首次公开发行部分战略配售限售股上市流通的核查意见 国信证券股份有限公司 关于永信至诚科技集团股份有限公司 国信证券股份有限公司（以下简称"国信证券"或"保荐机构"）作为永信 至诚科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或"永信至诚"）首次公开发行 股票并在科创板上市的保荐机构。根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共 和国证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票 上市规则》等有关规定，对公司首次公开发行部分限售股上市流通的事项进行了 核查，核查情况如下： 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）于 2022 年 8 月 23 日签发的《关于同意北京永信至诚科技股份有限公司首次公开发行股票注册 的批复》（证监许可〔2022〕1916 号），公司首次向社会公开发行人民币普通 股（A 股）股票 11,707,826 股，并于 2022 年 10 月 19 日在上海证券交易所科创 板上市。公司发行后总股本为 46,831,303 股，其中有限售条件流通股 37,299,995 股，无限售条件流通股 9,531,308 股。 本次上市流通的限售股为公司首 ...

股本变动 - 2022年10月上市，发行后总股本46,831,303股[2] - 2023年每10股转增4.8股，总股本增至69,310,328股[5] - 2024年每10股转增4.8股，总股本增至102,234,195股[5] 限售股情况 - 本次上市流通限售股1,282,239股，占比1.25%[3] - 上市日期为2024年10月21日[2] - 限售股东为国信资本，承诺限售24个月[7]

报告公司投资评级 公司维持"强推"评级 [1] 报告的核心观点 网络安全行业发展前景广阔 - 网络安全法规逐步完善,推动行业需求持续释放 [30] - 中国网络安全市场规模稳定增大,行业保持高景气度 [31][32] 公司在网络靶场领域技术领先 - 公司网络靶场平台获得多项科学技术奖,彰显技术领先地位 [45][46] - 公司靶场场景化,助力行业应用落地 [47][48] 公司开拓数字安全测试评估新赛道 - 公司发布"数字风洞"产品体系,开启数字安全测试评估专业赛道 [49][50] - "数字风洞"产品在多个行业领域实现应用落地,收入规模突破亿元 [50] 公司持续加大研发投入,创新能力不断增强 - 公司研发投入和研发人员持续增加,为产品创新提供支撑 [51][52] - 公司布局人工智能、数字风洞等领域,加速科研成果转化落地 [53][54] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 公司成立于2010年,以"人是安全的核心"为战略理念,深耕网络靶场领域,并开拓数字安全测试评估新赛道 [13] - 公司股权结构稳定,核心管理团队技术实力雄厚 [17][18][19] 公司业务发展情况 - 公司营收保持稳步增长,数字风洞业务成为新的增长点 [20][21][22] - 公司毛利率短期承压,费用率有所上升,但整体盈利能力较强 [23][24][25][26][27][28] 行业发展情况 - 网络安全法规密集出台,推动行业需求持续释放 [30] - 中国网络安全市场规模稳定增大,行业保持高景气度 [31][32] - 网络靶场市场发展迅猛,公司处于领先地位 [34][35][36][37] - 新型网络攻击手段不断出现,数字安全测试评估需求旺盛 [38][39][40][41][42] 公司竞争优势 - 公司在网络靶场领域技术领先,靶场场景化助力行业应用 [45][46][47][48] - 公司开拓数字安全测试评估新赛道,以第三方中立视角为客户提供服务 [49][50] - 公司持续加大研发投入,创新能力不断增强 [51][52][53][54]

