业绩总结 - 公司发布2023年报，归母净利润同比增长34.3%，高于预期[1] - 公司2013年收入同比增长27.49%，归母净利润同比增长34.29%[2] - 公司的营业总收入预计在2026年达到1,067百万美元，呈现稳定增长趋势[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年每股净资产和EPS将逐年增长[1] - 公司预计2023年工业互联网产业增加值将达到4.69万亿元[2] - 公司认为配网电力需求扩张将带来利润增长空间，出海业务有望取得突破[2] 新产品和新技术研发 - 映翰通是一家知名的工业物联网通信产品提供商，主营业务为工业物联网技术的研发和应用，提供工业物联网通信产品和物联网解决方案[3] 市场扩张和并购 - 公司的市值为2,447百万元，股票价格区间为22.80-72.88[3] 其他新策略 - 公司的PE、PB、EV/EBITDA和P/S等估值比率在逐年下降，市场估值相对较低[3]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [6] 报告的核心观点 - 公司发布2023年报及2024Q1业绩报告，2023年度实现营收4.93亿元/+27.49%，归母净利润9447.32万元/+40.56%；2024Q1实现营收1.06亿元/+12.58%，归母净利润1628.98万元/+74.65% [6] - 公司盈利能力提升，成本端有效控制，高研发投入提升核心竞争力；不断提高分红派息比例，加大分红回馈股东，价值有望持续凸显 [6] - 工业物联网及智能电网业务边际向好，车载网关创收能力有望增强；工业基本盘销量稳步提升，产品应用矩阵的丰富助力业绩超预期 [6] - 新型工业化持续推进，海外业务落单突破，经营业绩有望边际改善；国内需求有望不断提升，出海产品投资回报率有望持续提升 [6] - 给予公司2024 - 2026年归母净利润预测值为1.26亿元、1.71亿元、2.28亿元，对应EPS为1.71元、2.32元、3.09元，对应PE为18.82倍、13.86倍、10.40倍 [6] 根据相关目录分别进行总结 资产负债表（百万元） - 2023 - 2026E流动资产分别为961.81、1135.99、1371.76、1687.04，非流动资产分别为125.82、126.19、126.19、126.19，资产总计分别为1087.63、1262.18、1497.95、1813.23 [3] - 2023 - 2026E流动负债分别为162.29、207.95、272.57、359.90，非流动负债分别为9.63、9.44、9.44、9.44，负债合计分别为171.92、217.39、282.02、369.34 [3] - 2023 - 2026E少数股东权益分别为1.80、2.05、2.39、2.85，归属母公司股东权益分别为913.91、1042.74、1213.55、1441.05 [3] 利润表（百万元） - 2023 - 2026E营业收入分别为493.33、645.60、860.01、1150.51，营业成本分别为239.40、313.12、416.93、557.08 [3] - 2023 - 2026E营业利润分别为105.11、139.03、189.14、252.27，利润总额分别为105.06、140.05、190.16、253.29 [3] - 2023 - 2026E净利润分别为94.19、126.04、171.15、227.96，归属母公司净利润分别为93.95、125.79、170.80、227.50 [3] 现金流量表（百万元） - 2023 - 2026E经营活动现金流分别为190.27、89.46、119.09、158.08，投资活动现金流分别为 - 5.62、12.00、18.22、24.03，筹资活动现金流分别为 - 13.78、2.24、0.00、0.00 [3] - 2023 - 2026E现金净增加额分别为172.07、104.26、137.31、182.11 [3] 主要财务比率 - 2023 - 2026E营业收入增长率分别为27.49%、30.87%、33.21%、33.78%，营业利润增长率分别为38.51%、32.26%、36.05%、33.37% [3] - 2023 - 2026E归属母公司净利润增长率分别为33.55%、33.89%、35.78%、33.20%，毛利率分别为51.47%、51.50%、51.52%、51.58% [3] - 2023 - 2026E净利率分别为19.04%、19.48%、19.86%、19.77%，ROE分别为10.28%、12.06%、14.07%、15.79% [3] - 2023 - 2026E ROIC分别为8.67%、11.30%、13.32%、15.05%，资产负债率分别为15.81%、17.22%、18.83%、20.37% [3] - 2023 - 2026E净负债比率分别为 - 78.62%、 - 78.91%、 - 79.09%、 - 79.22%，流动比率分别为5.93、5.46、5.03、4.69 [3] - 2023 - 2026E速动比率分别为5.26、4.78、4.35、4.00，总资产周转率分别为0.50、0.55、0.62、0.69 [3] - 2023 - 2026E应收帐款周转率分别为4.25、5.35、5.39、5.40，应付帐款周转率分别为4.77、3.82、3.85、3.86 [3] - 2023 - 2026E每股收益分别为1.28、1.71、2.32、3.09，每股经营现金分别为2.59、1.22、1.62、2.15 [3] - 2023 - 2026E每股净资产分别为12.42、14.17、16.49、19.58，P/E分别为25.19、18.82、13.86、10.40 [3] - 2023 - 2026E P/B分别为2.59、2.27、1.95、1.64，EV/EBITDA分别为22.91、11.62、7.73、5.02 [3] - 2023 - 2026E P/S分别为4.80、3.67、2.75、2.06 [3]

