财务数据 - 公司2023年实现营收22.59亿元，同比增长13.25%[1] - 公司2023年归母净利为3.18亿元，同比下降47.45%[1] - 公司2023年扣非净利为2.38亿元，同比下降57.90%[1] - 公司2023年全年毛利率为30.60%，同比下降17.52%[1] - 公司2023年全年净利率为14.08%，同比下降16.26%[1] 产品数据 - 公司2023年碳纤维产量同比增长86%[1] - 公司2023年碳纤维销量同比增长92%[1] - 公司2023年碳纤维吨价格为12.43万元，同比下降8.69万元[1] - 公司2023年碳纤维吨成本为8.68万元，同比下降2.34万元[2] - 公司2023年碳纤维吨毛利为3.76万元，同比下降6.35万元[2] 市场策略 - 公司费用维度表现良好，吨期间费用同比下降1.26万元，管理/研发/财务费用规模效应显现[3] - 公司针对市场下行采取多项举措，包括客户分层管理、产品多元化销售等，以应对市场挑战[3] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为3.34、5.26、7.45亿元，维持“推荐”评级[4] - 预测2023-2026年公司营业收入和净利润呈逐年增长趋势，且毛利率在海外市场高于国内市场[5] 其他信息 - 中复神鹰公司2026年预计营业总收入将达到4360亿元，较2023年增长92.7%[6] - 公司2026年预计净利润率将达到17.08%，较2023年增长2.00个百分点[6] - 公司2026年预计ROE将达到12.48%，较2023年增长5.92个百分点[6]

财务数据 - 公司2023年实现营收约22.59亿元，同比增长13.25%[1] - 公司2023年实现归母净利润约3.18亿元，同比下降47.45%[1] - 公司23Q4实现营收约6.51亿元，同比增长19.88%[1] - 公司23年碳纤维销量约1.80万吨，同比增长92.43%[3] - 公司年产能2.85万吨，单位生产成本同比下降21.24%至8.68万元/吨，其中直接材料/人工/制造费用/运费分别同比下降16.66%/16.35%/25.31%/9.80%[4] - 公司海外业务收入同比增长102.99%，占比提升至3.13%，海外业务毛利率虽下滑至40.07%，但仍优于国内29.89%的毛利率[7] - 公司的投资活动现金流在过去四个季度中呈现不断下降的趋势，从14亿到-2,290亿[1] - 公司的负债总计在过去四个季度中逐渐增加，从4,691亿到11,286亿[1] - 公司的现金净流量在过去四个季度中呈现逐渐增加的趋势，从1,135亿到2,047亿[1] 产品和技术 - 公司成功开发高性能产品T1100、M40X、M50J，拓展风电叶片领域应用，全球首款干喷湿纺T700级48K大丝束产品助力全球最长陆风131m风电叶片下线[4] 市场展望 - 公司是深耕高性能领域的民用龙头，有望率先受益于航空需求修复、国产碳纤维出海、低空经济新需求放量[9] - 预测公司24-26年归母净利润分别为3.84、5.31和7.65亿元，维持“买入”评级[9] 风险提示 - 行业产能扩张超预期可能带来碳纤维产能过剩及降价风险，原材料价格上涨超预期，募投项目及新增项目建设进度不及预期也存在风险[10]

公司基本信息 - 公司全称为中复神鹰碳纤维股份有限公司[10][12] - 公司注册地址位于连云港经济技术开发区大浦工业区南环路北[13] - 公司网址为http://www.zfsycf.com.cn[13] 财务数据 - 公司2023年度报告中未盈利且尚未实现盈利[3] - 2023年度营业收入为2,259,130,329.12元，同比增长13.25%[14][73] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降47.45%[14][73] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降70.83%[14][73] - 总资产同比增长31.58%[14][73] - 基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益同比下降49.28%、49.28%、60.00%[15][73] 产品与技术 - 公司主要产品型号包括SYT45、SYT49S、SYT55S、SYT65、SYT70、SYM40、SYM46J、SYM50J等，产品规格覆盖1-48K[23] - 公司成功开发了T1100、M40X、M50J等高性能碳纤维产品，产品规格覆盖1K-48K各种型号[27] - 公司研发了碳纤维微观缺陷控制技术，成功制备T1100级碳纤维[35] - 公司研发了干喷湿纺大丝束原丝制备技术，成功制备出T700级48K大丝束碳纤维，产品性能与国际同类产品相当[36] 环保与社会责任 - 公司通过线上+线下形式开展了36次投资者调研[178] - 公司通过上证e互动答复投资者问题46次[178] - 公司制定了《信息披露管理办法》《年报信息披露重大差错追究制度》等制度，保障信息披露的真实、准确、完整、及时[178] - 公司通过专利申请、技术秘密等方式对企业研发成果进行保护，建立了科学、合理、有效的知识产权管理体系[181] - 公司在网络安全和信息化规划中，以数字化智能化升级转型为主线，强化顶层设计，提升统筹规划能力[181]