会议基本信息 - 会议名称：2024 年半年度业绩说明会 [2] - 会议时间：2024 年 9 月 26 日 9:00 - 10:00 [2] - 会议地点：上海证券交易所上证路演中心（网址：roadshow.sseinfo.com/） [2] - 参与人员：线上投资者，公司董事长蔡晶晶、总经理陈俊、财务总监刘明霞、董事会秘书张恒、独立董事姜登峰 [2][3] 股权激励计划 - 推出时间：2024 年 7 月下旬 [3] - 业绩考核目标：2024 - 2026 年营业收入分别不低于 4.36 亿元、7.5 亿元和 14.5 亿元（或 2026 年净利润不低于 3 亿元），未来三年“数字风洞测试评估”营业收入分别不低于 1.5 亿元、3 亿元 [3][4] “数字风洞”业务 - 经营情况：报告期内营业收入大幅增长，用户超一定数量且持续增长 [4] - 业务目标：2024 年计划实现收入 1.5 亿元 [4] - 行业应用落地案例：人工智能、数据安全、车联网、工业安全、网络安全保险、数字政府等领域 [4][5] 订单情况 - 截至 2024 年 6 月末，各项业务高质量增长，订单同比快速增长，在手订单充足 [6] 网络靶场行业前景 - 预算维度：预算持续增加，“十四五”期间重点行业客户预算规模保守超百亿，预计 2027 年市场规模达 183 亿元（含特种行业），2022 - 2027 年增速预计超 25%，“十五五”期间主要客户预算继续增长 [6][7] - 价值维度：产品价值和客户需求提升，可解决痛点问题，用户使用频率和粘性高，需求受行业周期性波动影响小 [7] - 行业地位维度：公司领军地位稳固，应用场景全面，产品能力领先，区域覆盖广，推出首个大模型，技术获国家奖项 [7][8] 下游客户结构 - 主要客户：政府部门、民营企业、央国企等 [9] - 客户占比：政府部门等单位收入占比 40% 左右，大中型民营企业客户占比 30% 左右，央国企占比 20% 左右，其他占比 10% 左右 [9]

证券代码：688244 证券简称：永信至诚 公告编号：2024-058 永信至诚科技集团股份有限公司 关于召开2024年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 9 月 26 日（星期四）上午 9:00-10:00 会议召开地点： 上海证券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 9 月 19 日（星期四）至 9 月 25 日（星期三）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司投资者关系邮 箱（yxzc@integritytech.com.cn）进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注 的问题进行回答。 永信至诚科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 27 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度经营成果、财 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 费用管控成效显著 - 2024H1公司实现营业收入1.0亿元,同比增长18.48%;实现归母净利润-0.18亿元,亏损同比收窄31.05% [1] - 公司费用管控成效显著,2024H1公司销售费用率为28.19%,同比下降17.14个百分点,管理费用率为16.62%,同比下降3.9个百分点,研发费用率为46.42%,同比提升1.3个百分点 [1] - 公司推出2024年股权激励计划,授予激励对象的股票占公司总股本的3.34%,根据股权激励计划考核目标,公司2024-2026年实现营业收入分别不低于4.36亿元、7.5亿元和14.5亿元,高增长目标彰显公司发展信心 [1] 数字风洞产品进一步获市场认可 - 2024H1公司数字风洞测试评估实现营业收入3759.30万元,助力政府部门、民营企业、能源、电力、电信等10多个关键行业和关键客户完成数字安全测试评估,发展趋势持续向好 [1] 发布春秋大模型,持续支撑AI大模型常态化测试评估 - 公司发布"春秋"靶场构建大模型、"春秋"安全竞赛大模型和"春秋"人才测评大模型三款安全垂直领域大模型产品,推动AI技术与主营业务深度融合 [2] - 公司结合春秋大模型和"数字风洞"产品的技术与实践能力研发了基于API的AI安全测评"数字风洞"平台,已接入30余个AI大模型API,并对其中的部分大模型进行了高效的安全测评 [2] 财务数据总结 - 预测2024-2026年营收分别为5.30/6.85/8.65亿元,归母净利润分别为0.66/0.98/1.36亿元 [2] - 2022年营业收入331百万元,同比增长3.3%;归母净利润51百万元,同比增长7.9% [3] - 2023年营业收入396百万元,同比增长19.7%;归母净利润31百万元,同比下降38.8% [3] - 