本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024年9月13日（星期五）14:00-16:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心网络平台（网址： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：网络文字互动 中科星图股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 23 日在上海 证券交易所网站（www.sse.com.cn）发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投 资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状况，公司参与了由 上海证券交易所主办的 2024 年半年度软件及人工智能专场集体业绩说明会，欢 迎广大投资者积极参与。 证券代码：688568 证券简称：中科星图 公告编号：2024-043 中科星图股份有限公司 关于参加 2024 年半年度软件及人工智能专场 集体业绩说明会的公告 一、说明会类型 本次业绩说明会以网络文字互动形式召开，公司将针对 2024 年半年度的经 营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 营收维持高速增长 - 2024年上半年公司营收11.05亿元,同比增长52.97% [3] - 各类业务收入均实现快速增长,民口业务占比显著提升 [3] 费用率稳中有降,研发投入持续增长 - 公司销售费用率、管理费用率均实现同比下降,规模效应显现 [6] - 公司研发投入总额持续增长,研发强度依然保持在较高水平 [6] 现金流有所减少,需关注回款进度 - 公司经营活动产生的现金流量净额有所减少,应收账款有所增长 [6] 持续优化赛马机制,主营业务保持较快增长 - 公司持续推进和优化"赛马"机制,各赛道公司整体呈现较快增长势头 [6][7] - 公司主营业务逐步从空天信息产业链中下游向上游拓展,从特种领域向民用领域拓展,从线下向线上拓展 [6][7] 打造"平台+生态"模式,第二增长曲线业务收入超过去年全年水平 - 公司以"空天信息一朵云"为目标,打造星图云开发者平台,形成云上数据、云上计算和云上应用三大服务体系 [8][9] - 第二增长曲线业务持续增长,收入超过去年全年水平 [9] 抢抓"商业航天+低空经济"发展机遇 - 公司将建设商业卫星星座,完善商业卫星测运控网络,深化创新空天信息应用,加速商业航天多领域布局 [9] - 公司发布面向低空保障的基础平台GEOVIS数智低空大脑产品 [9] 根据目录分别总结 营收情况 - 2024年上半年公司营收11.05亿元,同比增长52.97% [3] - 各类业务收入均实现快速增长,智慧政府、特种领域、航天测运控、气象生态等主营业务增速明显 [3][7] - 民口业务占比显著提升 [3] 利润情况 - 公司归母净利润0.64亿元,同比增长80.05% [3] - 扣非归母净利润0.05亿元,同比下降57.51%,主要系政府补助增加所致 [3] - 公司净利率9.69%,同比提升0.66个百分点 [3] 费用管控 - 公司销售费用率、管理费用率均实现同比下降,规模效应显现 [6] - 公司研发投入持续增长,研发强度保持在较高水平 [6] 现金流情况 - 公司经营活动产生的现金流量净额有所减少,应收账款有所增长,需关注回款进度 [6] 业务拓展 - 公司持续推进和优化"赛马"机制,各赛道公司整体呈现较快增长势头 [6][7] - 公司主营业务逐步从空天信息产业链中下游向上游拓展,从特种领域向民用领域拓展,从线下向线上拓展 [6][7] - 公司打造"平台+生态"模式,第二增长曲线业务收入超过去年全年水平 [8][9] - 公司抢抓"商业航天+低空经济"发展机遇 [9][11]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司各业务板块营收均增长,第二增长曲线业务(线上业务)步入持续增长阶段 [3] - 毛利率略有下降,但公司持续保持高研发投入,提升技术水平和产品性能 [4] - 