公司业绩 - 公司2023年实现营业收入22.59亿元，同比上升13.2%[1] - 公司2023年归母净利润3.18亿元，同比降低47.5%[1] - 公司2023年销售毛利率为30.6%，同比降低17.5个百分点[1] - 公司2023Q4单季度实现营业收入6.51亿元，同比增长19.9%[2] - 公司2023Q4单季度销售毛利率为16.1%，同比降低32.4个百分点[2] 产品和技术 - 公司2023年碳纤维产量1.98万吨，同比增长86%[3] - 公司2023年碳纤维销量1.80万吨，同比增长92.34%[3] - 公司成功开发高性能碳纤维产品，研发投入增长41.16%，授权专利数量大幅增加[9] 市场扩张和并购 - 公司在压力容器、光伏热场、风电叶片领域市场占有率领先，持续扩大在新能源汽车、电子3C领域的应用[12] - 公司2023年度分红比例为30%，兼顾公司长期发展与股东回报[14] 未来展望 - 公司盈利预测为2024-2026年归母净利润分别为3.60、5.36、7.44亿元，维持“买入”评级[16] - 2026年预测中复神鹰营业收入将达到5070百万元，增长率为38%[18] - 预计2026年的ROE将达到11%，较2023年的7%有所增长[27]

公司概况 - 公司2006年成立，2022年4月6日在上交所上市，有连云港、西宁生产基地和上海研发基地[26] - 公司产品包括高强标模、高强中模和高强高模碳纤维，应用于航空航天等高端领域及日常范围[28] 技术与产品研发 - 公司掌握万级吨碳纤维生产技术，2018年获国家科技进步一等奖，2023年获第五届中国质量奖提名奖[27] - 2023年2月公司T1100碳纤维产品生产取得技术突破，机械强度达7000MPa[52] - 2023年公司研发投入2.18亿元，同比增41.16%，技术人员数量增20%[62] 市场扩张 - 2023年4月公司在JEC World 2023展示新产品，接待约千名客户并获多个意向订单[54] - 2023年4月连云港30000吨高性能碳纤维制造基地开工建设[56] - 2023年5月西宁25000吨高性能碳纤维项目全面投产[59] 可持续发展战略 - 公司制定可持续发展战略，形成“一核五柱”战略体系[35] - 公司识别出17个可持续发展重要问题，包括6个环境问题、8个社会问题和3个治理合规问题[70] 管理与人才 - 公司增强合作伙伴可持续发展能力和意识，促进运营区域协调发展[39] - 公司保障员工权益，设计职业路径，促进员工关怀[42] - 2023年公司女董事比例约25%，女监事比例超60%[62] 环保与能耗 - 2023年公司环保投资达3770.72万元，清洁能源用电占比70%[62] - 2023年公司产品单位综合能耗降至8.67吨标准煤，同比降26%[62] - 2024年公司碳纤维单位综合能耗、主产品单位二氧化碳排放强度等指标目标同比降3%[153] 廉政与党建 - 2023年公司开展17次廉政培训，共785人参与[62] - 2023年开展“贡献角色”等活动21次，设立32个党员示范岗，收集超70条意见建议，表彰24个模范个人[86] - 各级党组织和共青团组织全年共组织近100次专业学习、培训、交流论坛和主题党日活动[88] 社会责任 - 2023年公司协助34个困难家庭，资助25名困难学生，共计10万元[139] - 过去三年公司实施“神鹰教育帮扶”计划，帮助超60名高中生上大学，为超420名中小学生提供日用品[140] 废气处理 - 废气处理采用“封闭冷却”和“静电捕获”技术使有机污染物排放浓度降低10%[193] - 碳化车间处理废气使废气排放量降低5%[193] - 利用“旋风除尘”和“RTO焚烧”使氰化氢等污染物排放量降低约5%[193] 荣誉与认证 - 公司获得国家“绿色工厂”称号，荣获2022年企业环保质量奖等荣誉[175] - 公司所有生产基地获得ISO 14001环境管理体系认证[176] - 公司所有制造基地获ISO 50001能源管理体系认证[155]

国泰君安证券股份有限公司 关于中复神鹰碳纤维股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见 国泰君安证券股份有限公司（下称"国泰君安"或"保荐机构"）作为中复 神鹰碳纤维股份有限公司（以下简称"中复神鹰"或"公司"）首次公开发行股票 并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证 券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，对中复神鹰首次公开发行部分限售 股份上市流通的情况进行了审慎核查，具体情况如下： 一、本次上市流通的限售股类型 公司经中国证券监督管理委员会于 2022 年 2 月 17 日出具的《关于同意中 复神鹰碳纤维股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]337 号），获准向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）100,000,000 股，并于 2022 年 4 月 6 日在上海证券交易所科创板挂牌上市。公司首次公开发行股票完成后， 总股本为 900,000,000 股，其中有限售条件流通股 831,155,943 股，无限售条件 流通股 68,844,057 股。 本次上市流通的限售股为公司首次公开发行的战略配售限售股上市流通，限 售股股东数量为 ...

