上海三友医疗器械股份有限公司 会议资料 二 O 二四年十一月 | 2024 | 年第三次临时股东大会会议须知 2 | | --- | --- | | 2024 年第三次临时股东大会会议议程 4 | | | 议案一 6 | | | 关于为控股公司提供担保的议案 6 | | 上海三友医疗器械股份有限公司 上海三友医疗器械股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大会的 顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东 大会规则》以及《上海三友医疗器械股份有限公司章程》《上海三友医疗器械股份有限 公司股东大会议事规则》等相关规定，上海三友医疗器械股份有限公司（以下简称"公 司"）特制定本次股东大会会议须知： 证券代码：688085 证券简称：三友医疗 上海三友医疗器械股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会 一、为确认出席大会的股东或其代理人或其他出席者的出席资格，会议工作人员将 对出席会议者的身份进行必要的核对工作，请被核对者给予配合。 二、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，切实维护股东的合法权益，务请出 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司经营拐点已经出现,单三季度业绩增速亮眼 [3] - 利润端受到资产减值和信用减值影响 [3] - 公司国际化业务发展前景较好 [3] 公司财务数据总结 - 2024-2026年预计公司归母净利润分别为0.58亿元、2.01亿元、2.73亿元,EPS分别为0.23元、0.81元和1.10元 [4] - 2024-2026年预计公司PE分别为90.4倍、26.1倍、19.2倍 [4] - 2022-2026年公司营业收入、归母净利润、EBITDA等主要财务指标的变化趋势 [4][5]

证券代码：688085 证券简称：三友医疗 公告编号：2024-068 上海三友医疗器械股份有限公司 关于召开2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 上海三友医疗器械股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 29 日发 布公司《2024 年第三季度报告》，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况、发展理念，公司计划于 2024 年 11 月 13 日下午 15:00-16:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年第三季度的经营 成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围 内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、 说明会召开的时间、方式 （二） 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（http://roadshow.sseinf o.com/） （三） 会议召开方式：上 ...

担保信息 - 拟为控股孙公司Implanet提供不超3000万元担保[3][4][9] - 担保申请总额占净资产1.47%，占总资产1.33%[13] - 担保事项尚需提交股东大会审议[4][6] 授信额度 - 2024年4月24日获批不超4亿元综合授信额度，有效期一年[6] 股权情况 - 持有Implanet74.56%股权，其总股本124,968,484股[7] 财务数据 - 2023年末Implanet净资产 -174千欧元，净利润 -6,676千欧元[9] - 2024年9月末Implanet净资产2,090千欧元，净利润 -2,998千欧元[9] 会议决议 - 2024年11月4日董事会通过担保议案[6][12] - 提请授权总经理徐农处理担保事宜，有效期一年[5]

股东大会时间 - 2024年第三次临时股东大会召开时间为2024年11月20日14点[3] - 网络投票起止时间为2024年11月20日[3] - 股权登记日为2024年11月15日[11] - 会议登记时间为2024年11月18日9:00 - 17:00[12] 会议地点 - 现场会议召开地点为上海市嘉定区嘉定工业区汇荣路385号公司会议室[3] - 会议登记地点为上海市嘉定区嘉定工业区汇荣路385号公司会议室[12] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[5] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[5] 审议议案 - “关于为控股公司提供担保的议案”于2024年11月4日经第三届董事会第十七次会议审议通过[5] 联系方式 - 联系电话为021 - 58266088，传真号码为021 - 59990826[15]

会议时间 - 2024年10月16日召开第三届董事会第十五次会议决议召开股东大会[5] - 2024年10月17日公告会议通知[5] - 2024年11月1日下午14:00现场会议召开，9:15至15:00网络投票[6] 参会情况 - 55名股东代表76,978,093股，占比30.9829%参会[8] 会议相关 - 召集人为董事会，部分董监高及律师参与[9] - 采取现场与网络投票结合表决[10] - 审议《关于补选公司第三届董事会独立董事的议案》[11] - 议案以普通决议形式通过，表决结果合法有效[11][13]

一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 11 月 1 日 证券代码：688085 证券简称：三友医疗 公告编号：2024-065 上海三友医疗器械股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 （二） 股东大会召开的地点：上海市嘉定区嘉定工业区汇荣路 385 号公司会议 室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 55 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 55 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 76,978,093 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 76,978,093 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 30.9829 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 30.9829 | ...