公司以数字地球技术为发力点,不断深化数字地球技术创新,建设全新的空天信息应用生态,开启面向全产业链的战略跃迁 [5] 财务数据总结 - 2024年上半年实现营业收入11.05亿元(+52.97%),归母净利润0.64亿元(+80.05%) [2] - 预计公司2024-2026年实现营收34.84/47.87/65.24亿,同比增长38.5%/37.4%/36.3%;实现归母净利润4.91/6.53/9.01亿,同比增长43.4%/32.9%/38.0% [6] - 2024年上半年毛利率为48.01%,较去年同期减少3.66个百分点,主要是业务结构变化导致 [4] - 2024年上半年应收账款周转率约为0.55,相比去年同期的0.66进一步下降,回款能力有待提升 [4]

报告投资评级 中科星图的投资评级为"买入(维持)"。[6] 报告核心观点 1. 中科星图2024年上半年营收和净利润实现高增长。2024年上半年公司实现营收11.05亿元,同比增长52.97%;归母净利润0.64亿元,同比增长80.05%。[4] 2. 公司智慧政府、特种领域等业务收入同比高增,第二增长曲线业务步入持续增长阶段。2024年上半年,公司智慧政府、特种领域、气象生态、航天测运控、企业能源营收分别同比增长79.98%、50.16%、18.57%、32.33%、38.78%。公司实现个人认证开发者21306户、企业认证开发者17245户,实现收入2164.98万元。[10] 3. 公司积极布局商业星座建设运营,紧抓低空经济发展机遇。公司向商业航天全产业链战略跃迁,并在低空经济领域形成了明显的竞争优势,打造了GEOVIS数智低空大脑产品。[10] 4. 公司费用严控效果明显,但业务结构变化导致毛利率下降。2024年上半年,公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别同比下降0.85pct、1.11pct、1.97pct,但业务毛利率下降3.66pct。[10] 5. 公司未来3年营收和净利润有望保持高增长。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为38.56/57.52/81.52亿元,同比增速分别为53.28%/49.18%/41.73%;归母净利润分别为4.80/6.47/8.70亿元,同比增速分别为40.25%/34.67%/34.42%。[10] 财务数据总结 1. 2024年上半年,公司实现营收11.05亿元,同比增长52.97%;归母净利润0.64亿元,同比增长80.05%。[4] 2. 2024年第二季度,公司实现营收6.86亿元,同比增长50.93%;归母净利润0.62亿元,同比增长104.13%。[4] 3. 公司2024-2026年营业收入预测分别为38.56/57.52/81.52亿元,同比增速分别为53.28%/49.18%/41.73%。[10] 4. 公司2024-2026年归母净利润预测分别为4.80/6.47/8.70亿元,同比增速分别为40.25%/34.67%/34.42%。[10] 5. 公司2024-2026年EPS预测分别为0.88/1.19/1.60元/股,3年CAGR为36.42%。[10]

报告公司投资评级 中科星图维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 深入布局战略新兴产业,低空经济重要参与者 - 中科星图于2020年进入低空经济领域,通过提供低空飞行所需的管理系统和信息服务,精确卡位低空经济市场,是我国低空经济领域的重要参与者 [19][20] - 中科星图积极与生态伙伴合作,共同推动低空经济的系统化、标准化发展,构建了完善的生态体系,为低空飞行提供了更加安全、高效、便捷的服务 [20] 技术积累,集团化战略进军低空产业 - 中科星图母公司及其子公司以集团化战略进军低空产业,各司其职构建全面低空数字底座技术 [24] - 中科星图在数字地球和空天信息技术、北斗网格码技术、低空飞行管理与服务系统、高分辨率天气预报技术、电磁信息处理技术等方面有深厚积累 [25][26][27][28][29] 核心产品,数智低空大脑,打造低空服务保障数字底座 - "数智低空大脑"是中科星图在低空经济领域的核心产品,意在打造低空服务保障数字底座 [34][35] - 