担保情况 - 公司拟为神鹰西宁提供不超225,591万元信用担保[2][3] - 截至公告披露日，实际担保余额122,943万元[2][12] - 本次担保为存量担保，2024年无新增额度[3] 神鹰西宁财务数据 - 2023年资产总额538,857.62万元，负债411,482.48万元[6] - 2023年净资产127,375.14万元，营收161,534.79万元[6] - 2023年净利润25,911.73万元，扣非后20,947.32万元[6] 担保比例 - 实际担保余额占2023年度经审计净资产及总资产比例为25.37%、12.89%[12]

公司治理 - 2023年召开董事会9次、股东大会5次[4] - 2023年完成第二届董、监事会换届选举[9] 人员聘任 - 2023年聘任总经理、副总经理等人员[10] - 2023年聘任王暖为财务总监[9] 独立董事履职 - 2023年独立董事出席部分会议，审查定期报告[4][6] - 2024年将继续履职并提供建议[12] 研发与项目 - 2023年关注下一代碳纤维技术研发和项目投产[7] 合规情况 - 报告期内关联交易合规，未变更或豁免承诺[8]

国泰君安证券股份有限公司 关于中复神鹰碳纤维股份有限公司 | | | | 2023 年 | 2023 年 | 本次预计金额与 上年实际发生金 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 关联方 | 关联交易类别 | 公司名称 | 预计金额 | 累计发生额 | 额差异较大的原 | | | | | | | 因 | | | 向关联人销售产 | 连云港神鹰复合材料科技有限公司 | 10,000.00 | 4,782.49 | 受碳纤维市场行 情影响，客户需 求调整 | | | 品、提供租赁 | 连云港鹰游纺机集团有限公司所属其他 企业 | 9.00 | 35.53 | / | | | | 小计 | 10,009.00 | 4,818.01 | / | | | | 合计 | 17,519.00 | 8,079.54 | / | | 连云港市工 | 向关联人购买原 材料 | 江苏凯实金桥新材料有限公司 （曾用名：连云港市工投集团利海化工 | 450.00 | 15.02 0.00 | / / | | | | 有限公司） | | | | | | | 连云港纤维新材料研究院有限公司 | ...

业绩数据 - 2023年度全球碳纤维运行产能为28万吨，国内运行产能13万吨[12] - 2023年度拟每股10股派发现金红利1.06元，合计拟派发现金红利9540万元，占2023年度净利润30%[22] 产能情况 - 神鹰西宁2.5万吨基地已全面投产[2] 研发投入 - 2024年预计研发投入保持在2亿元左右，新增申请专利超230件[7] 产品策略 - 聚焦主业，科学配置连云港和西宁生产线产品结构，扩大差异化产品权重[3] - 围绕T700 - 48K大丝束碳纤维在风电领域、T1100级和M40X级在高端体育休闲领域进行应用推广[6] 能耗管理 - 降低以蒸汽为首的能耗，以“中高品位蒸汽全部回用”提高蒸汽回用率[4] 研发平台 - 加强研发平台和体系建设，围绕性能提升、高端应用、产业化优势开展研究[8] - 搭建从“碳纤维基础研发 - 实验室论证 - 中试放大 - 产业化验证 - 应用开发研究”的全流程研发平台[10] 市场拓展 - 2024年传统领域与新兴市场两手抓，深挖氢能、光伏等市场，开拓电子3C、汽车等增量市场[13] - 开创连云港、西宁基地东西联动，北京、深圳业务处南北呼应局面，深耕国内市场[15] - 2024年加快出海，加大海外新能源产业应用浸入力度，开拓韩国等空白市场[16] 投资者沟通 - 2024年拟举办不低于3场业绩说明会/投资者接待日，不少于30次投资者调研或路演活动[21] - 2024年通过数字化等方式强化投资者沟通，做好公告解读工作[21] 管理机制 - 2023年3月修订《高管人员薪酬管理办法》，2024年持续执行高管薪酬方案[25] - 持续对标国际管理机制，完善中国特色国有企业现代公司治理[17] 绿色转型 - 加快绿色转型，推动绿电项目建设，提升资源回收利用效率[18] ESG管理 - 构建ESG闭环管理体系，实现自身发展与社会、环境的统一[20] 市值管理 - 贯彻市值管理考核方针，实现公司市值与内在价值有机统一[23] 增减持安排 - 2024年公司及相关人员将根据情况在增减持安排上传递发展信心[25]