比增加125人，增幅40.72%[23] - 新能源汽配成型及加工工艺研发预计总投资1800万元，本期投入922.43万元，累计投入1259.22万元[24] - 高稳定性超弹性材料加工成型工艺研发预计总投资1500万元，本期投入959.32万元，累计投入1232.97万元[24] 股权情况 - 截至2024年6月30日，控股股东期末持股11673.04万股，半年增加3335.15万股[31][32] - 截至2024年6月30日，核心技术人员黄屹立期末持股1.07万股，半年增加0.30万股[32] - 截至2024年6月30日，核心技术人员许中平期末持股1.57万股，半年增加0.61万股[32] - 2024年上半年控股股东等持有的公司股份无质押及冻结情况[33] 其他 - 本持续督导期间公司无新增业务[28] - 本持续督导期间公司募集资金使用合规，对进度不一致项目延期并履行程序[29][30] - 本持续督导期间保荐人无其他需发表意见事项[34]

会议信息 - 股东大会由董事会根据2024年8月22日决议召集，通知8月23日刊登于上交所网站[8] - 现场会议于2024年9月9日下午14:00在昆山召开[9] - 交易所和互联网投票平台有不同投票时间[9] 参会情况 - 出席股东大会股东及代理人共55人，代表股份120,033,136股，占比49.7724%[12] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意、反对、弃权股份及占比情况[14]

会议信息 - 股东大会于2024年9月9日在昆山召开[3] - 55人出席，所持表决权占49.7724%[3] - 董事、监事全出席，董秘出席，高管列席[5] 议案情况 - 《公司章程》修订议案通过，同意票占99.7597%[6] - 议案为特别决议，获三分之二以上通过[6] 律师见证 - 国浩律师（苏州）事务所见证，律师为邵婷婷、张雪洁[7] - 律师认为会议程序合法有效[8]

关于项目进展的问题 - 丝网项目自2022年处于特定研发状态但投资者认为无进展，公司表示正在稳步推进[1][2] 关于融资与效益的问题 - 公司从IPO、可转债发行募集14亿元，但利润和2020年一个水平且可转债项目延迟1年半，公司称下游行业及终端市场需求周期性波动，2023年部分产品订单未达预期，2024年上半年消费电子行业复苏，公司基于维护股东权益及谨慎原则，资金投入速度放缓[1][2] 关于人才储备的问题 - 公司注重研发团队建设，有完善的技术人才引进、管理和培养制度，持续引进技术人员，从生产管理部和品质保证部选拔人才进入研发队伍[2][3] 关于公司未来规划的问题 - 公司自上市以来注重价值管理和传递，坚信聚焦主业、做好业绩是提升市值的最大驱动要素，愿景是在资本市场做大做强，在做好价值创造的同时做好价值管理和传递，打造核心竞争力，回报投资者[3] 关于市场份额与盈利预测的问题 - 公司凭借在消费电子精密金属零部件领域的积累，加大研发投入，优化产品和工艺，提升品质和服务，拓展汽车和电动工具零部件市场，丰富产品和客户群体以增加收入和利润[3][4] 关于上半年净利润上涨的问题 - 2024年上半年消费电子行业复苏，市场需求提升，公司业务量稳定上涨，公司主要为3C消费电子、汽车、电动工具、光伏等行业提供精密金属零部件产品[4]

融资情况 - 公司获准发行700万张可转换公司债券，募集资金7亿元，净额6.9004801887亿元[2] 项目投资 - 南通精密金属零部件智能制造项目投资总额10亿元，拟使用募集资金8.14871亿元[5] - 截至2024年6月30日，该项目可转债募集资金已投入1.8872亿元，合计投入3.13543亿元[5] 项目进度 - 南通精密金属零部件智能制造项目原计划2024年12月达预计可使用状态，现延长至2026年6月[3][6] - 截至2024年6月末，项目生产用厂房主体建成并验收，正在装修，部分设备待装修后购置[8][9] 市场环境 - 2023年公司部分产品订单未达预期，2024年上半年消费电子行业复苏，产品下游需求好转[7] 合作关系 - 汽车领域与伟巴斯特、英纳法等企业建立合作关系[15][16] - 3C领域与鸿海集团、正崴等企业建立合作关系[16] - 电动工具行业与博世、百得等企业建立合作关系[16] - 公司已与九阳等新客户建立合作关系并批量供货[16] 项目意义 - 项目实施可新增生产供应能力，提升市场占有率[10] - 项目实施有利于降低生产成本，改进生产技术和工艺[11] - 项目实施可提高生产管理水平，提升市场竞争力[12] 其他情况 - 公司通过ISO14001：2015等多个管理体系认证[17] - 公司认为募投项目符合战略规划，将继续实施该项目[18] - 募投项目延期未改变投资内容、总额、主体，不造成实质性影响[19] - 2024年8月22日公司董事会和监事会审议通过募投项目延期议案[20] - 保荐机构对公司延长可转债募投项目建设期无异议[24]

公司基本信息 - 公司于2020年12月23日在上海证券交易所科创板上市[6] - 公司注册资本为人民币24,316.4056万元[8] - 公司股份总数为24,316.4056万股，全部为普通股[18] - 公司股票每股面值为人民币1元[16] 股东信息 - 发起人WINWIN OVERSEAS GROUP LIMITED持股98.81%，股份数为92,094,862股[18] - 发起人上海秉芯投资中心（有限合伙）持股1.19%，股份数为1,105,138股[18] 股份收购与转让 - 减少注册资本收购股份，应自收购之日起10日内注销[22] - 与其他公司合并收购股份，应在6个月内转让或注销[22] - 用于员工持股计划收购股份，不得超已发行股份总额10%，并在3年内转让或注销[22] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持同种类股份总数的25%[25] 股东权利与义务 - 股东对股东大会、董事会决议有异议，可60日内请求法院撤销[32] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东，可书面请求监事会或董事会对违规董高提起诉讼[32] - 监事会、董事会30日内未提起诉讼，股东可自行起诉[32] - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份，应当日书面报告公司[37] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，需在上一会计年度结束后6个月内举行[43] - 单独或合计持有10%以上股份股东可请求召开临时股东大会，董事会10日内反馈，同意则5日内发通知[44][46] - 单独或合计持有3%以上股份股东，可在股东大会召开10日前提临时提案，召集人2日内发补充通知[52] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[68] 董事会相关 - 董事会由七名董事组成，非独立董事四名，独立董事三名，设董事长一人[93] - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开10日以前书面通知全体董事和监事[101] - 代表1/10以上表决权股东、1/3以上董事或监事会可提议召开董事会临时会议，董事长10日内召集和主持[101] 管理层相关 - 公司设总经理1名、董事会秘书1名、财务负责人1名，副总经理若干[109] - 总经理、副总经理每届任期三年，连聘可以连任[111] 监事会相关 - 监事会由三名监事组成，设主席1名，职工代表出任的监事一名[126] - 监事会每6个月至少召开一次会议[127] - 监事会决议应当经半数以上监事通过[129] 财务与利润分配 - 公司需在会计年度结束之日起四个月内披露年报，上半年结束之日起两个月内披露中期报告[133] - 公司分配当年税后利润时，应提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[133] - 现金分红条件为当年每股收益不低于0.1元、每股累计可供分配利润不低于0.2元等，单一年度现金分配股利不少于当年度可供分配利润的20%[139] 其他 - 公司聘用会计师事务所由股东大会决定，聘期一年，可续聘[154] - 公司合并、分立、减资时，应自决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在指定报刊公告[164][165][166]