数智低空大脑具备低空数据保障服务、低空智算引擎和低空交通服务三大核心能力,能够实现对低空飞行活动的全面感知、智能分析与高效协同 [35] - 数智低空大脑通过提供精准的气象预报、航线规划、飞行告警与风险评估等服务,确保低空飞行的安全性与效率 [35] 中科星图与莱斯信息存在深度合作关系 - 中科星图与莱斯信息签署战略合作协议,双方在低空经济、智慧治理、空天信息等领域进行全面合作 [64][65] - 中科星图定位低空服务保障数字底座,为莱斯信息提供支持,双方致力于打造一批标杆城市,推动新产品与新技术的实验验证与成果转化 [65] 盈利预测与投资评级 - 中科星图作为国内数字地球产业的领军者,依托中科院空天院与中科曙光两大股东的背景资源,具有显著的行业竞争优势 [81] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.87/6.77/9.41亿元,对应PE分别为30/22/16倍,维持"买入"评级 [81]

公司主营业务情况 - 公司以数字地球技术为发力点，把握数字经济与空天信息融合发展的重大机遇，不断深化数字地球技术创新，实现数字地球应用模式从传统的线下向线上转型突破[3] - 公司持续研发数字地球相关产品和核心技术，形成以特种领域、航天测运控、智慧政府、气象生态、企业能源、线上业务六大板块业务为核心的应用软件系列产品[3] - 公司以数字地球为基础，紧抓发展机遇，坚持应用牵引、创新驱动、共建共享理念，高效协同各方面优势资源，布局全产业链生态[3] 公司经营情况 - 2024年上半年，公司实现主营业务收入110,463.27万元，较上年同期增长52.97%[3] - 2024年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润6,359.16万元，较上年同期增长80.05%[3] - 公司主营业务逐渐从空天信息产业链中下游向上游拓展、从特种领域向民用领域拓展、从线下向线上拓展，收入规模不断增长、民口业务占比不断扩大[3] 商业航天全产业链布局 - 公司确立了积极布局商业星座建设运营、不断扩建完善商业卫星测运控网络、持续深化空天信息创新应用的总体思路[3] - 商业星座建设方面，提出建设电磁、气象、遥感和新型算力四个卫星星座[3] - 商业卫星测运控方面，通过自建和共享等方式，不断建设完善地面站网，提升大规模星座管控的智能化水平[3] - 空天信息应用服务方面，建设涵盖基础设施、技术平台、产品矩阵和运营系统等多个层次的空天信息开放服务云平台"星图云"[3] 第二增长曲线发展 - 2024年上半年，公司第二增长曲线业务收获个人认证开发者21,306户、企业认证开发者17,245户，实现收入2,164.98万元[3] - 基于数字地球在线能力构建的生态应用，月活跃应用数达11,412个，历史累计触达8,577.7万个终端用户[3] - 公司不断深化数字地球技术创新，实现空天信息线上化服务模式的构建，并通过星图云的建设，进一步整合相关资源[3]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 收入持续高速增长 - 2024年上半年公司实现营业收入11.05亿元,同比增长52.97% [10] - 分行业看,特种领域、智慧政府、气象生态、航天测运控、企业能源等业务收入均实现较高增长 [10] - 公司销售毛利率为48.01%,同比下降3.66个百分点 [10] - 公司合同负债和预付款项大幅增加,说明在手订单充裕 [10] 布局商业航天全产业链 - 公司完成首期"4+2"商业航天全产业链布局的总体设计,包括建设4个卫星星座和1个全球测运控网络及"星图云" [11] - 通过自主布局商业航天全产业链,公司正在构建自身的发展支撑能力 [11] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.78、6.63、9.10亿元,EPS为0.88、1.22、1.67元/股 [9] - 公司当前股价对应2024-2026年PE为30.7、22.1、16.1倍 [9] - 公司2024-2026年营业收入有望分别达到3606、4982、6816百万元,同比增长43.4%、38.1%、36.8% [12] - 公司2024-2026年毛利率维持在48.1%-48.4%,净利率在13.2%-13.3% [12] - 公司2024-2026年ROE有望达到14.9%、17.5%、19.7% [12]

