公司基本情况 - 公司成立于2004年6月17日，于2020年1月6日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均位于湖北省武汉市 [1] - 公司是音视频综合业务网络应用平台领域的佼佼者，拥有超低延时编解码等核心技术，主要从事音、视频综合业务网络应用平台的研究、开发与应用 [1] - 公司所属申万行业为国防军工 - 军工电子Ⅱ - 军工电子Ⅲ，涉及湖北自贸区、安防、人工智能核聚算、超导概念、核电等概念板块 [1] - 公司控股股东和实际控制人均为董事长兼总经理程家明，其毕业于国防科技大学信息处理显示与识别专业，薪酬为53.89万元 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为9122.96万元，在行业64家公司中排名第60，远低于行业第一名中航成飞的482.86亿元和行业平均数18.98亿元 [2] - 主营业务构成中，智能视频指挥类收入4772.63万元，占比77.16%，视频智算类收入1342.6万元，占比21.71% [2] - 2025年三季度净利润为-4456.57万元，行业排名44，与行业第一名中航成飞的21.75亿元和行业平均数9450.76万元差距明显 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为29.73%，较去年同期的20.23%有所上升，但低于行业平均的32.84% [3] - 2025年三季度毛利率为55.79%，虽较去年同期的59.25%有所下降，但高于行业平均的34.84% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6426户，较上期增加30.24% [5] - 户均持有流通A股数量为1.6万股，较上期减少23.22% [5] - 十大流通股东中，中欧高端装备股票发起A（016847）为新进股东，持股200.00万股，永赢先进制造智选混合发起A（018124）为新进股东，持股89.30万股 [5] 机构观点与展望 - 申万研究所指出，公司作为视频指控系统核心供应商，业绩有望企稳回升 [5] - 公司在军工信息化领域技术契合特种需求，多项高新技术引领特种领域应用进一步拓展 [5] - 公司在民用领域布局司法、油田、安防等多个领域，视联网等新兴领域有望贡献新营收增长极 [5] - 机构预计公司2025年至2027年归母净利润分别为0.34亿元、0.56亿元、0.82亿元，对应PE分别为53倍、32倍、22倍 [5]

收入和利润表现 - 本报告期（第三季度）营业收入为29,377,472.66元，比上年同期大幅增长142.66%[4] - 年初至报告期末营业收入为91,229,577.44元，比上年同期增长31.99%[4] - 营业总收入同比增长32.0%至9123.0万元，去年同期为6911.8万元[19] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为-14,348,402.87元[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-44,741,423.57元[4] - 净亏损同比扩大3.7%至4456.6万元，去年同期为4299.3万元[20] - 归属于母公司股东的净亏损同比扩大5.7%至4474.1万元，去年同期为4232.6万元[20] 成本和费用 - 营业总成本同比增长10.1%至1.29亿元，去年同期为1.17亿元[19] - 营业成本同比大幅增长40.3%至4033.0万元，去年同期为2874.0万元[19] - 研发费用同比增长14.0%至2941.0万元，去年同期为2580.4万元[19] - 信用减值损失同比扩大19.9%至-830.1万元，去年同期为-692.2万元[19] - 本报告期研发投入合计为9,900,376.77元，占营业收入比例为33.70%，该比例较上年同期减少47.77个百分点[5] - 年初至报告期末研发投入合计为29,409,616.61元，占营业收入比例为32.24%，该比例较上年同期减少12.09个百分点[5] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-43,380,399.46元[4] - 经营活动现金流入总额为94,237,341.95元，同比下降7.2%[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金为93,894,271.27元，同比下降6.1%[22] - 购买商品、接受劳务支付的现金为40,498,302.87元，同比下降25.8%[22] - 支付给职工及为职工支付的现金为60,878,952.18元，同比增加10.4%[22] - 支付的各项税费为9,633,258.34元，同比大幅增加442.3%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为负43,380,399.46元，同比负向扩大34.3%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为负627,616.42元，较上年同期的负25,597,262.74元大幅改善[23] - 取得借款收到的现金为65,000,000.00元，同比增加30.0%[23] - 现金及现金等价物净增加额为负30,833,779.62元，较上年同期的负40,209,696.74元有所改善[23] - 期末现金及现金等价物余额为83,525,193.00元，同比增加42.5%[23] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为554,419,314.27元，较上年度末减少6.89%[5] - 截至2025年9月30日，公司资产总计为554,419,314.27元，较2024年末的595,417,705.75元下降约6.9%[16] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为391,198,396.92元，较上年度末减少10.26%[5] - 所有者权益同比减少10.1%至3.90亿元，去年同期为4.34亿元[17] - 未分配利润为-1.99亿元，较去年同期-1.54亿元进一步恶化[17] - 总负债同比增加1.8%至16.48亿元，去年同期为16.19亿元[17] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为85,416,405.75元，较2024年末的115,725,145.02元下降约26.2%[15] - 截至2025年9月30日，公司应收账款为223,949,798.32元，与2024年末的223,995,684.80元基本持平[15] - 截至2025年9月30日，公司短期借款为85,064,027.80元，较2024年末的70,061,638.90元增长约21.4%[16] - 截至2025年9月30日，公司应付账款为59,375,398.42元，较2024年末的63,560,018.74元下降约6.6%[16] - 截至2025年9月30日，公司应交税费为2,217,888.72元，较2024年末的5,534,185.07元下降约59.9%[16] - 截至2025年9月30日，公司合同负债为4,079,570.33元，较2024年末的5,548,251.06元下降约26.5%[16] 业务驱动因素 - 营业收入大幅增长主要系公司前期研发投入的新产品顺利通过试验验证并获取部分订单所致[9][10] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为6,426户[12] - 第一大股东程家明持股40,408,060股，占总股本39.22%[12] - 第二大股东武汉兴图投资有限公司持股11,818,291股，占总股本11.47%[12]