2024-2026年营业收入预计分别增长33.8%、29.3%、26.4%;归母净利润预计分别增长112.3%、48.6%、38.4% [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会和现场参观，时间是2024年8月26日16:00 - 17:00，地点为进门财经线上会议 [2] - 参与单位有32家机构，上市公司接待人员包括董事长蔡晶晶、总经理陈俊、财务总监刘明霞、董事会秘书张恒 [2] 2024年半年度经营情况 - 营业收入1.0016亿元，同比增长18.48%；归母净利润 -1846.71万元，上年同期为 -2678.34万元，亏损同比收窄31.05% [3] - 第二季度经营业绩增长加速，营业收入同比增长22.07%，净利润扭亏为盈 [3] - 研发投入4649.55万元，同比增长21.89%，研发投入占营业收入比例为46.42% [3] 股权激励计划目标及信心来源 目标 - 到2026年实现营业收入不低于14.5亿元且“数字风洞”不低于9亿元 [3] 信心来源 - 唯一：国内网安上市公司中，唯一以测试评估、网络靶场、人才建设为主营业务，有生态、技术、数据三大竞争优势和壁垒 [4] - 刚需：法律法规等驱动行业向“实质合规”加强，测试评估成政企刚需；公司以“结果”为导向保障“数字健康” [5] - 持续：打造标准化“数字健康”解决方案，实施“300×300”战略目标，改革销售体系为“军团化” [5] - 空间：测试评估赛道未来市场规模在百亿以上，行业增长潜力大 [6] “300×300”战略目标相关情况 具体内容 - 2026年底前为300家左右重点领域客户提供“数字健康”解决方案，单个客户销售规模每年保持300万元左右，毛利率65%左右 [7] 合作模式与内容 - 通过租赁或售卖形式提供产品，包括“数字风洞”测试评估平台等，并提供定期体检和专项安全验收等服务 [7] 落地情况 - 报告期内“数字风洞”用户超50家，数量持续增长；截至6月末，数字风洞测试评估营业收入大幅增长 [7] “数字风洞”产品体系应用领域 - 人工智能、数据安全、车联网安全、工业安全、网络安全保险、数字政府等领域 [8][9] “数字健康”解决方案优势 - 先进的数字风洞测试评估平台，能提供量化评估和持续迭代 [10] - 科学的数字安全测评标准规范，构建专业测试评估体系 [11] - 第三方中立客观的安全检查，确保评估结果公正可靠 [11] 网络靶场业务情况 上半年收入及客户景气度 - 网络靶场及运营营业收入5254万元，持续增长；客户以政府部门和央国企为主，需求由内在驱动，应用场景广，受行业周期性波动影响小，下游客户景气度高 [12][13] 行业发展现状及前景 - 预算维度：预算持续增加，“十四五”期间重点行业客户预算规模保守在百亿以上，预计2027年市场规模达183亿元，2022 - 2027年增速维持在25%以上 [13][14] - 价值维度：产品价值和客户需求持续提升，能解决痛点问题，用户依赖性高，需求持续增加 [14] - 行业地位维度：公司领军地位稳固，应用场景全面，产品能力领先，技术实力强 [15] 上半年营收及净利润增长原因 收入增长 - “数字风洞”产品体系获市场认可，上半年营业收入3759.30万元；网络靶场系列产品应用场景落地，收入5254.05万元；华北、华东和华南地区营业收入7980.78万元，同比增长11.40% [17] 费用减少 - 销售费用2823.87万元，上年同期为3831.77万元，同比下降26.30%，降本增效增利效应明显 [17] 客户结构 - 2024年1 - 6月，整体业务和“数字风洞”业务客户结构基本一致，政府部门等单位收入占比40%左右，企业客户占比30%左右，央国企占比20%左右，其他占比10%左右 [18] 香港业务情况及海外拓展规划 香港数字风洞测评中心运营情况 - 为香港本土提供数字安全“家庭医生”服务，聚焦关键领域，排查安全隐患；测试基地已运营，获多方认可 [19] 香港项目签约及落地情况 - 与香港数码港等单位合作落地，有稳定业务收入；多个合作项目在洽谈；支撑香港第三届网络安全旗舰活动举办，400余人参赛 [20] 海外拓展规划 - 以永信至诚（香港）有限公司为平台，立足香港，加大对东南亚及“一带一路”沿线国家业务布局 [21]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，费用控制成效显著，维持公司2024 - 2026年归母净利润预测，考虑公司在网络靶场领域领先地位，维持“买入”评级 [2] 各部分总结 业绩情况 - 2024年上半年公司实现营业收入1.06亿元，同比增长18.48%；归母净利润 - 0.18亿元，亏损同比收窄31.05%；Q2单季度营收0.71亿元，同比增长22.07%；归母净利润149.89万元，同比增长114.53% [1][2] - 