报告公司投资评级 - 公司维持买入-A的投资评级 [6] 报告的核心观点 收入延续高增趋势 - 2024上半年公司实现营业收入11.05亿元,同比增长52.97% [3] - 收入端延续高增趋势主要系:1)特种领域稳定且持续的需求释放;2)业务不断拓展,在低空、商业航天、水利、气象等领域取得显著进展;3)激励机制对子公司的赋能 [4] 利润有所下滑 - 2024上半年扣非归母净利润469.19万元,同比下降57.51% [3] - 利润下滑一方面是收入占全年比重较小导致波动较大;另一方面是公司从特种向民用领域拓展,毛利率相对较低,收入结构变化导致毛利率小幅下滑;此外,坏账损失约9000万也影响了利润 [4] 新品密集发布构筑生态 - 公司在2024空天信息大会上推出多款新品,包括GEOVIS洞察者商业航天测控、星图云开发者平台、GEOVIS数智低空大脑等 [5] - 公司同时推出"4+2"卫星星座计划,进一步夯实底层数据能力,提升应用体验 [5] 布局低空经济发展机遇 - 公司子公司星图智慧推出低空飞行管控和服务平台,解决低空空域活动中的空域划分、飞行高频次、气象气流多变等问题 [12][14] - 公司与衢州市、张湾区等地签约低空经济项目,总投资超12.5亿元,有望卡位低空经济基建建设领先地位 [14] 财务数据总结 收入和利润情况 - 2024年预计公司收入为36.3亿元,归母净利润为4.4亿元 [15] - 2025-2026年预计收入和利润将进一步提升,分别达到50.5/67.9亿元和6.2/8.3亿元 [15] 盈利能力 - 2024年预计公司毛利率为47.8%,营业利润率为17.4%,净利润率为12.1% [18] - 2025-2026年盈利能力将进一步提升,毛利率达到48.9%/50.1%,净利润率达到12.2% [18] 估值水平 - 2024年公司动态市盈率为33.46倍,市净率为3.67倍 [6][18] - 2025-2026年市盈率将下降至23.92/17.80倍,市净率为3.19/2.70倍 [18]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司坚持集团化、生态化、国际化发展战略，聚焦特种领域、智慧政府、气象生态、航天测运控、企业能源、线上业务六大板块 [2] - 受益于国家特种领域、商业航天、低空经济等产业发展，未来几年业绩或有望继续攀升 [2] - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为4.83亿元、6.76亿元、9.22亿元 [3] 公司经营情况总结 - 1H24收入同比增长53%，归母净利润同比增长80.1% [1] - Q2归母净利润同比大增104%，净利率水平有所提升 [1] - 费用管控能力有所提升，1H24期间费用率为36.4%，同比减少1.25ppt [1] - 截至2Q24末，应收账款及票据、存货、合同负债较年初分别增长28.5%、21.5%、34.3% [1] - 控股股东、持股5%以上股东及部分董事高管承诺不减持公司股票，彰显发展信心 [2]

证券代码：688568 证券简称：中科星图 公告编号：2024-037 中科星图股份有限公司 第二届董事会第三十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 中科星图股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第三十五次会议 于 2024 年 8 月 21 日在星图大厦九层多功能会议室以现场结合通讯的方式召开， 会议通知已于 2024 年 8 月 11 日以邮件的形式送达全体董事。本次会议由董事长 许光銮召集并主持，应出席董事 11 人，实际出席董事 11 人，公司监事、高级管 理人员列席了本次会议。本次会议的召集、召开程序均符合《中华人民共和国公 司法》《中华人民共和国证券法》等相关法律法规及《中科星图股份有限公司章 程》（以下简称《公司章程》）的规定，会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 表决结果：11 票同意，0 票反对，0 票弃权。 （三）审议通过《关于公司 2024 年度"提质增效重回报"专项行动方案 ...