资本市场融资活动 - 领益智造与鼎泰高科筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市 [1] - 龙源电力拟定增募资不超过50亿元用于风电项目 [1][2] - 金帝股份与赛恩斯拟发行可转债募资，金额分别不超过10亿元和5.65亿元 [2] 项目投资与业务拓展 - 金帝股份拟投资2.88亿元建设高端精密轴承保持器数字化转型升级项目 [1] - 赛恩斯发行可转债募资将投于年产100000吨/年高效浮选药剂建设项目 [2] - 创业黑马与上海信弘签署战略合作协议，上海信弘为NVIDIA精英级合作伙伴 [2] 公司股权变动 - 华立股份拟收购中科汇联51%股份以加速公司数字化转型 [1] - 绿田机械股东邵雨田拟减持不超过3%股份 [1] - 兴图新科拟累计减持不超过86.66万股已回购股份 [1] 经营业绩与合同 - 中微公司前三季度净利润12.11亿元，同比增长32.66% [1] - 欧菲光前三季度净亏损6804.86万元 [1] - 腾达建设前三季度中标工程金额合计12.31亿元 [1] 股份回购计划 - 禾迈股份拟斥资1亿元至2亿元回购股份 [1] - 三力士拟以3000万元-6000万元回购公司股份 [1]

公司股份减持计划 - 公司计划通过集中竞价交易方式减持不超过866,600股已回购股份 [1] - 减持股份数量占公司总股本的0.84% [1] - 减持计划将在公告披露之日起15个交易日后的三个月内实施 [1]

减持计划概述 - 公司计划通过集中竞价交易方式减持不超过866,600股已回购股份 [1] - 减持股份数量占公司总股本的0.84% [1] - 减持计划将在公告披露之日起15个交易日后的三个月内实施 [1] 交易细节 - 减持方式为集中竞价交易 [1] - 减持价格将按市场价格执行 [1]

股份回购与减持 - 2024年2月8日至5月7日累计回购股份866,600股[2] - 计划三个月内减持不超866,600股，占总股本0.84%[2] - 减持主体持股866,600股，比例0.84%[4] - 预计减持后回购账户股份降至0股，占比降至0%[7] 减持规则 - 每日出售不超预披露日前20日日均成交量25%，不超20万股除外[9] - 连续90日内出售不超公司股份总数1%[9]

公司董事会决议 - 公司第五届董事会第十五次会议审议通过一项减持计划 [1] 减持计划详情 - 回购专用证券账户计划以集中竞价方式减持不超过86.66万股公司股份 [1] - 拟减持股份数量占公司总股本的0.84% [1] - 减持期间为2025年11月21日至2026年2月20日 [1] - 减持将在公告披露之日起15个交易日后开始进行 [1] 资金用途 - 本次减持所得资金将用于补充公司日常经营所需的流动资金 [1]