上半年销售毛利率为55.09%，同比下降4.99个百分点；销售费用率和管理费用率分别为28.19%、16.62%，同比下降17.14、3.9个百分点，研发费用率为46.42%，同比提升1.3个百分点 [1] 业务发展 - 公司开启并领跑数字安全测试评估专业赛道，聚焦“300×300”战略目标，上半年数字风洞测试评估营收3759.30万元，预计全年高速增长 [3] - 发布“春秋”靶场构建、安全竞赛、人才测评三款安全垂直领域大模型产品，推动AI与主营业务融合；AI大模型安全测评“数字风洞”接入30余个AI大模型API及2个本地开源模型，并对部分进行测评发布报告 [4] 财务预测 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|331|396|517|672|846| |YOY(%)|3.3|19.7|30.5|30.1|25.8| |归母净利润(百万元)|51|31|66|91|118| |YOY(%)|7.9|-38.8|111.2|38.4|30.1| |毛利率(%)|59.6|55.1|55.0|54.2|53.4| |净利率(%)|15.4|7.9|12.7|13.5|14.0| |ROE(%)|5.0|2.8|5.9|7.6|9.2| |EPS(摊薄/元)|0.73|0.45|0.95|1.31|1.71| |P/E(倍)|79.5|129.9|61.5|44.4|34.2| |P/B(倍)|3.8|3.8|3.6|3.4|3.1| [5] 资产负债表预测（百万元） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|1058|1053|939|1193|1472| |现金|669|617|805|1048|1318| |应收票据及应收账款|210|309|0|0|0| |非流动资产|122|195|247|299|350| |资产总计|1180|1248|1186|1492|1822| |流动负债|116|169|56|285|515| |非流动负债|12|11|13|13|13| |负债合计|128|181|69|298|528| |少数股东权益|2|1|1|1|1| |归属母公司股东权益|1051|1067|1117|1193|1294| |负债和股东权益|1180|1248|1186|1492|1822| [7] 利润表预测（百万元） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|331|396|517|672|846| |营业成本|134|178|233|308|394| |营业税金及附加|2|3|3|4|6| |营业费用|56|76|93|111|135| |管理费用|29|33|44|57|72| |研发费用|63|84|98|121|152| |财务费用|-2|-5|5|13|11| |资产减值损失|-1|-2|0| - | -2| |其他收益|16|16|14|15|15| |公允价值变动收益|0|0|0|0|0| |投资净收益|6|11|5|7|10| |资产处置收益|0| - | -0|0|0| |营业利润|57|34|74|101|130| |营业外收入|0|0|0|0|0| |营业外支出|0|2|1|1|1| |利润总额|57|32|73|101|130| |所得税|4|2|8|10|11| |净利润|53|30|66|91|119| |少数股东损益|2| - | - | -1| - | |归属母公司净利润|51|31|66|91|118| |EBITDA|52|29|69|101|140| |EPS(元)|0.73|0.45|0.95|1.31|1.71| [7] 现金流量表预测（百万元） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流| - | -18|268|115|141| |净利润|53|30|66|91|119| |折旧摊销|14|15|16|21|25| |财务费用| - | -2|5|13|11| |投资损失| - | - | -6| - | - | |营运资金变动| - | -92|200|17|23| |其他经营现金流|15|26| - | -14| - | |投资活动现金流| - | - | -185| - | - | |资本支出|31|32|45|49|53| |长期投资|0| - | -51| - | - | |其他投资现金流| - | -154|5|7|10| |筹资活动现金流|510| - | -22| - | - | |短期借款|2| - | -4|219|225| |长期借款|0|0|1|0| -0| |普通股增加|12|22|33|0|0| |资本公积增加|494| - | -22| - |0| |其他筹资现金流|1| - | -18| - | - | |现金净增加额|307| - | -62|23|46| [7] 