公司上市与市场地位 - 普源精电于9月29日向港交所提交上市申请，材料已获受理，独家保荐人为中信证券 [1] - 公司已于2022年4月在上交所上市，主营业务为通用电子测量仪器的研发、生产和销售 [1] - 公司是中国领先的电子测量仪器公司，按收益计，2024年为中国最大供货商，全球排名第八 [1] 财务表现 - 公司收入从2022年的6.31亿元增长至2024年的7.76亿元 [1] - 公司净利润从2022年的9248.84万元增至2023年的1.08亿元，但2024年下滑至9230.31万元 [1] - 公司毛利率从2022年的50.9%提升至2024年的54.9%，但2025年上半年降至51.9% [1] 成本结构与供应链 - 原材料成本占销售成本比例较高，2022年至2025年上半年分别为73.9%、72.3%、67.8%及69.0% [2] - 原材料价格波动可能扰乱供应链并影响产品售价，从而影响业务和经营业绩 [2] 研发投入 - 研发开支逐年显著增加，从2022年的1.26亿元增至2023年的1.43亿元（增长13.7%），2024年进一步增至2.07亿元（增长44.7%） [2] - 研发开支占总收益百分比从2023年的21.3%上升至2024年的26.6% [2] - 研发开支增加主要由于研发人员及项目增加，导致劳工成本及折旧摊销增加 [2] 商誉与收购 - 截至2024年末及2025年上半年末，公司录得商誉3.22亿元，主要来自2024年收购耐数电子集团 [2] - 商誉价值基于管理层假设，若假设未实现或业务表现不符，可能需对商誉计提重大减值亏损 [2]

港股新股市场整体动态 - 本周(9月29日-10月5日)共有30家公司向港交所递交上市申请 [1] - 本周有4家公司通过港交所上市聆讯 [1] - 本周有3家公司进行招股，另有3只新股上市 [1] 递表公司行业分布与核心业务 - 生物科技与制药公司递表活跃，包括专注于肿瘤诊疗放射性药物的蓝纳成、平台型生物技术公司麦科奥特、创新药企贝达药业及百利天恒等 [2][7][12][16] - 多家行业龙头公司寻求港股上市，如全球第一大消费级投影品牌极米科技、中国最大的电子测量仪器供应商普源精电、中国数字健康服务市场排名第一的微医控股 [2][4][5] - 硬科技与高端制造领域公司集中递表，涵盖高精度空间感知解决方案的欢创科技、嵌入式存储产品厂商晶存科技、工业机器人企业珞石机器人等 [5][6][9] 重点递表公司财务表现 - 极米科技2022年至2025年上半年收入分别为42.20亿元、35.52亿元、34.00亿元、16.23亿元，同期利润分别为5.01亿元、1.20亿元、1.20亿元、0.88亿元 [3] - 微医控股2022年至2024年持续经营业务收入分别为13.68亿元、18.63亿元、54.96亿元，经调整亏损分别为9.09亿元、4.94亿元、2.49亿元 [4] - 长春高新2022年至2025年上半年收入分别为126.27亿元、145.66亿元、134.66亿元、66.03亿元，同期利润分别为42.15亿元、47.76亿元、27.08亿元、9.32亿元 [11] - 岚图汽车2022年至2025年七个月收入分别为60.52亿元、127.49亿元、193.61亿元、157.81亿元，经调整净亏损由2022年15.25亿元大幅收窄至2024年2462.2万元 [29] 通过聆讯公司概况 - 聚水潭集团为中国最大的电商SaaS ERP提供商，2024年市场份额达24.4% [30] - 同仁堂医养按2024年总门诊及住院人次计，是中国非公立中医院医疗服务行业最大的中医院集团，市场份额1.7% [32] - 海西新药为商业化阶段制药公司，已就14款仿制药获批准并拥有四款在研创新药管线 [30] 招股与上市新股表现 - 本周招股公司包括长风药业、挚达科技及金叶国际集团 [34] - 本周上市的三只新股紫金黄金国际、西普尼、博泰车联收盘累计涨幅分别为89.97%、469.93%、50.84% [35] - 西普尼公开发售获2505.9倍认购，为国内最大的镶足金镶贵金属手表品牌，2024年市场份额近三成 [35]

