纪要涉及的行业或者公司 华特气体 纪要提到的核心观点和论据 1. **经营情况** - 2025年一季度整体行业变化不大，受下游需求景气度影响，国内外市场需求未达高峰，国内中兴产能或降但长春表现好，海外销售业务转型影响收入需时间消化 [3] - 一季度利润端因卢布结算损失约400万元略有下滑，但净利率同比上季度增长约1个百分点 [2][3][4] - 2025年预计收入稳定增长，销量目标1亿，依赖三星产线开工情况 [3][4][9] - 收入主要来自特种气体（约70%），设备业务占比约12%，设备业务增速慢，公司弱化传统设备业务转向自主研发产品，包装物和阀门研发未实现进口替代，利润构成复杂 [3][7] 2. **产品情况** - 2025年计划推出溴化氢、三氯化硼、三氟化氮和高纯度硅烷四个新产品，预计产值约七八千万，畅销品全氟二期计划增长70%-80%，应用于长江存储、中兴、美光等客户 [2][4][6] - 已投产产品一季度有销售额和订单，部分客户仍在认证，预计认证后有更多订单 [10] - 规划四个主要产品产值8000万元，仅一个有订单，其余三个在认证，去年全服DRC项目超额完成8000万元产值规划，今年取决于下游市场景气度 [11] - 江西基地推出新品，计划通过可转债调整推进丙硅烷和乙硅烷合成项目，其他基地项目建设稳步推进 [12] 3. **市场策略** - 重点拓展美国市场，受关税政策影响业务推进迟缓，正调研可能在美国落地应对挑战，政策促进与科天半导体、美光合作，美光五月进行现场审查 [5] - 东南亚市场实现直接销售突破，提高毛利率，但销量提升需时间 [2][4][5] 4. **竞争力提升** - 近两三年竞争力提升体现在新品转化、业务策略调整和自主研发材料增多，通过优化、转型和自主研发，毛利率提高约7个百分点抵抗行业下滑压力 [3][15] 5. **其他业务情况** - 2025年工业气体需求提升，焊接绝热气瓶因生产周期和成本因素上半年无显著增长 [21] - 新化股份去年光伏类产品占比下降约5个百分点，今年光伏市场一般，若华特乙硅烷和左烷销售好可能提升 [22] - 2024年氦气业务收入1.8亿元，2025年目标2.2 - 2.5亿元，通过混合类气体、纯电子级氦气及医药行业需求实现，采购端供应充足但国内自产自销量大价格难涨 [23] 6. **未来展望** - 2026年是现有新品快速放量重要年份，今年新产品获认证产生订单将推动明年销量增长，计划推出丙烯乙酸酯和丙基硅烷等新品，重点推广电子级高纯度乙炔，去年扩产项目预计明年完成扩产计划，若下游客户通过认证推动产能利用率 [29] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 去年二氧化锗价格因国家出口控制上涨一倍多，导致成本增加、毛利损失约20个百分点，今年价格回落，公司通过锁价锁量协议确保成本稳定 [3][8] 2. 环氧丙烷和聚氨酯等产品仅一个有订单，其余三个仍在认证中 [11] 3. 选择丙硅烷和乙硅烷规划是因其价值量高、生产前端成本低、提取难度大，国内未国产化，若达一亿产值净利率至少3000万左右，国内销售价格更具竞争力 [13][14] 4. 短期内无转债计划，视年底业绩情况而定 [3][16] 5. 公司减资涉及上市前员工股份，需安排退休员工退出，减持频率高，市值管理重视业务发展、收入开拓、盈利能力稳固和股东回报，放弃部分贸易产品稳住盈利能力，立足特气优势应对行业机遇 [17][18] 6. 全球半导体行业稼动率不理想，三星去年停三条产线，预计今年三季度恢复，国内中芯国际业绩不理想、增速放缓 [20] 7. 市场上全氟丁烯、光刻机相关产品（含氟化物、八氟丙烷等）、三氟甲烷供需格局好，华特在三氟甲烷有优势，承担国家02专项并供应先进制程 [24][25] 8. 华特气体产品研发生产面临技术壁垒，需扩展产品线满足市场需求 [26] 9. 正在规划在美国设立贸易基地，未确定落地时间，部分产品可通过直接出口或中间商销售满足美国市场需求 [27] 10. 减少对中间商依赖自行建立国际销售点综合毛利率预计提升约10个百分点，但全面实施可能性低 [28] 11. 南通项目建设重要，一期投资约10亿元，西南地区工厂收购有摩擦，胜诉概率大，对方可能赔偿约5000万元或工厂归华特 [30]