投资评级 - 报告对映翰通（688080 SH）维持"推荐"评级 [16] 核心观点 - 映翰通2023年收入4 9亿元 同比增长27 5% 归母净利润0 9亿元 同比增长33 5% 2024年一季度收入1 1亿元 同比增长12 6% 归母净利润0 2亿元 同比增长74 6% [8] - 公司研发投入占比提升 2023年研发投入6 198 61万元 同比增长11 72% 占营业收入的比重12 56% 海外市场业务收入1 8亿元 占比36 20% 同比增长26 49% [8] - 公司深耕物联网技术创新 全球化产能布局 构建全球销售体系 数字化营销推广 海外市场拓展强劲 新产品车载网关 星汉云管理网络解决方案进入北美 欧洲等市场 [8] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为6 42 8 44 11 22亿元 归母净利润分别为1 35 1 92 2 73亿元 对应2024年4月19日收盘价P E分别为17x 12x 9x [8] 盈利预测与财务指标 - 预计2023-2026年营业收入分别为493 642 844 1 122百万元 增长率分别为27 5% 30 2% 31 5% 32 8% [1] - 预计2023-2026年归属母公司股东净利润分别为94 135 192 273百万元 增长率分别为33 5% 43 4% 42 5% 42 1% [1] - 预计2023-2026年每股收益分别为1 28 1 83 2 61 3 71元 P E分别为25 17 12 9 P B分别为2 6 2 2 1 9 1 6 [1] 财务指标分析 - 2023-2026年毛利率预计分别为51 47% 52 24% 53 06% 53 77% 净利润率预计分别为19 04% 20 98% 22 74% 24 32% [18] - 2023-2026年总资产收益率ROA预计分别为8 64% 10 59% 12 59% 14 63% 净资产收益率ROE预计分别为10 28% 12 93% 15 74% 18 52% [18] - 2023-2026年流动比率预计分别为5 93 5 25 4 70 4 45 速动比率预计分别为5 26 4 65 4 12 3 88 资产负债率预计分别为15 81% 17 98% 19 89% 20 87% [18]

北京映翰通网络技术股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 2024 年 5 月 北京映翰通网络技术股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 北京映翰通网络技术股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料目录 | 2023 年年度股东大会会议须知 1 | | --- | | 2023 年年度股东大会会议议程 3 | | 2023 年年度股东大会会议议案 5 | | 议案一：关于公司《2023 年年度报告》及其摘要的议案 5 | | 议案二：关于公司《2023 年度董事会工作报告》的议案 6 | | 议案三：关于公司《独立董事 2023 年度述职报告》的议案 13 | | 议案四：关于公司《2023 年度监事会工作报告》的议案 14 | | 议案五：关于 2023 年度利润分配方案的议案 19 | | 议案六：关于公司 2023 年度财务决算报告的议案 20 | | 议案七：关于公司 2024 年度财务预算报告的议案 28 | | 议案八：关于公司董事 2024 年度薪酬方案的议案 31 | | 议案九：关于公司监事 2024 年度薪酬方案的议案 33 | | 议案十：关于公司《2023 年度募集 ...

经中国证券监督管理委员会《关于同意北京映翰通网络技术股份有限公司首 次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2020]30 号）核准，同意公司首次公开 发行股票的注册申请，公司首次向社会公开发行人民币普通股（A 股），发行数 量 1,310.7197 万股，每股价格 27.63 元，每股面值 1.00 元。本次发行募集资金 总额为 362,151,853.11 元，扣除承销、保荐费用人民币 36,215,185.31 元，余 额为人民币 325,936,667.80 元，由主承销商光大证券股份有限公司于 2020 年 2 月 5 日汇入本公司募集资金账户。上述募集资金人民币 325,936,667.80 元，扣 除本公司自行支付的审计费、律师费、验资费、信息披露费和发行手续费等发行 费用人民币 12,216,100.00 元后，实际募集资金净额为人民币 313,720,567.80 元。 上述募集资金到位情况业经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）验证， 并出具了编号为 XYZH/2020JNA40011 的《验资报告》。公司依照规定对上述募集 资金进行专户存储管理，并与保荐机构、募集资金专户监管银行签订了募集 ...