核心观点 - 公司作为电子测量仪器领域重要参与者，面临净利润下滑与高研发投入并存的挑战与机遇 [1] 业务与市场覆盖 - 业务专注于电子测量仪器，产品涵盖数字示波器、微波射频仪器等 [2] - 通过"RIGOL"品牌为超100,000名终端客户服务，业务覆盖90多个国家及地区 [2] - 业务涉及通信、新能源等多个领域，采用经销商销售与直销相结合的销售模式 [2] - 公司坚持原始技术创新，搭建自研核心技术平台 [2] 财务状况 - 公司营收呈现稳健增长 [3] - 净利润出现下滑，具体下滑幅度为14.6% [1][3] - 研发投入占比较高，达到30.5% [1] - 毛利率出现波动，主要受成本因素主导 [3] - 净利率随盈利波动，受多重因素影响 [3] 客户与供应商情况 - 客户集中度相对较低，2024年客户A收益为79,193千元，2025年上半年客户B收益为40,953千元 [5] - 个别大客户（收益占比超10%）的流失或订单减少可能对公司营收产生影响 [5] - 招股书未明确提及主要供应商及供应商集中度相关信息 [6] 公司治理与股权结构 - 截至最后可行日期，控股股东王悦博士通过直接及间接方式控制公司约61.01%的投票权 [7] - 较高的控股股东持股比例使得公司决策可能受其影响较大 [7] - 管理层经验丰富 [8] 行业竞争与风险因素 - 招股书未提供同业对比详细数据，无法直接判断公司在行业中的竞争力地位 [4] - 持续增长的研发投入和成本压力可能是行业普遍面临的挑战 [4] - 公司不时与关联方进行交易，存在潜在风险 [3]

普源精电(688337.SH)发布公告，公司已于2025年9月29日向香港联合交易所有限公司(简称"香港联交 所")递交了发行境外上市股份(H股)并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站 刊登了本次发行的申请资料。该申请资料为公司按照香港证券及期货事务监察委员会(简称"香港证监 会")及香港联交所的要求编制和刊发，为草拟版本，其所载资料可能会适时作出更新及修订。 ...

上市申请概况 - 普源精电科技股份有限公司于9月29日向港交所主板提交上市申请书，中信证券为独家保荐人 [1] - 本次发行的最高发售价为每股H股[编纂]港元，另加1%经纪佣金等费用，面值为每股H股人民币1.00元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是中国最大的电子测量仪器供应商，按2024年收益计，在全球排名第八 [4] - 公司通过"RIGOL"品牌为全球90多个国家及地区超过100,000名终端客户提供服务 [4] - 按2024年收益计，公司是中国最大的数字示波器供应商（全球排名第五）及中国最大的波形发生器供应商（全球排名第三） [4] - 公司是中国第一且唯一一家成功将搭载自研专用集成电路(ASIC)的数字示波器商用化的公司 [4] 行业市场规模与前景 - 2024年全球测试测量仪器及解决方案市场规模达到约人民币1100亿元 [5] - 预计该市场将在2025年至2029年间以8.6%的复合年增长率增长，到2029年达到约人民币1700亿元 [5] - 2024年前十大公司占据全球80.1%的市场份额，其中七家为海外公司，三家为中国公司 [5] - 按2024年收益计，公司在中国公司中排名第一，全球排名第八，市场占有率为1.1% [5] 财务表现 - 公司收益从2022年的约6.31亿元增长至2024年的约7.76亿元 [5] - 2024年上半年收益为3.07亿元，2025年同期收益增长至3.55亿元 [5] - 公司年/期内利润在2022年、2023年、2024年分别为9248.8万元、约1.08亿元、9230.3万元 [5] - 2024年上半年利润为1506.3万元，2025年同期利润增长至1621.6万元 [5] - 研发开支持续增长，从2022年的约1.26亿元增至2024年的约2.07亿元 [6]

公司上市申请进展 - 公司已于2025年9月29日向香港联合交易所有限公司递交H股发行并在香港联交所主板挂牌上市的申请 [1] - 申请资料于同日刊登于香港联交所网站 该资料为按照香港证监会及香港联交所要求编制的草拟版本 [1] - 申请资料所载信息可能将适时进行更新及修订 [1]

格隆汇9月29日丨普源精电(688337.SH)公布，公司已于2025年9月29日向香港联合交易所有限公司(以下 简称"香港联交所")递交了发行境外上市股份(H股)并在香港联交所主板挂牌上市(以下简称"本次发行") 的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请资料。 ...