回购注销背景 - 公司因2023年限制性股票激励计划第二个解除限售期业绩考核未达标而启动回购注销程序[2] - 激励计划于2023年3月20日首次授予 以41.36元/股价格向25名激励对象授予32.92万股限制性股票 后授予价格调整为40.96元/股[2] 回购注销详情 - 本次回购注销第一类限制性股票数量为8.10万股[3] - 回购价格为40.46元/股加上中国人民银行同期存款利息之和[3] - 回购资金总额为327.726万元（不含利息） 资金来源为公司自有资金[3] - 公司已于2025年4月10日发布债权人公告 无债权人申报债权[3] 实施进展 - 公司已开设沪市发行人回购专户并递交办理回购注销申请[3] - 已取得现阶段必要授权和批准 后续需办理股票注销登记和工商变更手续[3]

回购注销 - 公司决定回购注销8.10万股第一类限制性股票[3] - 涉及1名激励对象，完成后剩余8.10万股[7] - 预计2025年6月6日完成注销[8] 股份变动 - 限售流通股变动 - 81,000股，剩余81,000股[10] - 无限售流通股无变动，仍为120,223,261股[10] - 股份合计变动 - 81,000股，剩余120,304,261股[10] 事件进程 - 2025年4月8日审议通过回购议案[4] - 4月10日披露通知债权人公告，无申报债权[5] 后续情况 - 回购后股权仍符合上市条件，激励计划继续[10] - 律师认为符合规定，需办注销和工商变更[12]

激励计划授予 - 2023年2 - 3月多次会议审议通过激励计划相关议案[7][8][9][12] - 2023年3月20日以41.36元/股向25名对象授予32.92万股[12][13] - 2023年7月17日激励计划授予价格调整为40.96元/股[14] 回购注销 - 因业绩考核未达标回购注销8.10万股第一类限制性股票[16] - 回购价格40.46元/股加同期存款利息[17] - 涉及资金327.726万元，资金源于自有资金[18] - 2025年4月10日公告无债权人申报债权[19] - 已开设专户并申请，尚需办注销登记等[19][21]

石油与化工行业指数表现 - 化工板块指数全线飘红，化工原料指数累计上涨1.30%、化工机械指数累计上涨0.12%、化学制药指数累计上涨2.01%、农药化肥指数累计上涨1.28% [1] - 石油板块指数表现分化，石油加工指数与上周持平、石油开采指数累计上涨0.64%、石油贸易指数累计上涨0.98% [1] 国际原油价格走势 - 纽约商品交易所WTI原油期货主力合约结算价格为62.49美元/桶，较5月9日上涨2.41% [1] - 洲际交易所布伦特原油期货主力合约结算价格为65.41美元/桶，较5月9日上涨2.35% [1] 石化产品现货市场表现 - 涨幅前五石化产品：丁二烯上涨21.10%、SBS上涨13.65%、纯苯上涨11.36%、苯乙烯上涨10.43%、PX上涨9.77% [1] - 跌幅前五石化产品：液氯下跌464.29%、三氯甲烷下跌6.49%、黄磷下跌5.80%、维生素VC下跌5.13%、乙烯下跌3.53% [1] 上市化工企业资本市场表现 - 涨幅前五上市化企：渝三峡A上涨50.65%、集泰股份上涨47.10%、苏州龙杰上涨36.27%、ST尤夫上涨34.54%、红墙股份上涨33.55% [2] - 跌幅前五上市化企：艾艾精工下跌7.50%、永悦科技下跌7.49%、华特气体下跌6.90%、阿拉丁下跌6.88%、润贝航科下跌6.38% [2]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年05月27日09:00-10:00通过上证路演中心网络互动形式召开 [1][2] - 投资者可在05月20日至05月26日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱zhengqb@huategas.com提交问题 [1][3] - 说明会主要针对2024年度及2025年第一季度经营成果和财务指标进行交流 [2] 参会人员 - 副董事长石思慧女士、董事兼总经理傅铸红先生、董事会秘书万灵芝女士、财务负责人郭湛泉先生、独立董事肖文德先生将出席 [2] - 如有特殊情况参会人员可能进行调整 [2] 投资者参与方式 - 投资者可通过上证路演中心网站在线参与实时互动 [3] - 说明会结束后可通过上证路演中心查看会议主要内容 [3][4] 联系方式 - 联系人：董事会秘书万灵芝 [3] - 联系电话：0757-81008813 [3] - 联系邮箱：zhengqb@huategas.com [3]

公司信息 - 证券代码为688268，简称为华特气体，转债代码为118033，简称为华特转债[1] 业绩说明会安排 - 2025年05月27日09:00 - 10:00举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[3] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[3][6] - 投资者2025年05月20日至05月26日16:00前可提问[3][7][8] - 2025年05月27日09:00 - 10:00可在线参与[7] 参加人员及联系方式 - 参加人员含副董事长等[6] - 联系人万灵芝，电话0757 - 81008813，邮箱zhengqb@huategas.com[9] 报告发布情况 - 2025年4月10日和29日分别发布2024年度和2025年第一季度报告[3]