板块整体表现 - 10月29日军工电子板块整体上涨0.25%，表现优于上证指数0.7%的涨幅，但弱于深证成指1.95%的涨幅 [1] - 板块内个股表现分化，国科天成以7.81%的涨幅领涨，而*ST奥维以-4.92%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股表现 - 国科天成涨幅最大，达7.81%，收盘价48.30元，成交量为12.00万手，成交额为5.75亿元 [1] - 兴图新科上涨4.66%，收盘价31.00元，成交量为6.89万手，成交额为2.13亿元 [1] - 高德红外上涨3.39%，收盘价14.01元，成交量为122.36万手，成交额为17.05亿元 [1] 领跌个股表现 - *ST奥维跌幅最大，为-4.92%，收盘价3.09元，成交量为18.69万手，成交额为5828.67万元 [2] - *ST天微下跌-3.45%，收盘价24.88元，成交量为1.51万手，成交额为3791.16万元 [2] - 四创电子下跌-3.04%，收盘价26.76元，成交量为10.60万手，成交额为2.85亿元 [2] 板块资金流向 - 当日军工电子板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为12.21亿元 [2] - 游资资金净流入3.82亿元，散户资金净流入8.39亿元 [2] 个股资金流向 - 宏达电子主力净流入金额最高，达6373.27万元，主力净占比为8.98% [3] - 高德红外出主力净流入5373.12万元，主力净占比为3.15% [3] - 金信诺主力净流入3548.82万元，主力净占比为5.47% [3]

板块整体表现 - 军工电子板块在10月21日整体上涨0.82%，表现优于深证成指2.06%的涨幅和上证指数1.36%的涨幅 [1] - 板块内个股表现分化，兴图新科以6.99%的涨幅领涨，而闊升电子以2.14%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股表现 - 兴图新科收盘价为29.53元，涨幅6.99%，成交量为5.97万手，成交额为1.72亿元 [1] - 华丰科技收盘价为85.70元，涨幅5.50%，成交量为17.00万手，成交额为14.25亿元 [1] - *ST大立收盘价为14.36元，涨幅4.97%，成交量为6.91万手，成交额为9745.96万元 [1] 领跌个股表现 - 闊升电子收盘价为34.33元，跌幅2.14%，成交量为3.69万手，成交额为1.28亿元 [2] - 振心科技收盘价为22.82元，跌幅1.98%，成交量为16.35万手，成交额为3.71亿元 [2] - 智明达收盘价为33.97元，跌幅1.76%，成交量为6.58万手，成交额为2.26亿元 [2] 板块资金流向 - 当日军工电子板块主力资金净流出5813.63万元，游资资金净流入8258.44万元，散户资金净流出2444.8万元 [2] - 华丰科技获得主力资金净流入1.77亿元，主力净占比达12.44% [3] - 高德红外获得主力资金净流入4917.00万元，主力净占比为8.86% [3] - 兴图新科获得主力资金净流入2631.86万元，主力净占比为15.32% [3]

军工电子板块市场表现 - 10月14日军工电子板块整体下跌2.6%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.62%，深证成指下跌2.54% [1] - 板块内个股表现分化，兴图新科领跌，奧普光电涨幅最大为5.96% [1] - 跌幅居前的个股包括老鼠图示（跌6.65%）、睿创微纳（跌5.61%）和华丰科技（跌5.43%） [2] 板块资金流向 - 当日军工电子板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额达11.2亿元 [2] - 游资和散户资金则呈现净流入状态，净流入金额分别为6.11亿元和5.09亿元 [2] - 个股方面，中航光电主力资金净流入最多，为6162.15万元，主力净占比5.74% [3] 个股资金流向详情 - 高德红外主力资金净流入3774.83万元，主力净占比3.90% [3] - 振芯科技主力资金净流入2114.89万元，主力净占比4.72% [3] - 航天电器虽然主力资金净流入1890.97万元，但游资净流入更为显著，达3530.00万元，游资净占比8.81% [3] - 陕西华达主力资金净流入1796.23万元，主力净占比高达10.85% [3]