北京映翰通网络技术股份有限公司 2023 年度董事会审计委员会履职报告 根据《上市公司治理准则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证 券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《公司章程》《审计 委员会工作细则》的有关规定，北京映翰通网络技术股份有限公司（以下简称"公 司"）董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，认真履行了相关职责。现就 2023 年度董事会审计委员会履职情况汇报如下： 一、审计委员会基本情况 独立董事王展先生、周顺祥先生自 2017 年 12 月 6 日起担任公司独立董事， 任期已满六年，上述独立董事申请任期届满后辞去公司第四届董事会独立董事及 第四届董事会专门委员会的相关职务，离任后不再担任公司任何职务。同时，根 据《上市公司独立董事管理办法》有关规定，审计委员会成员应当为不在上市公 司担任高级管理人员的董事，公司董事、副总经理韩传俊先生申请辞去公司第四 届董事会审计委员会委员职务。 三、董事会审计委员会相关工作履职情况 1、评估外部审计机构的独立性和专业性 公司聘用的审计机构信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）具有从事证券、 期货相关业务的资格，能够遵循独立、客观、 ...

监事会构成 - 监事会由3名监事组成，含1名职工代表和2名股东代表监事[11] - 监事每届任期三年，任期届满连选可连任[7] 任职限制 - 因贪污等犯罪被判刑执行期满未逾5年不得担任监事[5] - 担任破产清算公司相关职务且负有个人责任，自破产清算完结之日起未逾3年不得担任监事[5] - 担任因违法被吊销执照公司法定代表人且负有个人责任，自被吊销执照之日起未逾3年不得担任监事[5] - 董事、总经理和其他高级管理人员不得兼任监事[7] 会议召开 - 监事会定期会议每六个月至少召开一次[14] - 出现特定情况，监事会应在十日内召开临时会议[14] - 监事提议召开临时会议，应向监事会主席提交书面提议[14] - 监事会主席收到书面提议后10日内召集会议，会议召开3日前发出通知[15] 会议通知 - 定期监事会会议通知需在会议召开10日前书面通知全体监事，临时会议通知需在会议召开3日前通知，经全体监事一致同意可缩短通知时间[17] 会议举行 - 监事会会议以现场方式召开为原则，有过半数的监事出席方可举行[18] 履职要求 - 监事在任期内连续两次不能亲自出席监事会会议，视为不能履行职责，将被提请撤换[19] 会议记录 - 监事会会议应有会议记录，出席会议的监事和记录人需签名确认[21] - 监事会会议记录保管期限不少于10年[24] 表决与决议 - 监事会会议表决实行一人一票，表决意向分为同意、反对和弃权[21] - 监事会形成决议需经全体监事过半数同意并签字[22] 决议执行 - 监事应督促有关人员落实监事会决议[24] 决议公告 - 监事会决议公告事宜由董事会秘书根据相关规定办理[24] 规则生效与解释 - 本规则经股东大会决议通过之日起生效，由公司监事会负责解释[26]

公司治理 - 2023年召开董事会会议6次、股东大会4次[5] - 2023年第四届董事会3位独立董事任期届满离任，补选3位[10][11] 人员履职 - 独立董事王展2023年各委员会会议均亲自出席[5] 重大事项 - 2023年审议通过多项限制性股票激励计划相关议案[12][13] 运营合规 - 2023年未发生应披露未披露关联交易[9] - 2023年不存在变更或豁免承诺方案情形[9] 审计聘任 - 2023年续聘信永中和会计师事务所为年度审计机构[9]

北京映翰通网络技术股份有限公司 2023年度 审计报告 | 索引 | | 页码 | | --- | --- | --- | | 审计报告 | | 1-4 | | 公司财务报告 | | | | — | 合并资产负债表 | 1-2 | | — | 母公司资产负债表 | 3-4 | | — | 合并利润表 | 5 | | — | 母公司利润表 | 6 | | — | 合并现金流量表 | 7 | | — | 母公司现金流量表 | 8 | | — | 合并所有者权益变动表 | 9-10 | | — | 母公司所有者权益变动表 | 11-12 | | — | 财务报表附注 | 13-80 | 信永中和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦A座9层 联系电话: telephone: +86(010)6554 2288 +86(010)6554 2288 三、关键审计事项 关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些 事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发 表意见。 | | 9/F, Block A, Fu Hua Mansion, | | ...

北京映翰通网络技术股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 2023 年度 履行监督职责情况报告 首席合伙人：谭小青先生 截至 2023 年 12 月 31 日，信永中和合伙人（股东）245 人，注册会计师 1656 人。签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数超过 660 人。 信永中和 2022 年度业务收入为 39.35 亿元，其中，审计业务收入为 29.34 亿元，证券业务收入为 8.89 亿元。2022 年度，信永中和上市公司年报审计项目 366 家，收费总额 4.62 亿元，涉及的主要行业包括制造业，信息传输、软件和 信息技术服务业，交通运输、仓储和邮政业，电力、热力、燃气及水生产和供 应业，批发和零售业，金融业，水利、环境和公共设施管理业、采矿业等。公 司同行业上市公司审计客户家数为 237 家。 北京映翰通网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）聘请信永中和会计 师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"信永中和"）为公司 2023 年度财务报告 及内部控制审计机构。根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司治理准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《公 司 ...