股东减持计划 - 公司股东厦门华弘多福、华和多福、华进多福拟通过大宗交易方式减持不超过240万股，占总股本比例不超过2% [1] - 上述股东合计直接持有20,412,600股，占总股本16.96%，均为无限售条件流通股 [1] - 减持主体受同一控股股东广东华特投资管理有限公司控制，实际控制人为石平湘、石思慧 [1] 首次公开发行情况 - 公司于2019年12月26日科创板上市，发行价22.16元/股，发行数量3,000万股，募集资金总额6.648亿元，净额5.8306亿元 [2] - 实际募集资金净额较原计划4.5亿元超额1.3306亿元，超额比例29.57% [2] - 发行费用总额8173.89万元，其中保荐承销费用5916.72万元 [2] - 战略配售数量150万股（占发行总量5%），由保荐机构全资子公司中信建投投资认购 [2] 可转债发行情况 - 2023年4月发行可转债募集资金6.46亿元，扣除费用后净额6.3818亿元 [3] - 募集资金于2023年3月27日到位，立信会计师事务所出具验资报告 [3] 累计融资规模 - 公司通过IPO和可转债合计募集资金13.11亿元 [4]

中国石化 - 控股股东首次增持3.02亿股H股股份，占已发行总股份0.25%，增持金额12.32亿港元，增持后持有13.45亿股H股 [4] 盛和资源 - 全资子公司晨光稀土拟1.58亿澳元收购匹克公司全部普通股，匹克核心资产为坦桑尼亚Ngualla稀土矿，矿石资源量2.14亿吨，平均品位2.15%，折合461万吨REO，稀土储量1850万吨，平均品位4.8%，折合88.7万吨REO，镨钕氧化物占比21.26% [5] 旗滨集团 - 终止发行股份购买控股子公司旗滨光能28.78%股权事项，因市场环境及交易周期变化 [8] 宝丰能源 - 拟以10亿至20亿元回购股份，价格不超过22.8元/股，预计回购4386万至8772万股，占总股本0.60%-1.20%，用于员工持股或股权激励 [9] 宏景科技 - 签署5.63亿元智算项目服务合同，期限五年，提供服务器、组网配套及算力服务 [13] 中油工程 - 子公司中标伊拉克阿塔维油田气体处理厂EPSCC项目，合同额16.01亿美元（约115.38亿元），建设日处理3.2亿立方英尺天然气装置，工期39个月 [3] - 全资子公司拟出资4000万元设立中石油（北京）项目管理有限公司，持股100% [3] 华特气体 - 股东拟合计减持不超过240万股，占总股本2% [1] 海正生材 - 股东拟减持不超过202.68万股，占总股本1% [2] 盛景微 - 拟3000万至5000万元回购股份，价格不超过51.58元/股，用于股权激励或员工持股 [7] 新时达 - 董事及副总经理拟合计减持不超过200万股，占总股本0.3% [10] 京泉华 - 实控人一致行动人及董事拟合计减持不超过1.67%股份 [11] 绿联科技 - 拟报名参与中植置业预重整，计划取得其100%股权，承接土地使用权等资产 [12] 力盛体育 - 拟2000万至4000万元回购股份，价格不超过17元/股，用于员工持股或股权激励 [14] 华统股份 - 4月生猪销售20.82万头，环比-8.74%，同比+3.36%，销售收入3.75亿元，环比-4.28%，同比+2.92%，商品猪售价14.8元/公斤 [15] 海螺新材 - 拟与子公司共同出资设立海南海螺新材科技，注册资本2500万元，一期建设年产5万平方米铝合金门窗项目，总投资5500万元 [17] 明阳电路 - 拟1500万至2500万元回购股份，价格不超过18.16元/股，用于员工持股或股权激励 [18] 华康洁净 - 签署1.43亿元登封市总医院净化、气体工程施工合同 [18]

股东持股情况 - 厦门华弘多福等三家企业合计直接持有公司2041.26万股，占总股本16.96%[4] - 广东华特投资管理有限公司持有2664.07万股，占比22.13%[6] - 石平湘和石思慧合计持有1725.5345万股，占比14.34%[8] - 一致行动人合计持有6430.8645万股，占比53.42%[8] 减持计划 - 三家企业拟于2025年6 - 9月大宗交易减持不超240万股，占总股本不超2%[4] - 2024年三家企业分别减持127、68、42万股，比例1.05%、0.56%、0.35%[9] - 2025年计划分别减持不超130、68、42万股，比例不超1.08%、0.56%、0.35%[10][11] 减持规则 - 锁定期届满后12个月内减持不超发行前持股50%，24个月内不超70%，减持价不低于发行价[13] - 集中竞价15个交易日前预披露，90日内减持不超1%；大宗交易90日内不超2%[13] - 协议转让致持股低于5%，6个月内遵守减持承诺[14] 其他说明 - 减持计划实施有不确定性，不会影响公司治理和经营[15] - 减持不会导致公司控制权变更[16]