报告评级 - 报告给予三友医疗"买入"评级 [1] 核心观点 - 集采出清国内脊柱耗材快速恢复,自主品牌加速出海 [1] - 脊柱国采陆续落地实施,终端销售价格降低导致公司毛利率波动 [1] - 集采出清脊柱耗材快速放量,骨刀、机器人等新业务加速成熟 [1] - 国内脊柱集采在多个省份相继落地,终端手术量逐渐恢复,公司相关耗材的发货量逐渐快速增长,助力公司业绩增长 [1] - 公司进一步加快超声骨刀系列产品在国内的入院推广,持续加大联营企业春风化雨的骨科手术机器人研发投入,未来相关产品有望加速成熟 [1] - 公司加快自主品牌在国际市场的出海,高端市场持续突破,与海外知名经销品牌Zeus Spinal System、Implanet等合作加快公司骨科耗材系列产品的出海征程 [1] 财务数据分析 营收情况 - 2024年公司预计实现营业收入5.00亿元,同比增长9% [1] - 2025年公司预计实现营业收入6.81亿元,同比增长36% [1] - 2026年公司预计实现营业收入9.02亿元,同比增长32% [1] 利润情况 - 2024年公司预计实现归母净利润0.35亿元,同比下降63% [1] - 2025年公司预计实现归母净利润1.02亿元,同比增长191% [1] - 2026年公司预计实现归母净利润1.34亿元,同比增长31% [1] 毛利率情况 - 2024年前三季度公司毛利率为69.68%,同比减少10.38个百分点 [1] - 脊柱国采在多个省份相继落地,终端手术量逐渐恢复,公司相关耗材的发货量逐渐快速增长,助力公司业绩增长 [1] 费用情况 - 2024年前三季度公司销售费用率为31.52%,同比下降8.39个百分点,主要因集采推动促进销售费用下降 [1] - 2024年前三季度公司管理费用率为11.98%,同比增长5.77个百分点,主要因当期子公司水木天蓬相关股权激励费支付 [1] - 2024年前三季度公司研发费用率为19.22%,同比增长6.10个百分点 [1]

报告公司投资评级 - 买入（维持）评级 [1] 报告的核心观点 - 集采出清脊柱耗材快速放量，骨刀、机器人等新业务加速成熟，国内脊柱集采落地使终端手术量恢复，公司相关耗材发货量增长，同时加快超声骨刀入院推广，加大骨科手术机器人研发投入 [1] - 自主品牌加速出海，高端市场持续突破，2024年收购法国Implanet创立自主国际产品品牌，相关产品在欧美获认可，还与海外知名经销品牌签约合作 [1] - 调整盈利预测，预计2024 - 2026年公司收入5.00、6.81、9.02亿元，同比增长9%、36%、32%，归母净利润0.35、1.02、1.34亿元，同比增长 - 63%、191%、31%，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年前三季度公司实现营业收入3.33亿元，同比下降7.30%，归母净利润0.09亿元，同比下降87.07%，扣非归母净利润0.03亿元，同比下降94.50% [1] - 2024年单三季度公司实现营收1.21亿元，同比增长57.30%，归母净利润0.07亿元，同比增长104.53%，扣非净利润0.05亿元，同比增长675.10% [1] - 2024前三季度销售费用率31.52%，同比下降8.39pp；管理费用率11.98%，同比增长5.77pp；研发费用率19.22%，同比增长6.10pp；财务费用率 - 1.69%，同比增长1.50pp；毛利率69.68%，同比减少10.38pp；净利率2.46%，同比减少18.50pp [1] 盈利预测表 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|460|500|681|902| |营业收入增长率|-29.1%|8.6%|36.3%|32.4%| |归母净利润（百万元）|96|35|102|134| |归母公司净利润增长率|-49.9%|-63.3%|191.4%|30.8%| |毛利率|80.0%|70.1%|70.0%|70.1%| |净利率|24.7%|8.3%|17.8%|17.6%| |ROE|4.7%|1.7%|4.8%|6.0%| |资产负债率|9.7%|15.7%|30.4%|39.1%| [7] 现金流表 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流（百万元）|267|-110|54|114| |投资活动现金流（百万元）|69|-517|-483|-451| |融资活动现金流（百万元）|-23|153|453|403| [7] 每股指标 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股收益（元）|0.38|0.14|0.41|0.54| |每股经营现金流（元）|1.07|-0.44|0.22|0.46| |每股净资产（元）|7.71|7.65|7.86|8.20| [7] 估值比率 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |P/E|57|155|53|41| |P/B|3|3|3|3| |EV/EBITDA|-7|-15|-6|-4| [7]

东方证券股份有限公司 关于 上海三友医疗器械股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问：东方证券股份有限公司 二〇二四年十月 东方证券股份有限公司 独立财务顾问报告 声明和承诺 东方证券股份有限公司接受上海三友医疗器械股份有限公司的委托，担任 本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的独立财务 顾问，并制作本独立财务顾问报告。 本独立财务顾问报告是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《公开发行证券的公司信息披露 内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》《上市公司并购重组财务 顾问业务管理办法》等法律、法规的有关规定，按照证券行业公认的业务标准、 道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的态度，遵循客观、公正原则，在认真审 阅相关资料和充分了解本次交易行为的基础上，发表独立财务顾问意见，旨在 就本次交易行为做出独立、客观和公正的评价，以供全体股东及有关各方参考。 一、独立财务顾问声明 （一）本独立财务顾问与本次交易涉及的交易各方无利益关系，就本次交 易所发表的有关意见是完全独立的。 ...