主要财务比率预测 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力：营业收入(%)|3.3|19.7|30.5|30.1|25.8| |成长能力：营业利润(%)|3.7|-41.4|119.7|37.4|28.4| |成长能力：归属于母公司净利润(%)|7.9|-38.8|111.2|38.4|30.1| |获利能力：毛利率(%)|59.6|55.1|55.0|54.2|53.4| |获利能力：净利率(%)|15.4|7.9|12.7|13.5|14.0| |获利能力：ROE(%)|5.0|2.8|5.9|7.6|9.2| |获利能力：ROIC(%)|3.3|1.2|4.1|5.0|6.0| |偿债能力：资产负债率(%)|10.8|14.5|5.8|20.0|29.0| |偿债能力：净负债比率(%)|-61.8|-56.4|-70.3|-67.7|-66.0| |偿债能力：流动比率|9.1|6.2|16.7|4.2|2.9| |偿债能力：速动比率|7.8|5.6|14.9|3.8|2.6| |营运能力：总资产周转率|0.4|0.3|0.4|0.5|0.5| |营运能力：应收账款周转率|2.0|1.5|0.0|0.0|0.0| |营运能力：应付账款周转率|2.4|1.9|3.9|0.0|0.0| |每股指标（元）：每股收益(最新摊薄)|0.73|0.45|0.95|1.31|1.71| |每股指标（元）：每股经营现金流(最新摊薄)| - | -0.25|3.87|1.66|2.03| |每股指标（元）：每股净资产(最新摊薄)|15.16|15.39|16.11|17.22|18.66| |估值比率：P/E|79.5|129.9|61.5|44.4|34.2| |估值比率：P/B|3.8|3.8|3.6|3.4|3.1| |估值比率：EV/EBITDA|102.3|187.9|75.2|51.0|36.6| [7]

证券代码：688244 证券简称：永信至诚 公告编号：2024-056 永信至诚科技集团股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》《永 信至诚科技集团股份有限公司募集资金管理制度》（以下简称"《募集资金管理 制度》"）等有关规定，永信至诚科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 根据中国证券监督管理委员会《关于同意北京永信至诚科技股份有限公司首 次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕1916 号），公司由主承销商国 信证券股份有限公司采用余额包销方式，向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股票 11,707,826 股，发行价为每股人民币 49.19 元，共计募集资金 575,907,96 ...

国信证券股份有限公司 关于永信至诚科技集团股份有限公司 2024年半年度持续督导跟踪报告 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第11号——持续督导（2023年8月修订）》《上海证券交易所科创板股票 上市规则（2024年4月修订）》等有关法律、法规的规定，国信证券股份有限公 司（以下简称"国信证券"或"保荐机构"）作为永信至诚科技集团股份有限公 司（以下简称"永信至诚"或"公司"）持续督导工作的保荐机构，负责永信至 诚首次公开发行股票并在科创板上市后的持续督导工作，并出具2024年半年度持 续督导跟踪报告书。 | 序 号 | 工作内容 | 持续督导情况 | | --- | --- | --- | | | 保荐人或财务顾问应当建立健全并有效执行持续 | 保荐机构已建立健全并有效执行了 | | 1 | 督导工作制度，并针对具体的持续督导工作制定相 | 持续督导制度，并制定了相应的工作 | | | 应的工作计划。 | 计划 | | | 保荐人和财务顾问应当根据中国证监会相关规定， 在持续督导工作开始前，与上市公司或相关当事人 | 保荐机构已与永信至诚签订《持续督 | | 2 | ...