公司上市申请与市场地位 - 普源精电科技股份有限公司于9月29日向港交所主板提交上市申请书，独家保荐人为中信证券 [1] - 公司是中国最大的电子测量仪器供应商，按2024年收益计在全球排名第八 [4] - 公司是中国最大的数字示波器供应商（全球排名第五）及中国最大的波形发生器供应商（全球排名第三） [4] 公司业务与技术实力 - 公司设计、开发、制造并交付全面电子测量仪器及解决方案，产品涵盖数字示波器、微波射频仪器、直流精密仪器及模块化仪器 [4] - 通过"RIGOL"品牌为全球90多个国家和地区超过100,000名终端客户提供服务 [4] - 公司是中国第一且唯一一家成功将搭载自研专用集成电路的数字示波器商用化的公司 [4] 行业市场规模与前景 - 2024年全球测试测量仪器及解决方案市场规模达到约人民币1100亿元 [5] - 预计市场在2025年至2029年间的复合年增长率为8.6%，到2029年市场规模将达约人民币1700亿元 [5] - 2024年前十大公司占据电子测量仪器市场份额的80.1%，其中普源精电市场占有率为1.1% [5] 公司财务表现 - 公司收益从2022年的人民币6.31亿元增长至2024年的人民币7.76亿元，2025年上半年收益为人民币3.55亿元，高于2024年同期的3.07亿元 [5][7] - 公司年/期内利润在2022年、2023年、2024年分别为9248.8万元、1.08亿元、9230.3万元，2025年上半年利润为1621.6万元，高于2024年同期的1506.3万元 [5][7] - 公司研发开支持续增长，从2022年的1.26亿元增至2024年的2.07亿元，2025年上半年研发开支为1.08亿元 [7]

上市申请概况 - 普源精电科技股份有限公司于9月29日向港交所主板提交上市申请书，中信证券为独家保荐人 [1] - 本次发行将包括H股，最高发售价为每股H股[編纂]港元 [2] - 股票面值为每股H股人民币1.00元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是中国最大的电子测量仪器供应商，按2024年收益计在全球排名第八 [4] - 公司是中国最大的数字示波器供应商，在全球排名第五，同时也是中国最大的波形发生器供应商，在全球排名第三 [4] - 公司是中国第一且唯一一家成功将搭载自研专用集成电路的数字示波器商用化的公司 [4] - 公司通过"RIGOL"品牌为全球90多个国家及地区超过100,000名终端客户提供服务 [4] 行业市场规模与前景 - 2024年全球测试测量仪器及解决方案市场规模达到约人民币1100亿元 [5] - 预计市场在2025年至2029年间复合年增长率为8.6%，到2029年规模将达约人民币1700亿元 [5] - 2024年前十大公司占据电子测量仪器市场份额的80.1%，其中七家为海外公司，三家为中国公司 [5] - 按2024年收益计，公司在中国公司中排名第一，全球排名第八，市场占有率为1.1% [5] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年收益分别为6.31亿元、6.71亿元、7.76亿元人民币，呈现增长趋势 [5] - 2022年、2023年、2024年期内利润分别为9248.8万元、约1.08亿元、9230.3万元人民币 [5] - 2024年上半年收益为3.07亿元，2025年上半年收益增长至3.55亿元 [5] - 2024年上半年期内利润为1506.3万元，2025年上半年期内利润增长至1621.6万元 [5] - 2024年研发开支为2.07亿元，较2023年的1.43亿元有显著增加 [6]

证券代码：688337 证券简称：普源精电 公告编号：2025-062 普源精电科技股份有限公司 关于向香港联合交易所有限公司递交 H 股发行及上市的申 请并刊发申请资料的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责 任。 普源精电科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 9 月 29 日向 香港联合交易所有限公司（以下简称"香港联交所"）递交了发行境外上市股份 （H 股）并在香港联交所主板挂牌上市（以下简称"本次发行"）的申请，并于 同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请资料。该申请资料为公司按照香港 证券及期货事务监察委员会（以下简称"香港证监会"）及香港联交所的要求编 制和刊发，为草拟版本，其所载资料可能会适时作出更新及修订。 鉴于本次发行的认购对象将仅限于符合相关条件的境外投资者及依据中国 相关法律法规有权进行境外证券投资的境内合格投资者，公司将不会在境内证券 交易所的网站和符合境内监管机构规定条件的媒体上刊登该申请资料，但为使境 内投资者及时了解该等申请资料披露的本次发行以及公司的其他相关信息 ...